中国建筑股份有限公司 2014年财务分析报告

一、公司经营状况分析 （一）、公司主营介绍 中国建筑股份有限公司经营范围包括勘察、 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 、施工、安装、咨询、开发、装饰、生产、批发、零售、进出口。经营范围中主营：承担国内外公用、民用房屋建筑工程的施工、安装、咨询；基础设施项目的投资与承建；国内外房地产投资与开发；建筑与基础设施建设的勘察与设计；装饰工程、园林工程的设计与施工；实业投资；承包境内外资工程；进出口业务；建筑材料及其他非金属矿物制品、建筑用金属制品、工具、建筑工程机械和钻探机械的生产与销售及金融业务。 （二）、公司主营业务分析（基于公司利润 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf ） 1、收入分析 由于良好的运营组织能力和近几年新签 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 额持续增加，2014年公司营业收入保持较快增长态势。全年实现营业收入8,000亿元，较上年的6,818亿元，增长17.3%。其中，境外业务营业收入516亿元，同比大幅增长30.8%。 从分部业务来看，公司依据国家战略和投资方向，持续进行产业结构优化，取得了良好成效。 2、成本分析 2014年，公司加强成本控制，营业成本为6,994亿元，同比增长16.4%，略低于营业收入的增长，主要得益于公司加大力度推行以项目成本管控为主线的“标准化、信息化”两化融合工作。公司实现综合毛利1,006.6亿元，较上年的807.9亿元，增长24.6%。综合毛利率为12.6%，较上年的11.8%，同比提高0.8个百分点。 3、费用分析 2014年，公司三项费用合计251.3亿元，同比增长16.3%，低于营业收入增长率1.1个百分点。三项费用占收入比3.14%，同比降低了0.03个百分点。公司合并报表的销售费用为21.0亿元，同比增长26.3%。公司合并报表的管理费用为156.1亿元，同比增长7.3%。百元收入管理费用为1.95元，较上年再次下降0.18，费用管控效果明显。公司财务费用净额为74.3亿元，同比增长37.4%。 （3）、公司核心竞争力分析 中国建筑股份有限公司是中国专业化经营历史最久、市场化经营最早、一体化程度最高的建筑房地产企业集团之一。在房屋建造领域，公司以工程总承包的模式潜心经营，成为中国最大的房屋建筑承包商，当年新签合同和累计施工面积在全国的占比均超7%。在ENR250家全球工程承包商位列第1位；也是唯一进入ENR房屋建筑行业前十大国际工程承包商的中国企业，位列第6位。 2014年，公司公司核心竞争能力进一步增强，为未来持续、快速、健康发展提供了有力保障。 2、公司财务状况分析 （1）资产负债表分析 1、以下为公司的资产负债表（按年度）： 科目\时间 2014 2013 2012 2011 2010 货币资金 15406925.9 12356036 11735956.7 8995079.5 8212122.6 交易性金融资产 103776.2 81510.2 100568.2 78038.5 109666.5 应收票据 535511.6 1568609.5 718820.6 228174.9 64619.4 应收账款 11843036.9 8368150.5 8116449.5 6748539.6 4810413.6 预付账款 3112901.2 3390676.5 3154713.1 2262371.7 1782777 应收利息 16604.4 29866 10979.6 16777.1   应收股利 94.1 1609.3 13609.9 817.3 750.3 其他应收款 2499487.6 1820391.2 1654836.8 1031132.2 953010.3 存货 34827335 31584890.8 25438205 21157761.9 11570134.4 一年内到期的非流动资产 1749910.4 1060429.8 828532.1 544330.6 319928.9 其他流动资产 704818.9 699611.9 425469.2 462792.8 275727 流动资产合计 71737657.1 61682673.6 52198140.7 41525816.1 32539134.5 可供出售金融资产 496859.9 405474.4 138903.1 134763 132892.4 持有至到期投资           长期应收款 10006911.6 8247855.4 5615209.3 3816366.5 2302416.2 长期股权投资 2331098.4 1853118.4 2302604.3 2115142 1566060.9 投资性房地产 2526795.3 1693948.4 1156544.4 815608.5 822500.4 固定资产 2288372.8 2057204 1686439.2 1403299.2 1118874.9 在建工程 670412.8 568528 400071.6 318792 305392.9 工程物资         2.1 固定资产清理           无形资产 923853.8 904221.5 822327.2 689461.9 605676.5 商誉 202240.1 189545.3 191727.3 144873.2 149421.3 长期待摊费用 61220.3 80835.3 103648.1 13407.1 12658.6 递延所得税资产 