null第六章 金融抑制、深化和创新第六章 金融抑制、深化和创新 本章教学内容：
一、金融抑制
二、金融深化
三、金融创新
四、中国的金融改革
（主要讲第一、二部分）第一节 金融抑制第一节 金融抑制 本节内容：
一、金融抑制的概念
二、金融抑制的根源
三、金融抑制的手段和
表
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四、金融抑制的后果一、金融抑制的概念一、金融抑制的概念20世纪70年代以来，西方经济学界掀起了一个研究金融与经济发展问题的热潮，其中关于发展中国家金融问题的研究占有突出重要的地位。以爱德华·肖（E.S.Show）和罗纳德·麦金农（R.I.Mckinnon）为代表的经济学家，以广大发展中国家为样本，提出了全新的“金融抑制与金融深化”理论。null金融抑制的概念：是指金融体系不健全、市场机制未充分发挥作用的发展中国家，经济生活中存在过多的金融管制
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，而受到管制的金融反过来又阻碍经济的成长与发展的现象。
（教材P255页）二、金融抑制的根源二、金融抑制的根源（一）经济的分割性；
（二）政府的过度干预；
（三）对高利贷和通货膨胀的恐惧。
（教材P256页）三、金融抑制的手段和表现三、金融抑制的手段和表现金融抑制的手段主要是政府对金融活动的强制干预，包括：利率限制、汇率限制、信贷配额等等；
发展中国家中受到抑制的金融体系的两个主要表现：金融市场不健全、金融工具单调。
四、金融抑制的后果四、金融抑制的后果（一）负收入效应；
（二）负储蓄效应；
（三）负投资效应；
（四）负就业效应。第二节 金融深化第二节 金融深化 本节内容：
一、金融深化的概念
二、金融深化的出发点
三、金融深化的内容
四、金融深化改革的实例
五、发展中国家金融深化改革
的经验与教训null爱德华·肖和罗纳德·麦金农等经济学家一致认为：金融抑制是欠发达国家经济发展的一大障碍，要想实现经济迅速增长，就必须实施一系列的金融自由化政策，即所谓的“金融深化”。一、金融深化的概念一、金融深化的概念金融深化：也称“金融自由化”，是指发展中国家政府放弃对金融市场和金融体系的过度干预，放松对利率和汇率的严格管制，使利率和汇率成为反映资金供求和外汇供求对比变化的信号，从而有利于增加储蓄和投资，促进经济增长。二、金融深化的出发点二、金融深化的出发点麦金农提出的发展中国家的货币需求函数： 其中：（M/P）d为实际货币需求；Y为收入；I为投资；I/Y为投资占收入的比；D为各类存款利率的加权平均数；P*为预期的未来通货膨胀率；D― P*为货币的实际收益率。 null该货币需求函数的特点：
1.强调解释变量I/Y与实际货币余额M/P成正相关关系。麦金农认为：在经济相对落后的发展中国家，资本市场极为落后，间接金融的机能也比较软弱，众多的中小企业只有依靠自身积累货币的办法进行投资和技术改革，
计划
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投资规模越大，所需积累的实际货币余额就越多。null 2.强调以货币存款形态保存收入的实际收益D― P*与实际货币余额M/P成正相关关系。这是以发展中国家大多存在通货膨胀为背景的。如果D― P*为正，就会引致实际现金积累不断增长，企业自源融资条件下的资本形成机会就会增多。null 凝聚在货币需求函数中的一些观点，最后形成的是这样的判断：实际货币余额M/P大量地、迅速地增长，会有助于投资和总产出的迅速增长。但是，发展中国家由于金融抑制，M/P的增长相当有限。解决的途径则是金融深化。金融深化的首要任务应是保持一个较高的货币存款的实际收益，以此刺激M/P的增加，进而带来投资规模的扩大。三、金融深化的内容三、金融深化的内容近一二十年来，致力于金融改革的发展中国家，如拉丁美洲的阿根廷、智利、乌拉圭等国，亚洲的马来西亚、韩国、斯里兰卡、菲律宾及印度尼西亚等国，按照西方经济学者的概括提法，其改革大都以金融自由化为核心内容。主要有以下几个方面： null1.放松利率管制（教材P261页）；
2.放松对汇率的限制（教材P261-262）；
3.缩减指导性信贷计划；
4.减少对金融机构的审批限制；
5.发行直接融资工具，活跃证券市场；四、金融深化改革的实例四、金融深化改革的实例阿根廷、智利、乌拉圭的金融深化改革。
韩国的金融深化改革。
（教材P265-267页）
null 1.以金融自由化为基本内容的改革一定要有稳定的宏观经济背景；2.金融自由化的改革必须与价格改革或自由定价机制相配合；3.金融自由化改革并不是要完全取消政府的直接干预，而是改变直接干预的方式；4.政府当局在推行金融自由化改革和价格改革政策时，必须预先判断出相对价格变动对不同集团利益的影响，并出于公平原则和政治均衡要求的考虑，适当采用经济补偿手段。五、发展中国家金融深化改革
的经验和教训 第三节 金融创新第三节 金融创新在发展中国家致力于金融深化、促进经济增长的同时，西方发达国家的金融界也经历了一次革新浪潮，这就是所谓的“金融创新”。
创新的过程从20世纪60年代后期开始，至70年代各项创新活动日益活跃，到80年代已形成全球性的大趋势。
（结合P165页商业银行的业务创新自学）第四节 中国的金融改革第四节 中国的金融改革 （这部分内容自学，大部分内容在前面章节的教学中已有提及。）
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