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首页 股票-天狼之眼(很好的股票书)

股票-天狼之眼(很好的股票书).pdf

股票-天狼之眼(很好的股票书)

心宇无尘A
2007-08-19 0人阅读 举报 0 0 0 暂无简介

简介:本文档为《股票-天狼之眼(很好的股票书)pdf》,可适用于经济金融领域

第一章总论第一章总论各位观众大家好很高兴时隔一年我们又在我们的课堂上讨论股市的问题应该说过去我们经历过的这一年乃至于过去我们经历过的这几年对于我们广大的投资者来说都是感受颇深的尤其是我们经历过像年年的大牛市以及年牛熊的大翻转再加上年一个相当低迷的行情最后就是我们刚刚经历过的年股市颇有戏剧性的格局想必股市中的喜忧整个全面的面孔都展现在我们投资者面前了由此对于在股市中做一个成功的投资者也就是我们俗话说的如何在股市中挣钱我们每一个人都有了自己的体会依我看一个投资者要在股市中随心所欲游刃有余的驾驭这个市场至少需要具备三个方面的能力第一你必须有能力看懂这个市场它正在发生着什么事情以至于每一根K线它背后到底说明了市场正在发生什么样的过程把市场看明白就好比说这个人啊要能做到睁着眼睛走路那这一部分我们又叫博弈分析那为什么把分析的重点突出到博弈上呢这可能是我们这一套培训的特点因为股市的知识零零总总很多方面大家也知道我们比较擅长什么是研究股市中的竞争以及在竞争中获取投资回报的这样一些技术说俗了就叫博弈技术也有人说这可能多多少少有点投机技术的色彩我想这也没有关系投机嘛无非是找到最佳的机会在股市中进行投资这也是本人对投机的一种歪批那么以上综合起来就是说我们要具有分析市场的能力那这是第一方面的能力是必须具备的第二方面在你看懂这个市场之后你要有一套行之有效的技术手段方法策略具体的很实在的把利润拿回来也就是说看明白之后你应该还要学会怎么样去做这一部分我们又有一个比较学术一点的概括就叫盈利模式那什么是盈利模式简而言之就是获取投资回报的成形的套路这叫盈利模式这是我们整个系列培训的第二部分在这两个基础上很多朋友立刻就想到那还有一个技术必须掌握也必须在实战中能够有效的应用那就是控制风险的技术那也就是说你要学会看明白市场再学会如何赚钱最后学会如何做到不赔钱把这三个大方面的本事都学会综合成为一个投资者自己的投资能力我想股市这点儿点事也就不再是总让大家为难的事情了也许把我们的培训放在去年放在前年可能感受都不是很深经过股市上一个基本完整的轮回可以说股市各个时期各个阶段各个方面的一些方法和性质的判断以及在不同的情况下股市可能面临的不同变化我们每一位投资者已经见了很多这个培训无非就是把大家都看见都琢磨过的东西我们系统规纳和总结一下也作为研究小组为大家交上的一份作业或者是答卷现在我们看到是这个系列培训中的第一部分也就是说我们将分三次完成培训先做这个第一次的大的板块这个板块一共需要十八个小时所以看我们这个片子多多少少也是需要一些耐心的毕竟在我看来股市是比起自然科学还要复杂的多的东西因为股市毕竟研究的是人仅仅用十八个小时去演绎如何分析这个市场就我看来仍然是太短的所以我们尽量要把这个内容提纯希望大家能够获得一些非常具体的货真价实的分析技术预期第二组培训盈利模式大致也是十八个小时再加上风险控制的最后十八个小时加起来是五十四个小时的培训那么至于这三个十八个小时的培训是不是最后能解决问题呢这个还要看我们广大投资者看完这套片子之后自己的体会了因而在我们的片子正式开始之前也跟大家提一个小小的请求在收看片子的过程中您有任何的想法欢迎通过我们提供给您的联系方式告诉我们以便在课堂中大家能够互动教学互长那好啦关于套片子总体的概括我现在就说到这里接下来咱们就言归正传开始展开整个培训的第一阶段的内容博弈分析它还有一个很有意思的名字叫天狼之眼可能大家有点奇怪你怎么给一个讲授投资的培训课程起了这么一个凶巴巴的名字实际上我们是要很严肃的传达一个理念股市对投资者的影响是非常深刻的经过这么长时间的熊市可以说熊市的烙印已经深深地烙在了每一位投资者心上也包括我在内实际上这个时候的投资者就像惊弓之鸟一样大家首先考虑的问题就是这个股市会不会跌能跌多深甚至有的时候股市涨了也说它能持续多久会不会又昙花一现然后大家想的只有一个词就是跑然后比较温和一点的投资者说我做滑头你行我就**********千里草整理制作**********第一章总论进来你不行我就出去所以整个市场弥漫着一个彻头彻尾的熊市氛围但是我们相信所有的市场它不可能永远是熊市我们可以设想一下如果牛市真正来的时候我们的投资者会是一种什么样的状态会是一种很有信心的很果断的很坚决的介入一个牛市的市场到牛市中去发财吗我想这是很令人担忧的很可能当未来的行情真正给大家提供机会的时候我们的投资者甚至不敢去挣钱了其实在我已经见了到这样的投资者我有一些朋友买的股票也应该说相当出色的比如说有的就买了上海汽车挣三毛钱就走了事后又后悔那为什么要走呢大家说也是呀我买了那么多股票都是挣了钱没走结果就完了那么这只股票会不会出现同样的状况呢那好出现这种事情还是可以原谅的但是随着股市的继续发展不可能永远都是熊市熊市走的越长牛市可能就越近这个道理我想大家都知道所以我们给培训起这么一个名字是让大家提前做一个心理上的准备也就是说就未来的市场而言可能需要的不是左右逢源审时度势而更多的是偏向保护自己的狐狸战术这