首页 2018年院线行业整合趋势分析报告PPT5

2018年院线行业整合趋势分析报告PPT5

举报
开通vip

2018年院线行业整合趋势分析报告PPT52018年院线行业整合趋势分析报告目录趋势确定性已具,旧增量到新增量横纵整合夺份额,龙头向王者跃迁增量之外找弹性,眼光长远看非票看好整合长逻辑,坚定推荐龙头股单片票房不确定性过大很难预测整体增速确定性放缓寻找新增量银幕扩张带来的渠道红利减弱优质内容缺乏观影需求未满足三四线观影习惯形成口碑为王带来正向反馈鲇鱼效应促进国产片提升龙头弹性影院广告 卖品高转化、高增长增长空间巨大窗口期缩短网络渠道挤压横向并购 纵向并购 特色化 网络院线提高市场占有率布局全产业链差异化竞争线上下整合场景消费综合娱乐入口趋势确定性已具,旧增量...

2018年院线行业整合趋势分析报告PPT5
2018年院线行业整合趋势 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 目录趋势确定性已具,旧增量到新增量横纵整合夺份额,龙头向王者跃迁增量之外找弹性,眼光长远看非票看好整合长逻辑,坚定推荐龙头股单片票房不确定性过大很难预测整体增速确定性放缓寻找新增量银幕扩张带来的渠道红利减弱优质内容缺乏观影需求未满足三四线观影习惯形成口碑为王带来正向反馈鲇鱼效应促进国产片提升龙头弹性影院广告 卖品高转化、高增长增长空间巨大窗口期缩短网络渠道挤压横向并购 纵向并购 特色化 网络院线提高市场占有率布局全产业链差异化竞争线上下整合场景消费综合娱乐入口趋势确定性已具,旧增量到新增量1.1意料中的意外,精准预测难度大单片票房不确定性过大,很难精准预测 作为内容导向的行业,我们很难精确预测每一部影片的票房成绩,上映后的口碑、假期情况、甚至是天气的因素都会对结果产生影响– 《摔跤吧!爸爸》首日排片13.3%,凭借高口碑拉高排片,上映时间超过1个月,票房超过10亿– 《攻壳特工队》汇集高粉丝IP、知名影星、高调宣发,首日排片39.3%,热度快速褪去,累计票房仅2亿《摔跤吧!爸爸》票房及排片 《攻壳特工队》票房及排片13.3%0%5%02,0004,0006,0008,00010,00012,0005月5日6月4日5月10日 5月15日 5月20日 5月25日 5月30日综合票房(万) 排片占比0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%0100010% 200015% 300020% 400025% 500030% 600035% 700039.30%4月7日 4月10日 4月13日 4月16日 4月19日综合票房(万元) 排片2.64334.346.2110.1713.1217.0721.7729.6444.145.527.11 3.1.11.442.042.863.74.76.128.312.613.88.0240%30%20%10%0%70%60%50%50454035302520151050国内电影票房收入(十亿)票房收入增速观影人次(亿)观影人次增速1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量在线票务市场格局趋稳,票补降低优质内容缺乏,大片表现乏力平均票价降低1.2.1整体票房增速趋缓已是不争的事实 2016年票房增速显著下降,总票房455亿元,同比增长了3.2%,相比较15年增速下降明显– 2016年在线票务平台猫眼+BAT格局趋稳,票补从15年约40-50亿下降到约15亿,15年剔除票补实际增速约为30%– 优质内容缺乏,大片表现乏力,15年7部电影票房超过14亿(4部国产片),16年共有3部,TOP25总票房基本持平– 票价持续降低,2014年平均票价约为35.7,2015年约为34.8元,2016年平均票价下降到约为33.1元2016年票房增速显著放缓 2016年票房增速乏力原因2.643.334.346.2110.1713.1217.0721.7729.6444.145.527.111.11.442.042.863.74.76.128.312.613.88.020%10%20%30%40%50%60%70%50454035302520151050国内电影票房收入(十亿)票房收入增速观影人次(亿)观影人次增速1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量1.2.1整体票房增速趋缓已是不争的事实 2017年票房驱暖,但增速无法回到15年的高位,增速放缓的趋势不可否认– 上半年票房达到271.26亿,增速10.14%;剔除服务费票房254.59亿元,增速3.47%– 17年五大假期档(元旦、春节、清明、五一、端午)总票房60.80亿元,同比仅增长了2%2017年上半年票房驱暖 五大假期档票房收入及增速7.559.5211.1120.4239.8859.6160.8026%17%8…34%27.3146%50%2%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%01020304050607020102011201220132014201520162017五个假期档总票房(亿元) 增速1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量1.2.1整体票房增速趋缓已是不争的事实 进口电影大年,强IP进口分账片驱动17年票房,预计票房可达530亿左右,增速在15%左右– 根据2015至2016年的票房分布看,国产电影票房规模维持在基本稳定的状态,进口电影票房增速主要体现在进口片数量的增加以及批片中优质内容对单片票房的提升– 