浅谈外汇保证金交易的交易技巧与心理素质培养

浅谈外汇保证金交易的交易技巧与心理素质培养 --兼论普通外汇投资者与优秀外汇交易顾问间的差距 冰雪寒香 笔者自踏入外汇界以来，接触的外汇投资者数以百计。从形形色色的投资者的不同经历中，笔 者深感作为外汇的投资者，会判断走势固然重要，掌握必要的交易技巧与培养良好的心理素质也是 十分必要的。 以笔者粗浅的经验，进行外汇保证金交易时，充足的资金，充足的时间，准确的走势判断， 高超的交易技巧与良好的心理素质，五个条件缺一不可。但涉及外汇交易的书籍以及各种外汇讲座， 往往偏重于走势分析，极少涉及交易技巧和交易心理。笔者经常听到这样的话，外汇交易就是一买 一卖，按概率也应有 50%的胜率。其实结果如何，大家自然明白。自本期起，笔者结合自己的经验 与接触到的顾客交易实例，就普通外汇投资者在交易技巧与交易心理方面的通病进行一下粗浅的探 讨，从中可以看出与优秀的外汇交易顾问的差距所在。 通病之一，操单易受贪欲左右，逐步放松了对投资风险的警惕性，甚至根本就不懂得合理控制资金 风险。对于外汇保证金交易，大部分理论书籍将其定性为“中风险，中收益”的金融商品，那是针 对放大十倍的操作方式而言的。实际上，目前日本的外汇保证金交易因公司而异，有十倍到一百倍 的各种操作方式。比如 CTI 公司当日交易保证金为一千美金，可操作十万单位的外币，等于放大了 一百倍。这时，无论如何不能说是“中风险，中收益”，只能说是“高风险，高收益”。但笔者个人 认为，允许放大一百倍并不是坏事，如果懂得控制风险的话，会使交易方式更加灵活，操作余地更 大。按两万美金开户计算，如果每次进一枚单的话，等于只放大了五倍。只有一次进二十枚单的情 况下，才是放大一百倍。如果会合理运用的话，等于说这种操作方式为投资者创造了从“低风险， 低收益”到“高风险，高收益”的广阔选择空间。当遇到大规模干预，或是象奥尼尔辞职这样的突 发事件时，一百倍的杠杆效果会使投资者得到更大的获利空间。但关键是，这种放大效果不能滥用。 更不能认为允许放大一百倍就每次操作都按此比例进行。如果一意孤行的话，就等于把自己逼上了 高风险之路。 Fxopen外汇中文网：http://cnfxopen.com 技术交流群：90830985 Fxopen外汇中文网：http://cnfxopen.com 技术交流群：90830985 笔者就亲身经历过这样的客户，他有很长的股票投资经验，自认为对走势判断很有信心。一万 美元的资金，一次买进十枚美元/日元。到晚上十一点已获利一百余万日元。他认为这次赚大了，安 心地回家睡觉了。第二天一觉醒来，已出现了 Margin Call。最后总资金增加到三万美元，仍然保不 住沉重的仓位，只好砍仓走人。出现这样的结果，根源在哪里？能说外汇保证金这种金融商品不能 赚钱吗？不能，因他中间已经赚了一百多万。能说他对走势判断不准吗？也不能，因他的短线判断 是正确的。那麽归根结底，只能说他的风险控制意识不佳，不擅于安全地运用资金。 很多外汇投资者都有这样的体验，刚开始做时，都赚钱，虽然赚的不一定很多，毕竟是赚。但 时间一长，亏的就多起来。这是什麽原因呢？很多人说是 begin lucky ，新手运气好。其实不然。其 中重要的两个原因，一是不设止损（关于止损问题，后面还要单独探讨），二是随着小赚次数的增多， 贪欲不断膨胀，开始时的谨慎态度没有了，放松了对资金的安全控制，运用的资金开始超出自己能 够承受的限度，结果一但走势判断错误，就会深深的套牢，最后落得个砍仓出局的结果。可以说， 外汇投资的彻底失败者，十有八九是上述两个原因造成的。如果会合理地运用资金，适当地止损， 即使是新手，也不会出现输得精光的后果。 笔者从去年七月份开始承担一部分培养新人的工作。印象较深的是一位刚入道不久的金融顾 问，他可以说真正理解了笔者上述观点的精髓。