个培训要启发另一个方向的对股市的心理感受也就是说下一阶段的股市我们更需要的是勇敢需要智慧需要耐心毅力等等是一些坚忍不拔的东西尤其是勇敢所以我们不作狐狸了下一个阶段尽可能多的要作狼这是一种进攻性的掠食动物当然了这只是开一个玩笑大家明白了也就是了这个培训正经八百的说还叫博弈分析更多的是讲解如何看懂这个市场从另外的角度来看这个市场的格局正在发生变化早先的市场这是大家比较熟悉的就是庄家跟散户的博弈庄家稀拉派落制造概念激发想象而散户总是落后半拍总是被庄家制造的概念在高位套牢不过那些传统意义上的庄现在可能不存在了现在股市有一种说法叫做机构博弈的时代那什么是机构博弈呢很多的机构在一起竞争并不是以一个单一的机构为主导在市场中如果把这些联合持有一只股票并从中套利的股票叫群庄股或混庄股的话我们也可以把他理解为狼群说实在的他们一起控制住大部分股票其效果跟以往的单庄股的效果大致是一致的但是这样一种群体持有一只股票的博弈格局跟我们以前比较熟悉的单庄博弈技术多多少少还是有些差别的于是我们就要重新探讨和研究那既然主力都去当狼了甚至是一个狼群没辙我们只好自吹自擂的给自己灌一个名号我叫天狼我以天狼克你地面上这个狼群当然这也是开玩笑说一句题外话这个天狼实际是天上一颗星的名字叫天狼星据说在古埃及这颗星星很著名每当天狼星在东方的地平线升起的时候过不多久尼罗河就开始发水了对埃及人来说尼罗河发水就是发财因为尼罗河泛滥可以带来肥沃的泥土等水退过去以后他们就在肥沃的泥土上种庄稼很快就能获得丰收所以天狼星对于古埃及人来说是一颗代表丰收和财富的星辰那么从一般意义上的天文学知识来说天狼星是整个冬天天上最亮的一颗星那么我们再由希腊的一些传说挖掘一下天狼星的一些知识天狼星位于大犬星座是大犬星座最亮的一颗星也叫大犬阿尔法星它和小犬星座一起围绕一个叫猎户星座旁边据说这是当年天神宙斯为了让猎户可以有效的捕猎给他派的猎犬那么这天狼星是干吗的呢按照希腊神话天狼星是帮助猎户打猎的应该说正和我意我们下一阶段恐怕不得不再做一轮猎户到股市中去讨点粮食吃了咱们还是言归正传在具体的细致的阐述我们方方面面的一些具体技术之前还是有必要从理论层面上预先交流一下这样做是为了以后大家看到一些具体细节技术的时候不至于一叶障目要知其然还知其所以然实际上我们为什么会开发出那么多细致的具体的分析判断股市的方法一些包括后续会阐述的一些盈利模式等等都源于对股市的一些基本理解这里首先就要涉及到股市的一些基本规律什么是这些基本规律呢因为大家所要研究判断分析股市无非是想搞清楚它是上涨还是下跌这些基本规律实际上是从内在机制上去说明这个股价它为什么会涨为什么会跌当然最最基本的规律我们认为决定股价涨跌的直接推动力是供求关系如果是供大于求那就麻烦了那股市就会下跌如果是求大于供买的多卖的少自然就会上涨这么说就非常简单了一句话也就说完了如果再仔细的看它好象还能演绎出三个层面的基本规律第一是价值决定价格可能最近大家对价值两个字听的也比较多年有一批板块炒得都还不错大家说我是在做价值发现应该说股市最终转一圈转到价值这一层面是股市的一个进步早先咱们的中国股市确实非常忽略这个价值在股价方面的作**********千里草整理制作**********第一章总论用但是且不要忙并不是价值规律没有发挥作用大家注意到以前被恶炒过的股票什么亿安科技东方明珠之类的它后来稀里糊涂都跌下来了不管是过去还是现在我们这么说都应该是对的叫做价值终究决定价格而价值决定价格的方式又是在不同阶段很有讲究所谓价值投资它其实是期望股市以这样一种模式进行也就是说这个股价经常出现一些机会跌破价值了远远低于价值了那很好理解如果一只股票的价格比它的价值低很多那它终究会上涨体现了价值最终决定价格然而在我们这个市场中还会演绎另一种局面就是股价会在接近理论价值的地方向上生长一直长到较高的程度然后它终究会回来那么我们不妨打一个比方(图)图这条线就是价值那么价值这种规律既可表现股价到下面去了终究会回来再下去了还会回来也可以演绎成它如果向上脱离了价值终究还会回来你再脱离再回来对于我们这个市场它到底是演绎价值从下往上回归的时候多还是从上往下回归的时候多呢按照我个人的观察和经验我们这个市场由于它整体的股价和市盈率在全世界股市相比较来说还属于一个偏高的市场比如说同样是一个中国股市香港股市它的市盈率就非常的低所以在我们的这个市场中投资者使用价值更多的是可以从它价格符合价值的地方出发直到它远远脱离价值的时候你就要采取一定的措施因为你知道它迟早会回来的总而言之投资者明白这个价值它不会不起作用那么不管是对发现机会和风险控制逗会产生很大的好处应该把它牢牢的记住从另一方面我们现在这个市场开始崇尚所谓的价值投资按照我一个私人说法这是股市的一种新类型的炒作对象原先我们炒垃圾股炒来炒去人家说中国股市是赌场那好了现在我发掘投资价值你还能说我是赌场吗说起来是挺高明的这是一种潮流我们现在谈价值的问题其实也是跟大家交流一种观点你完全可以适应这个潮流也就是说年谁的股票涨的好大家都知道就是一些行业中的龙头股也就是大盘绩优股涨的都不错大盘下跌时这些股票跌得都比较温和很多投资者没有注意到这个变化其实这个变化早在我们去年的培训中就已经提到了只不过我们当时认识也不是特别深刻没有现在这样去强调那现在强调是不是晚了呢可以肯定的说绝对不晚大家回顾一下那么大一个市场形成投资思路是不容易的这个思路转化成别的投资思路也是需要时间的