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豆粕交易手册.pdf

豆粕交易手册.pdf

上传者: tan2207 2011-10-18 评分1 评论0 下载59 收藏0 阅读量579 暂无简介 简介 举报

简介:本文档为《豆粕交易手册pdf》,可适用于经济金融领域,主题内容包含目录一、豆粕的基本情况(一)豆粕的概述(二)豆粕的用途二、豆粕市场的供需情况(一)国际豆粕市场供需状况(二)国内豆粕市场供需状况三、影响豆粕价格因素符等。

目录一、豆粕的基本情况(一)豆粕的概述(二)豆粕的用途二、豆粕市场的供需情况(一)国际豆粕市场供需状况(二)国内豆粕市场供需状况三、影响豆粕价格因素分析(一)豆粕供给因素分析(二)豆粕需求因素分析(三)豆粕与大豆、豆油的比价关系(四)豆粕价格变化的季节性因素(五)国际市场价格的影响(六)饲料行业与豆粕价格的关系(七)其他突发事件对豆粕价格走势的影响(八)国内进出口政策对豆粕价格的影响(九)我国大豆加工能力对豆粕价格的影响四、国内豆粕期货合约及交割质量标准五、国内豆粕期货合约风险管理办法(一)保证金制度(二)涨跌停板制度(三)限仓制度(四)大户报告制度(五)强行平仓制度六、国内豆粕期货交割程序及有关规定(一)豆粕期货交割主要条款(二)豆粕期货交割程序七、CBOT豆粕期货基本情况八、如何解读CBOT大豆、豆粕报价豆粕期货交易手册东航期货经纪有限责任公司一、豆粕的基本情况(一)豆粕的概述豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品按照提取的方法不同可以分为一浸豆粕和二浸豆粕二种。其中以浸提法提取豆油后的副产品为一浸豆粕而先以压榨取油再经过浸提取油后所得的副产品称为二浸豆粕。在整个加工过程中对温度的控制极为重要温度过高会影响到蛋白质含量从而直接关系到豆粕的质量和使用温度过低会增加豆粕的水份含量而水份含量高则会影响储存期内豆粕的质量。一浸豆粕的生产工艺较为先进蛋白质含量高是国内目前现货市场上流通的主要品种。按照国家标准豆粕分为三个等级一级豆粕、二级豆粕和三级豆粕。从目前国内豆粕现货市场的情况看目前年国内豆粕加工总量(不含进口豆粕)大约为万吨其中一级豆粕大约占二级豆粕占左右三级豆粕约占三个等级豆粕流通量的变化主要与大豆的品质有关。从不同等级豆粕的市场需求情况看国内少数有实力的大型饲料厂使用一级豆粕大多数饲料厂目前主要使用二级豆粕(蛋白含量)二级豆粕仍是国内豆粕消费市场的主流产品三级豆粕已很少使用。豆粕一般呈不规则碎片状颜色为浅黄色至浅褐色味道具有烤大豆香味。豆粕的主要成分为:蛋白质~赖氨酸~色氨酸~蛋氨酸~。豆粕是棉籽粕、花生粕、菜籽粕等种动植物油粕饲料产品中产量最大用途最广的一种。作为一种高蛋白质豆粕是制作牲畜与家禽饲料的主要原料还可以用于制作糕点食品健康食品以及化妆品和抗菌素原料。(二)豆粕的用途豆粕是棉籽粕、花生粕、菜籽粕等种动植物油粕饲料产品中产量最大用途最广的一种。作为一种高蛋白质豆粕是制作牲畜与家禽饲料的主要原料还可以用于制作糕点食品健康食品以及化妆品和抗菌素原料。大约的豆粕被用于家禽和猪的饲养豆粕内含的多种氨基酸适合于家禽和猪对营养的需求。实验表明在不需额外加入动物性蛋白的情况下仅豆粕中所含有的氨基酸就足以平衡家禽和猪的营养从而促进牲畜的营养吸收。在家禽豆粕期货交易手册东航期货经纪有限责任公司和生猪饲养中豆粕得到了最大限度的利用。只有当棉籽粕和花生粕的单位蛋白成本远低于豆粕时才会被考虑到使用。事实上豆粕已经成为其它蛋白源比较的基准品。在奶牛的饲养过程中味道鲜美、易于消化的豆粕能够提高出奶量。在肉用牛的饲养中豆粕也是最重要的油籽粕之一。豆粕还被用于制成宠物食品。玉米、豆粕的简单混合食物与使用高动物蛋白制成的食品具有相同的价值。最近几年来豆粕也被广泛地应用于水产养殖业中。豆粕中含有的多种氨基酸能够充分满足鱼类对氨基酸的特殊需要。表:豆粕在饲养业中的使用家禽%猪%牛%奶牛%宠物%食品工业%其它%总计%豆粕期货交易手册东航期货经纪有限责任公司二、豆粕市场的供需情况(一)国际豆粕市场供需状况、国际豆粕市场供应状况自世纪年代以来全球豆粕产量呈现稳步增长态势特别是进入年代以后豆粕产量增加速度逐渐加快这主要是因为人们的生活水平不断提高膳食结构也由原来的以粮食为主向肉食为主的特点转变这一点特别是在发展中国家表现的尤为突出.