中投公司“出海”三年连年巨亏症结何在

中投公司"出海"三年连年巨亏症结何在? 2010年8月27日 1点29分  来源：中财网  作者：熊凯 　　中国投资公司人才云集，可谓网罗全球金融精英，2009年人均营业成本也达到424.8万元；但是，交出的成绩单却无法令人满意：成立3年，海外投资巨亏3年。如果说投资黑石集团和摩根士丹利失手，尚可以归结为全球金融危机中股票市场的剧烈波动，那么中投在美国斥资54亿美元买入的一只货币基金也因为跌破净值而最终清盘，实在让人难以理解。 　　或许是生不逢时，成立近三年来，掌管着2000亿美元资产的中国主权财富基金——中国投资责任有限公司(下称“中投”)，有两年时间是在百年一遇的金融危机中“火中取栗”。 　　2007年尚在筹备中的中投斥资30亿美元火线入股黑石集团，如今已浮亏近20亿美元(按2010年8月18日黑石集团股价计算)，损失大半；同年12月，成立仅三个月的中投再斥巨资56亿美元投资摩根士丹利(下称“大摩”)，意图“抄底”，但随后因金融危机愈演愈烈，大摩股票一度跌至6美元左右，后为摊薄成本中投又追加投资12亿美元，如今仍浮亏9.1亿美元(按2010年8月16日大摩股价计算)。 　　如果说这两次失手尚可以归结为全球金融危机中股票市场的剧烈波动，而且只是账面损失，结局未有定论，那么2008年9月，中投在美国斥资54亿美元买入的一只货币基金也由于跌破净值而遭遇大规模赎回潮并最终清盘，实在难以让人理解。时至今日，中投仍未对外公布具体亏损数额。 　　在中投海外重磅投资频频失手的同时，其由财政部发行特别国债而来的2000亿美元注册资本每年高达682亿元人民币的利息，主要由子公司中央汇金投资有限公司(下称“汇金”)来买单。而汇金的收入则完全来自于其控、参股的四大国有商业银行、国开行、中国再保险公司、建银投资以及银河、国泰君安和申银万国三大券商的分红。 　　8月17日，540亿元人民币汇金债即将登陆银行间市场的消息不胫而走。为配合除刚刚完成IPO的农行之外的工、中、建三大行再融资，汇金也缺钱了，中投怎么办？ 　　出师不利 　　出师不利的第一仗，甚至是在中投还未正式成立时已经“吃定”的。 　　2007年5月，尚在筹备中的中投斥资以每股29.605美元认购了黑石集团1.01亿股的无投票权股份，总耗资30亿美元，不在董事会拥有席位，股票锁定期为四年。 　　随后，黑石集团于2007年6月22日在纽约证交所挂牌交易，IPO每股价格为31美元。在6月22日上市首日大涨13.1%，但仅仅在两个交易日后，黑石集团便跌破发行价。 　　此后，随着美国次贷危机演变为全球金融危机，美国各大金融机构的股价纷纷大幅跳水，黑石集团也未能幸免，最低时股价跌至5美元以下。 　　中投缘何如此急不可耐以致“引火烧身”？ 　　当黑石集团最初邀请梁锦松担任黑石大中国区主席时，这位香港特区前任财政司司长就开始奔赴国内四处游说。随后，尚在筹备阶段、官方色彩浓厚的中投公司迫不及待地向黑石集团投入了30亿美元。 　　2008年9月，全球深陷金融危机之时，中投对黑石集团的投资出现账面巨亏，梁锦松对媒体表示，“中投成立正好是在美国次贷危机之前，如果投资到其他市场是亏损的，投资A股也会亏。大的投资者不是要看市场是不是要抄底，而是看这个公司长远的业绩是不是很好，作为一个投资者应以平常心去看。” 　　然而，直到2010年8月18日，按照黑石集团当日收盘价10.56美元计算，在中投持股距离解禁只有一年时间之际，当年每股29美元的投资，至今浮亏高达64%，总额19亿美元。一旦解禁期到，不知中投的“平常心”还能坚持多久。 　　“抄底”大摩亏9.1亿美元 　　2007年12月，中投完成了一次巨资“抄底”行动——56亿美元增资摩根士丹利，此时，距离中投正式成立已经过了三个月。 　　记者查询到的SEC(美国证券交易委员会)文件显示，根据双方的 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 ，中投购买的是大摩发行的到期后转为普通股的强制可转换股权单位。