2017年进口分账大片成主旋律,预计票房超过20亿的大片将出现2部,IP大片引领下分账片票房总计将达到约211亿2015-2016票房分析票房数量单片票房20152016YoY20152016YoY20152016YoY国产电影271267-2%27838137%0.980.70-28%进口电影16919012%809013%2.122.120%分账片1451450%343812%4.253.82-10%买断片254583%465213%0.540.8762%总计4414574%35847132%1.230.97-21%超20亿大片强IPIPNON-IP数量261513单片票房251052合计50607526总计211分账片票房测算(亿元)1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量1.2.1整体票房增速趋缓已是不争的事实 进口电影大年,强IP进口分账片驱动17年票房,预计票房可达530亿左右,增速在15%左右–17年上半年头部国产片票房不俗但优秀作品数量不足,票房超10亿的国产片有3部,榜首《功夫瑜伽》票房16亿,TOP10国产片票房76.40亿表现良好,TOP20国产片也取得了92.43亿票房,但头部内容的集中度的显著升高–考虑到暑期档有《悟空传》、《三生三世十里桃花》、《建军大业》、《战狼2》等备受期待的国产片,以及后半年陆续有优秀国产片电影上映,预计全年国产片票房预计基本持平 8月11日心理罪 程浩0%0国产片头部票房集中度2017年暑期档国产片200 85% 90%上映日期电影名称主演导演猫眼想看180 170.18 171.80 80% 7月1日明月几时有周迅、彭于晏、霍建华许鞍华38307人7月6日京城81号2张智霖、梅婷、钟欣潼、耿乐钱人豪81009人160 63% 64% 70% 7月7日秘果陈飞宇、欧阳娜娜绕雪漫11915人140 71%60% 7月7日绝世高手卢正雨、郭采洁、范伟卢正雨22742人120 107.05 105.83 50%100 92.43 7月13日悟空传彭于晏、倪妮、欧豪、余文乐、郑爽等郭子健213019人76.40 40%80 40% 40% 7月13日大护法小连杀,图特哈蒙,金士杰等不思凡9502人60 30%7月21日40 20%三生三世十里桃花刘亦菲、杨洋赵小丁464257人20 10% 7月28日战狼2吴京、卢靖姗等吴京193602人2015 2016 2017H1 7月28日建军大业刘烨、朱亚文、黄志忠、王景春、马天宇等刘伟强38588人国产片TOP10票房 国产片TOP20票房国产片TOP10占票房收入 国产片TOP20占票房收入 8月11日绣春刀·修罗战场张震、杨幂、张译、雷佳音、李媛、辛芷蕾路阳44312人陈若轩等42117人1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量1.2.1整体票房增速趋缓已是不争的事实 进口电影大年,强IP进口分账片驱动17年票房,预计票房可达530亿左右,增速在15%左右– 进口批片受到上映时间落后和网络资源的影响单片票房不足1亿,17年凭借《摔跤吧!爸爸》等爆款有望取得50亿票房,增速在10%左右– 对综合进口分账片、进口批片和国产片票房表现的预期,2017年整体票房预计将达到530亿左右,增速在15%左右2017年票房测算票房预测增速分账片21145%买断片5011%2017年进口电影票房26137%2017年国产电影票房2670%2017年预计总票房52815%1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量1.2.2增速放缓背后的逻辑——银幕扩张的驱动效应减弱 就北美院线发展的经验看,银幕扩张对票房的驱动无法永久持续,驱动因素在银幕达到饱和后发生转变– 2000年开始银幕覆盖逐渐饱和,数量进入稳定期,维持在4万左右– 银幕数量与票房增长在前期保持一致,后期对票房的驱动减弱,票房增长驱动力转变– 单银幕票房在银幕增长过程中持续负增长或低增长,银幕产出效率不能保持北美票房及银幕数 北美单银幕票房及增速1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量使用年内平均银幕数1.2.2增速放缓背后的逻辑——银幕扩张的驱动效应减弱 我国银幕数量仍快速增长,但平均单银幕票房持续降低,银幕增长无力带动票房增长,票房增速放缓– 2010年来银幕数量增速保持在30%以上,16年银幕总数达到超过4万块,当年新增银幕超过1万块,已跃居世界第一– 单银幕票房呈负增长趋势,剔除票补影响并考虑年内平均银幕数后,6年内单银幕票房下滑近50万,16年降幅约16%– 银幕扩张速度将开始放缓,17年前上半年银幕增长仅2886块,未来银幕扩张对票房的驱动将继续放缓中国近年银幕数量及增长 单银幕票房及增速303038075102 53938035102796256151792861309318195317734205232%48%41%39%2373830%33%32.35%0%10%20%30%40%50%60%45000400003500030000250002000015000100005000020122010 2011新增银幕数2013银幕总数2014 2015 2016银幕总数同比增长注:单银幕票房适当剔除票补,单银幕票房计算1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量1.2.2增速放缓背后的逻辑——银幕扩张的驱动效应减弱 院线在三四线广泛拓展,覆盖范围达到各县市,渠道下沉带来的直接红利放缓,后期需要依赖需求的挖掘– 2013年县城影院数量达到1265家,同比增长46.24%,超过全国影院17.87%的增速,此后县城影院增速维持在38%以上,远高于全国;15年县城影院增速高达50.74%– 县城影院占比从12年的23.5%增长至15年的36.6%,影院分布广泛,西北部影院密度提高,渠道进一步下沉空间有限2012-2015县城影院数量我国电影院分布1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量1.2.2增速放缓背后的逻辑——内容驱动乏力 2016年头部内容票房低于预期,内容对票房的驱动显出疲态,进口大片不足,国产片无力引领大盘– 