美国的金融危机与《 资 本 论 》再学习(严法善)

美国的金融危机与《 资 本 论 》再学习 严法善 （复旦大学，上海 200433 ） 摘要：由美国次贷危机引发的国际金融危机导致全球经济的衰退，在分析这次金融危机的根源时，我们应该对《资本论》进行再学习。事实表明马克思在《资本论》中对资本主义经济危机的大量分析仍然是我们今天认识当前国际金融危机的一把钥匙，从而为我们应对这次金融危机找到出路。这种学习也使我们能够更好地认识现代市场经济：要发展市场经济，但又不能迷信市场经济。 关键词：次贷危机 金融危机 资本主义基本矛盾 市场经济 由美国华尔街的金融危机导致世界经济危机，引发了目前欧洲的《资本论》热。英国《泰晤士报》说，金融危机使西方人突然重视马克思的《资本论》了，这首先表现在此 书 关于书的成语关于读书的排比句社区图书漂流公约怎么写关于读书的小报汉书pdf 的销量激增，读者广泛。在德国，随着损失惨重的商界人士努力寻找造成这场金融危机的根源，使德文版《资本论》开始热销。德国法兰克福的“卡尔·马克思书店”与柏林、汉堡几家出版社联合在2008年头十个月共卖出1000套《资本论》，是1990年的100倍。在原东德地区，2008年头十个月销售了《资本论》1500本，是前年销量的3倍。 对于由美国的次贷危机引发而殃及全球范围的金融危机的原因的认识上，各种说法很多，就现象分析的论文比比皆是，但很少有触及其真正本质的，因此有必要把《资本论》中对金融危机、经济危机的相关论述好好回顾学习。 迄2008年3月，全球大型金融机构因為投资次级房贷相关证券之累合计资产減损已经超过2,800亿美元，这一数字尚不包括避险基金等投资机构为了扩大获利以杠桿手法操作所衍生出更大的亏损。此一问题的源头应该是连涨十余年的房市，随着利率调升自2006年中显现疲软，房价开始下跌，次级贷款证券化的市场首当其冲，不仅演变为金融业的危机，且进一步波及总体经济，导致美国进入另一波经济衰退。美国次贷引起的金融危机的根源在于资本主义私有制下基本矛盾的爆发，其发生机制过程是：资本积累导致资本家和工人收入的两极分化——生产无限发展而由于有支付能力的需求相对不足从而出现生产的相对过剩——发展消费信用来提高需求能力——发生债务清偿危机——爆发金融危机。这个过程与马克思在《资本论》中对经济危机的分析是一致的。至于这种过剩是通过纺织品，还是农产品，或者如这次通过住房过剩表现不会影响危机的本质。 马克思的《资本论》是研究资本主义生产关系的产生、发展、灭亡规律的，为此就要研究资本主义经济运动的规律，而经济危机的周期性爆发正是资本主义全部经济运动规律作用的结果，对这种经济现象进行科学的阐述也是《资本论》研究的最重要的目的之一。《资本论》指出周期性爆发的经济危机是资本主义基本矛盾的突出表现，也是资本主义 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 与以往社会经济制度相区别的一个最重要的特征。周期性的经济危机表明了资本主义只不过是历史上一种过渡的、暂时性的经济制度。 美国这次次贷危机实际上就是资本主义基本矛盾的爆发。大量造出来的住房与广大人民有支付能力的需求无法匹配。为了刺激所谓的住房有效需求，美国政府鼓励了对信誉差的底层劳动者发放次贷。次贷危机的直接诱因之一是美国2001年初开始到2003年6月，13次降低利率之后，形成了宽松的货币政策环境，从而使2003至2006年美国房贷市场能大量发放浮动利率的住房抵押贷款。据新华网华盛顿2007年７月９日记者报道，截至２００５年，在超低住房抵押贷款利率等因素的刺激下，美国新、旧住房销售量曾连续５年改写历史最高纪录。２００５年美国住房销售量达到了创纪录的７４６万套，但２００６年美国住房市场开始大幅降温，当年住房销量为６７６万套。２００７年美国住房市场将继续降温，全年新、旧住房的总销售量预计将为６２８万套，比2006年下降７．１％，为６年来的最低水平。在贷款发放的初始2—3年内，房贷的利率较低，借贷人的还贷压力较小，而在2—3年之后，房贷利率将会被重新设置，通常重置后的贷款利率会比之前上升2—3个百分点左右，借贷人的还款压力显著增加，因此，浮动利率抵押贷款比固定利率抵押贷款隐含了更大的风险。