回顾中国的股市可以说一开始炒作的东西年到年大致相近而年到年又大致相近现在刚刚开启新一轮行情的萌芽现在引导这个思维恰到好处的转换可以这么说我们或许会抓住未来的最有投资回报的一部分这一点我们不妨回顾早在年我们大谈如何跟庄而且是跟那种单庄股就是稀拉派落的操作市场的早期跟我们一起研究股票的朋友可以说年年也体会颇深因为你年准备好了一系列跟这种跟庄技术这两年可以说挣了很多钱也就是说我们做股票一般来说都很难做到凭空的想象一个未来然后我回去做他总是当未来的格局出现一点萌芽的时候你发现这**********千里草整理制作**********第一章总论个萌芽而且准确的跟上它等它发挥得淋漓尽致的时候你再考虑这市场上是不是要演绎别的了所以今年的培训我们对价值就强调的稍微多一些因而也引导大家在选择股票的时候注意一下它所属的行业注意一下它的业绩和公司的品质当然这不是我们这次讲座的核心内容咱们也就在理论部分一带而过了我们刚才讲的是市场规律的第一条叫价值决定价格第二条是什么呢第二条其实很多投资者也深有体会叫做资金推动大盘这个股市说一千道一万都是由钱堆出来的没有钱就没有行情你看为什么没有大行情从市场上能表达资金的指数以后我们会讲到AMV就是活跃市值或叫场内资金就可以看出来它一直在很低的位置上运行市场没钱如果市场没钱你指望它有大牛市是不可能的如果它钱越来越少它反而会下跌决定大盘的主要市场因素就是资金面的因素你不管什么钱只要进来了大盘就会抬高一线这叫资金推动大盘也就是说我们在考虑大盘问题的时候不妨更多的关注一下市场的资金到底怎么样了关注资金怎么办呢其实最终靠技术分析完全可以解决资金面的观测问题其中的技术就是我们后续需要重点谈一个话题就是由这一条股市基本规律所引申的第三条股市的基本规律叫做大户主宰个股这里面我说的大户大家不要误会不是券商里的大户室中户室散户室那大户不是说你坐在大户室了个股就由你来主宰所谓大户是指在所有投资者中相对持股量大的那一个集团也可以这么说吧持股前几百名都是大户别管他是不是大户室里的大户还是某个机构投资者还是基金为什么是大户决定个股而不是一人一票呢这很有意思股市是执行股东大会的投票原则还是执行董事会的投票原则董事会的投票原则是一人一票一个人的观点就代表了权利在董事会都是这么表达的如果董事会中有一半的人不同意那么对不起你即使是大股东也干不成一件事然而在股东大会咱们资本市场的投票原则是按股票投票你一个人持有的股票那等于说一般的问题你只要投了一票就等于你所掌管的这些股票就都同意了那就是说大股东决定上市公司的命运而证券市场的二级市场的命运也是被大股东所决定的当然这个大股东不是全体股东的大股东而是流通盘中持股量偏大的那么一批如果这只股票是好股票我们会发现持有这只股票的几乎都是证券投资机构机构搏弈时代的特点是它不是某一个机构当一股独大的大户而是大家堆在前面把整个股票差不多吃光就是不给散户留太多的筹码而大部分筹码是由一群拥有同样思维方式的他们所谓志同道合的人连手持有一只股票这一群人就决定了这只股票的命运这是现阶段大户主宰个股的一个基本规律其实这跟我们以前所说的庄家说了算大致是相近但是现在的大户主宰个股的具体表现形式跟当初的单庄时代确实也有一些差异于是我们在谈论这些博弈分析的时候也着重特别突出很多机构联合持有一只股票它会发生什么样的具体的事情我们再找到分析这些事情的具体工具再制定相应的策略那么归纳起来来说股市目前我们认为基本上没有争议的就是我刚才说的那三条基本规律叫做价值决定价格资金推动大盘和大户主宰个股我们很多投资者很用功也试图发现其他方面的股市基本规律打个比方说吧有一派投资者特别关心时间的影响他认为时间决定一切这个思路依然是在基本规律层面上希望试图发现一些能够决定股价涨跌的理论和理论背后相应的技术只可惜在时间这个维度上比如说江恩周易八卦神奇数字它不是我们所擅长的内容可以说投资者如果要想研究这方面的内容需要找相应的其他方面的资料就我个人和周围几位合作者的知识范围来说我们的知识大致还局限在刚才说的三个基本规律上我的意思是说我们仅仅是讲到了三个不见得它只有三个还可能有别的剩下的一些规律恐怕就需要大家一同去发掘了等什么时候归纳成一个系统了咱们再来相应的做阐述把股市的基本规律牢牢的记住能解决什么问题实际上在现实的投资中我们很多投资者在具体的操作中很容易就忽略了这些基本的规律甚至最后是以感觉来代替分析判断和决策他就凭感觉觉得股市下跌反正既然要下跌我就出来股市稍微一涨起来他也觉得这个东西可能也就是个反弹反之也一样他就认为这个股市会上涨瞅着怎么瞅怎么就向上涨即使是下跌他也认为这只是偶尔的回调如果这位投资者仅仅是局限在这个层面上的话我们觉得他炒股票是赢不了的你凭什么认为这只股票它注定了要上涨或者注定了要下跌应该说以后大家就知道具体的分析一个技术信号和技术信息的时候它背后总会牵挂着一些基本规律层面的东西这样构成一个系统它保障你的投资不产生偏差打一个比方吧我大学时代学的是物理能量守恒就是物理学的基本规律之一于是乎你永远不要去做发明永动机的事所以到现在我也没有考虑过我什么时候发明一个永动机让人类可以在没有能源的情况下永远发出电来那不是到天堂了吗物理学的基本规律就告诉我能量是守恒的永动机是不存在的道理和股市中的道**********千里草整理制作**********第一章总论理是同样的在探讨了市场基本规律之后我们再探讨一个问题投资股票的超额利润是怎么