进口大片不足的情况下,国产电影缺乏带动整体票房的能力,16年票房超过14亿的电影仅3部,其中仅1部为国产片,与15年4部国产片3部进口片相比差距甚大– 2016年票房前十影片场均人次整体下降,头部影片影响力欠缺,缺乏优质内容引燃观影热情2015-2016年票房超14亿大片16年票房前十影片场均人次3636201520162016美人鱼疯狂动物城喜剧动画33.92亿15.30亿373444296.98.22016.02.082016.03.04魔兽动作14.72亿37257.82016.06.08时间影片名类型总票房平均票价场均人次豆瓣评分上映日期504442 4245404039373434333029 2927捉妖记奇幻24.40亿37426.82015.07.1625 25252524速度与激情7动作24.27亿39428.32015.04.1220港囧喜剧16.14亿33405.72015.09.25复仇者联盟2:2015 奥创纪元 科幻 14.64亿40297.12015.05.1210夏洛特烦恼 喜剧 14.42亿32347.42015.09.30侏罗纪世界动作14.21亿38337.72015.06.100No.1No.2No.3No.4No.5No.6No.7No.8No.9No.10寻龙诀动作13.74亿 36 457.6 2015.12.181.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量1.2.2增速放缓背后的逻辑——内容驱动乏力 2017年成为进口电影大年,进口电影火爆的主旋律持续,国产电影爆款的缺失导致票房增速上扬乏力– 上半年进口片独大,进口片票房高达163.04亿,同比增长51%;4-5月在《金刚》《速8》《加勒比海盗》等进口IP大片带动下,进口电影票房占比超70%,体现压倒性优势– 上半年票房过10亿的10部电影中仅三部中国电影,且集中在春节档,后期持续缺乏国产爆款进口电影票房占比提高17年上半年票房过10亿电影10.乘风破浪 剧情排名:影片名类型总票房(万)平均票价场均人次国家及地区1.速度与激情8动作2668703730美国2.功夫瑜伽喜剧1752593833印度/中国3.西游伏妖篇奇幻1655933936中国香港/中国4.摔跤吧!爸爸喜剧1292773022印度5.变形金刚5:最后的骑士动作1288553727美国6.加勒比海盗5:死无对证动作1178243622美国7.金刚:骷髅岛动作1149743520美国8.极限特工:终极回归动作1127423623美国9.生化危机:终章科幻1111813520美国/德国1048513627中国81.72138.16108.22120.76107.69163.0469%-22%-11%51%80%70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-501001502002503002015H12016H12017H1国产片(亿元)进口片(亿元)国产片增速进口片增速1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量1.2.2增速放缓背后的逻辑——内容驱动乏力 内容提升是个缓慢的过程,需要人才、经验等各方面的积累–业内人士普遍认为,我国电影行业并不缺资金和IP,但电影人才短缺的情况非常突出,无法适应高速发展的行业需求,专家普遍认为我国电影行业专业人才缺口达到20-40万–但我国电影人才的缺口并不是由于高校培养的缺乏,我国有401个高校开设戏剧与影视专业,16年毕业生87912人,但教学和产业脱节、专业高校毕业生不足,仍然有待长期经验、人才积累中国人才缺口大 16年戏剧与影视类专业毕业生情况中国影视行业从业者人才缺口大概20万。——电影局局长张宏森2015电影人才缺40万人。——著名导演冯小刚2016学校名称2016毕业生人数中央戏剧学院570上海戏剧学院502北京电影学院671401所高校87912名毕业生1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量1.2.2增速放缓背后的逻辑——线上渠道的影响 院线作为电影的一种线下变现渠道,线上渠道的发展使得院线窗口期不断缩短,对票房产生了不可避免的影响– 好莱坞影片窗口期较长,3-6个月之内只能在电影院看到(通常都放不了那么长时间);6个月之后可陆续通过购买DVD、付费电子下载和视频点播方式观看;1年之后可通过付费电视观看;约2年之后通过公共电视免费看,由电视台支付版权费– 近年,好莱坞电影窗口期逐渐从超过4个月缩短至3个半月,Netflix等平台试图缩短窗口期受到院线的抵制好莱坞窗口期 DVD窗口期缩短1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量1.2.2增速放缓背后的逻辑——线上渠道的影响 院线作为电影的一种线下变现渠道,线上渠道的发展使得院线窗口期不断缩短,对票房产生了不可避免的影响–国内院线电影上映时间通常只有2-3周,火爆大片的排片可以延长至1个月;而窗口期则通常仅有1个半月至2个月,远低于好莱坞电影,并且可以通过电视盒子等多终端进行观看,致使很多观众选择等待视频网站资源上映,对票房实质上产生了一定的冲击– 而视频平台上院线热映电影成为观众付费最大的内容品类,线下院线电影观众一定程度上流向了线上春节档部分影片窗口期 付费视频内容,哪些对你影响最大?