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金融风险管理作业.doc

金融风险管理作业

内心的空虚谁能懂
2017-09-20 0人阅读 举报 0 0 0 暂无简介

简介:本文档为《金融风险管理作业doc》,可适用于综合领域

金融风险管理作业第一次作业:计算一下几种组合的再定价缺口以及利率上升对其净利息收入的影响?(单位:百分人民币)()利率敏感性资产=利率敏感性负债=()利率敏感性资产=利率敏感性负债=()利率敏感性资产=利率敏感性负债=答:再定价缺口=利率敏感性资产RSA利率敏感性负责RSL所以再定价缺口分别是:mm=mmm=mmm=m△NⅡ(净利息收入变化)=m*=mm*=mm*=m考虑简化的EDF银行资产负债表的内容其资产是由一笔价值万美元的年期贷款构成该笔贷款每年支付的利率为LIBOR再加上。贷款的资金由一笔年期的存款融资该笔存款每年的利率为LIBOR再加上。现行的LIBOR为存、贷的本金都将在到期日才偿还。请问:()这张资产负债表的期限缺口是多少?()年后和年后的预期净利息收入是多少?()若在第年末、第年初的时候LIBOR上升到。此时年后的预期净利息收入是多少?()如果贷款利息每半年支付一次那么上述各题的答案又是多少?()根据上述结果分析若把期限模型视为一种免除利率风险的策略其效果如何?答:()= ()年期收入年期支出=净收入所以*()*()=(万美元)()**=(美元)  期限结构等于,年后预期净利息收入美元()第()题答案不变第()题改为增加年后预期净利息收入()不能免除利率风险因为期限模型在资产方和负债方现金流一致且不存在杠率时才有效。请看以下某银行的资产负债表:资产负债股权资本浮动利率抵押贷款(现行年利率)活期存款(现行年利率)年固定利率贷款(现行年利率)定期存款(现行年利率)()到年底预期的净利息收入是多少?()如果利率上升那么年末的净利息收入是多少?()运用累计再定价缺口模型如果利率上升那么年末的预期净利息收入是多少?答:()**(**)== ()*()*【(*()*)】=()()*==以下是G保险公司的资产负债表(单位:千美元)资产负债与股东权益年期国库券年期商业票据年期市政债券年期票据总资产股权资产总负债加股东权益所有证券都按面值出售年期中期国库券的收益率是年期市政债券的收益率是年期商业票据收益率是年期票据的收益率是以上所有证券每年支付次利息。()G保险公司的资产加权平均期限()G保险公司的负债加权平均期限()期限缺口是多少()谈谈G公司的风险暴露()假设所有利率上升计算资产负债表内种证券的价值。总资产和总负债的价值有什么变化变化的百分比是多少?()上述利率变化对股权资本的市场价值有何影响变化的百分比是多少?()如果把偿还负债的平均利率变为半年利率G公司普通股的价格会受什么影响?答:()资产方MA=(**)= ()负债方MA=(**)= ()期限缺口MGAP== ()根据期限缺口模型由于期限缺口不为所以当利率上升净值下降资产方大于负债方的期限当利率下降净值上升所以面临风险。公司存在利率风险敞口如果利率上升公司的净收益将会下降因为资产的平均到期日长于负债的平均到期日反之则反。 ()Tnotes:PV=*PVIFAi=n=*PVIFi=n==    Nunis:PV=*PVIFAi=n=*PVIFi=n==  Commereral:PV=*PVIFAi=n=*PVIFi=n==Notes:PV=*PVIFAi=n=*PVIFi=n==  (PVIFA年金现值系数PVIF现值系数)  所有资产== A=或  所有负债== L=或()△E=△A△L=()=或 ()在利率为半年利率下负债的价值将会下降资产组合的净价值将会上升年期的CP价值将会降低至,年期的债券将会下降至普通股价值将会上升至=()()金融机构XY拥有一笔投资于年期的国债年息票率为价值为万美元。这些国债都是按面值购入的它们的有效期限为年。购买这些债券的资金是由股权资本以及年息票率为、按面值万出售的年期资本票据所筹集。()金融机构XY的杠杆调整有效期限缺口有多大?()如果所有的市场利率都相对下降个基点即△R(R)=那么股权资本的价值将会如何变化?()根据问题()()做出推论如果利率预期上升或下降时金融机构所期望的有效期限的缺口应该是怎么样的?()假设所有的市场利率相对上升个基点那么股权资本的市值将会如何变化?()当市场利率变化时资产的有效期限该如何调整才能防范资本的风险?答:()DADL*(LA)→DL*()=→DL= ()△E=(DADL*K)*A*△R(R)     =【*()】*() ()预计利率上升时尽量保持缺口 ()△E=(DADL*LA)*A*△R(R)     =**= ()DADL*K=→DA=DL*K=*=下列哪些资产负债符合年期利率敏感性或再定价敏感性标准:()天的国库券 Y()年期美国中期国库券 Y()年期美国长期国债 N()每年都重新定价的年期浮动利率公司债券 Y()每两年定价一次的年期浮动利率抵押债券 Y()隔夜联邦资金 Y()年期固定利率大额可转让存单 Y()每年都重新定价的年期浮动利率大额可转让存单 Y()普通股 N()每个月定价一次的年期浮动利率抵押债券 Y第二次作业:什么风险溢价?它代表市场风险哪三个可以测量的部分?什么是价格波动性?什么风险价值?在JP摩根的风险度量模型中风险价值与日风险收益之间有什么联系?某银行有一笔市值为万美元的零息债券头寸到期为年面值是美元债券的到期收益率是每日收益率变动是标准差是个基点。计算:()债券的修正有效久期()不利的日收益率变动的最大值假设收益率的变化大于这个最大值的机会小于()债券的价格()日风险收益率某银行的DEAR是请问天的风险价值是多少?天呢?用历史或后向模拟法测量市场风险有什么优点这个方法如何实现?

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