自2006年下半年起，美国房地产市场开始降温，其实质就是靠贷款刺激出来的住房需求是无法持久的。随着利率的提高，房价上涨速度下降，住房浮动利率次贷的违约率迅速上升，从而成为次贷危机的主要风险源头。 马克思经历过1857年和1866年的两次经济危机。马克思在《资本论》中提到:“我们记得，1857年发生了一次大危机——工业周期每一次都是以这种危机而告终。下一个周期是在1886年到期的。由于棉荒把许多资本从通常的投资领域赶到了货币市场的大中心，这次危机在真正的工厂区域已经打了折扣，因而主要带有金融的性质。这次危机在1866年5月爆发，这是以伦敦一家大银行的破产为信号的，继这家银行之后，无数在金融上进行欺诈活动的公司也接着倒闭了。遭殃的伦敦大生产部门之一是铁船制造业。这一行业的巨头们在繁荣时期不仅无限度地使生产过剩了，而且由于他们误认为信用来源会源源不绝，所以还接受了大宗的供货 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 。今天，一种可怕的反作用发生了，而且直到现在，1967年3月底，这种反作用还在伦敦其他工业部门继续发生。”（注1）由于次贷危机，面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融（New Century Financial Corp）在2007年4月2日宣布申请破产保护，并裁减54%的员工。美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司2007年8月6日正式向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构。2007年8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因同样是由于次贷风暴。2008年6月1日摩根大通宣布完成对美国第五大投资银行贝尔斯登价值14亿美元的收购。2008年9月7日美国政府宣布联邦住房金融局暂时接管两大房贷融资巨头房利美和房地美。2008年9月15日美国第四大投资银行雷曼兄弟公司陷入严重财务危机并宣布申请破产保护；美国银行宣布以接近500亿美元总价收购美国第三大投资银行美林公司。2008年9月21日，美联储突然宣布，已经批准了美国最后两大投资银行高盛和摩根士丹利提出的转为银行控股公司的请求。这一过程正像马克思所说的一样：“在再生产过程的全部联系都是以信用为基础的生产制度中，只要信用突然停止，只有现金支付才有效，危机显然就会发生，对支付手段的激烈追求必然会出现。所以乍看起来，好象整个危机只表现为信用危机和货币危机。而且，事实上问题只是在于汇票能否换为货币。但是这种汇票多数是代表现实的买卖的，而这种买卖的扩大远远超过社会需要的限度这一事实，归根到底是整个危机的基础。不过，除此之外，这种汇票中也有惊人巨大的数额，代表那种现在已经败露和垮台的纯粹欺诈营业；其次，代表利用别人的资本进行已告失败的投机；最后，还代表已经跌价或根本卖不出去的商品，或者永远不会实现的资本回流。这全部人为的使再生产过程猛烈扩大的体系，当然不会因为有一家象英格兰银行这样的银行，用它的纸券，给一切投机者以他们所缺少的资本，并把全部已跌价的商品按原来的名义价值买进来，就可以医治好。并且，在这里，一切都以颠倒的形式表现出来，因此在这个纸券的世界里，现实价格和它的现实要素不会在任何地方表现出来。表现出来的只是金银条块、硬币、银行券、汇票、有价证券。在全国金融中心，例如伦敦，这种颠倒表现得尤为明显。”（注2）马克思对于金融与实体经济关系的分析仍然可以来分析这次美国的金融危机。特别是美国的一些金融机构将次贷资本证劵化，打包倒卖投机，实际上就是一种商业欺诈营业。这也表明那些认为马克思主义理论过时了，不能解释这次金融危机的看法是多么的浅薄！ 马克思的三卷《资本论》对资本主义经济危机的研究是从商品流通形式的分析开始的。当直接的物物交换发展为以货币为交换媒介的商品流通后，货币的流通手段职能使得商品买卖的时空发生分离，由此产生了经济危机的第一种可能性。