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一个VC的自白.doc

一个VC的自白

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2011-10-27 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《一个VC的自白doc》,可适用于领域

一个VC的自白 之  在“死亡谷”蹦极大部分的创业者都不一定清楚VC们是从哪里搞来这么多银子在到处乱砸的?相当一部分创业者以为找VC就像飞去赌城拉斯维加斯度周末和VC们在赌台上一叠叠砸钞票、玩它几把BlackJack过过瘾。要是以为这就是找VC融钱错!只有一个:抱回多少块金牌赚回多少钱来。大家都知道培养奥运冠军要从小抓起。等你长到二十五岁了再去参加奥运训练你恐怕连预赛出现的可能都很小。但是在你、岁时就选拔你去进行奥运培养这需要有多少远见?多少时间、财力和精力上的风险投资?创业投资也是一样要想有高回报必须投资早期的公司。Apple最早天使投资者的回报是倍Google天使投资做到了倍!但是投资早期的创业公司自然风险也高差不多一半的创业公司会在两年以内死去死亡原因多不外乎:)团队没有足够的生存经验(包括团队的道德风险))Idea不能兑现)找不到客户)找不到后续投资人)现金流中断其实这五个风险因素的核心全都是团队风险也就是“人的风险”。团队没有经验、没有充分准备怎么就去冒险创业?Idea没想好、没想透就动手干还能不遭遇到失败?找不到客户是你的产品不行还是你的销售能力不行?找不到投资人是你根本没有投资人的资源、融资的知识、还是明天公司就揭不开锅了但你今晚还在漫天叫价?现金流中断其实还不是综合的管理能力出了问题总之统统都是“人”出了问题。所以我们把早期的创业阶段称之为“死亡谷”投资早期的公司等于在“死亡谷”里跳蹦极。为了赚取暴利而盲目跳了下去非常可能摔个粉身碎骨。投资早期创业公司的VC无异于和魔鬼和死神打交道的人们。解释一下这张图。纵轴:收入的增加横轴:创业行军的时间延伸“创业起跑点”开始下滑然后逐渐往上爬直到“IPO”的曲线:创业公司的成长轨迹红色的、标有A、B、C、D、E的阶梯:创业企业在IPO前要经过的融资阶段A轮、B轮、C轮、D轮、E轮有些企业经过两、三轮融资就上市了有的四、五轮钱进来了以后还在为生存和前途担忧和挣扎。创业者们注意千万不要被误导了:ABCDE五轮融资不等于万万万万万=IPO!!!每一轮融资都有其相对应的企业价值!光是钱不代表企业价值一家公司注册资金个亿但没有任何产品、收入、利润和现金流这家公司可以IPO吗?“死亡谷”:创业企业从起步到产生收入的阶段。瞧收入对一个创业企业来说是多么的重要!早期种子期:(天使VC)这是一个企业的洪荒时期无论有多么伟大的抱负和愿景都是空穴来风天晓得能不能变成现实?有人掏钱来支持你创业管它是几分钱、几块钱、还是十万百万其境界和去贵州、去青海支助希望小学一样高尚否则怎么会称他们为“天使”呢?没有创业者、没有人支持创业国家不会富强国家没有希望。成长期:(VCPE)创业公司产生了收入公司的模式被证实有市场价值的就像一个孩子开始进入了发育阶段要多买些好吃的让他们能吃得多、长得快。扩张期:(PE)出色的创业企业就像这孩子长得像姚明、岁个子已      其实VC们也差不多和你们创业者那样得时不时地到更加大的基金那里去融钱比如“退休基金”、“教育基金”、“社保基金”去讲故事、去讨钱这样才能从那些巨无霸式的母基金那里搞出钱来组成各色各样的VC基金。(“母基金”也叫“FundtoFund”就是“基金的基金”或称“饭吐饭”听上去真的像是吃饱了撑的。)      你要是成功地融过几支VC基金的话回过头来看某个企业或某个项目融资简直就像小菜一碟。基金“找钱”和创业者“找钱”一样可都不像是在马路上要饭只要厚着脸皮伸出手去总有要到的时候。“找钱”是一门并不深奥、但也不简单的学问。尤其对于创业者来说理解如何“找钱”等于学会了一门一辈子有用的手艺。大部分的创业者都不一定清楚VC们是从哪里搞来这么多银子在到处乱砸的?相当一部分创业者以为找VC就像飞去赌城拉斯维加斯度周末和VC们在赌台上一叠叠砸钞票、玩它几把BlackJack过过瘾。要是以为这就是找VC融钱错!其实VC们也差不多和你们创业者那样得时不时地到更加大的基金那里去融钱比如“退休基金”、“教育基金”、“社保基金”去讲故事、去讨钱这样才能从那些巨无霸式的母基金那里搞出钱来组成各色各样的VC基金。(“母基金”也叫“FundtoFund”就是“基金的基金”或称“饭吐饭”听上去真的像是吃饱了撑的。)你要是成功地融过几支VC基金的话回过头来看某个企业或某个项目融资简直就像小菜一碟。基金“找钱”和创业者“找钱”一样可都不像是在马路上要饭只要厚着脸皮伸出手去总有要到的时候。“找钱”是一门并不深奥、但也不简单的学问。尤其对于创业者来说理解如何“找钱”等于学会了一门一辈子有用的手艺。每一个VC基金差不多都有自己的明确投资方向(电信、生物医药、互联网、太阳能)、投资阶段(早期、扩张期、晚期)、投资规模、投资项目数额等。VC基金上游的投资人(如母基金)大部分是更大更严格更专业的投资机构他们对每个VC基金合伙人背景、业绩表现、投资回报等都有严格的要求和监管。