窗口期(天)票房(亿元)三大视频平台点击量(亿次)功夫瑜伽5716.482.87西游伏妖篇7615.662.63乘风破浪629.802.62大闹天竺607.202.68情圣625.122.61熊出没之奇幻空间555.22364.80%34.50%34.50%42.60%59.60%58.20%53.10%38.10%30%20%10%0%40%50%60%70%影院热映影片电视上热播剧独播网络剧独播网络电影男 女1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量1.2.3寻找新增量——三四线观影习惯形成,观影人次有望提升 目前我国人均观影频次差距较大,下沉的渠道有望激发三四线观影需求,观影习惯一旦形成,平均观影人次仍有较大空间– 观影频次区域差异大,北京人均观影频次超过3次,江苏、浙江等东南沿海省份超过2次,中西部部分省份不足1次– 三四线需求尚未挖掘,16年全国人均观影频次在0.99次,仅一线城市以3.43次接近了韩国的4.23次和北美的3.66次,三线及以下城市的观影频次不足1次,空间仍大16年各省市人均观影频次 16年人均观影频次排行31%41%040%45040%40039%350300151.79166.0738%37%36%250200192.434%191.68109.736%35%150100107.834%33%5096.8197.2553.7632%500201520162017H1一线(亿元)三线及以下(亿元)二线(亿元)三线及以下票房占比1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量1.2.3寻找新增量——三四线观影习惯形成,观影人次有望提升 随着院线渠道下沉逐步完成和三四线城市经济水平提升、文化娱乐消费提高,三四线城市成为未来票房增长的驱动力– 三四线城市票房占比逐步提高,17年上半年三四线城市贡献了40%的票房,与二线城市票房差距缩小至2亿– 小镇青年观影品味提高,进口电影三线及以下城市票房占比逐步提升,17年占比可超过40%票房分布及三四线城市占比 进口大片票房分布一线二线三线及以下速度与激情7(2015.4)票房(亿元)5.4911.67.98占比22%46%32%疯狂动物园(2016.3)票房(亿元)4.236.984.37占比27%45%28%魔兽(2016.6)票房(亿元)3.236.884.64占比22%47%31%生化危机:终章(2017.2)票房(亿元)2.164.534.43占比19%41%40%极限特工:终极回归(2017.2)票房(亿元)2.124.424.74占比19%39%42%金刚狼3(2017.3)票房(亿元)1.713.062.51占比23%42%34%速度与激情8(2017.4)票房(亿元)5.3710.5510.53占比20%40%40%1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量1.2.3寻找新增量——口碑为王,优质内容供不应求 内容为王逻辑反复验证,高口碑带动高排片成为惯例,未来电影将进入内容和票房的积极正向反馈循环– 《摔跤吧!爸爸》豆瓣评分9.2分,评论数超过了12万,凭借口碑逆袭《银河护卫队2》– 《疯岳俏佳人》等国产片由于内容、口碑不佳,豆瓣评分不超过5分,在拥有明星主演的情况下票房依然惨淡摔跤吧!爸爸口碑逆袭 低口碑难得高票房电影 演员 票房 豆瓣评分疯岳俏佳人 岳云鹏/袁姗姗 5949万 3.4欢乐喜剧人 郭德纲/岳云鹏 5912万 2.7合约男女 郑秀文/张孝全 5585万 4.6豆瓣评分评论数猫眼观众评分猫眼专业评分摔跤吧!爸爸9.21222559.8上海王 胡军/余男 1307万 5.08.1银河护卫队28.2614139.16.7 碟仙诡谭2 张韶涵/方力申 1169万 3.21.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量)*1亿1.2.3寻找新增量——口碑为王,优质内容供不应求 我国电影供需指数远低于美国,院线电影供不应求,对优质内容的旺盛需求意味着一旦有优质内容出现即有望成为爆款– 我国院线电影供需指数自2013年起低于北美,15年供需指数30远低于北美的52,电影供给显著不足– 我国上映电影数量虽然一路攀升,但仍然显著低于美国,14年上映电影数量仅为北美的一半,15年上映电影数量增长至463部,仍远低于北美中美院线电影供需指数 中美上映电影数量140120100806052403020-200820092010 20112012201320142015北美中国注:供需指数=供给(影片数)/需求(观影人次1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量1966年1985年1993年1995-2005年保护放松,本土电影市场受美国支配,国产电影占有率逐年下降国产电影市场份额降到低谷,仅15.9%,市场监管重启韩国本土电影行业在配额政策保护下逐步发展,电影质量显著提高本土电影市场受《电影振兴法》保护2006年以后监管放松,国产电影市场份额保持在50%以上,本土电影行业未受挤压1.2.3寻找新增量——鲇鱼效应,国产电影成为最大变量 参考韩国电影行业的发展路径,配额政策仅用于为本国电影行业争取发展时间,适当放松配额有利于国产电影的品质提升– 第一次进口电影的配额取消后,本国电影市场暴跌– 缩紧的配额政策为国产电影发展赢得了十年的发展期– 第二次配额放松后,韩国电影已经能够与进口电影相抗衡,市场趋于稳定韩国电影发展历程1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量1.2.3寻找新增量——鲇鱼效应,国产电影成为最大变量 进口电影配额有望增加,对国产电影产生刺激作用,在推动票房的同时促进国产电影向优质化转变,有利于行业长期发展– 进口电影配额逐步增加,电影市场逐步开放,进口电影配额经历了多次的提额– 16年我国进口分账片达38部,超过34部的分账片配额,很可能是电影进口进一步放开的前奏– 《谅解备忘录》在2017年2月也将过期,在重启的谈判中,配额增加的概率非常高。