这种状况直接带动了饲养业的全面发展.由此使得各种动物饲料的需求量逐年增加而豆粕作为饲料的主要添加成份其产量必然受到需求扩大的带动而不断增加。另外由于人们对大豆的认识不断加深其开发利用技术日趋成熟豆油已经成为全球食用油市场中的主要消费品豆油产量的增加直接导致了豆粕产量的增加。通过统计数据显示目前全球豆粕主要来自以下几个国家和地区.其中包括美国、巴西、阿根廷、中国、欧盟、印度、墨西哥等。进入九个年代以来大豆产量逐年增加.年平均增长速度达到%。大豆四大主产国中中国产量踯躇不前巴西、阿根廷、美国三国产量连创历史新高其中巴西的产量较之年翻了一番还多。豆粕生产基本与大豆保持同等增速近年来正是由于豆粕产量的增加支撑了全世界持续不断的蛋白粕需求增长。从统计数字看年全球豆粕产量的%以上来自北美及南美地区美国占全球豆粕总产量的%.巴西和阿根廷分别为%和%。从产量分布看大豆生产大国同样也是豆粕生产大国美国、巴西、阿根廷、中国四国产量占到世界总产的七成还多。经过进一步对豆粕产量的比较分析发现.自年至今全球豆粕产量只在几个生产年度中出现负增长.它们分别是年年年年和年以及年而其它年份均呈现不同程度的正增长其中增幅最大的年份为年至年当年豆粕产量比上一年度增加了%。平均年产量增幅为%。截止到年全球豆粕总产量比年增加了%约亿吨年预期全球豆粕产量将达到亿吨同比增长%。、国际豆粕市场消费状况:豆粕期货交易手册东航期货经纪有限责任公司自年以来全球豆粕消费量与产量同步呈现出稳步增长的态势。分阶段看可以将整个增长过程分为三个阶段:年至年为第一阶段在这个时期全球豆粕年消费量从吨增加到万吨平均每年以%的速度递增特别是自年以后豆粕年消费需求量连续三年保持递增%以上。第二个阶段为年至年在这年时间里豆粕消费量虽然继续维持增长态势但其增长幅度已大大减弱年平均递增不足%。在这个阶段中豆粕消费量仅从年的万吨增加至年的万吨而且在此期间有个消费年度出现负增长它们分别为年、年、年和年减幅最大的一年是年总消费量比上一年减少%。可以讲从世纪年代豆粕消费需求比较稳定。自年以后至今为第三个阶段.统计数据截止到年全球豆粕消费量每年平均增幅在%左右.消费总量从年的万吨上升到年的亿吨累计增幅为%而且在这年间消费需求始终保持正增长。这主要是受到亚洲国家消费需求快速增长的带动。分地区看传统豆粕消费国美国巴西和欧盟在这期间关系出现了微妙的变化。欧盟地区受养殖业发展的带动自世纪年代以后对豆粕的需求逐渐增大虽然在年、年和年一度出现了负增长但仍然保持以每年%的平均速度递增。消费总量由万吨增加至年的万吨与此同时巴西的豆粕消费也在与日俱增其总量虽然相对较小但年增长幅度却在%左右这说明巴西不仅在豆粕生产上具有重要的地位同时也正在成为全球豆粕消费大国而美国在全球豆粕市场中的霸主地位在近年中逐渐减弱单从统计数据看自至年美国的豆粕消费仅从吨增加吨。其消费总量已经由年占全球消费量的%下降到年的%这种状况说明当今世界豆粕消费布局正在发生转变其主要消费群体已经开始逐渐呈现分散化趋势但是从部分国家和地区人均豆粕消费统计看美国、以色列、中国台湾、欧盟、巴西等国依然名列前茅。、国际豆粕贸易状况从历年全球豆粕进出口贸易状况来看自世纪年代以来全球豆粕进出口量随着产量和需求量的增长而不断增加。截止到年统计数据显示全球豆粕期货交易手册东航期货经纪有限责任公司豆粕总出口量达到万吨左右环比分析年至年豆粕出口量年平均递增幅度约为%为快速增长期。年至年出口量虽呈现增长态势但递增幅度较前一时期明显减弱且在年和年两个年度出现负增长在这年间豆粕总出口量年度平均递增仅为%。自世纪年代以后豆粕总出口量开始呈现加速增长局面至年豆粕出口量年平均递增约%预计这一趋势将继续保持下去年豆粕出口量估计为万吨。分地区观察根据最新统计数字显示年世界豆粕主要出口国为阿根廷、巴西、美国、欧盟和印度其中阿根廷和巴西两国的豆粕出口量占到全球总出口量的%美国和欧盟约占到%由此可以看出目前南美地区依然是全球豆粕供应的中心阿根廷和巴西的豆粕产量以及价格变化将对全球豆粕贸易供求关系及价格产生重大影响。