马克思强调指出：“这些形式包含着危机的可能性，但仅仅是可能性。这种可能性要发展为现实，必须有整整一系列的关系，从简单商品流通的观点来看，这种关系还根本不存在。”（注3）只有在资本主义生产方式下，这种可能性才能发展为现实性。货币执行支付手段的职能后，在货币作为支付手段的条件下，商品是以赊销的形式出卖的。虽然商品已经转手，但商品的价值并没有真正实现，商品所有者之间形成错综复杂的债务连锁关系。因此，这里包含着一个直接的矛盾，在各种支付互相抵销时，货币只是观念上的价值尺度，而在必须进行实际支付时，人们要的是实实在在的货币，一旦有一个或几个债务人不能如期支付，就会引起连锁反应，使一系列支付不能实现，使整个信用关系遭到破坏，造成金融危机。可见，货币执行支付手段的职能，使危机的形式上的可能性进一步向现实转化。 在《资本论》第一卷中，马克思强调指出资本主义生产的本质是剩余价值的生产。由于剩余价值规律和竞争规律的作用，资本家都有通过资本积累，进而无限扩大生产的冲动。 由于生产力总是在不断发展的，因此随着资本积累必然会导致资本有机构成的不断提高，在资本主义发展进程中就必然会形成相对过剩人口。由于相对过剩人口的存在，又使得资本家可以更好地剥削和压迫在职工人。这就决定了财富在资本家一端的积累，而贫困在工人阶级这一端的积累。马克思揭示出资本主义积累的绝对的一般的规律，显示出了在资本主义制度下生产与消费的对抗性矛盾，显示出阶级之间的对抗。资本家生产的目的就是追求剩余价值，为此，资本家必然千方百计地减少对工人的支出，而工人的收入构成了社会的有支付能力的需求。马克思正是对资本主义再生产本质的宏观分析，揭示了相对过剩人口必然存在的原因和生产与消费之间存在对抗性矛盾的必然性。只有这样的研究，才能清楚地理解在资本主义社会为什么有效需求不足。这些分析说明了社会有效需求不足的深层次根源，从而也可以说是阐明了资本主义生产过剩的经济危机的基础。 这一场突如其来的金融风暴迅速袭击全球，这也是经济全球化、金融全球化的必然后果。当今世界各个国家和地区的经济活动都是相互联系，相互依赖的。经济全球化和金融全球化使各种经济风险的传导机制也全球化了。金融业的发展把一国的金融风险迅速扩散到其它国家和地区。美国次贷危机引发了全球经济的波动和衰退。欧美日的失业人数要比当年的英国多得多。2009年1月27日，全世界的各大媒体都在一版显著地位刊登了这样一条新闻：由于经济衰退愈演愈烈，美国、欧洲、日本多家大公司在2009年1月26日同一天宣布大规模裁员 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 ，令世界各地共有超过9万人同时失业。美国企业业绩纷纷选择在财务结算时期集中发布裁员计划，主要大企业仅1月26日这一天发表的裁员数字就达5.6万人，单日裁员规模超过了2008年11月花旗集团单日裁员5万人的水平。据统计，5家美国大公司的计划裁员总人数超过了4.5万人。其中总部位于伊利诺伊州的美国重型工业设备制造商卡特彼勒公司的动作最大，一举裁掉2万人。全球最大家具建材零售商家得宝公司、美国第三大无线通信运营商斯普林特公司、全球最大制药公司、美国辉瑞公司、通用汽车公司26日也各自宣布裁员计划。工人的工作丢了，有支付能力的需求自然大受影响。雇用环境恶化导致个人消费继续低迷，进而经济危机更加严重。 马克思在《资本论》第二卷里先分析了单个资本的循环和周转，揭示了资本在流通过程中的运动规律。马克思指出了资本流通过程是资本三种循环形态的连续不断的变化过程。产业资本在运动中采取三种形式，经过三个阶段。这其中任一种形态的转化和任一阶段的转化发生障碍，就会导致整个再生产过程和流通过程的中断和破坏，形成危机。马克思又《资本论》第二卷第三篇中从宏观上，对全社会资本的流通过程作了进一步分析。他指出，社会总资本的运动不过是相互联系、相互依赖的各个单个资本运动的总和。马克思研究了在资本主义生产条件下，简单再生产和扩大再生产的社会总产品的实现问题，也就是分析了社会总产品的各个部分如何进行价值补偿和物质补偿的问题。