当你明白了VC“找钱”并不容易就不会相信VC可以乱砸钱乱烧钱他们哪里有那个胆子?!要是一个VC的回报不好年回报率达不到的话这个VC恐怕来年只能回家去种红薯了哀哉如果是这样咱创业者弟兄们也就又少了一条资金的来路。弟兄们还是相互体谅一些吧VC们对创业者捡瘦挑肥、嫌这嫌那吧你们知道吗VC基金的投资者对VC管理团队一样捡瘦挑肥管这管那一样在鸡蛋里面挑骨头每一个VC包括我都得和你一样脱光了裤子在投资人面前画押保证要为投资人扛回一箱箱的金砖创业者后头有VC盯着、VC后面也有基金投资人盯着可谓是螳螂捕蝉黄雀在后做VC并不容易。创业者们呢也是形形色色的各有各的目的其中鱼目混珠的也大有人在。有人创业是为了改变命运创造财富有人创业是为了体会一下自己当老板的滋味儿有人为了人类的文明与进步有人为了忽悠些VC的银子来过把瘾就死但是VC的目的只有一个:赚钱大大的赚钱。VC不是公益组织、不是政府补贴、不是失业救济金VC是彻头彻尾的资本主义赚钱是他们至高无上的唯一目的。因此为了要达到大大赚钱的目的VC就要找到有高速爆发增长的新领域和优秀得不能再优秀的团队给他们足够的粮草弹药让他们吃饱了撑得个个腰圆膀粗这样才好让他们以光的速度在竞争对手还没有来得及反应过来的时候跑到终点抱回来大大的元宝。在这场抢元宝的奥运赛中VC就像运动员们的教练米卢马俊仁或刘国梁那样他们风格、方法大相厅径各有各的套路但衡量标准       每一个VC基金差不多都有自己的明确投资方向(电信、生物医药、互联网、太阳能)、投资阶段(早期、扩张期、晚期)、投资规模、投资项目数额等。VC基金上游的投资人(如母基金)大部分是更大更严格更专业的投资机构他们对每个VC基金合伙人背景、业绩表现、投资回报等都有严格的要求和监管。大部分的创业者都不一定清楚VC们是从哪里搞来这么多银子在到处乱砸的?相当一部分创业者以为找VC就像飞去赌城拉斯维加斯度周末和VC们在赌台上一叠叠砸钞票、玩它几把BlackJack过过瘾。要是以为这就是找VC融钱错!其实VC们也差不多和你们创业者那样得时不时地到更加大的基金那里去融钱比如“退休基金”、“教育基金”、“社保基金”去讲故事、去讨钱这样才能从那些巨无霸式的母基金那里搞出钱来组成各色各样的VC基金。(“母基金”也叫“FundtoFund”就是“基金的基金”或称“饭吐饭”听上去真的像是吃饱了撑的。)你要是成功地融过几支VC基金的话回过头来看某个企业或某个项目融资简直就像小菜一碟。基金“找钱”和创业者“找钱”一样可都不像是在马路上要饭只要厚着脸皮伸出手去总有要到的时候。“找钱”是一门并不深奥、但也不简单的学问。尤其对于创业者来说理解如何“找钱”等于学会了一门一辈子有用的手艺。每一个VC基金差不多都有自己的明确投资方向(电信、生物医药、互联网、太阳能)、投资阶段(早期、扩张期、晚期)、投资规模、投资项目数额等。VC基金上游的投资人(如母基金)大部分是更大更严格更专业的投资机构他们对每个VC基金合伙人背景、业绩表现、投资回报等都有严格的要求和监管。当你明白了VC“找钱”并不容易就不会相信VC可以乱砸钱乱烧钱他们哪里有那个胆子?!要是一个VC的回报不好年回报率达不到的话这个VC恐怕来年只能回家去种红薯了哀哉如果是这样咱创业者弟兄们也就又少了一条资金的来路。弟兄们还是相互体谅一些吧VC们对创业者捡瘦挑肥、嫌这嫌那吧你们知道吗VC基金的投资者对VC管理团队一样捡瘦挑肥管这管那一样在鸡蛋里面挑骨头每一个VC包括我都得和你一样脱光了裤子在投资人面前画押保证要为投资人扛回一箱箱的金砖创业者后头有VC盯着、VC后面也有基金投资人盯着可谓是螳螂捕蝉黄雀在后做VC并不容易。创业者们呢也是形形色色的各有各的目的其中鱼目混珠的也大有人在。有人创业是为了改变命运创造财富有人创业是为了体会一下自己当老板的滋味儿有人为了人类的文明与进步有人为了忽悠些VC的银子来过把瘾就死但是VC的目的只有一个:赚钱大大的赚钱。VC不是公益组织、不是政府补贴、不是失业救济金VC是彻头彻尾的资本主义赚钱是他们至高无上的唯一目的。因此为了要达到大大赚钱的目的VC就要找到有高速爆发增长的新领域和优秀得不能再优秀的团队给他们足够的粮草弹药让他们吃饱了撑得个个腰圆膀粗这样才好让他们以光的速度在竞争对手还没有来得及反应过来的时候跑到终点抱回来大大的元宝。在这场抢元宝的奥运赛中VC就像运动员们的教练米卢马俊仁或刘国梁那样他们风格、方法大相厅径各有各的套路但衡量标准      当你明白了VC“找钱”并不容易就不会相信VC可以乱砸钱乱烧钱他们哪里有那个胆子?!要是一个VC的回报不好年回报率达不到的话这个VC恐怕来年只能回家去种红薯了哀哉如果是这样咱创业者弟兄们也就又少了一条资金的来路。弟兄们还是相互体谅一些吧VC们对创业者捡瘦挑肥、嫌这嫌那吧你们知道吗VC基金的投资者对VC管理团队一样捡瘦挑肥管这管那一样在鸡蛋里面挑骨头每一个VC包括我都得和你一样脱光了裤子在投资人面前画押保证要为投资人扛回一箱箱的金砖创业者后头有VC盯着、VC后面也有基金投资人盯着可谓是螳螂捕蝉黄雀在后做VC并不容易。      创业者们呢也是形形色色的各有各的目的其中鱼目混珠的也大有人在。有人创业是为了改变命运创造财富有人创业是为了体会一下自己当老板的滋味儿有人为了人类的文明与进步有人为了忽悠些VC的银子来过把瘾就死但是VC的目的只有一个:赚钱大大的赚钱。      