602120.7 483149.3 440929 311533.9 173660.8 非流动资产合计 20172964.4 16728197.1 12971275.8 9825203 7243501.2 资产总计 91910621.5 78410870.7 65169416.5 51351019.1 39782635.7 短期借款 2171453.6 2179409.2 2770994.6 2645087 1062951.2 交易性金融负债 1944.1         应付票据 1251425.6 1112272.6 1108046.6 1057590.4 504478 应付账款 26843162 21458065.9 18256298.3 13877498.5 10051690.3 预收账款 10634457.6 11332755.1 8083662.7 5873304 4389849 应交税费 3693922.9 3146953.8 2610120.8 2458431.2 1881699.5 应付利息 234639.9 161863.2 117149.5 68702.4 23536.5 应付股利 46924.7 46111.5 7253.8 7976 8034.3 其他应付款 3412937.8 3330913.4 2589617.1 2333339.7 1704774.1 一年内到期的非流动负债 4864852.4 2353461 2235370.4 1503837.8 1326774.5 其他流动负债 298477.2 800301 420622.9 33924.9 2579.5 流动负债合计 54463851.3 46699115.6 38572958.5 30163559.2 22144907.5 长期借款 7612467.8 7767736.8 6698419 4609555.2 3368429.6 应付债券 8006476.3 6219514.8 4675097.4 3588037.4 2806241.1 长期应付款 1170849.3 771004.1 1089685.9 771867.4 533980.4 专项应付款 4731.8 3614.6 4028.4 3531.6 2060.9 预计负债 29786 25483.1 35276.7 37370.1 20110.6 递延所得税负债 119774.8 152245.5 74357.8 71023.2 378020.1 其他非流动负债 499347.7   64176.2 156865.2 102543.5 非流动负债合计 17755422.2 15255403.4 12641041.4 9238250.1 7309624 负债合计 72219273.5 61954519 51213999.9 39401809.3 29454531.5 股本|万股 3000000 3000000 3000000 3000000 3000000 资本公积金 2868043.7 2931528.6 3029763.4 3120655.9 3004623.1 专项储备 2249.4 3236.6 3874 3187.2 1314.4 盈余公积金 216870 155372 102357.6 72094.5 40714.7 未分配利润 7375286.7 5617806.7 3955683.2 2657017.2 1604369.5 外币报表折算差额     94159.6 101378.3 71201.6 一般风险准备 8416.2 2016.2       归属于母公司股东权益合计 13901945.8 11803675.5 10185837.8 8954333.1 7722223.3 少数股东权益 5789402.2 4652676.2 3769578.8 2994876.7 2605880.9 股东权益合计 19691348 16456351.7 13955416.6 11949209.8 10328104.2 负债和股东权益总计 91910621.5 78410870.7 65169416.5 51351019.1 39782635.7             2、资产与负债构成分析 （1）资产构成分析 科目 金额(万元) 流动资产 71737657.10 长期投资 2331098.40 固定资产 2288372.80 无形资产 923853.80 其它 - 资产合计 91910621.50             （2）负债构成分析 科目 金额(万元) 长期借款 7612467.80 流动负债 54463851.30 其它 - 负债合计 72219273.50             （2）现金流量表分析 1、以下是公司现金流量表（按年度）： 科目\时间 2014 2013 2012 2011 销售商品、提供劳务收到的现金 76619130.4 71225252.1 56880500.7 46227675.8 收到的税费与返还 10522.1 5540 5825.1   支付的各项税费 4075417 3592877.2 2798314.6 2349420.1 支付给职工以及为职工支付的现金 3423771.1 3132487.5 2341847 1995273.1 经营现金流入 77591301.5 72402009.5 57704305.8 46802102.1 经营现金流出 75100667.4 72134186.7 57464975.8 47475257.8 经营现金流量净额 2490634.1 267822.8 239330 -673155.7 处置固定资产、无形资产的现金 