从豆粕主要进口地区看欧盟仍是当今世界豆粕主要进口地区年的进口量占总贸易量的%亚洲和大洋洲的进口量约占%左右非洲约占%拉美地区为%左右东欧及其它地区为%。预计/年度豆粕将继续在油粕市场上扩大份额预计/年度(月至次年月)世界豆粕用量将增长万吨。豆粕进口增长万吨。(二)国内豆粕市场供需状况、国内豆粕生产状况在世纪和年代中国豆粕消费除作为饲料消费外还有相当部分用于工业消费。如酿造工业和医药工业等。豆粕的年产量稳定在万吨左右。进入到年代后农村改革的进行农户的家庭经营得到长足发展其中生猪、家禽等庭院畜牧业成为农民增收的重要途径。同时城乡居民生活水平的提高使得对畜禽产品的需求量迅速增长。生产力的解放和市场需求的增加使中国畜牧业以前所未有的速度发展豆粕作为饲料生产的主要原料也相应迅速增长进而直接带动了豆粕的生产。目前中国是豆粕的生产大国豆粕产量位于美国、巴西、阿根廷之后居世界第四位。就其产量增长幅度变化分析年以前年豆粕产量平均环比增加约在%左右由于产量基数较小所以导致了环比数值波幅较大。自年至年国内豆粕产量呈现波动式增长。在这年间国内豆粕总产量从豆粕期货交易手册东航期货经纪有限责任公司吨增加至万吨年产量平均以%的速度递增而产量的快速增长依然不能满足国内消费的巨大缺口。年以后国内兴建的大型压榨企业陆续开工生产同时进口也从年逐年增加国内自产豆粕至年达到万吨以上比年产量增长倍.年平均递增%左右。到年豆粕年产量因进口大豆受转基因影响而减少使得当期国内豆粕产量比年略有下降为万吨。年虽然国内出现SARS疫情但高速增长的国内消费需求使得当年大豆进口量猛增至万吨的创记录水平年国内豆粕产量迅速增长到万吨同比增加%年国内豆粕产量继续稳步提高预计产量将达到万吨的历史新高水平。从国内豆粕产量分布看近几年我国豆粕生产布局已经发生了明显转变在年代以前东北三省是我国豆粕主要生产基地产量约占到全国的%以上而到年东北三省的豆粕产量虽然较前期有所增加但增加幅度远远落后于华东及东南沿海地区从上图可以清楚的看到年山东、江苏、广东等地的豆粕产量增长迅猛目前东北三省的总产量约占全国的%左右而华东地区豆粕产量约占到%以上。国内豆粕生产在近十年的时间发生如此巨大的变化究其原因主要是由于近些年来国内新建大型压榨企业大多以进口大豆为原材料进行生产所以厂址一般选择东南沿海港口发达地区这样做的目的完全是出于对原料运输成本的考虑。随着这些生产企业的陆续开工我国豆粕产量自然由原来的以东北地区为主向华东及东南沿海转移且这一趋势将在一段时间内仍将保持下去由此也引发了国内豆粕市场定价中心的转变。、国内豆粕消费状况自世纪年代中期以来我国豆粕的产量情况发生了显著变化国内豆粕生产已不能满足消费需要。年以前中国是豆粕出口大国其年出口量一般都超过万吨。年因大豆生产下滑可供炸油豆减少国内生产接近万吨消费多万吨市场供需平衡。年国内榨油用大豆进一步减少但进口大豆增加国内豆粕生产恢复到万吨消费量突破万吨年国内豆粕生产量达到万吨消费量增加到近万吨。只有通过进口才能满足国内强劲的需求。另一方面国内压榨企业不断扩大生产规模以满足快速膨胀的消费需求.自年至年国内豆粕年消费量增长了万吨豆粕期货交易手册东航期货经纪有限责任公司平均每年递增%。近几年国内消费需求的迅猛增长从根本上改变了我国豆粕市场供求格局而快速跟上的产量以及国内对豆粕出口退税政策的出台再次打开了豆粕出口的大门使中国豆粕在国际市场上重新获得了一定的价格竞争优势。、我国豆粕贸易状况年之前我国豆粕的产量大于国内消费量.在国际贸易中是主要出口国之一。年国内豆粕产量的%用于出口。后来随着人民生活水平的提高养殖规模扩大国内养殖业对豆粕的需求也急剧上升。国内豆粕生产成本较高国际市场豆粕价格远低于国内价格。大量廉价豆粕进口我国。年我国在国际贸易中由净出口国转化为净进口国进口量达万吨年豆粕进口达万吨约占国内豆粕产量的一半。年豆粕进口量达到创记录的万吨。从年下半年开始我国恢复对进口豆粕征收增殖税再加上国内饲养业不景气豆粕进口数量锐减。全年共进口万吨比年大幅下降.降幅为%。此后进口量逐年下降。进入年以后国家出台了豆粕出口退税政策再度刺激了国内豆粕的对外出口全年出口量约在万吨左右分地区看如下图所示年由于国际市场大豆原料价格出现快速上涨中国国内豆粕价格大幅提高在国际市场上竞争优势逐步减弱.全年豆粕出口为万吨同比下降%。从进口国分布来看我国进口豆粕的来源国分别是巴西、印度、美国、阿根廷。