进口分账片配额历史 进口分账片近年已超配额改革开放前后加入WTO,履行成员国义务,配额增加到20部1994年 2001年“10部大片” 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 :每年引进10部分账片,美国、欧洲和其他国家各1/3中美签订《谅解备忘录》,每年增加14部美国大片,以IMAX和3D为主,分账片配额共34部2012年引进友好国家电影作为文化交流或买断一部分电影版权2017年连续两年超配额,《谅解备忘录》到期,配额有望增加1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量25%18%20%19%17%28%31%43%50%56%53%0%10%20%30%40%50%60%900800700600500400300200100020062007200820092010201120122013201420152016国产片上映数量 未上映国产片数量 上映比例1.2.3寻找新增量——鲇鱼效应,国产电影成为最大变量 我国国产电影质量正在逐步提升,优质国产电影在进口电影刺激下有望成为未来的巨大增量,在内容端提供长期空间弹性–我国院线电影上映率逐年提高、国产电影票房逐步提升,16年上映国产片413部,上映率为53%;国产片票房近三年逐步升高,占比分别达到54%、61%和58%,17年优质国产片稀缺,显著受进口片挤压,国产片票房比例回落至44%– 未来预期进口片带来的刺激能够长期推动国产电影向优质化发展我国院线电影上映情况 我国国产电影票房比例134.84169.33190.49163.04161.55271.36266.63108.225004504003503002502001501005002014201520162017H1进口片 国产片1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量票房:33.92亿1.2.3寻找新增量——鲇鱼效应,国产电影成为最大变量 我国并非缺乏优质内容制作能力,而是受困于团队不足带来的产能低下,在人才和经验的积累下,国产电影有望崛起– 优质头部国产片先例已具,《美人鱼》占领历史票房榜榜首,近三年票房榜前十中的国产片均超过半数– 但目前头部数量不足,且质量参差,15年来票房榜前十的国产电影票房和豆瓣评分的 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 差均有显著上升,差距增大2014-16年票房榜TOP10国产片比例 累计票房榜冠军 TOP10国产片差距增大24,068.6154,092.2778,154.621.021.170.901.001.051.101.20-20,0000.9510,00030,00040,00050,00060,0001.1570,00080,00090,000 1.18201520172016TOP10票房标准差(左轴)TOP10豆瓣评分标准差(右轴)1.2趋势具备确定性,从旧增量到新增量1.2.3寻找新增量——鲇鱼效应,国产电影成为最大变量 产学结合,人才和团队培养的培养日益受到重视,优质内容制作能力和产能有望提高,国产电影有望成为最大增量–中国电影、华策影视等影视制作公司纷纷与著名艺术学院展开深度合作,通过共建产业基金、联和办学、共建平台等方式培养专业人才,提高优质内容制作能力和产能,助力产业发展产业界与学术界的联合有望快速提升人才团队实力•时代影业与北京电影学院在剧本开发、影视创作、影视创新、新导演挖掘等方面达成战略合作。•华夏幸福与北京电影学院共同打造“北京东部影视产业集群”,共建“北京电影学院教学实践区”、“青年电影制片厂影视创作拍摄中心”,预计总投资约30亿元;共同发起组建“北京电影学院国际电影产业投资基金”,整合相关电影产业资源,扶持学生创业,培养优秀青年导演、演员以及剧本。•华策影视与浙江省新闻出版广电局、桐乡市人民政府、浙江传媒学院携手共建“浙江传媒学院华策电影学院”,是国内首家由政府、高校及企业共同建设的,具有“混合制”特色的传媒学院。• 中国电影与北京电影学院合作共建的“中国电影衍生产业研究院”正式成立,全日制本科专业“电影衍生品 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 专业”将对外招生。•阿里影业与上海戏剧学院、复星集团在上海宣布达成初步合作,三方将以上戏下属的电影学院为创新平台,探索影视艺术高端人才培养新模式。1.3从当下看未来,空间几何?1.3.1低线城市和新生人群双驱动,人均观影次数尚存在空间 我国观影的频次上存在显著的地区和年龄差异,随着低线城市和新生代对观影的促进,人均观影次数尚存在提升的空间– 目前我国观影人群主要集中在18至30岁,随着观影人群年龄的提高,40岁以上人群也将成为重度观影人群– 参考韩国、北美、法国、英国和日本人均观影频次的均值,随着观影习惯的养成,我们假设观影人次复合增长率在15%-20%,我国平均观影人次在2021年左右可达到约2.5次中国观影人群年龄分布 人均观影次数测算1.3从当下看未来,空间几何?1.3.2大银幕观影和消费水平提高,平均票价具有提升空间 我国平均票价受渠道下沉影响而下降,随着渠道布局趋稳,对标美国平均票价走势,预期未来平均票价有望提升至35以上–受渠道下沉加速、优质内容缺乏影响,我国平均票价降低,增速远低于CPI,16年平均票价32.97元,同比下降5.8%;而美国平均票价持续提高,过去10年中平均票价复合增速2.58%,增速基本高于CPI;预计票价具有上升的长期趋势– 随着我国渠道下沉布局完善,考虑到IMAX、巨幕和VIP观影对票价的提升、优质内容对支付意愿的驱动,我国平均票价有望提升至35-40元美国电影平均票价及增速 中国电影平均票价及增速5.00%4.36%4.46%5.20%0.51%0.38%2.14%0.49%3.18%2.61%2.80%3.80%1.60%3.20%2.10%1.50%1.60%0.10%1.30%-1%0%1%2%3%4%5%6%10987654321020072008201220132016-0.40%2009 2010 2011平均票价(美元)增速2014 2015CPI增速1.3从当下看未来,空间几何?1.3.3我国电影票房市场长期空间在1100至1300亿的水平 根据对平均票价和人均观影频次的估计,我们认为我国电影票房的空间在1100至1300亿左右– 