VC不是公益组织、不是政府补贴、不是失业救济金VC是彻头彻尾的资本主义赚钱是他们至高无上的唯一目的。因此为了要达到大大赚钱的目的VC就要找到有高速爆发增长的新领域和优秀得不能再优秀的团队给他们足够的粮草弹药让他们吃饱了撑得个个腰圆膀粗这样才好让他们以光的速度在竞争对手还没有来得及反应过来的时候跑到终点抱回来大大的元宝。只有一个:抱回多少块金牌赚回多少钱来。大家都知道培养奥运冠军要从小抓起。等你长到二十五岁了再去参加奥运训练你恐怕连预赛出现的可能都很小。但是在你、岁时就选拔你去进行奥运培养这需要有多少远见?多少时间、财力和精力上的风险投资?创业投资也是一样要想有高回报必须投资早期的公司。Apple最早天使投资者的回报是倍Google天使投资做到了倍!但是投资早期的创业公司自然风险也高差不多一半的创业公司会在两年以内死去死亡原因多不外乎:)团队没有足够的生存经验(包括团队的道德风险))Idea不能兑现)找不到客户)找不到后续投资人)现金流中断其实这五个风险因素的核心全都是团队风险也就是“人的风险”。团队没有经验、没有充分准备怎么就去冒险创业?Idea没想好、没想透就动手干还能不遭遇到失败?找不到客户是你的产品不行还是你的销售能力不行?找不到投资人是你根本没有投资人的资源、融资的知识、还是明天公司就揭不开锅了但你今晚还在漫天叫价?现金流中断其实还不是综合的管理能力出了问题总之统统都是“人”出了问题。所以我们把早期的创业阶段称之为“死亡谷”投资早期的公司等于在“死亡谷”里跳蹦极。为了赚取暴利而盲目跳了下去非常可能摔个粉身碎骨。投资早期创业公司的VC无异于和魔鬼和死神打交道的人们。解释一下这张图。纵轴:收入的增加横轴:创业行军的时间延伸“创业起跑点”开始下滑然后逐渐往上爬直到“IPO”的曲线:创业公司的成长轨迹红色的、标有A、B、C、D、E的阶梯:创业企业在IPO前要经过的融资阶段A轮、B轮、C轮、D轮、E轮有些企业经过两、三轮融资就上市了有的四、五轮钱进来了以后还在为生存和前途担忧和挣扎。创业者们注意千万不要被误导了:ABCDE五轮融资不等于万万万万万=IPO!!!每一轮融资都有其相对应的企业价值!光是钱不代表企业价值一家公司注册资金个亿但没有任何产品、收入、利润和现金流这家公司可以IPO吗?“死亡谷”:创业企业从起步到产生收入的阶段。瞧收入对一个创业企业来说是多么的重要!早期种子期:(天使VC)这是一个企业的洪荒时期无论有多么伟大的抱负和愿景都是空穴来风天晓得能不能变成现实?有人掏钱来支持你创业管它是几分钱、几块钱、还是十万百万其境界和去贵州、去青海支助希望小学一样高尚否则怎么会称他们为“天使”呢?没有创业者、没有人支持创业国家不会富强国家没有希望。成长期:(VCPE)创业公司产生了收入公司的模式被证实有市场价值的就像一个孩子开始进入了发育阶段要多买些好吃的让他们能吃得多、长得快。扩张期:(PE)出色的创业企业就像这孩子长得像姚明、岁个子已      在这场抢元宝的奥运赛中VC就像运动员们的教练米卢马俊仁或刘国梁那样他们风格、方法大相厅径各有各的套路但衡量标准只有一个:抱回多少块金牌赚回多少钱来。      大家都知道培养奥运冠军要从小抓起。等你长到二十五岁了再去参加奥运训练你恐怕连预赛出现的可能都很小。但是在你、岁时就选拔你去进行奥运培养这需要有多少远见?多少时间、财力和精力上的风险投资?创业投资也是一样要想有高回报必须投资早期的公司。Apple最早天使投资者的回报是倍Google天使投资做到了倍!      但是投资早期的创业公司自然风险也高差不多一半的创业公司会在两年以内死去死亡原因多不外乎:经米弹跳米那身体的机灵劲儿也没话说盖帽儿了!这孩子绝对是进火箭队放IPO的料需要大钱来发力比如花钱收购和兼并竞争对手要让这企业迅速成为行业领袖!IPO:这不用解释满街的大妈大爷都明白。弟兄们作为一个从创业者蜕变而来的VC今天咱和你们说说心里话。我生性喜欢挑战曾经在创业的枪林弹雨里出生入死我向投资人们发过誓要帮他们赚回大大的钱还把自己的毕生的信誉、外加所有的时间、精力、未来也全部压了进去募集了创业基金来支持你们我岂敢去胡乱砸钱岂敢任凭你过把瘾就死?!早期的创业投资是在“死亡谷”里蹦极。这里需要的是经验、勇气、智慧、专注、资源岂止是钱?!创业者们有种的想好了、想透了就站出来让我陪你在“死亡谷”里玩蹦极吧。鱼目混珠的没胆子的别来这儿瞎凑热闹、一边歇歇去吧。真正的创业者是稀有动物他们有可能要摔死的成功的只是少数。千万不要忽悠我别把我也给摔了借用《泰坦尼克号》来结尾吧:那个画家对准备跳海的罗丝说:“我看你不敢跳瞧那冰冷冰冷的海水你根本不知道它有多么冷它顷刻间会把你变成冰人我看你不敢跳Youjump,Ijump!”(你跳我也跳!)创业者们千万别忽悠我我最怕的是我们说好一起跳结果我跳下去了你没跳!注:“饭吐饭”的说法是从王冉那里转基因来的。注:“死亡谷”拓扑图是借陈友忠教父的基金架构图remix而来的注:融资要脱光了裤子的故事请参见博文《融资=死亡行军》相关博文:一个VC的自白之商业计划书的条军规一个VC的自白之如何估值你的第一个女朋友?