进口豆粕与国产豆粕品质比较由于国外大豆种植是机械化规模生产品质要比分散种植的国产大豆稳定均一同时国外油脂加工企业规模大技术设备、加上工艺先进加工出来的豆粕蛋白含量高(),且质量稳定。但进口豆粕从加工出厂经过运输、到港、包装等多道环节最后到国内厂家使用。需要两个月左右的时间导致新鲜度不够但无论从感官性状还是从化学指标上区分进口豆粕和国产豆粕都缺少明确的依据。豆粕期货交易手册东航期货经纪有限责任公司三、影响豆粕价格因素分析(一)豆粕供给因素分析豆粕生产和消费情况、国际市场和国内市场情况已经作了介绍这些因素都是影响豆粕价格的重要因素。豆粕供给方面主要由三部分组成:a、前期库存量它是构成总产量的重要部分前期库存量的多少体现着供应量的紧张程度供应短缺价格上涨供应充裕价格下降。b、当期生产量。豆粕当期产量是一个变量它受制于大豆供应量、大豆压榨收益、生产成本等因素。c、豆粕的进口量。我国即将加入WTO豆粕市场的国际化程度越来越高近几年我国已经成为豆粕进口国国际市场对国内豆粕市场的影响也越来越大。因此应尽可能及时了解和掌握国际市场国际价格水平进口政策和进口量的变化。美国是主要的豆粕出口国每周四美国农业部发布出口销售报告(USExportSalesReports)其中有美国豆粕出口数据包括美国对中国的出口数据有比较重要的参考价值。在分析豆粕供求情况时特别要注意的是储存时间较短。在南方豆粕的储存时间一般为~个月而在北方可储存个月左右从而使豆粕在现货市场上周转很快贸易商都希望在短期内完成交易。一旦储存时间过长豆粕质量发生变化厂家只能降价销售。豆粕储存的这一特点决定了一旦出现集中供货的情况豆粕的区域性价格就会立即下跌。例如进口豆粕集中到货会影响进口口岸周边地区的供求关系导致豆粕价格下跌。豆粕储存时间短一方面促进了豆粕的市场流动另一方面也造成豆粕价格波动频繁。此外影响供给的其他因素还有:国内大豆加工能力替代品(如其他饼粕、玉米等)的相对生产成本等。(二)豆粕需求因素分析豆粕需求通常有国内消费量、出口量及期末商品结存量三部分组成。a、国内消费量。它并不是一个固定不变的常数而是受多种因素的影响而变化。影响豆粕国内消费量的主要因素有:国内饲料工业发展情况消费者购买力的变化人口增长及结构的变化政府鼓励饲料工业发展的政策等。b、出口量。在产量一定的情况下出口量的增加会减少国内市场的供应反之出口减少会增加国内供应量。目前我国豆粕产量不能满足国内需求因此没有豆粕出口的情况。豆粕期货交易手册东航期货经纪有限责任公司c、期末商品结存量。如果当年年底存货增加则表示当年商品供应量大于需求量期货价格就可能会下跌反之则上升。由于豆粕的存储时间较短期末结存量数据对豆粕价格影响较小。豆粕需求还要考虑国际市场的供求变化特别是东亚、东南亚国家的需求变化亚洲国家的消费者食用禽肉、猪肉较多养殖业、饲料业比较发达对豆粕的需求量较大。亚洲国家的经济景气状况对豆粕的需求有较大的影响经济不景气亚洲地区的进口量就少经济复苏、增长豆粕进口量就会增加。影响需求的其他因素还有:消费者的购买力消费者偏好替代品的供求人口变动商品结构变化及其它非价格因素等。(三)豆粕与大豆、豆油的比价关系豆粕是大豆的副产品每吨大豆可以制出吨的豆油和吨的豆粕豆粕的价格与大豆的价格有密切的关系每年大豆的产量都会影响到豆粕的价格大豆丰收则豆粕价跌大豆欠收则豆粕就会涨价。同时豆油与豆粕之间也存在相互关联豆油价好豆粕就会价跌豆油滞销豆粕产量就将减少豆粕价格将上涨。大豆压榨效益是决定豆粕供应量的重要因素之一如果油脂厂的压榨效益一直低迷那么一些厂家会停产减少豆粕的市场供应量。(四)豆粕价格变化的季节性因素通常月份大豆收获后的几个月份是豆粕的生产旺季~月份是豆粕的生产淡季而豆粕的需求一般从月份开始到月份逐步转旺在此期间豆粕的价格波动会很大。豆粕价格还随豆粕主产区的收购、库存变化而波动。(五)国际市场价格的影响近几年豆粕进出口贸易非常活跃进口豆粕占国内消费量越来越大国际市场豆粕价格(特别是CBOT豆粕期货合约交易价格)已直接影响到国内市场。近年来国际豆粕市场价格波动幅度很大年CBOT豆粕期货价格的最高价为美元短吨年月份豆粕价格已降至美元短吨。目前饲料用豆粕的质量标准执行国标GB-。