期限为两年零七个月，期间按照年息9%按季支付利息，强制转换的时间为2010年8月17日，到期后必须转换为大摩上市交易的普通股股票。 　　到期后，总计5579143份可转换股权单位按1：20.803比例全部转换成普通股后，中投将持有约1.16亿大摩的普通股股份，强制转股价格为每股48.07美元。股权单位全部转换后，中投持有大摩的股份将不超过9.9%。 　　遗憾的是，此后，金融危机越演越烈，2008年9月22日，大摩正式宣布从原先的投资银行变身为商业银行控股公司。同年10月，大摩股价最低跌至每股6.71美元。 　　此时，面对48.07美元的强制转股价格，大摩股权对于中投来说无疑变成了“烫手山芋”。 　　更让中投感觉糟糕的是，2008年10月，深陷金融危机的大摩引入了新的投资者日本三菱UFJ集团，其入股成本仅为25.25美元，较一年前中投的入股成本低了将近50%。 　　此外，日本三菱UFJ集团的这次入股一旦转化为普通股，就会将中投在2007年12月底入股大摩的持股比例从9.86%摊薄到7.68%。 　　2009年6月初，全球金融市场转暖，大摩的前景清晰，股价迅速回升，每股价格达到20多美元/股。此时，中投宣布耗资12亿美元对大摩增资，使其持股比例再次达到9.86%(假设日本三菱UFJ集团将其所持优先股转为普通股)。 　　这是中投对大摩的第二次投资，中投此次增资分几次完成，购买的均是普通股股份，成交价格从23美元到27美元不等，这大大降低了中投对大摩的整体投资成本。 　　至此，中投对摩根士丹利的总投资额达到68亿美元。 　　2010年8月17日，中投所持大摩可转换股权单位到期，一旦这部分可转换股权单位转换为普通股，中投这笔为期两年零七个月的投资账面损益也将出炉。 　　本报记者查询的SEC系列文件显示，2010年7月21日至8月9日，中投总共十次减持大摩共2545万股，录得收入6.9亿美元。另按照与大摩的协议，中投56亿美元的投资获得利息约13亿美元。 　　而截至2010年8月17日，中投仍持有大摩约1.5亿股(含可转换股权单位)，按大摩2010年8月来平均价格25.90美元计算，账面价值约为39亿美元。 　　由此可以计算出，一旦可转换股权单位转换成普通股，中投对大摩的投资账面浮亏将达到约9.1亿美元。 　　买货币基金也能亏 　　相比前两次投资失误，中投第三次失误显得有些匪夷所思——导致其54亿美元资金出现巨亏风险的竟然是安全性仅次于银行存款和国债的货币基金。 　　2008年10月，SEC公布的一份关于货币基金Reserve Primary Fund清盘的文件显示，中投在这只基金上54亿美元的投资出现问题。 　　SEC文件显示，截止到2008年9月1日，中投旗下分支机构Stable Investment Corp是美国货币市场基金 Reserve Primary Fund的最大股东。但是在金融危机爆发后，Reserve Primary Fund被迫核销其所持7.85亿美元雷曼兄弟债券，导致净值跌至0.97美元，引发大规模赎回潮。 　　据路透社当时的报道，Reserve Primary Fund因此成为自1984年以来第一个给投资者带来损失的美国货币市场基金。随后，该基金宣布暂停赎回，中投54亿美元资金遭冻结。 　　当时国内有投资界人士对中投的举措仍表示质疑，“次贷危机爆发以来，投资者纷纷逃离市场导致美国信贷紧缩，整个货币市场基金业都面临危局，而中投竟然大量投资于货币市场基金。” 　　更有业内人士在当时评价说，“货币基金能跌破净值，这在全世界范围内都少见，能买到实属不易。” 　　中投随后公告称，其在Reserve Primary Fund刚刚遭遇赎回时便已经提出了赎回要求，但赎回一事并不顺利。事发后，Reserve Primary Fund最先的态度是，Stable Investment Corp不会优先于该基金其他投资者获得清偿资金，且所获清偿额度取决于最终清盘 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 。 　　