一个VC的自白之创业者的鞭刑一个VC的自白之VC究竟看中了你什么一个VC的自白之如何攻破VC的两道防线(I)一个VC的自白之如何攻破VC的两道防线(II)一个VC的自白之伟大公司的DNA一个VC的自白之都是VC的错一个VC的自白之创业十诫《忽悠VC的大招术》         ) 团队没有足够的生存经验(包括团队的道德风险)         ) Idea不能兑现         ) 找不到客户         ) 找不到后续投资人         ) 现金流中断经米弹跳米那身体的机灵劲儿也没话说盖帽儿了!这孩子绝对是进火箭队放IPO的料需要大钱来发力比如花钱收购和兼并竞争对手要让这企业迅速成为行业领袖!IPO:这不用解释满街的大妈大爷都明白。弟兄们作为一个从创业者蜕变而来的VC今天咱和你们说说心里话。我生性喜欢挑战曾经在创业的枪林弹雨里出生入死我向投资人们发过誓要帮他们赚回大大的钱还把自己的毕生的信誉、外加所有的时间、精力、未来也全部压了进去募集了创业基金来支持你们我岂敢去胡乱砸钱岂敢任凭你过把瘾就死?!早期的创业投资是在“死亡谷”里蹦极。这里需要的是经验、勇气、智慧、专注、资源岂止是钱?!创业者们有种的想好了、想透了就站出来让我陪你在“死亡谷”里玩蹦极吧。鱼目混珠的没胆子的别来这儿瞎凑热闹、一边歇歇去吧。真正的创业者是稀有动物他们有可能要摔死的成功的只是少数。千万不要忽悠我别把我也给摔了借用《泰坦尼克号》来结尾吧:那个画家对准备跳海的罗丝说:“我看你不敢跳瞧那冰冷冰冷的海水你根本不知道它有多么冷它顷刻间会把你变成冰人我看你不敢跳Youjump,Ijump!”(你跳我也跳!)创业者们千万别忽悠我我最怕的是我们说好一起跳结果我跳下去了你没跳!注:“饭吐饭”的说法是从王冉那里转基因来的。注:“死亡谷”拓扑图是借陈友忠教父的基金架构图remix而来的注:融资要脱光了裤子的故事请参见博文《融资=死亡行军》相关博文:一个VC的自白之商业计划书的条军规一个VC的自白之如何估值你的第一个女朋友?一个VC的自白之创业者的鞭刑一个VC的自白之VC究竟看中了你什么一个VC的自白之如何攻破VC的两道防线(I)一个VC的自白之如何攻破VC的两道防线(II)一个VC的自白之伟大公司的DNA一个VC的自白之都是VC的错一个VC的自白之创业十诫《忽悠VC的大招术》      其实这五个风险因素的核心全都是团队风险也就是“人的风险”。团队没有经验、没有充分准备怎么就去冒险创业?Idea没想好、没想透就动手干还能不遭遇到失败?找不到客户是你的产品不行还是你的销售能力不行?找不到投资人是你根本没有投资人的资源、融资的知识、还是明天公司就揭不开锅了但你今晚还在漫天叫价?现金流中断其实还不是综合的管理能力出了问题总之统统都是“人”出了问题。经米弹跳米那身体的机灵劲儿也没话说盖帽儿了!这孩子绝对是进火箭队放IPO的料需要大钱来发力比如花钱收购和兼并竞争对手要让这企业迅速成为行业领袖!IPO:这不用解释满街的大妈大爷都明白。弟兄们作为一个从创业者蜕变而来的VC今天咱和你们说说心里话。我生性喜欢挑战曾经在创业的枪林弹雨里出生入死我向投资人们发过誓要帮他们赚回大大的钱还把自己的毕生的信誉、外加所有的时间、精力、未来也全部压了进去募集了创业基金来支持你们我岂敢去胡乱砸钱岂敢任凭你过把瘾就死?!早期的创业投资是在“死亡谷”里蹦极。这里需要的是经验、勇气、智慧、专注、资源岂止是钱?!创业者们有种的想好了、想透了就站出来让我陪你在“死亡谷”里玩蹦极吧。鱼目混珠的没胆子的别来这儿瞎凑热闹、一边歇歇去吧。真正的创业者是稀有动物他们有可能要摔死的成功的只是少数。千万不要忽悠我别把我也给摔了借用《泰坦尼克号》来结尾吧:那个画家对准备跳海的罗丝说:“我看你不敢跳瞧那冰冷冰冷的海水你根本不知道它有多么冷它顷刻间会把你变成冰人我看你不敢跳Youjump,Ijump!”(你跳我也跳!)创业者们千万别忽悠我我最怕的是我们说好一起跳结果我跳下去了你没跳!注:“饭吐饭”的说法是从王冉那里转基因来的。注:“死亡谷”拓扑图是借陈友忠教父的基金架构图remix而来的注:融资要脱光了裤子的故事请参见博文《融资=死亡行军》相关博文:一个VC的自白之商业计划书的条军规一个VC的自白之如何估值你的第一个女朋友?一个VC的自白之创业者的鞭刑一个VC的自白之VC究竟看中了你什么一个VC的自白之如何攻破VC的两道防线(I)一个VC的自白之如何攻破VC的两道防线(II)一个VC的自白之伟大公司的DNA一个VC的自白之都是VC的错一个VC的自白之创业十诫《忽悠VC的大招术》      所以我们把早期的创业阶段称之为“死亡谷”投资早期的公司等于在“死亡谷”里跳蹦极。为了赚取暴利而盲目跳了下去非常可能摔个粉身碎骨。投资早期创业公司的VC无异于和魔鬼和死神打交道的人们。经米弹跳米那身体的机灵劲儿也没话说盖帽儿了!这孩子绝对是进火箭队放IPO的料需要大钱来发力比如花钱收购和兼并竞争对手要让这企业迅速成为行业领袖!IPO:这不用解释满街的大妈大爷都明白。弟兄们作为一个从创业者蜕变而来的VC今天咱和你们说说心里话。我生性喜欢挑战曾经在创业的枪林弹雨里出生入死我向投资人们发过誓要帮他们赚回大大的钱还把自己的毕生的信誉、外加所有的时间、精力、未来也全部压了进去募集了创业基金来支持你们我岂敢去胡乱砸钱岂敢任凭你过把瘾就死?!早期的创业投资是在“死亡谷”里蹦极。这里需要的是经验、勇气、智慧、专注、资源岂止是钱?!