进口豆粕的品质均一性好进口豆粕按国标定级后一般除粗纤维指标只能符合国标三级标准外其它豆粕期货交易手册东航期货经纪有限责任公司指标都能达到国标二级以上要求。由于运输时间长进口豆粕的新鲜度一般比国产豆粕的差赖氨酸等指标比国产豆粕稍低一些因此在现货贸易中进口豆粕的价格比国产豆粕要低大约元吨左右。由于进口豆粕到货量大且比较集中(一般每船至万吨)所以每次货船进港都会造成短暂的供大于求的局面当地豆粕价格也会随之下跌。(六)饲料行业与豆粕价格的关系豆粕是饲料中的主要成份在我国生产的豆粕中有%的豆粕用于家禽和猪的饲养作为一种高蛋白值的饲料主要原料.豆粕起到了其它产品不可替代的作用其中%的赖氨酸.%色氨酸和.%的蛋氨酸是家禽和猪必不可少的营养元素。实验表明在不需额外加入动物性蛋白的情况下仅豆粕中含有的氨基酸就足以平衡家禽和猪的营养平衡从而促进牲畜的吸收。另外豆粕的蛋白含量是其它几种替代品所不可比拟的。因此豆粕已经成为了蛋白源比较的基准品在饲料中起到了不可替代的作用尤其是豆粕在家禽中的用量达到%在猪的用量中达到%牛的用量达到%基本上占到了豆粕用量的%。以下将从家禽、猪、牛的饲养和生产对豆粕价格的影响进行详细论述。、家禽对豆粕的影响家禽在我们对其进行分析的时候我们将其分为两个部分部分为禽肉产量相关饲料为禽肉饲料第二部分为禽蛋产量关饲料为蛋禽饲料。()国内豆粕价格与国内禽肉产量和禽料产量的关系年我国禽肉产量有较大幅度的增加家禽存栏和出栏高于去年同期水平家禽规模化生产、产业化经营发展较快通过产业化经营既保障养殖户的效益提高农民的积极性又能稳定货源保证企业生产促进家禽业的快速发展。其中辽宁省有个肉鸡屠宰加工企业均实行产业化经营采用了”龙头企业农户的模式”。河南淇县在”大用””永达”两大企业的带动下年出栏只的肉鸡场达个。湖北云梦县的家禽养殖业有个Z只养鸡专业村与养殖集团、个万只优质肉鸡、肉鸭与特禽养殖专业集团。养殖业的产业化还带动了相关产业的发展。相应带动豆粕需求量的增加。仅年全国禽肉月平均消费量为公斤占肉类消费量的%。其中鸡肉的消费量为公斤占肉类消费比重的%:鸭肉的消费量为豆粕期货交易手册东航期货经纪有限责任公司.公斤。按此推算全年人均禽肉的消费量为公斤鸡肉的消费量为公斤。鸡肉的月均消费量排在前五位的省市是广东(公斤)、广西(公斤)、海南(公斤)上海(公斤)、江苏和安徽(公斤)其鸡肉消费比重超过%高于全国平均水平。这些地区都是豆粕消费大省从这几点我们不难看出豆粕与禽肉、禽料之间的关系。但是年我国国内西装鸡平均价格每公斤为元与去年相比下跌了%。其中年第四季度西装鸡平均价格为元比第三季度下跌了%与去年同期相比下跌了%。我们知道豆粕年的价格比年略有上扬那我们将如何看待豆粕与禽肉、禽料之间的关系下门还是用模型来解释这个问题。从模型中我们可以明显发现无论是禽肉还是禽料与豆粕之间中都存在负相关关系虽然它们之间的相关系数不大经过我们对十年数据发现多数情况下禽肉数量和禽料数量与豆粕的价格基本呈现相反走势。在年随着我国养殖业的蓬勃发展对饲料的需求越来越大从而引发了豆粕价格的上涨但由于鸡肉产量过剩因此鸡肉价格有所下降。我们在研究了禽料和禽肉之间的相关性后发现禽肉和禽料之间相关系数高达%因此在禽肉价格下跌的情况下禽料价格必将下跌这就是豆粕价格与禽料产量和禽肉产量之间的关系。()国内豆粕价格与禽蛋和蛋禽料之间的关系进入世纪年代后我国禽蛋生产量快速发展跃居全球第一。与年相比年我国禽蛋产量继续保持增长态势鸡蛋平均价格高于去年同期水平蛋用雏鸡价格比年上涨了%而蛋鸡配合饲料价格低于去年同期水平年我国禽蛋产量占世界总产量的%其中鸡蛋产量占世界鸡蛋总产量的.%位居世界第一。年我国禽蛋产量比年略有增加。其中禽蛋产量较多的省份有:河北、山东、河南、江苏、辽宁、四川、湖北和安徽其中前五个省份的禽蛋产量合计约占我国禽蛋总产量的%以上。年禽蛋产量增加到万吨其社会商品量约万吨商品化率提高到%。年我国禽蛋产量继续增长比年增加了%左右。年是中国经济快速发展的一年。养殖业的迅速提升我们在上文中已经介绍了因此国内的禽蛋有明显的增势那么禽蛋产量与蛋禽料和豆粕价豆粕期货交易手册东航期货经纪有限责任公司格之间到底是一个什么样的关系还是要我们来通过模型来解释这方面问题。从模型中我们发现禽蛋与豆粕价格之间呈现负相关而蛋禽料与豆粕价格之间呈现正相关。