2009年3月4日，中投副总经理兼首席风险官汪建熙对媒体表示，经过第三轮支付，中投已经拿回了86%左右的本金，该基金目前仍在继续分步骤变现资产。而对于剩下的部分，汪建熙表示，“有可能得到全额的赎回，也有可能是按比例的赎回，这样损失不可避免。” 　　此后再无下文。 　　汇金买单 　　中投公布的2008年年报显示，虽然当年中投实现净利润231.3亿美元，资本回报率达到6.8%，但其全球投资组合(即境外投资)的回报率为-2.1%。也就是说，中投的净利润主要来自中央汇金公司在国内金融机构的股权投资收益。 　　成立之初，中投的注册资本大约为2000亿美元，来源于财政部通过发行特别国债筹集的15500亿元人民币，发债成本则由中投来承担。 　　这些特别国债分几批发行，为10年期和15年期的记账式国债，利率为4.3%-4.69%，并且是每半年付息一次，按照不同利率国债计算下来，中投每年必须支付大约682亿元的利息。 　　正如中投董事长楼继伟在2007年时所说，“按照工作日算，每天我必须赚3亿元才能够支付每年5%左右的资本金成本。” 　　2008年中投公司的净利润主要来自于中央汇金公司在国内金融机构的股权投资收益。 　　农行上市前，汇金每年仅从工、中、建三大上市银行就获得不少分红。据本报记者统计，2009年，汇金从上述三大行预计获得分红710亿元人民币；2008年，上述三大行合计向汇金分红677.14亿元；2007年，这一数字则为653亿元。除此之外，汇金控、参股的其他多家包括券商、再保险集团等金融机构的分红亦很可观。 　　8月17日，汇金发债的消息不胫而走。有消息称，汇金债拟发债规模1875亿元，首批540亿元债券预计8月下旬发行。 　　大背景是，目前工行、建行、中行的再融资 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 均已落定。不算可转债融资方案，工行、建行、中行确定的配股再融资额依次为450亿元、750亿元和600亿元。汇金作为工、建、中行的大股东，分别持有35.42%、57.09%和67.53%的股份。 　　按照此前汇金承诺支持几大行配股融资计划，若为保证股权不被稀释全额参与认购获配股份，汇金需要资金达千亿。 　　而消息人士指出，汇金解决资金缺口不再是外汇储备注资，也非由财政部发行国债注入资本，而是直接在银行间发行人民币金融债。 　　如果汇金都要发债了，中投高息谁来付？ 　　唯一值得欣慰的是，2009年中投全球投资组合回报率由负转正，达11.7%。在付出昂贵学费之后，中投交出了第一份成绩不俗的答卷。 　　截至8月19日，中投在香港投资的保利协鑫、龙源电力、南戈壁能源均已出现账面浮盈。此外，中投2007年12月以每股5.78港元参与的新股中国中铁(4.46,-0.04,-0.89%)(H股)，曾一度在2008年底大幅下跌使得中投浮亏3500万美元，而截至8月19日，其股价也已回升至5.74港元，中投略有浮亏。 　　网罗全球精英 　　2007年，道琼斯通讯社援引消息人士的话称，中国投资有限责任公司开始在全球网罗人才，并聘请国际咨询机构帮助其规划全球资产配置方案。 　　该报道援引一位知情人士的话说，中投公司的薪酬制度尚未敲定，但不会以中国政府的薪酬体系为基础。 　　不过，另有报道称，其管理层仍为中管干部，因此在薪酬体系上将与汇金公司接近。汇金公司管理层的薪酬水平略高于国家部委，基本上不在市场化范围之内。 　　据本报记者不完全统计，中投至少聘请了三位有资深外资金融机构背景的人士担任中层职位。 　　中投私募投资部门主管胡冰就是其中之一。其在美国接受教育，曾效力于现已倒闭的雷曼兄弟。他于本世纪初回到中国，加盟证监会，担任证监会资产证券化工作组组长。 　　另一位曾在纽约工作过的银行家是樊功生，现任中投相对收益投资部门主管。 　　还有一位就是目前负责中投的策略投资部和专项投资部的周元，他在1994至1998年间担任瑞银(UBS)驻中国的高级银行家，中投对黑石集团、大摩的头寸正是由他负责管理。 　　中投2009年年报显示，其员工总数为246人，拥有硕士及以上学历199人，有海外工作经历的人达到115人，占比近半；此外，中投拥有31名外籍员工。 　　