在资本主义制度下，货币不仅起流通手段的作用，而且也起货币资本的作用，同时又会产生使“再生产得以正常进行的某些条件，而这些条件转变为同样多的造成过程失常的条件，转变为同样多的危机的可能性；因为在这种生产的自发形式中，平衡本身就是一种偶然现象。”（注4） 马克思指出了社会总资本正常运行的条件，这就是各种不同的生产部门之间保持恰当的比例是再生产正常运行的基本条件，不符合这些条件，再生产过程就要遭到破坏，就会发生危机。正是资本主义制度决定了资本主义生产方式为了追求剩余价值，哪里挣钱就投资到哪里，从而必然会破坏生产的按比例发展，导致某些部门的生产过剩，进而引发全社会的经济危机。 马克思指出：“构成现代生产过剩的基础的，正是生产力的不可遏止的发展和由此产生的大规模的生产，这种大规模的生产是在这样的条件下进行的：一方面，广大的生产者的消费只限于必需品的范围，另一方面，资本家的利润成为生产的界限。”（注5）生产的无限扩大与工人消费水平低下并存，这样，一旦生产普遍超过了主要来自工人的有限需求和消费，经济危机就不可避免。 在《资本论》第三卷中马克思研究了剩余价值到利润的转化。随着资本的转移，利润又转化为平均利润和生产价格。这样在资本主义制度下，等量资本得到等量利润，每个资本家获取的剩余价值量取决于他投入的资本量。各个资本获取的利润量与它的投入量相联系这一生产和分配关系，又成为资本无限扩大积累的不可遏止的直接动力。在资本有机构成不断提高的同时，平均利润率有着不断下降的趋势。平均利润率趋向下降，就迫使资本家用扩大投资从而增大利润的绝对量来弥补。这就更加推动资本家不断进行资本积累扩大生产规模，这又进一步导致了生产过剩的经济危机的爆发。 在资本主义社会里，商品生产占统治地位，每个资本主义企业都成为社会化大生产这个复杂体系中的一个环节。它在客观上是服务于整个社会，满足社会需要、应受社会调节的。但是，由于生产资料私有制的统治，生产完全从属于资本家的利益，生产成果都被他们所占有。而资本家生产的唯一目的，就是生产并占有剩余价值，他们“生产的扩大或缩小，不是取决于生产和社会需要即社会地发展了的人的需要之间的关系，而是取决于无酬劳动的占有以及这个无酬劳动和物化劳动之比 , 或者按照资本主义的说法 , 取决于利润以及这个利润和所使用的资本之比，即一定水平的利润率。因此，当生产的扩大程度在另一个前提下还远为不足的时候，对资本主义生产的限制已经出现了。资本主义生产不是在需要的满足要求停顿时停顿，而是在利润的生产和实现要求停顿时停顿。”（注6） 资本主义基本矛盾的重要表现之一，就是单个企业生产的有组织性同整个生产的无政府状态之间的矛盾。资本主义单个企业的生产，在资本家或其代理人的统一指挥下，是有组织、有计划的；而整个社会生产却基本上陷于无政府状态。社会再生产过程中比例关系的失调，特别是生产与需要之间的比例关系的失调，是资本主义私有制所造成的必然结果。私有制把社会生产割裂开来，资本家们各行其是。各生产部门比例的不协调，是资本主义生产运动中的经常现象，而按比例的发展，则是资本主义生产运动中的个别情况。严重比例失调是引起经济危机的重要原因之一。 马克思关于生产过剩危机形成根源的基本理论仍然是认识当前资本主义制度下危机现象的根本依据。尽管资本主义国家采取干预措施，包括对经济的某些调解和福利政策等，危机爆发的具体情况有所改变，但危机仍然周期爆发，这一事实就确凿地证明马克思危机理论的有效性。至于危机爆发时的具体情况各次都会有所不同，这是因为它都是在其他多种因素影响和不同条件下发生的，不过这些都是一些从属的影响因素。正如我们前面所说，马克思的《资本论》研究的不是经济运行中呈现在市场表面上的现象，而是揭示经济运动的基本规律性。对当前资本主义国家经济危机出现的一些新特点，应在马克思危机理论的基础上，研究新情况，做出科学说明，不应把危机的具体形式方面的差别与危机的规律性的理论阐述作简单对比，用前者否定后者。 对经济危机，马克思一方面指出，危机永远只是现有矛盾的暂时的暴力的解决，永远只是使已经破坏的平衡得到瞬间恢复的暴力的爆发；另一方面，周期性地爆发全面的生产过剩危机，造成资本与劳动的双重过剩，证明资本主义生产决不是发展生产力和生产财富的绝对形式，表明它的存在具有历史的暂时性。