两组数据出现了明显差异这说明了不同品种的主次差异由于豆粕价格的上涨直接引发了蛋禽料价格的上升然而蛋禽科价格的上升并不能刺激禽蛋的增加禽蛋的增加是受到饲养业蓬勃发展的影响同时我们发现豆粕与鸡蛋之间也存在着微弱的相关性从年鸡蛋价格的整体走势跟豆粕价格有很多相似之处包括年鸡蛋价格的上涨与年豆粕价格下跌上涨有不谋而合之处.由于数据不全鸡蛋价格与豆粕价格的相关性仅有%因此我们认为这也有可能成为豆粕活跃的炒作题材。上述我们对家禽与豆粕价格间做了一些相关性分析由于以上数据相关系数过小因此我们只能将它们当作一个概念来对待无法作为实际操作中的真正理解随着以后我们对数据的不断更新和研究才能真正寻求出用于实际操作的模型。、猪对豆粕价格的影响从猪料看年饲料价格稳中微降但年末似有反弹迹象。在生猪的生产成本中饲料费用约占一般左右。饲料粮的丰欠和饲料价格的高低对生猪生产的稳定发展影响较大。年饲料供应充沛、价格比较平稳对季度生猪生产的恢复增长起到积极的作用。但临近年末玉米等饲料价格有所回升还需引起关注。另据了解由于种植结构调整我国粮食已经连续三年减产。统计资料显示年年的五年中我国粮食生产总量减少吨(引万吨)减产%全年中我国粮食产量人均占有数量已从年的公斤下降到年的公斤减少公斤即减少市斤减幅%。据权威部门预测年“我国粮食种植面积和产量同步减少”全国人口继续增长。据此推算年我国人均粮食占有量大约在公斤。最近几年我国粮食人均消费量虽有下降。但畜牧、水产等养殖业用粮增加酿造业用粮和各项工业用粮和各项工业用粮也逐年上升。粮食供应是否充裕、粮价是否平稳是发展养猪十分重要的条件。那么猪料和生猪到底与豆粕价格之间有什么样的关系我们还是用模型来解释。豆粕期货交易手册东航期货经纪有限责任公司从模型上不难发现猪肉与猪料同禽蛋和蛋禽料之间有共同处由于今年整个猪行业前三个季度不景气与豆粕价格也呈现相反走势从模型上看豆粕价格与猪肉也是负相关。由于存栏数的增加.猪肉价格始终低迷而从年的猪料来看季度明显回升与季度豆粕价格非常近似而相应的前十年的数据表现也呈为正相关。因此我们在概念上可以确定豆粕价格上涨猪料价格也随之上涨而豆粕价格上涨生猪价格反而下跌。由于该数据相关系数不大不能用于直接操作只是针对相对操作概念。猪对豆粕价格的影响要远远大于其它畜禽类对豆粕的影口向而国内来说豆粕在猪科中的用料也远远大于其它分类从国内来看生猪、存栏数、猪料数量都是直接影响到豆粕价格的重要因素。、牛对豆粕价格的影响在前面我们谈到了家禽和猪对豆粕的影响这两组数据对豆粕影响的相关性要远远高于牛对豆粕的相关性豆粕在牛料中的用量很少因此我们在这里对牛肉与豆粕的相关性进行分析首先让我们来看一下年牛肉的情况。年我国牛肉产量快速增长出栏和存栏有较大幅度增加。牛产品进口大幅增加但出口大幅下降:牛肉与牛饲料的相关性我们对牛肉和牛料对豆粕年以来的价格进行对比发现其相关性要小于其它两个品种均呈现负相关也就是说当豆粕价格的上扬引发饲料价格的走高对牛肉和牛料方面都产生抑制作用由于豆粕在牛料中所占的比例较小增加了替代品的可能性而猪料和鸡料豆粕在其中的用量较大所以无法替代形成相对的正相关而牛料则体现负相关这与它的配料有密切关系。(七)其他突发事件对豆粕价格走势的影响、禽流感对豆粕价格的影响年禽流感在意大利的首次爆发使人们开始认识这种极具杀伤力的传染病。此后禽流感病毒在近两个世纪中不断地侵袭着整个世界。特别是从上世纪年代后期起禽流感在欧亚大陆的爆发日趋频繁。这种病毒的肆虐不但给许多国家的家禽养殖业带来了沉重打击同时也向全人类的健康提出了新的严峻挑战。豆粕期货交易手册东航期货经纪有限责任公司最严重的爆发年月中国香港地区的一个养鸡场出现了这一区域首例禽流感病例。在随后的几个月里禽流感病毒迅速蔓延大批感染了该病毒的家鸡死亡。经专家认定导致香港特区家禽大规模死亡的罪魁祸首正是HN型禽流感病毒。然而令专家们难以置信的是这种历来只威胁家禽生命的病毒出现了新的变异并能够传染给哺乳动物甚至是人类。年月香港一名岁的男童因感染禽流感而死亡。这也是全球首宗人类感染HN的个案。在随后的几个月中共有个人感染禽流感病毒其中人死亡。为了阻止HN禽流感病毒进一步向人类传播香港特区政府宰杀了万只家鸡。这也是目前被认为是世界上最严重的一次禽流感爆发。波及最广的爆发年月一场突如其来的禽流感袭击了有郁金香之国美誉的荷兰。