年报显示，中投2009年营业成本为1.53亿美元，较上年增长5800万美元，人均营业成本高达62.2万美元，按2009年人民币对美元中间价平均6.83人民币/美元计算，达424.8万人民币。其中2009年投资费用为1.06亿美元，人均43万美元(或293.69万人民币)；2009年管理费用则为4700万美元，人均19.1万美元(或130.45万)。 对比】中投入股黑石浮亏六成 黑石投资中国大赚一倍 2010年8月27日 2点27分  来源：每日商报 　　7月29日，中国投资有限责任公司(下称中投公司)公布年报，11.7%与12.9%的投资收益成绩单将2008年投资失利的阴霾似乎一扫而光。前者是其全球投资组合回报率；后者是境外投资回报与中投全资子公司中央汇金公司收益率合并后实现的总资本回报率。2008年年报的这一组数据是-2.1%与6.8%。 　　投资盈利的喜悦还未散尽，8月初即传出中投亏本甩卖摩根士丹利(下称大摩)股票的消息。从今年7月21日开始，中投分6次出手减持大摩普通股，每股最高27.25美元，最低27.04美元，均低于2009年6月认购大摩配股的27.44美元。截至8月3日，中投已经连续抛售摩根士丹利股权总计1717万股，套现约4.67亿美元。有业内人士认为，中投以亏本价格出售大摩股份在相当程度上是出于规避美国监管部门的需求。 　　中投的频频举动引起市场的极大关注，而在关注中投的同时，记者更注意到，中投当年首笔投资的黑石集团，正在中国市场上进行着悄无声息的大规模募资和投资运动。 　　清科研究中心此前发布的一份 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 显示，至2010年7月31日，32只可投资于中国大陆地区的私募股权投资基金募集资金量同比上涨616.9%，全面超越2009年全年募资总额，其中最重要的原因就是——黑石资本合伙VI的设立，将用于投向中国、印度等亚太国家的外币基金募资规模已经超越百亿美元——几乎是上海金融产业投资基金110亿元募集金额的6倍。 　　8月4日，记者致电清科研究中心想了解黑石集团所募资金的来源和欲投资对象，对方以签署了保密协议为名，不露丝毫口风。 　　30亿美元浮亏18亿 　　2007年5月，尚在筹备中的中投斥资以每股29.605美元认购了黑石集团1.01亿股的无投票权股份，总耗资30亿美元。至今年8月5日收盘，黑石集团股价为11.51美元，在3年多的时间里，这笔30亿美元的投资浮亏仍超过60%约18亿美元。 　　黑石集团除了没能积极让中投公司的30亿美元“解套”外，在中国市场上无论是引资募资还是在寻找项目积极投资等方面都显得游刃有余。借助中投的“东风”，黑石集团从2007年开始，入股蓝星集团、买入上海商务楼、打造寿光物流园，甚至设立中国大陆基金，吸引包括社保基金的关注等几乎都是顺水顺风。 　　或许对于黑石集团来说，借着中投的名气，将来甚至是借着社保基金的名气，它在中国版图上的扩张才刚刚开始。 　　如果不是因为长达4年的锁定期，或许中投公司此次减持的不仅仅是摩根士丹利的股票。 　　不过，就像黑石集团CEO施瓦茨曼所说的，他们并不在意短期的投资，对中投而言，30亿美元的投资在3年里连续浮亏，而“并不注重短期效益”的黑石在中国3年的投资收益却是盆满钵满。 　　“没有人会对黑石有抗拒力，连蓝星这样的国有上市公司都选择了黑石，别人为什么要拒绝呢？”安邦集团分析师徐斌向记者如是说。的确，当黑石集团最初邀请梁锦松担任黑石大中国区主席时，这位香港特区前任财政司司长就开始奔赴国内四处游说。随后，尚在筹备阶段的中投公司迫不及待地投入了30亿美元，而这份特殊的入股几乎奠定了黑石集团今后在中国的畅通无阻。 　　2007年9月，黑石集团出资6亿美元购入蓝星20%的股权。2008年6月，以11亿元的价格买下上海长寿商业广场，这是黑石集团在中国房地产业的首笔买卖。 　　