乐观估计:我国人均观影频次可达2.8次,平均票价增长至38元,市场规模可达1470亿– 中性估计:我国人均观影人次在2.5次的水平,平均票价约35元,市场规模在1210亿左右– 悲观估计:我国人均观影人次增加1.2次,平均票价维持在16年的水平,则市场规模可达973亿票房市场空间测算人均观 平均票影频次价 3235382.2972.931064.141155.352.51105.601209.251312.902.81238.271354.361470.45横纵整合夺份额,龙头向王者跃迁2.1横向整合,永恒不变的话题2.1.1北美院线发展:从独立到垄断,从垄断到寡头 北美院线经历了100多年的发展,经历了从独立影院到院线垄断,再进入龙头时代的过程– 1905年独立影院开始普及,放映市场高度自由化;经过5年的发展,连锁院线出现,五大电影公司割据市场– 1950年开始行业垄断被打破,竞争者入局;在此之后北美院线进入了“三大院线+若干小院线”的寡头垄断阶段北美影院发展历史(1905-1910)▪ 独立影院开始普及,(1910-1950)▪ 连锁院线雏形出现(1950-1995)▪ 单影院多块荧幕成为(1995至今)▪ 24厅巨型影院出现电影以节目形式播放▪ 观影消费提升至中上主流▪ 艺术院线和汽车院线产▪ 观影消费停留在大众阶级水平▪ 影院更加侧重功能性生,市场走向成熟化,多水平▪ 院线业走向垄断格▪ 行业垄断格局被打样化▪ 放映市场竞争高度自局,五大电影公司割破,大量新竞争者入▪ 龙头公司通过兼并收购和由化据市场驻内生发展不断壮大镍币影院电影宫多厅影院巨型多厅影院2.1横向整合,永恒不变的话题5,00010,00015,00020,00025,000-19361941194619511956196119661971197619811986199119962001200620112016影院数量2.1.1北美院线发展:从独立到垄断,从垄断到寡头 参考北美影院的发展历程,经历过快速扩张的院线市场终将进入整合洗牌阶段–1946年以前全美约有超过2万家影院,座位数超过1千万个;格局处于垄断模式,几大制片厂拥有其中的22%,超过一半的影院座位数不足500个,绝大部分为独立制片商拥有和经营的– 1946年之后,行业进入整合洗牌期,影院数量快速缩减,直至近10年维持在不足6000家的水平北美影院数量 1945年北美制片公司占有座位比例2.1横向整合,永恒不变的话题2.1.1北美院线发展:从独立到垄断,从垄断到寡头 在洗牌整合阶段,并购事件频繁发生,形成了“三大院线+若干小院线”的寡头垄断阶段–从19世纪90年代开始,院线公司经历了大量并购,直至16年AMC仍然斥资12亿美元并购美国第四大院线Carmike–至2015年美国三大院线Regal、AMC、Cinemark银幕数占比为48.5%;合计占有票房市场的51.18%,在AMC完成并购后在美国45个州拥有超过600家影院,将成为美国乃至世界最大的电影院线美国影院并购事件 2015年美国院线公司格局Regal,18%AMC,17%Cinemark,16%其他,49%2006AMC收购LoewsCineplexEntertainment2006Cinemark收购2008Regal斥资2.1亿美元Century院线收购CondolidatedTheatres2015AMC斥资1.27亿美元收购Starplex院线2016AMC斥资12亿美元收购Carmike院线2002AMC收购General院线2002RegalEntertainment收购Regal、Edwards及UnitedArtists1998RegalCinemas收购ActIIITheatersTh1990sRegalCinemas收购Cobb、RCeatres等中小院线2.1横向整合,永恒不变的话题2.1.2我国院线集中度尚低,行业整合空间明显 与美国相比,我国院线集中度远远偏低,院线公司数量也并未收缩,龙头对行业进行整合是未来趋势– 美国前三大院线占有率不断提高,15年集中度已高达51.18%;我国前三大院线16年占有率仅29.28%,市场处于分散竞争的阶段– 近年来院线公司数量持续增加,12年开始在45-48家的水平波动,行业将加速整合中美院线集中度 国内院线企业数量51.18%29.28%0%10%20%30%40%50%60%200920102011 20122013201420152016北美CR3中国CR330373839464547484701020304050602002200920102011201220132014201520162.1横向整合,永恒不变的话题2.1.3多模式联和经营并存,龙头院线地位稳固 我国院线经营模式多样,主要包括自建、加盟等模式,院线对资产的控制程度不同– 以万达为代表的自建模式下,影院由院线直接投资建设,能够保持统一品牌、统一管理,与国外院线模式相同– 广州金逸等院线采用自建为主、加盟为辅的模式,能够统一经营、管理自有影院,但无法进行全面统一– 中影星美、上海联和采用加盟为主的模式,以供片为纽带进行统一排片,但不能统一管理,是我国特有院线形态城市院线经营模式经营模式院线与旗下影院关系代表院线特点纯资产联结影院由院线直接投资兴建,影院资产归院线所有万达院线依托资产联结模式,院线能过以资本和供片为纽带,实现对旗下影院的统一品牌、统一建设、统一管理、统一排片。国外院线普遍采取此模式以资产联结为主加盟为辅旗下大部分影院由院线直接投资,影院资产归院线所有,但同时也鼓励加盟院线的进驻广州金逸珠江、广东大地在自有影院中能够实现统一经营和管理,但不能实现全院线在各方面的统一签约加盟为主,资产联结为辅旗下大部分影院和院线没有资产从属关系,只是以签约形式加入院线中影星美、北京新影联、上海联和以供片为纽带,实现统一排片但不能实现统一品牌、统一经营和管理。