创业者们有种的想好了、想透了就站出来让我陪你在“死亡谷”里玩蹦极吧。鱼目混珠的没胆子的别来这儿瞎凑热闹、一边歇歇去吧。真正的创业者是稀有动物他们有可能要摔死的成功的只是少数。千万不要忽悠我别把我也给摔了借用《泰坦尼克号》来结尾吧:那个画家对准备跳海的罗丝说:“我看你不敢跳瞧那冰冷冰冷的海水你根本不知道它有多么冷它顷刻间会把你变成冰人我看你不敢跳Youjump,Ijump!”(你跳我也跳!)创业者们千万别忽悠我我最怕的是我们说好一起跳结果我跳下去了你没跳!注:“饭吐饭”的说法是从王冉那里转基因来的。注:“死亡谷”拓扑图是借陈友忠教父的基金架构图remix而来的注:融资要脱光了裤子的故事请参见博文《融资=死亡行军》相关博文:一个VC的自白之商业计划书的条军规一个VC的自白之如何估值你的第一个女朋友?一个VC的自白之创业者的鞭刑一个VC的自白之VC究竟看中了你什么一个VC的自白之如何攻破VC的两道防线(I)一个VC的自白之如何攻破VC的两道防线(II)一个VC的自白之伟大公司的DNA一个VC的自白之都是VC的错一个VC的自白之创业十诫《忽悠VC的大招术》只有一个:抱回多少块金牌赚回多少钱来。大家都知道培养奥运冠军要从小抓起。等你长到二十五岁了再去参加奥运训练你恐怕连预赛出现的可能都很小。但是在你、岁时就选拔你去进行奥运培养这需要有多少远见?多少时间、财力和精力上的风险投资?创业投资也是一样要想有高回报必须投资早期的公司。Apple最早天使投资者的回报是倍Google天使投资做到了倍!但是投资早期的创业公司自然风险也高差不多一半的创业公司会在两年以内死去死亡原因多不外乎:)团队没有足够的生存经验(包括团队的道德风险))Idea不能兑现)找不到客户)找不到后续投资人)现金流中断其实这五个风险因素的核心全都是团队风险也就是“人的风险”。团队没有经验、没有充分准备怎么就去冒险创业?Idea没想好、没想透就动手干还能不遭遇到失败?找不到客户是你的产品不行还是你的销售能力不行?找不到投资人是你根本没有投资人的资源、融资的知识、还是明天公司就揭不开锅了但你今晚还在漫天叫价?现金流中断其实还不是综合的管理能力出了问题总之统统都是“人”出了问题。所以我们把早期的创业阶段称之为“死亡谷”投资早期的公司等于在“死亡谷”里跳蹦极。为了赚取暴利而盲目跳了下去非常可能摔个粉身碎骨。投资早期创业公司的VC无异于和魔鬼和死神打交道的人们。解释一下这张图。纵轴:收入的增加横轴:创业行军的时间延伸“创业起跑点”开始下滑然后逐渐往上爬直到“IPO”的曲线:创业公司的成长轨迹红色的、标有A、B、C、D、E的阶梯:创业企业在IPO前要经过的融资阶段A轮、B轮、C轮、D轮、E轮有些企业经过两、三轮融资就上市了有的四、五轮钱进来了以后还在为生存和前途担忧和挣扎。创业者们注意千万不要被误导了:ABCDE五轮融资不等于万万万万万=IPO!!!每一轮融资都有其相对应的企业价值!光是钱不代表企业价值一家公司注册资金个亿但没有任何产品、收入、利润和现金流这家公司可以IPO吗?“死亡谷”:创业企业从起步到产生收入的阶段。瞧收入对一个创业企业来说是多么的重要!早期种子期:(天使VC)这是一个企业的洪荒时期无论有多么伟大的抱负和愿景都是空穴来风天晓得能不能变成现实?有人掏钱来支持你创业管它是几分钱、几块钱、还是十万百万其境界和去贵州、去青海支助希望小学一样高尚否则怎么会称他们为“天使”呢?没有创业者、没有人支持创业国家不会富强国家没有希望。成长期:(VCPE)创业公司产生了收入公司的模式被证实有市场价值的就像一个孩子开始进入了发育阶段要多买些好吃的让他们能吃得多、长得快。扩张期:(PE)出色的创业企业就像这孩子长得像姚明、岁个子已      解释一下这张图。只有一个:抱回多少块金牌赚回多少钱来。大家都知道培养奥运冠军要从小抓起。等你长到二十五岁了再去参加奥运训练你恐怕连预赛出现的可能都很小。但是在你、岁时就选拔你去进行奥运培养这需要有多少远见?多少时间、财力和精力上的风险投资?创业投资也是一样要想有高回报必须投资早期的公司。Apple最早天使投资者的回报是倍Google天使投资做到了倍!但是投资早期的创业公司自然风险也高差不多一半的创业公司会在两年以内死去死亡原因多不外乎:)团队没有足够的生存经验(包括团队的道德风险))Idea不能兑现)找不到客户)找不到后续投资人)现金流中断其实这五个风险因素的核心全都是团队风险也就是“人的风险”。团队没有经验、没有充分准备怎么就去冒险创业?Idea没想好、没想透就动手干还能不遭遇到失败?找不到客户是你的产品不行还是你的销售能力不行?找不到投资人是你根本没有投资人的资源、融资的知识、还是明天公司就揭不开锅了但你今晚还在漫天叫价?现金流中断其实还不是综合的管理能力出了问题总之统统都是“人”出了问题。所以我们把早期的创业阶段称之为“死亡谷”投资早期的公司等于在“死亡谷”里跳蹦极。为了赚取暴利而盲目跳了下去非常可能摔个粉身碎骨。投资早期创业公司的VC无异于和魔鬼和死神打交道的人们。解释一下这张图。纵轴:收入的增加横轴:创业行军的时间延伸“创业起跑点”开始下滑然后逐渐往上爬直到“IPO”的曲线:创业公司的成长轨迹红色的、标有A、B、C、D、E的阶梯:创业企业在IPO前要经过的融资阶段A轮、B轮、C轮、D轮、E轮有些企业经过两、三轮融资就上市了有的四、五轮钱进来了以后还在为生存和前途担忧和挣扎。