2009年10月31日，黑石集团在上海宣布成立百仕通(中国)股权投资管理公司，负责在浦东设立的首只地区性人民币基金——“中华发展投资基金”的管理工作，并引入上海陆家嘴(18.55,-0.60,-3.13%)金融开发公司成为该基金的首个投资人。这个计划规模为50亿元人民币的基金，将重点投资上海及其周边的长三角地区。有消息人士指出，全国社会保障基金可能是黑石该基金的一个主要投资方。 　　2010年4月，黑石集团更是牵头与中国最大的农产品(17.70,-0.57,-3.12%)市场运营商之一的寿光物流园达成协议，将在寿光物流园赴香港上市之前，对其进行大约6亿美元的投资，占寿光物流园30%的股权。 　　至此，黑石用3年的时间就完成了三级跳的过程，从最初蓝星的6亿美元投资到最近的百亿美元的募资，黑石对于中国市场的目标已经明确，“其实黑石能够进入中国市场迅速获得项目，很大的因素就是借助政府的背景。”徐斌表示，无论是中国区的管理人员还是公司的股东，甚至传言的社保基金加入，都会进一步加强黑石在中国的实力。 　　就如同施瓦茨曼所说的“中国是一个不同的市场，我们'没有尝试’求异，而是尽量依照中国规则行事”。 　　 【历史】中国投资公司2007年风光成立 2010年8月27日 2点18分  来源：CCTV-经济信息联播 　　外界关注已久的中国国家级投资机构——中国投资有限责任公司2007年9月正式宣告成立。作为专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司，中投公司的成立被视为中国外汇管理体制改革的标志性事件。 　　中投公司以2000亿美元作为注册资本金运行。这2000亿美元来自中国数额巨大的外汇储备，由财政部发行1.55万亿元特别国债予以购买，注入中投公司。公司董事长、总经理和监事长分别由原国务院副秘书长楼继伟，原全国社保基金理事会副理事长高西庆，原银监会纪委书记胡怀邦担任。当前所从事的外汇投资业务以境外金融组合产品为主。此外，汇金公司将作为子公司并入中投公司，继续推动国内金融机构改革。国务院副秘书长 张平说“ 设立中国投资有限责任公司，开展国内国有重点金融机构股权、境外金融产品，或直接投资。拓展外汇资金投资渠道，提高长期经营收益，保证国有资产保值增值。”中国投资有限责任公司董事长 楼继伟说“中投公司从成立之初起，就要强化风险管理，监控和管理市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险”。 　　对于酝酿已久的、中国投资有限责任公司的成立，专家认为，它是我国外汇管理体制改革的标志性事件，有助于减少外汇储备增长、对于货币供应的压力。中国社科院金融研究所所长 李 扬说“主要是想解决两个问题，一个就是在国家层面上多一个持有国家外汇资产的主体，减少外汇储备增长对于货币供应的压力。第二，有一个专业化的国家投资主体，体现国家的意图，以追求收益为目标，来进行全球资源配置，这是它的主要目的。” 　　专家:经营外汇资产可获多重效益 　　李扬认为，在投资策略上，中国投资公司也会像一般投资者一样，根据市场情况，选择投资品种和方向。公众对于它的投资效果的判断，不能以短期的盈亏来衡量。而一些投行人士则认为，中国投资公司的成立，有助于提高我国外汇储备的回报率。美林中国区主席 刘二飞 说“有很多资产也许会投到股票市场，还有些私募基金，就是私人投资的基金里面去，还有一些其它的投资工具，就是国际市场上常用的。风险稍微大一点，但是回报率会高。这对我们国家外汇的增值还是非常有好处的。随着一个国家外汇储备的增加，对资金管理能力的增强，都要走这条路的。” 【愿景】：中国投资公司的愿景：为高额外汇储备寻找出路 2010年8月27日 2点18分  来源：《华尔街日报》观察员 　　中国计划本周六正式成立一只主权财富基金，负责为中国外汇储备中近2,000亿美元寻找更高的回报；它的具体投资战略也将逐渐揭开面纱 　　两位知情人士称，上述机构的名称可能为中国投资有限责任公司(China Investment Corp., 简称：中投公司)，并将于本周六在北京正式宣告成立。此前，有关方面已进行了数月的缜密筹备，与此同时国际社会也在纷纷猜测这一基金的具体用途。