牙买加体系与人民币国际化

牙买加体系与人民币国际化 董伟 (北京邮电大学经济管理学院，北京100876) 【摘要】牙买加体系下动荡的国际货币体系以及国际金融危机对美元 的严重冲击使多极化的国际货币体系成为许多国家的共识，人民币应 该积极抓住这一时机走向国际化，不断提升人民币的国际地位。 【关键词】牙买加体系；国际金融危机；人民币国际化 一、牙买加体系下的动荡的国际货币体系 布雷顿森林体系崩溃后，国际货币基金组织成立了专门委 员会研究国际货币 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 改革问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 。1976年1月，参与专门委员 会的20个国家在牙买加首都金斯敦举行的会议上签订达成《牙 买加 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 》，奠定了新的国际货币体系形成的基础，因此现行 的国际货币体系也被称为“牙买加体系”。《牙买加协议》的 要点可以归纳如下：一是黄金非货币化，以及强调特别提款 权(SDR)的国际储备地位。二是允许会员国自由选择、制定和 调整汇率，使浮动汇率合法化。三是增加国际货币基金的总份 额，扩大基金组织在解决成员国国际收支困难和维持汇率稳定 方面的能力。 与布雷顿森林体系相比，在牙买加体系下，美元的力量虽 然被削弱，但是依然在这一体系中一与据着核心地位，而处于这 一体系外围的有两类国家：一类是出口导向型的国家(主要是 东亚国家)，这些国家因对美出口而积累了大量的外汇储备， 然后用外汇储备购买美国国债等资产，使美元又流回到了美国 国内；另一类是欧洲国家和拉美国家，他们购买了大最由美国 政府和公司发行的金融资产，美国借此向国内融入了人量的真 实资本，再将其用于国内建设或者对外投资。这样就形成了20 世纪后半期以美元为主导的牙买加体系。 在牙买加体系之下，全球经济的波动幅度显著增强，汇 率自由波动与汇率波幅失控的矛盾。浮动汇率在成为国际收支 失衡的自动调节器的J司时，也为国际投机资本合法套取汇率差 价获利提供了机会。随着国际游资规模的增大，巨额投机资本 进出外汇市场导致汇率变动剧烈，汇率波幅增大，这反而使浮 动汇率自动调节国际收支失衡的功能走向了反面，加剧了国际 收支不平衡。理论上讲，浮动汇率制可使各国通过汇率波动机 制实现该国国际收支自动平衡，而不必动用或过多动用外汇储 备。但事实上，由于投机资金大量参与及各种复杂因素对汇率 的影响，汇率的变动不仅频繁、剧烈，而且常与实体经济严重 背离。 随着经济全球化、一体化、区域化的深入，国际货币体系 逐渐从单一美元本位转变为极不稳定的双本位体制。在2002年 以后，欧元正式进入国际货币体系，从此美元一元化本位货币 的格局被打破。至I]2008年底，欧元占全球外汇总储备的比例已 经从最初的18％增长蛩J28％，欧元迅速成为一个与美元地位相当 的国际本位货币。当美元占国际货币总储备的比例下降至1J64％ 左右，欧元占国际总储备的比例上升到28％左右的时候，新的 国际货币体系形成了，这就是美元和欧元的双本位货币体系。 当美元过度膨胀的时候，欧元汇率坚挺，美元持续下．跌，这一 定会导致欧洲出口困难，同时坚挺的欧元汇率会吸引越来越多 的企业和其他经济机构发行欧元债券和其他金融工具，从而逼 使欧元滥发而膨胀；当欧元膨胀导致其汇率下跌的时候，美元 坚挺，持续坚挺的美元汇率会损害美国的tk口，并迟早会引起 美元再度膨胀和再度贬值。双本位货币的轮番膨胀形成了此消 彼长的“跷跷板效应”，将整个世界带入一个更加动荡不安的 国际金融体系之中。 二、全球金融危机对牙买加体系的冲击 由次贷危机引发的全球金融危机无疑是对以美元为主导的 牙买加体系的又一次重大冲击，这表现在以下各方面：第一， 美国经济陷入衰退，美元的霸权地位将受到挑战；第二，其他 励企业编制独立的环境 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 。 姚圣、侯晓红(2008)研究中发现，披露独立的环境报 告是未来环境信息披露的‘种发展趋势。