创业者们注意千万不要被误导了:ABCDE五轮融资不等于万万万万万=IPO!!!每一轮融资都有其相对应的企业价值!光是钱不代表企业价值一家公司注册资金个亿但没有任何产品、收入、利润和现金流这家公司可以IPO吗?“死亡谷”:创业企业从起步到产生收入的阶段。瞧收入对一个创业企业来说是多么的重要!早期种子期:(天使VC)这是一个企业的洪荒时期无论有多么伟大的抱负和愿景都是空穴来风天晓得能不能变成现实?有人掏钱来支持你创业管它是几分钱、几块钱、还是十万百万其境界和去贵州、去青海支助希望小学一样高尚否则怎么会称他们为“天使”呢?没有创业者、没有人支持创业国家不会富强国家没有希望。成长期:(VCPE)创业公司产生了收入公司的模式被证实有市场价值的就像一个孩子开始进入了发育阶段要多买些好吃的让他们能吃得多、长得快。扩张期:(PE)出色的创业企业就像这孩子长得像姚明、岁个子已      纵轴:收入的增加      只有一个:抱回多少块金牌赚回多少钱来。大家都知道培养奥运冠军要从小抓起。等你长到二十五岁了再去参加奥运训练你恐怕连预赛出现的可能都很小。但是在你、岁时就选拔你去进行奥运培养这需要有多少远见?多少时间、财力和精力上的风险投资?创业投资也是一样要想有高回报必须投资早期的公司。Apple最早天使投资者的回报是倍Google天使投资做到了倍!但是投资早期的创业公司自然风险也高差不多一半的创业公司会在两年以内死去死亡原因多不外乎:)团队没有足够的生存经验(包括团队的道德风险))Idea不能兑现)找不到客户)找不到后续投资人)现金流中断其实这五个风险因素的核心全都是团队风险也就是“人的风险”。团队没有经验、没有充分准备怎么就去冒险创业?Idea没想好、没想透就动手干还能不遭遇到失败?找不到客户是你的产品不行还是你的销售能力不行?找不到投资人是你根本没有投资人的资源、融资的知识、还是明天公司就揭不开锅了但你今晚还在漫天叫价?现金流中断其实还不是综合的管理能力出了问题总之统统都是“人”出了问题。所以我们把早期的创业阶段称之为“死亡谷”投资早期的公司等于在“死亡谷”里跳蹦极。为了赚取暴利而盲目跳了下去非常可能摔个粉身碎骨。投资早期创业公司的VC无异于和魔鬼和死神打交道的人们。解释一下这张图。纵轴:收入的增加横轴:创业行军的时间延伸“创业起跑点”开始下滑然后逐渐往上爬直到“IPO”的曲线:创业公司的成长轨迹红色的、标有A、B、C、D、E的阶梯:创业企业在IPO前要经过的融资阶段A轮、B轮、C轮、D轮、E轮有些企业经过两、三轮融资就上市了有的四、五轮钱进来了以后还在为生存和前途担忧和挣扎。创业者们注意千万不要被误导了:ABCDE五轮融资不等于万万万万万=IPO!!!每一轮融资都有其相对应的企业价值!光是钱不代表企业价值一家公司注册资金个亿但没有任何产品、收入、利润和现金流这家公司可以IPO吗?“死亡谷”:创业企业从起步到产生收入的阶段。瞧收入对一个创业企业来说是多么的重要!早期种子期:(天使VC)这是一个企业的洪荒时期无论有多么伟大的抱负和愿景都是空穴来风天晓得能不能变成现实?有人掏钱来支持你创业管它是几分钱、几块钱、还是十万百万其境界和去贵州、去青海支助希望小学一样高尚否则怎么会称他们为“天使”呢?没有创业者、没有人支持创业国家不会富强国家没有希望。成长期:(VCPE)创业公司产生了收入公司的模式被证实有市场价值的就像一个孩子开始进入了发育阶段要多买些好吃的让他们能吃得多、长得快。扩张期:(PE)出色的创业企业就像这孩子长得像姚明、岁个子已横轴:创业行军的时间延伸      “经米弹跳米那身体的机灵劲儿也没话说盖帽儿了!这孩子绝对是进火箭队放IPO的料需要大钱来发力比如花钱收购和兼并竞争对手要让这企业迅速成为行业领袖!IPO:这不用解释满街的大妈大爷都明白。弟兄们作为一个从创业者蜕变而来的VC今天咱和你们说说心里话。我生性喜欢挑战曾经在创业的枪林弹雨里出生入死我向投资人们发过誓要帮他们赚回大大的钱还把自己的毕生的信誉、外加所有的时间、精力、未来也全部压了进去募集了创业基金来支持你们我岂敢去胡乱砸钱岂敢任凭你过把瘾就死?!早期的创业投资是在“死亡谷”里蹦极。这里需要的是经验、勇气、智慧、专注、资源岂止是钱?!创业者们有种的想好了、想透了就站出来让我陪你在“死亡谷”里玩蹦极吧。鱼目混珠的没胆子的别来这儿瞎凑热闹、一边歇歇去吧。真正的创业者是稀有动物他们有可能要摔死的成功的只是少数。千万不要忽悠我别把我也给摔了借用《泰坦尼克号》来结尾吧:那个画家对准备跳海的罗丝说:“我看你不敢跳瞧那冰冷冰冷的海水你根本不知道它有多么冷它顷刻间会把你变成冰人我看你不敢跳Youjump,Ijump!”(你跳我也跳!)创业者们千万别忽悠我我最怕的是我们说好一起跳结果我跳下去了你没跳!注:“饭吐饭”的说法是从王冉那里转基因来的。注:“死亡谷”拓扑图是借陈友忠教父的基金架构图remix而来的注:融资要脱光了裤子的故事请参见博文《融资=死亡行军》相关博文:一个VC的自白之商业计划书的条军规一个VC的自白之如何估值你的第一个女朋友?