来的换句话说同样是投资股票大盘不涨不跌但是我挣钱了是为什么投机利润的来源自哪在讲这一部分之前大家不反对的话我给大家以通俗的语言去讲一讲学校里面经常谈的所谓有效市场理论这一条理论应该说它流传甚广一般是学术圈经常谈到的东西比如你经常听到有人说这市场是不是有效的作为一个有效的市场应该怎么样呢什么是有效市场换句话说这是市场的基本职能既然市场化那么多的投资者要参加交易每一个投资者都把自己听到的信息自己的判断融合到交易行为中有人看好他就买有人看坏他就卖有效市场理论是认为在一个良好的市场中市场本身就可以反映一切的信息了狭义的谈市场信息是这么说的你不要去探讨股票的价格股票的价格就已经反映价值了也就说现在有一只股票是七块八毛五你不要问为什么它就是值七块八毛五所以说对于一个有效的市场来说是没有什么超额利润的曾经有经济学家这样打比方这有一个好机会买这些股票一定能挣钱既然买这些股票一定能挣钱你可以想象所有人都会去买这些股票大家一买股价就立刻涨上去了于是挣钱的机会也就没了这就叫有效或者我们再换一个方式去说有效市场叫做市场一般的本能是不把机会留下市场上当有投资价值的时候就一定会被发现被发现了之后股价就一定会上涨等你看见股价上涨的时候一般来说这个价值空间就已经封闭了你看到的价格它就是价值这就叫有效市场回头说这市场是不是真的那么有效呢在我们的研究中说市场绝大多数不是有效的在相当多的时候市场反映的根本就不是价值它在反映价值之外还反映了一些别的东西比如说心理因素现实的说股价为什么会年反复探底持续走低因为大家很恐惧大家恐惧国有股减持虽然国有股减持对股市肯定不是一件好事但是它是不是就值跌那么多这是可以讨论的我想也未必可是大家害怕它既然大家害怕它股价就下跌市场就低迷甚至股市反映的是一些政治层面的东西宏观经济中非经济的因素这些都会被市场反映也就说这个市场它经常是走歪了这就叫市场不有效了回到我刚才这个话题我可能说得把大家都快绕糊涂了你怎么样获得超额利润其主要的来源就是你得发现什么时候市场错了什么时候市场并不是真实的反映宏观基本面反映企业的业绩而反映的是别的东西尤其反映的是心态一旦出现这种情况你就知道这市场无效了市场乱了市场乱了之后机会就来了我最早遇到的第一次机会是的那一个大牛市年市场低迷信心崩溃到了最后谈股色变的程度结果蹦出了一个大牛市那你就想为什么那个底没有人买因为大家当时已经怕得一塌糊涂的没有人在那个地方买股票于是投资机会就来了当时的平均股价才三四块钱我记不太清楚了我记得市场上那些所谓的龙头股除去当时有只酒的股票是最高的话也就五六块钱吧深发展也不过五块多钱那个时候市场就无效了它什么都不反映了它是一个混乱的只反映一种情绪的东西这个时候就会产生利润我们说的这一条原理也希望将来睁大眼睛去捕捉什么市场跌得信心崩溃得一塌糊涂的市场完全忽略宏观经济的良好发展忽略了企业品质的逐渐增加股价就是不反映价值了它就是要反映大家的心态那个时候你就具有了发财的机会这就是我们说超额利润的第一个来源叫市场非有效同样按照市场投资学的基本原理投资者可以获得超额利润还有一个来源叫信息不对称这个大家都深有体会一个重大利好你知道别人不知道那你就占了便宜就能多挣一些钱打个比方如果管理层过两三天要出一个重大的利好这事总共就五个人知道一不小心第六个人一耳朵听到了那这个人赶紧去买股票一定能挣钱这就叫信息不对称信息不对称也会产生暴利遗憾的是市场逐渐在规范再像以前一航找一些内幕消息已经不容易了况且由于上市公司信息披露越来越广泛之后真正的内幕消息已经很稀少了实际上就没什么内幕我们回顾一下年股市运行的格局年大家做的是什么主要做的是汽车板块吧而汽车板块的消息有什么特别藏起来不让投资者知道的吗没有全是公开的汽车满街跑的汽车天天都在增加卖汽车的正在发财做汽车的生产量逐渐上升很多企业都爆出了一个欣欣向荣的气氛这些东西不是秘密的投资者可能就会提出一个问题既然信息都可能逐渐趋于对称就是说大家知道的信息都差不多那我怎么样赢别人呢其实不然有些信息即使在你也没看见就是信息本身虽然流传得很广但**********千里草整理制作**********第一章总论是你没有有效的去捕捉它也就是在信息的占用方面在信息的处理方面投资者与投资者之间是有很大差距的信息不对称在机构博弈时代也就是现在的群庄时代更多的体现在对信息的加工和处理方面投资者之间是有很大的差别的在这样一个时期做技术分析的可能要占一些便宜为什么因为你通过各种各样的技术指标能够看见更多的投资者看不到的东西比如说你就能看到这资金到底处在什么位置有没有大量的新增资金入场资金现在是不是接近历史最低点了这你都能看到你甚至可以通过我们的一些很简单的技术指标就能判断出这只股票是主力持仓的还是散户持仓的甚至可以较为精确的算出主力大致联合持了多少股票它是百分之七八十的高控盘还是百分之三四十的一般性的控盘这些东西都是可以去估计的你知道了别人不知道你就占便宜了咱们再回顾年很多投资者做过的一些成功炒作我们去追汽车股为什么我们要追它我们知道汽车股总共加在一起这个板块就七八只股票撑死了你可以说是十几只把周边的都算上它们几乎都是低位的被大量机构持有的而且主力控盘程度相当之高那么多的机构不约而同来到同一个板块这个板块不出事才怪这就是一个信息这个信息它的公开部分是汽车产业欣欣向荣它的没有公开部分就是机构暗地里把这些股票筹码都给吸走了这个是我刚才说的第二个层面上的由于投资者的行为引发的信息这方