1995年编制环境报告 的跨国公司有100家，2000年全球最大的500家公司编制了环境 报告，2001年为2000家，2003年为3744家，2004年为4000家， 2005年超过了6000家。但在我国只有寥寥儿家E市公司发布了 独立环境报告，环境信息尚处于分散披露状态。企业通过编制 独立的环境报告可有效降低信息使用者的使用难度，有利于企 业之间进行横向比较，促进企业更好的履行环保责任。 3．4加强环境绩效 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 体系的建设 促进企业环境信息披露是手段而不是目的，通过加强食业 环境信息披露使企业更好的履行环境保护责任。还需加强企业 环境绩效评价体系的建立和实施，审查企业是否披露了真实的 环境信息，环境信息披露是否促进了企业对环境保护的投入， 通过环境绩效评价让企业切实理解到环境保护带给企业的不仅 是社会效益更有可观的经济效益。通过环境绩效评价遴选出环 境保护优秀的企业，根据相关规定予以奖励。通过加强环境审 l囵呈旦!里I!：!里鎏堂塑篁 计和环境绩效评价体系的建设，使企业更具体的认识到环境保 护的重要性，同时促进企业履行环境保护责任、披露更多的环 境信息。 参考文献 【1】耿建新，焦若静．上市公司环境会计信息披露初探U】．会计研究,2002，1：43—47． [2】王建明，汪薇，刘思华上海市上市公司环境信息披露的实证研究O】．商 业研究，2007，12：1721． 3】张惠忠，冯歆．韩国环境会计的发展及启示Ⅱ】．东北亚论坛，2008，1：68—71． 【41李永臣企业环境会计研究【M】．北京：中国人民大学出版社,2005：45—55． [5】姚圣，侯晓红．会计第二报告体系的发展与设计研究U]．上海立信会计 学院学报'J?008，5：31—38． 本文系北京市教委科研计划项目(SM201010009005)的阶段性研究成 果，北京市优秀教学团队《会计学专业系列课程教学团队》和北京市 特色专业建设点《北方工业大学会计学》的建设成果之一。 万方数据 ’ hⅣ 新兴市场国家经济迅速发展，国际地位日益提升：第三，此次 金融危机的深刻教训让世界各国认识到货币地位的重要性。此 次金融危机的发源地在美国，而欧洲的损失却超过美国，这其 中除了欧美的经济联系紧密外，欧洲经济发展的不平衡和政治 诉求的不统一，以及欧元与美元的地位差异等亦是其中主要因 素。由于上述因素，世界各国尤其是经济实力上升的大国都会 力争本国货币的国际地位与权力。 但是，此次金融危机后，国际货币体系中美元为主的地位 一时还难以撼动。一是美国世界第～经济大国的地位短时间内 不会发生动摇，自布雷顿森林体系崩溃以来还没有任何～个使 用单一货币的经济体规模接近美国，这也是历史上曾多次发生 美元危机，但美元的主导地位仍难以撼动的重要原因。如果美 国经济持续出现问题且不断走向衰退，美元主导货币的地位是 有可能被替代的。但从历史经验看，这种替代的过程很漫长并 往往伴随着十分重大的历史事件：二是此次金融危机使欧盟和 日本同样损失惨重，甚至先于美国进入经济衰退期，而且还出 现了美元对包括美元在内的多数货币不贬反升的奇怪现象，其 深层次原因就在于人们对于欧元资产的安全性预期并不高于美 元资产，美元作为传统上的国际储备货币的角色还没有发生改 变。 因此，改革牙买加体系，建立新的多极化的国际货币体系 成为许多国家尤其是发展中国家的共识。中国国家主席胡锦涛 在2009年4月3日的G20金融峰会上发表讲话称，我们应该抓紧 落实华盛顿峰会达成的重要共识，推动国际金融秩序不断朝着 公平、公正、包容、有序的方向发展，要完善国际货币体系， 促进国际货币体系多元化、合理化。 建立多元化国际货币体系，有利于减轻世界经济对于美 元的过分依赖，可以使国际货币体系从独轮车变四驱车，可使 世界经济发展更快更稳，有利于平衡各方利益，这符合各国发 展的需要，也更容易得到各国响应和支持。对于广大发展中国 家来说，建立起多元化国际货币体系有着更为巨大而深远的影 响。自从布雷顿森林货币体系崩溃后，发达国家在30年的时问 里，一直是通过彼此间政策协调和谈判来稳定金融体系。而发 展中国家在这一过程中缺乏话语权，只能被动接受，始终处于 弱势地位。