一个VC的自白之创业者的鞭刑一个VC的自白之VC究竟看中了你什么一个VC的自白之如何攻破VC的两道防线(I)一个VC的自白之如何攻破VC的两道防线(II)一个VC的自白之伟大公司的DNA一个VC的自白之都是VC的错一个VC的自白之创业十诫《忽悠VC的大招术》创业起跑点”开始下滑然后逐渐往上爬直到“IPO”的曲线:创业公司的成长轨迹大部分的创业者都不一定清楚VC们是从哪里搞来这么多银子在到处乱砸的?相当一部分创业者以为找VC就像飞去赌城拉斯维加斯度周末和VC们在赌台上一叠叠砸钞票、玩它几把BlackJack过过瘾。要是以为这就是找VC融钱错!其实VC们也差不多和你们创业者那样得时不时地到更加大的基金那里去融钱比如“退休基金”、“教育基金”、“社保基金”去讲故事、去讨钱这样才能从那些巨无霸式的母基金那里搞出钱来组成各色各样的VC基金。(“母基金”也叫“FundtoFund”就是“基金的基金”或称“饭吐饭”听上去真的像是吃饱了撑的。)你要是成功地融过几支VC基金的话回过头来看某个企业或某个项目融资简直就像小菜一碟。基金“找钱”和创业者“找钱”一样可都不像是在马路上要饭只要厚着脸皮伸出手去总有要到的时候。“找钱”是一门并不深奥、但也不简单的学问。尤其对于创业者来说理解如何“找钱”等于学会了一门一辈子有用的手艺。每一个VC基金差不多都有自己的明确投资方向(电信、生物医药、互联网、太阳能)、投资阶段(早期、扩张期、晚期)、投资规模、投资项目数额等。VC基金上游的投资人(如母基金)大部分是更大更严格更专业的投资机构他们对每个VC基金合伙人背景、业绩表现、投资回报等都有严格的要求和监管。当你明白了VC“找钱”并不容易就不会相信VC可以乱砸钱乱烧钱他们哪里有那个胆子?!要是一个VC的回报不好年回报率达不到的话这个VC恐怕来年只能回家去种红薯了哀哉如果是这样咱创业者弟兄们也就又少了一条资金的来路。弟兄们还是相互体谅一些吧VC们对创业者捡瘦挑肥、嫌这嫌那吧你们知道吗VC基金的投资者对VC管理团队一样捡瘦挑肥管这管那一样在鸡蛋里面挑骨头每一个VC包括我都得和你一样脱光了裤子在投资人面前画押保证要为投资人扛回一箱箱的金砖创业者后头有VC盯着、VC后面也有基金投资人盯着可谓是螳螂捕蝉黄雀在后做VC并不容易。创业者们呢也是形形色色的各有各的目的其中鱼目混珠的也大有人在。有人创业是为了改变命运创造财富有人创业是为了体会一下自己当老板的滋味儿有人为了人类的文明与进步有人为了忽悠些VC的银子来过把瘾就死但是VC的目的只有一个:赚钱大大的赚钱。VC不是公益组织、不是政府补贴、不是失业救济金VC是彻头彻尾的资本主义赚钱是他们至高无上的唯一目的。因此为了要达到大大赚钱的目的VC就要找到有高速爆发增长的新领域和优秀得不能再优秀的团队给他们足够的粮草弹药让他们吃饱了撑得个个腰圆膀粗这样才好让他们以光的速度在竞争对手还没有来得及反应过来的时候跑到终点抱回来大大的元宝。在这场抢元宝的奥运赛中VC就像运动员们的教练米卢马俊仁或刘国梁那样他们风格、方法大相厅径各有各的套路但衡量标准      红色的、标有A、B、C、D、E的阶梯:创业企业在IPO前要经过的融资阶段A轮、B轮、C轮、D轮、E轮有些企业经过两、三轮融资就上市了有的四、五轮钱进来了以后还在为生存和前途担忧和挣扎。创业者们注意千万不要被误导了:ABCDE五轮融资不等于万万万万万=IPO!!!每一轮融资都有其相对应的企业价值!光是钱不代表企业价值一家公司注册资金个亿但没有任何产品、收入、利润和现金流这家公司可以IPO吗?      “死亡谷”:创业企业从起步到产生收入的阶段。瞧收入对一个创业企业来说是多么的重要!经米弹跳米那身体的机灵劲儿也没话说盖帽儿了!这孩子绝对是进火箭队放IPO的料需要大钱来发力比如花钱收购和兼并竞争对手要让这企业迅速成为行业领袖!IPO:这不用解释满街的大妈大爷都明白。弟兄们作为一个从创业者蜕变而来的VC今天咱和你们说说心里话。我生性喜欢挑战曾经在创业的枪林弹雨里出生入死我向投资人们发过誓要帮他们赚回大大的钱还把自己的毕生的信誉、外加所有的时间、精力、未来也全部压了进去募集了创业基金来支持你们我岂敢去胡乱砸钱岂敢任凭你过把瘾就死?!早期的创业投资是在“死亡谷”里蹦极。这里需要的是经验、勇气、智慧、专注、资源岂止是钱?!创业者们有种的想好了、想透了就站出来让我陪你在“死亡谷”里玩蹦极吧。鱼目混珠的没胆子的别来这儿瞎凑热闹、一边歇歇去吧。真正的创业者是稀有动物他们有可能要摔死的成功的只是少数。千万不要忽悠我别把我也给摔了借用《泰坦尼克号》来结尾吧:那个画家对准备跳海的罗丝说:“我看你不敢跳瞧那冰冷冰冷的海水你根本不知道它有多么冷它顷刻间会把你变成冰人我看你不敢跳Youjump,Ijump!”(你跳我也跳!)创业者们千万别忽悠我我最怕的是我们说好一起跳结果我跳下去了你没跳!注:“饭吐饭”的说法是从王冉那里转基因来的。注:“死亡谷”拓扑图是借陈友忠教父的基金架构图remix而来的注:融资要脱光了裤子的故事请参见博文《融资=死亡行军》相关博文:一个VC的自白之商业计划书的条军规一个VC的自白之如何估值你的第一个女朋友?一个VC的自白之创业者的鞭刑一个VC的自白之VC究竟看中了你什么一个VC的自白之如何攻破VC的两道防线(I)一个VC的自白之如何攻破VC的两道防线(II)一个VC的自白之伟大公司的DNA一个VC的自白之都是VC的错一个VC的自白之创业十诫《忽悠VC的大招术》      早期种子期:(天使VC)      这是一个企业的洪荒时期无论有多么伟大的抱负和愿景都是空穴来风天晓得能不能变成现实?