面的信息就不是谁都知道了知道的就占了便宜比如说我就占了这个便宜同样是因为这个方面的信息不对称造成了某些人就能挣到很多的钱而某些人只有当汽车板块涨起来之后他说哎唷妈呀怎么汽车涨了这么多到底为什么再去探讨它为什么会上涨其实这时已经完了归纳起来说怎么样在市场发大财你不管设计什么样的方法都要记住两个原则要么你是捕捉市场犯错误的时候这叫利用非有效市场获得超额利润的一个原理要么你或者是在信息加工和处理上占有优势试图使自己对信息的占有超越其他投资者也就是我们说的信息的不对称带来超额利润其实我刚才说的这两条又是我们具体的研究分析技术获利方法的一个理论基础可以说我们将要展现的很多东西无非也在发掘一些别人不知道的信息也在试图敏锐的判断出市场我们已经探讨了很多问题接下来我想跟大家探讨一下为什么我们很多投资者在现实的投资中经常性的引发很多投资损失尤其让我们这些投资者困惑的是你要说我不懂炒股吧这不对啊你说的很多东西我都知道而且我也肯定知道这股票一旦出现什么情况它上涨的概率是多少下跌的概率又是多少好多东西他都是知道的也就说你知道了股市那么多事情怎么做股票还没赢我想举一个例子来说明这个问题有一种硬币叫魔术师币是变戏法用的正面是国徽反面也是国徽然后让你要猜压宝说我手里拿的这个翻过来一扣它是什么你说它是国徽是再一试还是这叫魔术师币魔术师币在股市里是什么是你所知道的特别熟悉的注定了能让你挣钱的分析方法应用技术和盈利模式一般来说有了这个你是不愁不会挣钱的但是你只有这么一颗魔术师币有时候也会出毛病毛病出在什么地方这个股市它不光是这么一个盈利点还有别的比如说这又来一个这可是普通的货币不是魔术师币你要是把它猜一下的话它即可能是字那一面又可能是国徽那一面如果投资者这个他肯定知道了知道这只股票肯定涨他把它放在一边了他又过来猜那个到底它是正面还是反面如果光猜这么两只还好说一点大家看魔术币的这一次你的成功率是百分之百那就说百战百胜而用普通币它有一半一半就是说一半你是对的一半是不对的如果两个他都要关注那结果是什么结果他成功率就降到百分之七十五了也就是说这只股票看清楚了你要做那只股票看不太清楚你也要做结果看清楚的你肯定是赢了另外的就只会是有时候赢有时候输成功率不是百分之百是百分之七十五更可怕一点这股市里还有一大堆各种各样的东西不是魔术师币的东西这些东西都在影响着每一位投资者这些东西都是不确定性的这些东西被投资者再一分析一判断然后蒙出一个答案最后混在一起我们再一看这位投资者的决策能力可就不是百战百胜了如果这个市场中有九十九个因素是琢磨不定的而只有一个市场因素是肯定有章可循的你把这一百个因素像洗牌一样混在一块儿交给投资者去判断那投资者最多也就是一半正确一半不正确他知道的那点知识就会被淹没在大量不确定性的市场信息之中了其实这就造成一些有相当多投资知识和能力的投资者也输钱的一个原因投资者在实际的投资中没有主动做到自觉的只使用确定的可以把握的技术而是在现实的投资中总是使用一些模棱两可的东西我们自己也有过这样的经历当初我们搞出一个技术**********千里草整理制作**********第一章总论它还是挺有效的一年下来在整个股市中弄个百分之一二十一般来说不是太有问题回头大家就把这个放在一边了接着我研究一年挣百分之二十五的办法于是找来一大堆市场的因素进行分析研究正在研究过程中行情来了把自己初期的一些设想就变为行动去操作了做来做去发现输了回头一想我当初知道怎么能赢可是在真实的炒股中我给忘了我尽想着挣百分之二十五了甚至有些投资者他已经有好几枚魔术师币了一年挣百分之二十不是太有问题的事这样的投资者也输钱是因为他又抓来了一大把别的什么东西然后在实战中去用把自己已经非常熟悉的能够准确把握的东西放在一边这是很多挺有水平的投资者做股票也不成功的其中一个原因正是因为这个原因我对作为我助手的一些投资者决策师投资师做了非常严格的限制也就是说你买这只股票你给我讲为什么买一旦我发现你说的理由中含有你没有研究过的东西以前你没谈到这个问题那对不起这只股票你不要动你先把这个问题搞清楚再说这样做的结果投资的安全性一下就提高了实际上我们投资者是善于幻想和善于设想的用很多假设的东西去代替一些严肃的严谨的投资决策结果就会变为模棱两可这是一个构成投资者投资失误并且连投资高手也失误的原因另外一个原因我想更有普遍意义我们很多投资者明白股市的一些事情比如说股票为什么会涨除了机构们所说的价值因素之外也有很多投资者非常聪明他知道这股票股价不会自己爬上来股价为什么会涨不就是你那么多机构给推起来的吗道理知道具体的再说机构在什么情况下就具有了可以推动股票的可能性很多人就不太知道了再往具体的说即使这只股票有能力把股价推动起来那么它跟大盘是什么关系是什么时候它都有办法把股价推高吗是所有的具有主力联合高度控盘的蓝筹股都能够上涨吗这个问题能回答的人就更少了如果细致的再说你说这只股票到底有没有主力主力如果有的话它的成本是多少可能的持仓是多少你至少是粗略的说它是属于一种重仓股票还是一种轻仓的股票甚至更细节一点的来说大盘这几天一些微秒的变化是不是能够通过K线的变化锁定背后多头和空头的实力到底哪个强哪个弱这么多具体的问题是不是所有的投资者都能回答我相信不是是大部分的投资者只能做到明白股市的大道理但是他做不到精确到很细节的东西去处理股市的问题这也就说很多投资者构成投资失误的原因是只重视宏观的道理而忽视微观的技术这也就是说重要的是股市