截至目前，中投公司的决策者们只作出了一项投资举动，即斥资30亿美元收购美国私人资本运营公司百仕通集团(Blackstone Group LP)的部分股权。 　　最近几月来，中国官员对该基金的投资范围一直争论不休。一些人主张较为被动的投资方式，即将基金交由专门的基金经理打理，同时将提高回报率作为唯一目标。目前，中国1.4万亿美元的外汇储备多半都投资于美国国债及其他低收益资产。其他人则将主权财富基金视为更具战略意义的投资工具，比如支持国有公司的海外扩张等。 　　广告渣打银行(Standard Chartered Bank)驻上海的资深经济学家王志浩(Stephen Green)表示，政府官员们显然在回避不同利益集团的游说；目前仍不清楚该基金能够在多大程度上独立于政府进行运营。 　　不过在众多尚不确定的问题中，至少有一个或许是可以肯定的，那就是中投公司当家人的人选。分析人士称，前财政部副部长楼继伟将领导该公司，而其他高层管理人员则可能从不同部门抽调。 　　虽然该基金的投资战略仍未确定，但知情者称它不会像有些投资者所想的那样引起全球市场不安。原因之一是：2,000亿美元已经有约1/3、670亿美元的资金已经被定为用于收购另一家机构，该机构持有国有大银行的多数股权。 　　如果中国财政部(Ministry of Finance)周五完成特别国债的发售计划，约人民币7,000亿元（合931亿美元）的所筹资金将用作中投公司2000亿美元资本的一部分。 　　中投公司筹备组成员在与来访的外国政府官员和媒体会晤时表示，中投公司是一家以盈利为导向的投资机构，不具有威胁性。中投公司的正式成立适逢国庆长假前，这就确保了它的成立在国内媒体的曝光度较低。上述知情人士表示，该基金在成立问题上刻意保持“低调”。 　　今年5月底，就在百仕通集团进行首次公开募股(IPO)前数周，该基金斥资30亿美元收购了该公司不到10%的股份。上述举动在备受瞩目的同时也引起了部分外国政客的担忧。自百仕通集团6月份IPO以来，上述股份的价值已缩水19.7%。但中国官员强调，这一股份的锁定期限为四年，因此该投资为长期性投资。 　　领导筹备小组的部分官员都大力支持加速资本市场改革，预计他们中的大多数将加入中投公司管理层。曾就读于美国杜克大学(Duke University)法律专业的高西庆有望出任中投公司高管，此前他曾担任中国证券监督管理委员会副主席，最近担任的职务是全国社会保障基金理事会(National Council for Social Security Fund)副理事长。 　　 【使命】中国投资公司的使命：股东利益最大化 2010年8月27日 2点10分  来源：中国投资公司网站 　　中投公司的经营宗旨是持有、管理和投资其受托资产，在可接受的风险范围内，努力实现股东利益最大化。 中国投资有限责任公司（以下简称“中投公司”）成立于2007年9月29日，是依照《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）设立的从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司。中国财政部通过发行特别国债的方式筹集15500亿元人民币，购买了相当于2000亿美元的外汇储备作为中投公司的注册资本金。 　　中投公司的经营宗旨是持有、管理和投资其受托资产，在可接受的风险范围内，努力实现股东利益最大化。 　　中投公司独立经营，自主决策，基于经济和财务目的，在全球范围内对股权、固定收益以及多种形式的另类资产进行投资。 　　中投公司已建立了完整的治理结构，包括董事会、监事会和执行委员会；依照《公司法》、公司章程和董事会确定的方针政策运作，并对国务院负责。 　　中央汇金投资有限责任公司（以下简称“中央汇金”）是中投公司的全资子公司，自设董事会和监事会。中央汇金投资并持有国有重点金融企业的股权，并代表国务院行使股东权利，不开展其它任何商业性经营活动，不干预其控股企业的日常经营活动。 　　