是我国特有的院线形态2.1横向整合,永恒不变的话题2.1.3多模式联和经营并存,龙头院线地位稳固 从我国历年的院线票房排名看,院线格局稳定,万达、中影、上影、幸福蓝海市占率稳定– 我国院线龙头当属万达院线,其票房份额维持在13%以上– 第二梯队包括中影星美、上海联合院线、大地院线、中影南方和广州金逸,其票房占比在7%-8%左右– 就集团来看,中影控股的中影星美、中影南方和中影数字三大院线票房占比达到约21%左右,具有明显优势我国历年院线排名 四大院线集团市占率2016年 2015年2012年院线排名2013年院线排名2014年院线排名2015年院线排名2016年院线排名院线排名票房(亿)院线排名票房(亿)院线排名票房(亿)院线排名票房(亿)院线排名票房 2017年H1 市占率 市占率(亿)万达院线24.61万达院线31.61万达院线42.08万达院线59.66万达院线60.89中影星美16.19上海联合18.4中影星美24.47中影星美37.73大地院线36.69 万达院线 13.4% 13.6% 10.5%上海联合15.75中影星美18.33大地院线23.52大地院线35.28上海联合35.69中影南方13.12大地院线15.91上海联合22.2上海联合30.96中影星美34.5 中国电影广州金逸11.65中影南方15.53广州金逸20.83中影南方29.78中影南方32.36 (控股三 21.7% 21.2% 19.5%大地院线11.08广州金逸15.41中影南方19.82广州金逸28.86中影数字大院线)29.5北京新影联8.2浙江时代9.01浙江时代11.94中影数字21.23广州金逸27.68浙江时代7.18北京新影联8.75中影数字11.05横店院线19.77横店院线上海电影 8.1% 7.8% 6.8%20.71四川太平洋6.14横店院线7.75横店院线10.6浙江时代15.66浙江时代14.53横店院线5.62中影数字7.51北京新影联10.16幸福蓝海13.24华夏联合14.44 幸福蓝海 3.2% 3.1% 2.9%合计119.54合计148.21合计196.67合计292.17合计306.992.1横向整合,永恒不变的话题2.1.4并购频发,院线整合大幕开启 2016年,行业内大公司并购影院的局面已经是风起云涌– 万达院线连续收购了大连奥纳、广东厚品以及赤峰北斗星等三家影城(共19家影院),并增资博纳影业– 中国电影拟以5.53亿元收购大连华臣70%的股份,大连华臣旗下的15家影院主要分布在东北三省– 完美世界收购今典院线、今典影城和今典文化100%的股权– 阿里影业认购了大地影院10亿元可转债,又以1亿元投资了杭州星际院线并购案例• 大连奥纳共有6家影城、46块银幕,2015年度票房总计为1.3亿元• 厚品文化及赤峰北斗星共有7家影城、46块银幕,2015年票房总计为0.78亿元• 增资博纳,其新增影院加盟万达,已开业博纳影院在有效期届满后加盟万达院线• 华臣集团旗下拥有三家分公司、15家影城,大连华臣传媒有限公司、大连华臣农村数字电影院线、大连华臣电影院线有限公司,共17项全资子公司• 今典影城及其旗下合计86家影院,217家影院,13-15年票房收入分别为5.00亿元、6.80亿元、9.98亿元,复合增长率达41.28%,15年排名第15位• 认购大地影院10亿元可转债,大地影院在全国开设超过500家影院,票房位列前五• 以1亿元投资了杭州星际2.2纵向整合,协同效应最大化2.2.1北美产业链发展:具有强势地位的环节进行纵向整合 美国制片与院线在100年里相互博弈,制片的强势地位决定了其在产业链中强大的话语权,具备全方位整合能力– 大制片时代:五大电影公司市占率达88%,直接控制核心渠道,垄断放映市场– 后好莱坞时代:派拉蒙判决通过,制片与放映分离,电影公司减少影片制作,院线议价能力弱– 集团化时代:1980年开始电影巨头开拓国际市场并重新涉足院线,哥伦比亚、环球、派拉蒙、华纳都先后购买了美国部分院线,占据美国全部约22,000张银幕中的约16%; 并且基于新传播方式打造传媒集团。 美国电影产业链发展历史大制片时代1920-1950后好莱坞时代1950-1980集团化时代1980至今• 通过收购整合,五大电影公司产生并控制了制片行业,市场占有率达88%• 五大电影公司通过产业链垂直一体化占据核心院线渠道,垄断放映市场• 美国电影消费,影院数量,观影人次达到历史高点• 派拉蒙判决通过,制片业与放映业被迫分割,电影公司开始集中少数影片生产• 院线数量与观影人次大大下降,电影公司不断加大单部影片制作和宣传费用• 影片减产变化削弱了院线的议价能力,放映商开始采用饱和式放映策略• 电影巨头进军海外,美国电影全球化•电影公司重新涉足院线,基于新传播方式横向整合,打造新兴传媒集团•巨型多厅影院的出现和资本推动促使放映业出现新一轮收购浪潮,整体影院数量减少,银幕数量上升2.2纵向整合,协同效应最大化2.2.2国内渠道话语权强,具备纵向整合能力 渠道话语权重:国内制片方收入单一,票房收入占比高,依赖院线排片– 好莱坞影片通过多渠道取得收入,国内票房收入占比仅有13%,有线电视、付费电视、点播、影碟等渠道均提供了重要的收入,国际市场提供了好莱坞影片52%的收入– 国内影片81%的收入来自于票房,非票收入占比仅在14%左右,且明显受限于国内市场– 收入渠道单一导致制片方对排片的依赖度高,院线渠道的话语权在产业链中非常重中国影片收入分布 好莱坞影片收入分布2.2纵向整合,协同效应最大化2.2.2国内渠道话语权强,具备纵向整合能力 渠道话语权重:我国制片产业集中度远低于美国,议价能力低–美国制片行业集中度非常高,迪士尼、20世纪福克斯、华纳兄弟、NBC环球、索尼哥伦比亚以及派拉蒙前六大制片公司15年市占率达到了80.6%,收入总计近60亿,大制片公司在产业链上的高低位决定了其对渠道的控制力–我国第一梯队制片公司制作作品的票房占比在15%左右,上映作品数量在10部左右,考虑到我国上映率偏低,实际集中度远低于美国,导致对下游渠道的控制力薄弱15年重点制片机构总票房及上映数量 美国制片行业市场集中度15.4%14.2%12.5%12.5%11.1%6.7%6.7%6.3%6.0%5.9%10131020143222112051015200%2%4%6%8%10%12%14%16%18%参与制作作品总票房占比上映作品数80.6%93.0%50%55%60%65%70%75%80%85%90%25 