有人掏钱来支持你创业管它是几分钱、几块钱、还是十万百万其境界和去贵州、去青海支助希望小学一样高尚否则怎么会称他们为“天使”呢?没有创业者、没有人支持创业国家不会富强国家没有希望。经米弹跳米那身体的机灵劲儿也没话说盖帽儿了!这孩子绝对是进火箭队放IPO的料需要大钱来发力比如花钱收购和兼并竞争对手要让这企业迅速成为行业领袖!IPO:这不用解释满街的大妈大爷都明白。弟兄们作为一个从创业者蜕变而来的VC今天咱和你们说说心里话。我生性喜欢挑战曾经在创业的枪林弹雨里出生入死我向投资人们发过誓要帮他们赚回大大的钱还把自己的毕生的信誉、外加所有的时间、精力、未来也全部压了进去募集了创业基金来支持你们我岂敢去胡乱砸钱岂敢任凭你过把瘾就死?!早期的创业投资是在“死亡谷”里蹦极。这里需要的是经验、勇气、智慧、专注、资源岂止是钱?!创业者们有种的想好了、想透了就站出来让我陪你在“死亡谷”里玩蹦极吧。鱼目混珠的没胆子的别来这儿瞎凑热闹、一边歇歇去吧。真正的创业者是稀有动物他们有可能要摔死的成功的只是少数。千万不要忽悠我别把我也给摔了借用《泰坦尼克号》来结尾吧:那个画家对准备跳海的罗丝说:“我看你不敢跳瞧那冰冷冰冷的海水你根本不知道它有多么冷它顷刻间会把你变成冰人我看你不敢跳Youjump,Ijump!”(你跳我也跳!)创业者们千万别忽悠我我最怕的是我们说好一起跳结果我跳下去了你没跳!注:“饭吐饭”的说法是从王冉那里转基因来的。注:“死亡谷”拓扑图是借陈友忠教父的基金架构图remix而来的注:融资要脱光了裤子的故事请参见博文《融资=死亡行军》相关博文:一个VC的自白之商业计划书的条军规一个VC的自白之如何估值你的第一个女朋友?一个VC的自白之创业者的鞭刑一个VC的自白之VC究竟看中了你什么一个VC的自白之如何攻破VC的两道防线(I)一个VC的自白之如何攻破VC的两道防线(II)一个VC的自白之伟大公司的DNA一个VC的自白之都是VC的错一个VC的自白之创业十诫《忽悠VC的大招术》      成长期:(VCPE)大部分的创业者都不一定清楚VC们是从哪里搞来这么多银子在到处乱砸的?相当一部分创业者以为找VC就像飞去赌城拉斯维加斯度周末和VC们在赌台上一叠叠砸钞票、玩它几把BlackJack过过瘾。要是以为这就是找VC融钱错!其实VC们也差不多和你们创业者那样得时不时地到更加大的基金那里去融钱比如“退休基金”、“教育基金”、“社保基金”去讲故事、去讨钱这样才能从那些巨无霸式的母基金那里搞出钱来组成各色各样的VC基金。(“母基金”也叫“FundtoFund”就是“基金的基金”或称“饭吐饭”听上去真的像是吃饱了撑的。)你要是成功地融过几支VC基金的话回过头来看某个企业或某个项目融资简直就像小菜一碟。基金“找钱”和创业者“找钱”一样可都不像是在马路上要饭只要厚着脸皮伸出手去总有要到的时候。“找钱”是一门并不深奥、但也不简单的学问。尤其对于创业者来说理解如何“找钱”等于学会了一门一辈子有用的手艺。每一个VC基金差不多都有自己的明确投资方向(电信、生物医药、互联网、太阳能)、投资阶段(早期、扩张期、晚期)、投资规模、投资项目数额等。VC基金上游的投资人(如母基金)大部分是更大更严格更专业的投资机构他们对每个VC基金合伙人背景、业绩表现、投资回报等都有严格的要求和监管。当你明白了VC“找钱”并不容易就不会相信VC可以乱砸钱乱烧钱他们哪里有那个胆子?!要是一个VC的回报不好年回报率达不到的话这个VC恐怕来年只能回家去种红薯了哀哉如果是这样咱创业者弟兄们也就又少了一条资金的来路。弟兄们还是相互体谅一些吧VC们对创业者捡瘦挑肥、嫌这嫌那吧你们知道吗VC基金的投资者对VC管理团队一样捡瘦挑肥管这管那一样在鸡蛋里面挑骨头每一个VC包括我都得和你一样脱光了裤子在投资人面前画押保证要为投资人扛回一箱箱的金砖创业者后头有VC盯着、VC后面也有基金投资人盯着可谓是螳螂捕蝉黄雀在后做VC并不容易。创业者们呢也是形形色色的各有各的目的其中鱼目混珠的也大有人在。有人创业是为了改变命运创造财富有人创业是为了体会一下自己当老板的滋味儿有人为了人类的文明与进步有人为了忽悠些VC的银子来过把瘾就死但是VC的目的只有一个:赚钱大大的赚钱。VC不是公益组织、不是政府补贴、不是失业救济金VC是彻头彻尾的资本主义赚钱是他们至高无上的唯一目的。因此为了要达到大大赚钱的目的VC就要找到有高速爆发增长的新领域和优秀得不能再优秀的团队给他们足够的粮草弹药让他们吃饱了撑得个个腰圆膀粗这样才好让他们以光的速度在竞争对手还没有来得及反应过来的时候跑到终点抱回来大大的元宝。在这场抢元宝的奥运赛中VC就像运动员们的教练米卢马俊仁或刘国梁那样他们风格、方法大相厅径各有各的套路但衡量标准      创业公司产生了收入公司的模式被证实有市场价值的就像一个孩子开始进入了发育阶段要多买些好吃的让他们能吃得多、长得快。      只有一个:抱回多少块金牌赚回多少钱来。大家都知道培养奥运冠军要从小抓起。等你长到二十五岁了再去参加奥运训练你恐怕连预赛出现的可能都很小。但是在你、

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