78541.4 83972.1 82400.8 70703.8 处置子公司及其他收到的现金 551109.1 732948.9 793901 353038.6 购建固定资产和其他支付的现金 1324654.6 1439061 973891.5 1930915.1 投资支付的现金 1947695.1 1677670.2 371726 283964.3 取得子公司现金净额 74984.4 50960.1 225646 834.8 支付其他与投资的现金 366992.2 530872.9 782105.4 544608.2 投资现金流入 2167651.6 2890800 1143750.3 497914.6 投资现金流出 3714326.3 3727808.5 2466713.6 2930364.3 投资现金流量净额 -1546674.7 -837008.5 -1322963.3 -2432449.7 吸收投资收到现金 468154.6 22505.6 295508.7 153843.7 其中子公司吸收现金 268477.6 22505.6 295508.7 153843.7 取得借款的现金 7402683.3 6205333.8 7850934 6077876.6 收到其他与筹资的现金 75387.5 276492.9 228057.5 119760.1 偿还债务支付现金 6880250.8 6388280.9 5643975.7 3019900.2 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 1839485.6 1601396.8 1150099.4 634237.2 其中子公司支付股利 192658.8 168629.4 145906.6 128843 支付其他与筹资的现金 635438.7 161712.8 143833.3 63329.5 筹资现金流入 11175328.8 9288014.6 10499468.3 7379224.4 筹资现金流出 9355871.3 8180614.4 6944367.5 3732025.3 筹资现金流量净额 1819457.5 1107400.2 3555100.8 3647199.1 汇率变动对现金的影响 54670.7 -42461.8 -2645.6 -36019.3 现金及现金等价物净增加额 2818087.6 495752.7 2468821.9 505574.4           2、现金流量分析 2014年，中国建筑股份有限公司实现现金净流入 282 亿元，同比大幅增加 233 亿元，主要是经营性现金净流入增加所致。其中建筑主业净流入 303 亿元，同比增加 168 亿元，得益于将现金流与利润直接挂钩的考核管理体系，建筑主业成为公司稳定现金流的来源；房地产业务由于本期销售下滑，现金流量由正转负，净流出 50 亿元；BT 及城市综合开发业务净流出 8 亿元，同比减少流出 105 亿元，投资风险整体可控。 公司经营活动现金流入 7,759 亿元，同比增长 7.2%，经营活动现金流出 7,510 亿 元，同比增长 4.1%。主要原因是公司主营业务的经营业绩稳步增长，销售商品和提供劳务收到的现金以及购买商品、接受劳务支付的现金增长较快。司高度重视现金流量管理，大力开展催收清欠、加快资金回收，取得了良好效果。 （3）主要财务指标分析 1、主要财务指标 针对公司的净资产收益率、净利润增长率、资产负债比率分别考核衡量公司的盈利能力、营运增长能力、偿债能力。 ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜指标\日期        ｜2014-12-31｜2013-12-31｜2012-12-31｜2011-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润(万元)      ｜2256996.70｜2039851.20｜1573523.60｜1353697.10｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净资产收益率(%)  ｜    16.24｜    17.28｜    15.45｜    15.19｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润增长率(%)  ｜      0.00｜      0.00｜    15.32｜    46.50｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜资产负债比率(%)  ｜    78.58｜    79.00｜    78.59｜    76.59｜ 2、指标含义： 净资产收益率：高/低表明公司盈利能力强/弱 该指标的最近一期行业平均值：8.26% 净利润增长率：高/低表明公司增长能力强/弱，前景好/差 该指标的最近一期行业平均值：13.83% 资产负债比率：高/低表明公司负债多/少，偿债压力大/小 该指标的最近一期行业平均值：64.59% 3、从表中可以看出以下结论：从横向比对看，公司的盈利能力远高于行业平均水平，偿债能力在行业中处于较高水准，而受到房地产市场的走软，公司的营运增长能力在降低。而从纵向对比看，公司的盈利能力处于稳定增长，2014年盈利能力稍弱于2013年峰值；由于房地产市场的受冷，公司的营运增长能力在下滑；公司偿债能力也处于稳定增长，但低于2013年峰值。以上结论，凸显了房地产市场的起落对中国建筑的深远影响，房地产市场的回调，将给中国建筑股份有限公司带来不小的压力。