100%95%2009201120132015CR6CR102.2纵向整合,协同效应最大化电影专项基金5%增值税3%中影数字代理费1%-3%制片发行方43%净票房影院50%院线7%总票房扣除固定开支不扣除固定开支制片发行90%院线影院10%制片发行80%院线影院20%2.2.2国内渠道话语权强,具备纵向整合能力 渠道过重的话语权导致在票房分账模式上较为强势– 美国采取阶梯式分帐模式鼓励延长电影上映时间,可选择扣除固定开支后院线分成10%,每两周提高10%的模式;也可选择乘以保底系数后院线分成30%,每两周增加10%的模式;通常在电影上映期间制片方分成比例可达到50%– 我国现阶段采用固定比例分帐模式,扣除9%-12%的税费后,院线分成57%,高于制片方且与电影上映的时间无关中国现行票房分账模式 美国阶梯式分账模式第一/二周 第三/四周…制片发行70%院线影院30%制片发行60%院线影院40%…取其中高者2.2纵向整合,协同效应最大化《金陵十三钗》前5亿票房按45:55分账,达5亿后按41:59分账《一九四二》3亿之内按43:57分账,超过3亿按45:55分账,超过8亿按47:53分账《王的盛宴》首周43%,次周41%,再次周39%,直至下片《十二生肖》3亿之内按43:57分账,超过3亿按45:55进行,超过8亿按47:53分账3亿之内按43:57分账,超《西游降魔篇》过3亿按45:55分账,超过8亿按照47:53分账2.2.3产业链现拐点,院线公司地位动摇 随着内容为王趋势的凸显和发行公司的联和,制片方、发行方的话语权提高,渠道端分账比例有所动摇–11年开始,张艺谋等强势的内容端开始争取更高的分账,《金陵十三钗》率先在国内争取了按票房分段分账,此后华谊兄弟的《一九四二》等电影的阶梯分账尝试体现了内容端话语权的提升– 五大发行方联合要求将分账比例变为45%比55%;占比80%市场份额的27大院线联和拒绝更改分账比例中国阶梯分账尝试 15年民营发行公司主发国产片市场份额 目前影片发行体系2.2纵向整合,协同效应最大化2.2.3产业链现拐点,院线公司地位动摇 新媒体爆发付费习惯形成,多样化放映渠道出现,窗口期缩短,院线地位受到威胁– 电影放映新兴渠道爆发,网络院线、电视院线和视频网站等渠道增加了电影的变现方式– 新兴渠道用户付费习惯形成,视频付费用户规模16年已达到7500万,17年将增至1亿,新兴渠道变现能力强– 电影院线与视频等新兴渠道的窗口期不断缩短,从13年的将近4个月缩短至16年的约1个月,院线的话语权受威胁放映渠道多样化 国内视频付费用户规模 国产电影网络与院线平均窗口期(天)2.2纵向整合,协同效应最大化2.2.4院线公司纵向整合,发挥协同效应 院线龙头频频涉足上游制作,纵向整合赢得产业链协同将成趋势– 万达、中影等公司均全方位布局制作发行放映一体化,且通过并购、投资等方式强化各个环节实力– 制作或参投电影作品票房成绩可观,内容质量与渠道优势形成显著协同院线龙头全渠道布局制片发行院线• 万达集团具有优质影片制作能力•联合大地时代电影发行、广州金逸影视传媒、横店电影院线共同投资的五洲发行• 院线龙头,市占率第一• 截止2017年5月31日,拥有已开业影院418家,3,670块银幕• 博纳旗下影院加盟万达• 老牌制片公司,2013-2015年共有18部影片票房过亿• 拥有约53万平方米的数字基地和4万多平方米的影视拍摄外景地• 国内两家具有进口片发行资质的公司之一• 积极进行国产片发行,发行电影票房占比超过50%• 拥有3条控股院线4条参股院线,102家控股影院和13家参股影院,占全国城市影院总量的28.90%• 自有影院超过99家• 上海电影集团具有强大的制作能力•联合浙江时代院线、江苏幸福蓝海院线、四川省电影公司、河南奥斯卡电影院线成立四海发行• 前三大院线,截至2016年底,院线加盟影院共381家,银幕约2346块,座位数约34.16万2.2纵向整合,协同效应最大化2.2.5探索电影特色小镇,最大化IP价值 院线公司在打通产业链的基础上,能够将获得的IP版权更好的进行利用,包括对电影特色小镇等模式的探索– 由于电影能够最大程度上放大IP效应,院线公司和制作公司因而具备了先天的IP孵化和利用的优势,电影IP能够授权给万达乐园等园区进行二次开发– 华谊兄弟等电影制作公司已率先进行了电影特色小镇的探索,围绕电影IP复现电影场景吸引游客,截至16年11月,华谊兄弟已布局了15个电影小镇,计划完成20个项目签约华谊兄弟电影小镇(1942街)万达乐园(南宁)2.3特色化发展,深挖消费需求升级2.3.13D银幕激增,院线向优化体验发展 就全球来看,影院对科技感、观影体验的重视程度都有所提升,尤以亚太地区为最– 美国近年来快速淘汰了模拟信号银幕,大规模引入数字放映和3D数字放映,16年3D银幕数量增加至15318个– 全球各个地区3D银幕均
本文档为【2018年院线行业整合趋势分析报告PPT5】,请使用软件OFFICE或WPS软件打开。作品中的文字与图均可以修改和编辑, 图片更改请在作品中右键图片并更换,文字修改请直接点击文字进行修改,也可以新增和删除文档中的内容。
该文档来自用户分享,如有侵权行为请发邮件ishare@vip.sina.com联系网站客服,我们会及时删除。
[版权声明] 本站所有资料为用户分享产生,若发现您的权利被侵害,请联系客服邮件isharekefu@iask.cn,我们尽快处理。
本作品所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权,请谨慎使用。
网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽..)目的在于配合国家政策宣传,仅限个人学习分享使用,禁止用于任何广告和商用目的。
下载需要: 免费 已有0 人下载
最新资料
资料动态
专题动态
个人认证用户
轻轻一笑
暂无简介~
格式:ppt
大小:4MB
软件:PowerPoint
页数:0
分类:企业经营
上传时间:2018-06-07
浏览量:13