中的一些最具体的分析判断最具体的决策操作中的一些买入和卖出的实实在在的技术而事实上很多投资者都没有打个比方吧你问他这只股票为什么会买他给你说得天花乱坠说来说去你总是觉得大的道理都是对的但是具体的说好像又不是那么回事有的时候我们也请一些觉得自己炒股已经很不错的投资高手近期业绩还可以我们问他你做股票能不能具体的谈一谈你买入的时候都看什么你卖出的时候又看什么你看的这些东西它能指导你买入成功的概率到底是多高如果做错了又怎么办一旦把这些很具体的问题提交给投资者的时候大部分投资者就没有太多话说了这就是我们说的构成投资者投资不太成功的两个属于缺陷层面的东西一个就是他总在使用不成熟和不确定的技术另外一个就是他不注重微观的细节好咱们罗罗嗦嗦说了这么多都属于宏观大道理的层面即使我们谈到的投资者应该注意的失误的原因说你要注意细节其实这本身也是个大道理说到细节我想起最近因为QFII的关系我们跟一些西方投资者也建立了比较多的联系感觉上来说国内我们的公众投资者跟那些在成熟市场中最专业的投资者有一点理念上是不一致的人家可能更多关注的已经不再是什么原理性的东西他觉得这些原理都很简单你到底信奉哪一条你是信奉价值投资还是信奉博弈反射等一些投机层面的东西你只要定义了这个那下面的问题可就是细节了没错如果股价低于价值它终究会回归那么你怎么样去计算价值这一下子就细节了如何评价价值就成为这些价值投资的传统基金的核心竞争力之所以能挣到钱他们说了我就是要找到很多具体的方法去发现股票潜在的不为人知的被市场忽略的价值我总能找到这些就总能挣到钱他们是这么解释自己的投资行为的我至少不只听过一个人说过魔鬼在细节之中如果推广之其实在我们处理各种各样的工作中如果把一个事情做完美了也就做漂亮了重要的也不是原理还是细节就说这个笔记本电脑其实它每一点都是被人们精心设计过的不是个粗糙的东西可能早年大家也习惯了这东西只要能使就行现在这个社会非常的精致人也精致衣服上这有点灰尘要打掉什么东西都是要利利落落的这就是细节注重细节应该是投资者必须具备和品质和素质回到我们这个培训中下面可就不再谈大道理了**********千里草整理制作**********第一章总论我们谈的都是细节问题细致到了罗哩罗嗦的去谈一个微小的事情的程度这是我们这一次培训跟以前有意识的区别同时也希望各位观众不要把我们的培训当个热闹去看回去你得仔细的举一反三的去看你的图由于这个原因我们还会设计一个被称为电子作业本的东西会出一些题目让大家去做希望大家多做训练我相信古人有句话叫熟读唐诗三百首不会吟诗也会诌这是现代人翻译出来的东西当你对股市到了每一个细节都很熟悉的程度我想这个市场终究就是你的银行了咱们整个这十八个小时博弈分析的总的一个绪论我就讲完了下一章我们就具体的深入到技术层面去探讨一些新的东西**********千里草整理制作**********第二章机构博弈第二章机构博弈这一章我们讲机构博弈机构博弈这个题目在一年前我们的培训中其实已经探讨过当时并不是说深入地探讨机构博弈应该是个什么样子只是朦朦胧胧的做出了一个预言也就是说股市发展到一定程度可能是机构博弈的时代或者叫作混庄博弈时代为什么当时有这样的感觉呢是因为随着市场逐渐治理和规范我们所熟悉的那些稀拉派落等等之类做庄很显而易见的办法很容易被管理层捉到尤其现在强调法制你真的是利用虚假消息去操纵市场可能还会要上法院如果不是这样还能是怎么样呢我们相信股市它总有自己的办法去演绎一个博弈的格局你不让这么玩我还可以去那么玩假定我们这只股票就是好股票你看上我看上他也看上咱们大家都看上了咱们一买结果它涨了你能说这是谁操纵市场吗这可能就是机构博弈时代所能成立的一个来自于市场监管方面的理由就是市场要规范你不能操纵这个市场既然不能操纵就得在法律框架的范围内采取一些投资策略这是一个外在的理由从市场内部来说我们注意到这几年股市的投资者正在发生巨大变化这也跟管理层有一定的关系几年前管理层提出了一个口号叫做大力发展机构投资者三五年前这只是一个口号而已而年之后我们注意到公众基金就雨后春笋般的逐渐就设立了同时除了封闭式基金之外还出现了开放式基金的品种到现在基金已经占了总市值大约十分之一的江山再发展下去我看这整个的市场机构基金这支力量都快成老大了这个变化会导致市场格局的深刻变化我们曾经说过毕竟股市是人类的股市市场的投资者的构成就决定了这个股市的模样我们不妨回忆一下年以前的股市当时市场上的投资者分成两部分一部分是散户一部分是大券商而且当时的大券商也没有几个只有大家现在还叫的出的那么五六个特别风光的证券投资机构在那种情况下市场上总共就这么几个人就这么不多的散户和不多的机构你说这个市场该怎么玩呢我记得当时这个市场的主力他们提出的一个口号你把这支股票做上去不叫本事你有钱就做的上去有本事你把股价做上去它还能在高位站住可能很多人没听过这种说法可是在当时这是成功坐庄的一种标志在这个理念的指导下当时出现的那些龙头好股票就像陆家嘴等一些股票就逐级走高而且在高位不跳水这样的日子持续了整整五年的时间我记得深圳还有一只股票叫川老窖股价也是很高可是现在股价也还是跌下来了直到这个时代完结之前它都是深圳市股价最高的一只股票真的是在上面站了好长时间没下来我们也可以把那个时代的主力称为善庄当然和后来有人自我标榜为善庄还不一样它们虽然也想挣钱但是他们希望对市场的影响不至于那么恶劣年之后市场投资者的构成又发生了一些变化这个变化首先表