毛利率分析：关注利润数量，还要关注利润质量
左手数量，右手质量
企业有了毛利，才会有核心利润。无论是企业经营者还是投资者，都会追求一定的毛利率和毛利增长率，这是一个普遍存在的心态，也是一个正常心态。但正是因为人们对毛利率的追求，才产生了诸多问
题
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在说具体比较方法之前，先要强调一个基本概念。财务报
表
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都是由一串串数字组成，但我们在看报表时，不是为了看这些数字，而是为了研究这些数字产生的原因。就拿毛利率来说，毛利率自然是多多益善，赚钱谁不喜欢，但不一定是毛利率越高的企业就是越好的企业。
操纵财务报表的数字不是难事，通过各种手法，都可以暴力提升一个企业报表中的毛利率。无论是企业经营者还是投资者，应该明白一个企业的毛利率是怎么来的，为什么高，为什么低。
单纯的拿毛利率绝对值进行比较是不科学的，在分析毛利率时，要关注的是数字背后的东西。不但要关注利润数量，还要关注利润质量。
毛利率的纬度：行业间分析
举例来，王大锤开了家包子铺，经营了一年后，拿出了这一年的财务报表。作为投资人我看了一眼，今年的毛利率是20%。但现在我光拿着这个数字，也不知道是好是坏，就必须拿同类公司做对比。
经过调查，整个包子铺行业的平均毛利率在35%左右，可以看到王大锤包子铺的毛利率在整个行业中处于中等偏下的水平。做同样的事情，毛利率却比同行要低，这里就产生了问题。
行业间的比较只是毛利率分析的第一步，为后续的分析指引一个大方向，以求做到有的放矢。从宏观的对比走到微观的对策，一定会经历这一步。
毛利率的经度：个体公司当期毛利率分析
1.从行业领头羊入手
我拿出咨询公司的报告，看到周星星家的包子铺毛利率有 70%，而且就开在王大锤包子铺的对面。为啥同样的位置卖包子，周星星家家赚的钱就特别多?
王大锤急忙解释，周星星家在卖包子时，往猪肉馅里加了皮冻，降低了肉馅的成本，属于不诚信经营，所以才有这么高的利润率。
之后，我们进行了模拟实验，将王大锤包子铺的肉馅成本代入周星星家的包子铺，发现周星星的毛利率还是比王大锤高。经过一番观察，我们发现：周星星家每天早晨在卖包子时，还兼卖豆浆，而卖豆浆的收益要高过包子，所以取得了较高的毛利率。
即便是行业中特殊的高点，也值得分析，甚至更值得分析。通过对领头羊毛利率的分析和对比，我们可以从中制定相应的经营策略：
第一， 向有关部门举报老唐家不诚信经营的事实;
第二， 今后也在早餐时开始卖豆浆，争取多赚点钱。
2.透视自己的经营问题
在毛利率对比之中，我们细分了自己家包子铺的利润结构。发现其实我们的销售收入和其他包子铺不相上下，但是成本却高过大部分竞争对手。于是，需要再细分一下成本的结构。
通过拆解分析，我们发现，王大锤包子铺现在的面粉成本，几乎和肉馅持平了，这是一个明显的异常现象。通过调查了解到，王大锤包子铺的面粉都是从他二大爷家进的货，价格比超市还贵。这可不行，明年必须要换个供应商。
从毛利率的分析之中，我们可以有方向地进一步追寻营业收入、成本之中存在的问题。毛利率是一个信号，提醒企业经营者和投资者关注经营活动中可能存在的问题。
毛利率的时间序列
1.全行业的毛利率时间序列分析
我们拿到了最近几年周边包子铺的财报数据，进行了一个总体的对比。发现最近几年卖包子的平均毛利率逐年走低。最近物价上涨，营业成本普遍走高。而其他的早点摊，比如鸡蛋灌饼和烧饼夹肠又风云四起，竞争愈发激烈。从卖包子这一项业务来看，产品的生命周期已经进入了衰退期，这是全行业毛利率下滑告诉我们的事情。
全行业的毛利率时间序列分析，往往可以告诉我们一个行业近期的大体走向，如果有明显的趋势性产生，是非常值得注意的特征，需要进一步深入挖掘。
2.行业间可比公司的毛利率时间序列分析
看完了全行业的总体毛利率走势，我们来看看自己和行业间可比公司的对比。
最近几年王大锤包子铺的毛利率虽然没有什么增长，但在全行业不景气的情况下，也算比较平稳，不少原先的行业领先者，最近已经跌落到我们的后面了，这样发展下去，明年的知乎包子铺就有希望走到行业前列。
在进行可比公司分析的时候，我们注意到另一个对手，董小姐家的包子铺在最近几年一直逆势增长，从行业末尾上升到了前几名的位置。一打听才知道，董小姐家的经营策略和老王大锤的不一样，通过开展京东肉饼、桂林米粉、煎饼果子的多元化策略，吸引八方食客，从而扩大销售额，已经开了分店。看来，明年王大锤也要学几门新手艺了。
对行业间可比公司的毛利率进行时间序列分析，可以看到自己企业核心竞争力的高低，也能看到竞争对手的现状，进一步制定针对性的策略。同时，行业间毛利率的时间序列分析，在定价策略的制定中也十分有用。
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