米高梅破产案例
分析
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一.米高梅简介
米高梅 Metro-Goldwyn-Mayer (MGM)美国好莱坞八大电影公司之一。成立于1924年,米高梅公司是好莱坞最负盛名的电影公司之一,也是美国电影和好莱坞的代
表
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,米高梅的雄狮利奥标志一度被当成了美国的象征,旗下影星查尔顿·赫斯顿、凯瑟琳·赫本、加里·格兰特、克拉克·盖博、葛丽泰·嘉宝的名字至今仍然熠熠生辉。以《乱世佳人》、《猫和老鼠》、《007》等经典影片为代表共获得170项奥斯卡奖,在好莱坞各大影片公司中独占鳌头。然而由于利润下滑和巨额债务米高梅于2010年申请破产保护。
二.破产原因分析
1. 高制作费用和巨额片酬增加经营风险
米高梅几乎就是为大片而生的,从创建伊始就一直坚持巨作的路线,讲究明星阵容与巨额投入,然而观众们不一定每一次都会为其买单。最具典型的就是米高梅投入1亿成本(不含宣传费用)倾力打造的动作大片《骑劫地下铁》,却只收回6500万美元的本土票房。投入巨资启用明星,而明星片酬这一刚性成本又使得成本居高不下,最终造成了大制作之下的收益有限。高制作成本与高额片酬使米高梅的固定成本一直保持在较高水位,在企业利润下降时,会给企业带来巨大的资金压力,增加其经营风险。
2.巨额借贷与高额利息增加其财务风险
米高梅2008年已经颓势突显,当时米高梅的贷款额为37亿美元,每乐年需支付的利息就高达3亿美元。乐观的斯劳恩却发觉不到如此高的利息是多么恐怖的杀手。最后为他的乐观付出了惨痛代价,到了2009年中期,米高梅影业的债务危机开始显现。米高梅每年的收入约为5亿美元,但是每年需要支付的债务利息就超过2.5亿美元,占收入的50%以上。加之维持公司日常运营的巨额费用,米高梅的资金已经无法再挺直腰杆,当企业业绩不佳,巨额借贷与高额利息便展露其狰狞面目。
3.米高梅在经营风险与财务分析的交织中倒下
高额的固定成本与巨额贷款是一对无法并存的矛盾,这对矛盾在企业利润下降时更为激烈,二者的交织足以使任何企业巨人倒下。从米高梅的破产中我们可以得知,一个经营良好的企业,离不开对资本的科学管理,要合理控制风险与收益这对并存的因子,了解经营杠杆,财务杠杆,复合杠杠发挥作用的机理,把握好资金的投贷,在控制风险的前提下,遵循市场经济的发展规律,促使企业的良性发展。
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