现在券商数量大量增加著名的大券商还在很多中小券商也雨后春笋般的开始发起设立满街都是证券营业部这些机构的自营盘构成了与以前不太一样的力量同时产生的另外一派力量就是民间做股票的大资金机构还有一些是索性连机构都没有的民间大资金有些人也认为他们操作股票是一种私募基金操作股票范例当然我们也不完全同意毕竟它不是以基金形式存在的于是年到年的市场投资者的构成是这样的还是散户中间是大的正规的金融机构其它各种类型的民间机构形成这么一种格局这个格局与前一阶段有什么区别呢前一阶段谁是主力谁是散户大家都是清楚的当然散户叫不出名字但是主力都是有名有姓的说起来就这么几家结果到了年之后市场上一只股票涨起来了甚至很多人打听半天都不知道这到底是谁做的为什么因为做这只股票的机构从来就没报出过名字来你只能知道它是在哪个营业部做的但确实搞不清楚它背后的老板是谁这样又造成了一个格局就是做坏事的人可以是不公开身份的绅士最后造成了坏事可以做到天因为没人知道他是谁如果说这个时代有庄的话也就是年以前我们也把它称之为恶庄时代恶到什么程度呢最后就恶到亿安科技这个程度把一只很普通的股票随便装了几个高科技项目然后一路拉抬到多块钱随后再出货再跳水这个坐庄之风刮到这儿也算是做到头了正是由于这些恶庄的存在导致整个管理层包括经济学家社会舆论对股市到底是投资场所还是赌场产生了一个大讨论这个讨论导致了长时间熊市的到来当然技术观点也认为熊市是股市正常调节的产物未必跟治理规范这个市场有直截了当的关系但站在对股市的发展来说后面两年的规范治理绝对是必要的否则恶庄都能恶到亿安科技的样子**********千里草整理制作**********第二章机构博弈再恶能恶成什么样这都难以想象了就没有游戏规则了整个市场最后什么规则都没有那我们做市场分析的也就无所事从了市场是少数人随心所欲的地方那这个事情受不了现在是什么局面呢现在就是由于基金的加盟使得市场出现了博弈格局的新的三分天下退出去的是一些恶庄基金进来的是基金就是受市场监管的投资主力于是市场这三方中的一方是公众投资者另一方是传统意义上的券商还有一方就是基金形成这么一个三分天下这个天下由于基金特有的限制一般基金做股票它规定了不能超过一支股票的流通盘的所以它想达到自身的高控盘庄股那是绝对不可能的又由于基金的规模现在它的势力已经很大了于是它就理所应当的要求这个市场的好股票大家一起做当然这个要求是我说的我说的是它很愿意和大家一起共享一只优秀的股票有意思的是这时候又来了另外一个角色这个角色也可以理解为基金就是QFII这些机构也有它的限制它也受到非常严密的监视所以它也不能去做恶庄由此导致了我们所说的股市的新的格局叫做混庄时代或者叫机构博弈时代由此说我们可以对年之后的市场下一个基本的定义这个市场是个什么样的市场呢它应该是比较长时间是主流基金所主导的机构共同联合投资或者叫机构博弈时代那它能延续多长时间呢保守的估计至少到年年市场格局仍然是这个格局可能在年会出现一些新的变化不过那个时候还远到那个时候我们再去讨论可能产生的新变化也不迟总而言之我们想跟大家交换的一个观点是由于市场投资者构成的根本变化导致大家原先所理解的那个庄家不存在了现在的庄家其实是个带引号的庄家我们可以称之为主力机构是一种多元的混合投资的市场状态这个变化会导致我们理解市场的很多思路发生变化和调整因而我们的投资者也需要适应这个变化和调整回顾年的股市如果你能在年初的时候就开始适应这个市场的变化的话一年中三大龙头尤其是汽车股的投资机会是很容易找到的这也就是我们反复强调的做股票总是面向未来的你要对未来的性质做出预期只有把这个预期做好了才可能在未来的市场中获得丰厚的回报于是我们做了这样的预期远了不说年和年基本的市场格局跟年是相似的而跟年和年将有非常本质的不同接下来我们探讨一下机构博弈的一些主要行为特点这对我们理解这个市场的基本脉络可能有些好处谈到机构博弈我们不得不想起一个人和一本书也就是杨新宇博士和他的股市博弈论在拍这个片子之前我特地又向杨博士要了一本书从头到尾读了一遍就是这本股市博弈论从书的目录中大家可以看到书中用一个章节专门去讲类似于我们现在所说的机构博弈在杨博士写这本书的时候管它叫多方竞局我们现在说机构博弈机构博弈就是说构成市场主力不再是单一的一个了而是很多的机构共同构成一支股票的市场主力这应该就是博士曾经谈到的多方竞局我觉得书的内容中有两个观点值得借鉴一个是在多方竞局中会出现合作现象这是因为大家知道如果市场角色特别多混乱一片的话那什么能构成更大的利益呢在咱们从事人类社会的研究就发现这个人类社会在处理非常多的个体情况下特别讲究采用合作的方式提高竞争力和提高实力其实人类社会是一个全社会的大合作在动物界也是这样凡是成群的动物比如说像狼野狗包括狮子它的生存概率都很高而那些独往独来的大侠似的动物尤其是老虎可能现在要找到几只已经很难了就说咱们的国宝大熊猫也是一种很孤独的动物一个人占一片竹林就不与其它的同类进行往来生存的特性都不怎么样这个反映到股市中机构们很快发现他们必须合作只有合作才能一起得到一些共同的利益在股市博弈论中还有一个观点在讲述合作方面是很精辟的就是说在环境极端恶劣的情况下这个合作越重要合作所形成的体系就越结实越不容易解体我们这时候不得不联想到年的股市在大盘走的非常差的情况下凡是走的比较好的股票几乎都是混庄的或者叫做机构共同投资的一些个股而且在市场极度低迷的时候这些好股票非常稳定出现股票最终跳水的案例并不是特别多这就使得整个这一年的市场叫冰火两重天强者恒强弱者恒弱那些没有主力的个股或者主力盯不住了所谓叫做跳水庄股走得一塌糊涂而相当多的主流基金重仓持有的QFII参与的一些机构联合控制的股票结果倒是相当好它们为什么不分裂呢这跟杨新宇曾经提到的一个原理有关因为环境恶劣大家也只好同甘共苦只有大家都不动才安全我在想有时候碰到一种突发事件的危险局面如果一些有领袖素质的人出现这种时候比如说着火了马上会有人说别动先别慌!