月日荷兰东部靠近德国边界的个农场中发现了HN型禽流感病毒。荷兰政府随即发布命令要求所有农场暂停鸡鸭及其蛋类产品的转运和销售并在被发现禽流感的农场方圆公里范围内划定警戒区。到月日有禽流感疫情的农场已升至家。同一天为了防止疫情向欧洲其他国家的蔓延欧盟宣布全面禁止荷兰活禽及其蛋品出口。禽流感给世界上最大的家禽出口国之一的荷兰带来沉重打击。在短短几周内共有约个农场内的万只家禽被隔离多万只病鸡被宰杀。而更为严峻的是在疫情爆发期间共有人感染了禽流感病毒其中一名岁的荷兰兽医在对病鸡进行检验时感染病毒并死于禽流感引起的肺炎并发症。此后HN型禽流感在整个欧洲蔓延开来与荷兰毗邻的比利时和德国均出现了禽流感病毒感染病例。这也是目前世界上禽流感传播范围最广的一次。价格变化年月香港禽流感的初期爆发并引起大豆价格的剧烈波动大豆价格一度下跌了美分蒲式耳左右当然这波下跌并不完全是由于禽流感导致而是夹杂了其他因素月份大豆价格从区域最低下跌到因该说年月香港爆发的禽流感是最严重的一次价格出现了暴跌这是上涨中的一个转折性题材。比较具有特殊性豆粕期货交易手册东航期货经纪有限责任公司年月份的香港的禽流感全面爆发方才是亲流感爆发影响真实反映当时的大豆价格下跌幅度在美分左右美分的区间震荡从区域下跌到了但是大豆价格还是出现了下行趋势而且这种利空题材在熊市中有放大的效应。年月日全球禽流感大盛行cbot大都价格从月初的一线一路下跌附近但是在月底再度回升到了附近而豆珀的价格从下跌到附近年月日香港再度爆发了禽流感国内的南方豆粕价格跌幅达到了元吨从下跌到以下而国际市场的大豆价格仅仅从下跌到之后便重新恢复了先前的趋势。年月荷兰爆发传播范围最广的一次禽流感国际大豆价格也从一线下跌到了附近跌幅也就在美分左右。、口蹄疫对豆粕价格的影响年初英国发现第一例“口蹄疫’’感染的家畜后感染病毒的国家数量已经超过家并且数量还在迅速扩大。南美、东亚、东南亚、欧洲大陆以外国家、中东等国家和地区也开始遭受口蹄疫的侵害出现不同程度的损失。联合国粮农组织官员于年月日已经发出警告强调口蹄疫已成为全球性威胁并敦促世界各国采取更严格的预防措施。作为欧盟的畜牧业无疑是雪上加霜了。自英国爆发传染性极强的口蹄疫以来凡感染上口蹄疫的国家都在大量销毁感染区域的家畜仅此项损失全球就已经超过了亿美元。交易商认为由于在疫情发生地区大量牲畜遭到宰杀这势必会导致这些地区对谷物饲料的需求减少世界饲料原粮价格也就应声而落。通过美国芝加哥商品交易所(CBOT)年初的表现可以看出大豆、豆粕和玉米等与畜牧业有相关的粮食正面临着严峻的考验这种紧张的情绪使得小麦等其他谷物品种也深受其害。年月日交易中月份交货的小麦价格当天下跌美分跌至每蒲式耳美元(每蒲式耳小麦约合公斤)天以来共下跌%。玉米的月份期货价也跌至每蒲式耳美元(每蒲式耳玉米约合公斤)天共下跌%。当天芝加哥市场大豆的月份期货价虽上涨了美分至每蒲式耳美元(每蒲式耳大豆约合公斤)但也比天前下跌了%。大豆价格在前一天曾跌至豆粕期货交易手册东航期货经纪有限责任公司个月来的最低点CBOT豆粕更是一跌再跌进入历史性的底部。、疯牛病对豆粕价格的影响通过研究发现疯牛病对豆粕的影响与禽流感和口蹄疫截然不同前两种都是引发豆粕价格下跌而疯牛病却引发豆粕价格上涨因此不同的病因对豆粕价格的影响是不一样的在年初疯牛病的风波中我们可以明显的感觉出来年欧盟委员会发表言论说年月份欧盟为控制疯牛病蔓延实行了禁止以肉骨粕作牲畜饲料的政策这一禁令将使欧盟地区豆粕进口量增加%。这一禁令原计划执行个月不过欧盟的一些国家如意大利和奥地利早己要求延长禁令的有效期。但欧盟现任执行主席国瑞典称在四月份欧盟的几份报告发表之前不会做任何决定。在分析了取代禁止使用的肉骨粕的几种替代物之后欧盟认为多进口一些豆粕对欧盟有利有利于促进欧盟内部油料作物和其它蛋白质作物的种植。还有一份欧盟委员会的发言说:“豆粕是取代肉骨粕的最好饲料而且在国际市场上豆粕供应充足。”据估计欧盟每年将需要万到万吨的进口豆粕。法国总理宣布法国将暂时全面停止用肉骨粉做动物饲料包括家禽、猪、鱼和宠物的饲料都不能含有牛羊等动物肉骨粉。禁令于即日生效意味着有万多吨的肉骨粉将被焚毁或储存。紧接着意大利政府、德国政府、捷克和希腊政府均纷纷宣布在饲料市场大范围地停止使用动物肉骨粉。