这和各国长期以来在世界经济中的地位有关，但是 随着时间的推移，发展中国家的总体经济实力不断增强，尤其 最近十几年中，发展中国家对于世界经济增长的贡献度已经显 著提高。发展中国家在世界经济中应该具有更大的话语权，而 建立多元化的国际货币体系，有利于发展中国家更好地参与世 界经济，这将促进世界经济良性发展。 三、人民币国际化 对中国来说，作为一个负责任的大国，应该积极推进“多 元化”国际货币新秩序。在建立多元化国际货币体系的大趋势 下，不断提升人民币的国际地位。建立以美元为一极、欧元为 一极以及其他货币如日元和人民币作为增长极的多元化的国际 货币体系，会更有利于国际货币体系和国际金融形势的稳定。 首先，按照世界银行估算，以购买力平价计算，中国已 跃居全球第二大经济体，中国的经济实力与人民币目前在国际 上的地位极不相符，中国有能力也有实力推进人民币的国际 化；其次，2008年进出口贸易总额占世界贸易总额的比重已为 7．7％，居世界第3位，我国已经是名副其实的对外贸易大国， 这就为人民币的国际化带来了客观上的条件，奠定了坚实的基 础，而且，由于在亚洲地区有较强的人民币贸易结算要求， 2009年4月8日，国务院决定在上海市和广东省广州、深圳、珠 海、东莞4城市开展跨境贸易人民币结算试点，这为人民币进 一步走出去创造了条件。央行7月2日公布了《跨境贸易人民币 结算试点管理办法》，跨境贸易人民币结算试点开始正式启 动。7月6日交行、中行首笔跨境交易正式诞生，标志着跨境贸 易人民币结算已正式进入实质运作阶段：再次，我国外汇储备 已达到2万亿美元，巨大的外汇储备，已经能抵御大规模的国 际金融冲击；最后，为防美元危机转嫁和传导，多国政府都在 谋求更安全的币种和储藏货币多元化，人民币国际货币本位币 适时推出，正是国际社会有强劲需求之时。 人民币国际化有诸多优点：一是提升人民币在国际金融 市场上的地位和作用，使中国的宏观调控和货币政策具有影响 世界经济的能力，增强我国在世界经济、政治上的地位和在国 际事务中的话语权和和影响力，进而在一定程度上推动国际货 币体系改革向着有利于发展中国家的方向前迸。二是有利于我 国适度降低外汇储备规模，减少巨额外汇储备对货币政策的制 约，并降低储备自身的风险。三是有利于减少美元汇率波动对 我国和世界其他地区贸易的不良影响，减少风险和损失。四是 中国企业可以在世界范围内用本币通过发行各种股票和债券等 开展融资活动，也可以在世界各国进行直接投资或证券投资， 从而为我国企业真正的国际化大开方便之门，使中国真正融 入世界经济体系之中。五是有利于我国金融市场的健康快速成 长，培养一大批新的世界金融中心。六是人民币国际化可以使 中国获取铸币税收益。 当然，人民币的国际化也是有一定风险的，人民币的输出 必然伴随我国资本项目或经常项目的逆差，影响国内货币政策 的制定和执行，影响汇率、利率乃至物价水平。但总的来说， 人民币国际化还是利大于弊。因此，逐步推进人民币的国际化 是必然的。国际货币体系的现状和中国的国情决定了必须以渐 进的方式逐步有序、适时适度地推进人民币国际化进程。首 先，在地域扩张上，分“三步走”推进人民币国际化进程，即 坚持人民币周边化、人民币区域化进而发展到人民币国际化。 其次，在货币职能上分“三步走”推进人民币的国际化进程， 即坚持人民币结算货币、人民币投资货币和人民币储备货币的 三步走战略。再次，在货币管制上分“三步走”推进人民币的 国际化进程，即坚持对资本项目实行较为严格限制的可兑换， 再到较宽松限制的可兑换，最后实现取消限制的可兑换。 总之，我们需要抓住和利用有利时机，积极创造条件，继 续提升人民币的国际地位，促进人民币的国际化。 参考文献 【l】张云，刘骏民．当代国际货币体系的困境与人民币国际化探析Ⅱ】．郑州大学 学报(哲学社会科学版),20lo(01)． 【2】扬明秋，何德媛．论人民币国际化的亚洲策略Ⅱ】．中央财经大学学报，2009(11)． 131刘力臻．人琵币国际化的独特路径及发展前景U】．华南师范大学学报(社会 科学版)，20lo(01)． 【4l黄益平．国际货币体系变迁与人民币国际化Ⅱ】理论参考，2009(IO)． 【5】顾丽姝，王凯庆．人民币国际化对世界经济的影响Ⅱ】．经济研究参考，2009(30)． [6J穆西安．抓住机遇因势利导推进人民币国际化Ⅱ】唐方金融k,2009(03)． !里兰堂塑竺：!I垫!!I曩 万方数据