然后咱们一个一个往外走慢慢来!反而生存的概率会加大如果大家一起乱跑堵住门口最终可能谁也出不去我想机构都是很聪明的人**********千里草整理制作**********第二章机构博弈他们知道这个道理这就使得我们看到的年的后半年出现的强势的所谓大盘绩优股大量的机构非常坚定的持有而忽略了大盘我们具体的跟这些机构交流包括在投资A视点中也跟我们主流基金的朋友进行了非常坦率的交换他们谈到的意思也都差不多我们有一个问题问他们就是你们这些机构之间是自然而然的形成了一个共同投资的局面还是由于你们有一种合作他们的解释我是相信的他说我们在投资模式和理念上相近于是就一起做了这些股票并非像过去的庄家那样的操作行为是一种自然形成的这也不难想象五十几个基金同时都有一只股票而对这支股票的处理大致相近它是一种在理念层面上的合作大家心里都清楚只要你不走他不走那我也不走这样的话最后我们大家都会有好处在这种合作的前提下我们发现在机构博弈时代并不是所有的角色都会去合作你可以想象这个格局是怎么一回事并不是在机构博弈时代角色多了咱们一起合作吧咱们整个市场的投资者都不卖那股价很快就会涨到三千点实际上不是大机构跟中小机构不合作中小机构跟散户也不合作也就是说机构和机构之间的合作是有条件的按照我的说法这个机构与机构的合作最终演绎成强强合作是那些有实力的机构之间形成一个默契而不是整个市场终于成了一个在思想统一共识下的天下大统实际上这个市场整体上非常不合作尤其是机构和公众之间年末的这个下跌中凡是公众高度持仓的股票疯狂跳水这就是说机构仍然在和公众博弈这一点没错我们说的合作是指的博弈其中的一方就是那些投资机构它们之间构成了在共同理念基础上的投资同盟这个同盟是无形的并不是说里面必须有一个领袖于是最后的市场格局也就这样简化了简化成什么呢这市场仍然分成三个角色散户仍然是一盘散沙跟着趋势走跟着舆论走舆论悲观他悲观舆论乐观他乐观这一点过去是这样现在还是这样当然吃亏的仍然是散户很多正直的经济学家也试图保护公众的利益但是他们也确实没什么太好的办法而作为那些机构呢小机构试图去做一些追随大机构的行为也有很多的分歧有很多的小机构最终被大机构称为大散户他们逐渐丧失优势在过去的三年中我们也知道市场的很多的民间投资机构几尽崩溃最后这个市场那些主流的大投资机构由于他们建立了合作建立了一种投资同盟又兴起了一盏大旗叫做价值投资最终把年做赢了至于年的赢家是哪些进行投资合作的主流机构以哪些基金中比较优秀的为主这就是年股市在合作意义的格局在我们探讨合作之后又不能不说分化的问题中国有句古话叫分久必合合久必分你想这些主力松散的投资于一只股票又没有什么真正意义上的权威老大和领袖大家都是为了共同的利益才坐在一起的一旦利益出现差别就必然会产生分化他们并不是一个有组织的同盟而是一种自然而然构成的短时间的合作这个分化我们在年也看到了当一只股票涨起来之后有些机构要撤有些机构不撤于是就分化了股价的K线形态也就乱了趋势也不存在了甚至导致一些股票的巨幅下跌这就是分化带来的一些效应什么情况下合作的混庄机构会分化呢我想有两个情况会导致合作产生破裂一个是面临重大影响的风险这个我们现在还没有相应的案例因为机构博弈的时代是年才开始的所谓重大影响的风险主要是指牛市到熊市的转折也就是年的那种局面在那种局面下可谓叫覆巢之下安有完卵很少有股票能够活着走出来除非那种彻底高控盘的单庄股而那些股票叫死也死不了活也活不好也挺没意思的股价非常之高再也没人理它们了那些股票大家也都知道肯定没有人去碰是那种彻底有观赏价值的东西回到的那种下跌面临这种风险可以说大部分的股票最终被系统风险这种惊涛骇浪彻底摧毁在这种情况下这个合作的同盟有可能是不存在的我这说的只是一种可能性等我们下一次再碰到终级牛市在它的顶部不妨仔细的研究一下主力的合作同盟在风险即将到来之前是怎么破裂的现在还不能断言它破裂的形式年给我们看到的案例说明的是另一种分化的条件就是在有利益的情况下的分化典型的案例就是银行股它上涨了一段时间之后市场当初建仓的这些投资机构都挣钱了这个时候有人就要走了他这一走就把整个板块搞的七零八落这种现象很有意思我们给它起了个名字叫雪崩现象雪崩现象就是我们作为一个概念来描述群庄股在合作破裂时可能产生的一种局面什么是雪崩呢在大自然发生雪崩大家可能从电影里也会看到就是一大片雪从山坡

用户评价(2)

  • 乐儿 我是新手,想问哈怎么赚资料积分

    2010-05-16 22:49:37

  • tiaozhanfalv 谢谢啊

    2009-02-18 17:29:11

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新课改视野下建构高中语文教学实验成果报告(32KB)

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