欧洲议会也召开会议敦促欧洲各国在饲料市场大范围地停止动物产品的使用。一时间疯牛病成为饲料市场上的焦点由此带来的是各国对饲料中使用肉骨粉的恐惧从而促使国际市场大豆、豆粕和玉米价格大幅走高尤其是豆粕涨幅尤甚。但是豆粕并不能完全替代肉骨粉.因为豆粕与肉骨粉是两类不同饲料品种。豆粕以美国豆粕含粗蛋白最高一般在%之间南美豆粕粗蛋白含量一般在%之间。肉骨粉则不然主要是以钙微量元素含量为主粗蛋白一般在%之间(视肉骨粉的动物质量和使用状况而不一样)但最高不应超过%的蛋白含量。所以从直观数据看两者之间的粗蛋白含量差别较大(%和%左右)并不能完全替代只能部分替代毕竟有部分粗蛋白的成份。完全取消肉骨粉用豆粕来替代大大涉及到欧洲各国农场主以及饲料加工商的直接利益且使饲料成本大大增加因此会遭到生产商全力反对由于疯牛病事件法国对肉类尤其是牛肉的需求已经减少。如果这成为长期现象的话法国对动豆粕期货交易手册东航期货经纪有限责任公司物饲料以及油粕的需求也会相应减少。如果疯牛病事件继续扩大对于国际市场上的豆粕和玉米将是长期利好消息。豆粕和玉米的价格将由于需求量的增长而出现上扬但是还不能从根本上改变目前的供求格局。、SARS对豆粕价格的影响年年初中国国内出现的SARS疫情严重影响了国内豆粕消费豆粕价格一度出现快速下滑现货价格一度跌破元/吨整数位SARS疫情对国内餐饮业影响较大从而间接影响到国内的养殖业和油脂生产加工企业。但SARS疫情被有效控制以后国内的豆粕消费出现了前所未有的大幅增长局面并直接推动国内豆粕价格进入快速上涨过程。(八)国内进出口政策对豆粕价格的影响在我国现有的几个期货品种看都存在着国家进出口政策对供需的影响因此从具体情况看国家对进口关税的下调以及对出口关税的减免都会对商品价格产生重大的影响。、进口政策对豆粕价格的影响从历年的情况来看由于国家进出口政策的改变对于我国豆粕进出口总量有着较大的影响。可以看到在进口政策方面年国家下调了豆粕的进口关税关税率下调为%增值税为%国家为支持豆粕的进出口贸易对进出口权及进出口量完全放开使得国内豆粕进口呈现大幅增长态势整体供应情况出现快速增长。由于至年两年间国内豆粕供需缺口不断加大供需情况呈现供不应求的局面市场价格明显高于往年价格并且在国际市场上价格也处于较高水平因此在国际市场豆粕价格低于国内市场的情况下众多交易商开始考虑进口豆粕的问题再加之年刚刚下调了豆粕进口关税所以导致许多有进出口权的企业开始大量进口豆粕使得至年的豆粕进口量明显增加年时进口量达到了最大值万吨。大量的进口使得供应缺口问题得到了解决但是在这里需要特别要注意的是豆粕的储存时间较短。在南方豆粕的储存时间一般为个月而在北方可储存个月左右从而使豆粕在现货市场上周转很快贸易商都希望在短期内完成交易。因此一旦储存时间过长豆粕质量发生变化厂家只能降价销售。豆粕储存的这一特点决定了一旦出现集中供货的情况豆粕的区域性价格就会立即下跌。受此特性影响到年豆粕期货交易手册东航期货经纪有限责任公司初由于进口豆粕过量涌入国内使大量进口豆粕不能及时消化买方占据了市场的主动市场供需情况呈现供大于求的局面导致供需格局发生彻底改变豆粕现货价格开始大幅下跌。受现货市场价格下跌的影向期货市场价格也出现大幅回落行情。、出口政策对豆粕价格的影响在年之后豆粕进口量开始逐渐下降至年进口豆粕总量只有万吨较年有了大幅的下降这其中的原因是多重的但最主要在于几个方面第一国内进口豆粕在至年大量进口导致后期豆粕由于供大于求出售不及时使得豆粕进口商担心因豆粕变质造成豆粕贬值因此压低价格大量出售手中剩余豆粕导致豆粕价格大幅回落。受此后遗症的影响使豆粕进口商的心理一直处于“一着被蛇咬千年怕井绳”的状态使得进口商不再愿意大量从国外进豆粕豆粕进口量开始呈现逐年下降趋势。第二现今我国已经加入世贸组织按照WTO的规则要求我国将向外国开放农产品市场规则中指出我国要放宽对豆油的进口。从现在的国内外农产品比价关系来看我国的多数农产品价格均高于国际市场价格国际市场上价廉质优的农产品将涌入国内对国内市场形成中击进口豆油的增加将使国内大豆加工企业在国内市场失去优势另一方面由于近些年国内新的大型大豆加工企业的不断兴建使得国内大豆压榨

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