马克思《资本论》研究的目的，是揭示资本主义生产方式的经济运动规律。从两个角度对这些规律进行考察，一方面揭示了资本主义生产关系体系是怎样推动着社会生产力的发展的，另一是方面又揭示了资本主义生产关系怎样逐渐变旧，开始阻碍和破坏生产力的发展，揭示它必然被社会主义所代替的历史发展趋势。 从实践来看，这次金融危机使我们认识到：不应过分迷信市场的自发作用，不应把私人资本捧上不适当的地位。学习《资本论》有助于我们正确地认识市场经济和私人资本的两重性，综合运用经济、法制和思想教育等各种手段，扬长避短，使市场和私人资本的消极方面限制在一定限度内。 这次危机从现象上看来是由次贷危机引起的，祸根不在实体经济，而是金融衍生品的市场。但实际上它的根源还是在实体经济。这是因为实体经济的生产相对过剩，已经发展到非常严重的时候，所以资本在实体经济中赚不了更多的钱，那么资本家就会把钱投到虚拟经济部门，所以虚拟经济这次是非常大的膨胀。实际上这部分东西马克思当时也讲到了，他说随着生息资本和信用制度发展，一切资本好像都会增加一倍，有时甚至增加两倍，因为用同一种 方法 快递客服问题件处理详细方法山木方法pdf计算方法pdf华与华方法下载八字理论方法下载 ，使用同一资本，甚至同一债券在不同的人手里，以不同的形式出现，这种货币资本的最大部分，纯粹是虚拟的。这就是我们现在经常提到的金融衍生品。另外呢，我们用了这个杠杆融资，当时在马克思时候，他讲到有的时候甚至会增加到两倍，我们现在的前一段大概二十年来，杠杆融资大概是三十倍。这部分东西没有实体经济的支撑，实际上就是一个泡沫，发展到一定程度，这个泡沫迟早是要破裂的。 美国这次金融经济危机的爆发，根本原因是资本主义基本矛盾，即生产的社会性和生产成果的资本主义占有形式之间的矛盾。在资本主义剥削制度下，由于剩余价值规律的作用，一方面，资本家为了追求最大的利润，拚命扩张生产能力；另一方面，尽量压低工资，相对缩小有支付能力的购买力需求。实际经济生活表明，《资本论》揭示的工人阶级相对贫困化和绝对贫困化的规律，目前在美国仍在起作用。这就构成商品的供应大于需求，出现生产过剩的矛盾。马克思指出：“生产力不可遏止的发展和群众消费的有限性之间的矛盾，是生产过剩的基础。”（注7）因此，这次金融危机的发生就是要解决实物经济的生产过剩，如果不解决实物经济的生产过剩，危机它停不下来了。这就说在市场经济条件下，盲目地追逐利润，生产力和购买力的不平衡，将最终会导致经济危机，这是不可避免的。 由此可见，马克思的经济危机理论今天仍然有效。毛泽东讲过：“对于马克思主义的理论，要能够精通它、应用它，精通的目的全在于应用。如果你能够应用马克思列宁主义的观点，说明一个两个实际问题，那就要受到称赞，就算有了几分成绩。被你说明的东西越多，越普遍，越深刻，你的成绩就越大。”（注8）根据马克思《资本论》的研究表明，如果不对资本主义生产关系进行调整，目前采取的那些应付经济危机的办法实际上只能暂时延缓矛盾，过一段时间还会爆发更严重的经济危机。为此就必须加强有计划地控制，要能做到有计划控制，就必须要加大国有经济的比重，就应该缩减私有化的程度，要缩减市场经济的这种完全由市场经济看不见的手在那儿调节的程度。实际上，资本主义经济危机表明，“生产资料的集中和劳动的社会化，达到了与它们的资本主义外壳不能相容的地步。这个外壳就要炸毁了。资本主义私有制的丧钟就要响了。剥夺者就要被剥夺了。（注9）这表明社会主义社会必将取代资本主义社会，资产阶级的灭亡和无产阶级的胜利是同样不可避免的。正如《资本论》指出的，经济危机是资本主义的必然产物，要消灭危机，必须消灭资本主义制度。这也说明我们坚持走中国特色社会主义道路的必要性！ 注释： 注1（《资本论》第一卷，733页。） 注2（《资本论》第三卷， 554-555页 ） 注3（《资本论》第一卷，133页） 注4（《资本论》第二卷第558页） 注5（《马克思恩格斯全集》第46卷（上），603—604页） 注6（《资本论》第 3卷， 288 页） 注7（《马克思恩格斯全集》第26卷Ⅱ，602页） 注8（《毛泽东选集》 第3卷,北京人民出版社，1991， 815页） 注9（《资本论》第一卷第831-832页） PAGE 6