中投公司的经营宗旨是持有、管理和投资其受托资产，在可接受的风险范围内，努力实现股东利益最大化。 　　 【背景】中国投资公司的架构堪称 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 2010年8月27日 2点10分  来源：中国投资公司章程 　　中国投资有限责任公司（以下简称“公司”）是依照《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）设立的从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司。 　　公司按照依法合规、有偿使用、提高效益、有效监管的原则，实行自主经营，商业化运作，以其全部法人财产独立承担民事责任。 　　公司的经营宗旨是积极稳健经营，在可接受的风险范围内，努力实现股东权益最大化，同时不断完善其控股的国有重点金融机构公司治理。 　　公司中文名称：中国投资有限责任公司。英文名称：China Investment Corporation；英文缩写：CIC。 　　公司注册资本为15500亿元人民币（2000亿美元）。 　　公司的经营范围：境内外币债券等外币类金融产品投资；境外债券、股票、基金、衍生金融工具等金融产品投资；境内外股权投资；对外委托投资；委托金融机构进行贷款；外汇资产受托管理；发起设立股权投资基金及基金管理公司；国家有关部门批准的其他业务。 　　公司主要通过子公司中央汇金投资有限责任公司（以下简称“中央汇金”）参股境内金融机构。 　　公司原则上不主动参股境内非金融企业，但购买境外上市股票、被动持股或经国家有关部门批准的除外。 　　公司根据自身业务特点建立健全投资决策机制、内部控制制度和风险监控机制，防范经营风险，确保公司依法、合规、稳健经营。 　　公司设董事会，董事会是公司权力机构，依法行使《公司法》规定的有限责任公司董事会的职权。 　　公司董事会由十一名董事组成，包括三名执行董事，五名非执行董事，两名独立董事和一名职工董事。 　　执行董事指在公司同时担任高级管理职务的董事。 　　非执行董事指不在公司担任除董事外其他职务的非独立董事。发展改革委、财政部、商务部、人民银行和外汇局各提名一位部门负责人作为非执行董事人选。 　　独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与公司不存在可能影响其进行独立客观判断关系的董事。 　　职工代表出任的董事人选由职工代表大会通过选举产生。 　　董事任免须报国务院批准。董事会设董事长一人，可设副董事长一人。董事长和副董事长由国务院指定。 　　董事长是公司的法定代表人。 　　董事长可兼任总经理。 　　监事会由五名监事组成，其中职工代表监事不少于三分之一。职工代表监事人选由职工代表大会选举产生。 　　监事会设监事长一名，由国务院从监事会成员中指定。 　　公司设总经理一名，副总经理、总经理助理若干名，副总经理、总经理助理协助总经理工作。根据需要，总经理可决定设置高级专业管理职位，包括但不限于首席投资官、首席财务官、首席风险官等。 　　中央汇金作为公司的全资子公司，根据国家金融体制改革的需要，从事国有重点金融机构股权投资，不开展其他任何商业性活动，不干预其控股的国有重点金融企业的日常经营活动。 　　中央汇金以其出资额为限代表国家依法对中国工商银行、中国银行和中国建设银行等国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务，体现国家在大型金融机构的控股地位，实现国有金融资产保值增值。 　　中央汇金依法制定公司章程，并根据公司章程任免董事、监事，聘任或解聘高级管理人员。 　　公司直接投资的企业与中央汇金持股的中国工商银行、中国银行、中国建设银行等国有重点金融企业进行的任何交易应当符合境内外相关监管机构的有关要求。交易应当遵循平等、自愿、等价、有偿的商业原则，交易价格原则上应不偏离对市场独立第三方的价格或收费标准。 　　公司董事会负责对本章程进行解释。 PAGE 11