每次做单，都是谨慎地运用资金，长短线结合。形 势不妙，即果断止损出局。结果他的五，六个账户无一亏损。四个月的时间，其中最多的一个两万 美元的账户盈利达到八千美元，月收益率达到 10%。论经验，论走势判断，他可能还无法与有经验 的客户和老金融顾问相比，但为什麽他会取得如此好的成绩呢？正因为他懂得如何合理地控制风险。 外汇保证金交易能够赚钱，对此笔者深信不疑。但是如果不会合理地运用资金，任由贪欲左右，那 麽离失败就只有一步之遥了。外汇保证金交易由于采用了杠杆原理，本身已将盈利的可能放大了几 倍至一百倍，那麽还要贪到什麽程度为止呢？以上述金融顾问为例，月收益率 10%的投资，其他哪 个行业会有可能呢？ 笔者认为，能否合理，冷静地运用资金，正是普通的外汇投资者与优秀的外汇交易顾问的根本 区别之一。从笔者接触到的实例看，很多外汇投资者在资金运用上的通病有这样几种： 一是盲目建立超出承受能力的仓位。原则上讲，一次动用的资金不应超出全部资金的 10%，最多不 应超出全部资金的 20%。即一万美元的账户，一次应以一枚单为限，最多不应超过两枚。这样的话， 即使走势判断错误，在及时止损的情况下，仍能保证有较充足的资金进行下次交易，争取盈利机会。 而且，普通的外汇投资者由于经历的各种场面毕竟较少，仓位较轻的情况下，即使遇突发事件，也 不致于惊慌失措，便于冷静对处。相反，若仓位较重，则易出现遇剧烈波动处置不当，导致大损的 结果出现。 Fxopen外汇中文网：http://cnfxopen.com 技术交流群：90830985 Fxopen外汇中文网：http://cnfxopen.com 技术交流群：90830985 建立较重仓位的情况，往往出现在投资者有小赚的情况下。见小利而头脑发热，贪心顿起， 忽视了自己的承受能力。笔者曾遇见过这样的客户，他于去年十月份用一万美元建立的账户，在美 元/日元自 119 至 123 的上涨过程中一路买进，一个月赚了三千美元。然后开始头脑发热，在 123.60 附近每隔十点八点即买进一枚，总数达到三枚。当美元升到 125 台时，笔者多次建议，美元即将见 顶，宜获利减仓。但他的口头禅是，做外汇靠的是运气，撑死胆大的，饿死胆小的。结果十二月六 日，美国财长奥尼尔突然辞职，美元在几个小时内狂跌 350 余点。为保险起见，他打算锁仓，结果 慌乱之中叫单错误，又买进三枚新单，总数达到六枚。当重新稳定情绪，锁定全部仓位时，已形成 六对，十二枚单的沉重仓位，与死仓无异。就因一时的贪心，不注意合理运用资金，所持仓位超出 了自己的承受能力，造成本利无存的后果。 因此，在进仓之前，首先要有思想准备，如果亏，能承受多大的亏损，那麽就按照能承受的限 度进相应的仓位，切忌一厢情愿地认为进仓后就肯定会按照自己希望的方向发展。要想好，如果反 向波动怎麽办？在做好最坏的打算后，遇剧烈的反向波动才不致于惊慌失措。可以说，合理的仓位 与严格的止损是控制风险的必不可少的手段。 二是逆势加仓，即俗称的“加死码”。这是很多外汇投资者常犯的错误。其实这种做法是股票 操作的常用手段，其出发点是希望减小亏损的平均价位，在出现较小反弹时，即能保证不出现亏损。 但实际上这种做法用于保证金交易时，存在着较大的风险。股票投资与保证金投资的最大区别在于 股票不存在追加保证金的情况 ，而保证金交易一但出现较大的反向波动，是需要追加保证金的。这 样的话，在已经出现亏损的时候再去增加仓位，一但继续反向波动，亏损将会成倍增加，出现砍又 砍不动，挺又挺不起的尴尬局面，稍一犹豫，就会追加保证金。因此，没有相当大的把握，不要采 用这种手段。正确的方法，应该是少量进仓，在走势判断正确 ，出现赢利的情况下，再顺势逐渐加 仓，这样才能保证立于不败之地。 因此，请外汇投资者切记，外汇投资，只有抱着谨慎的心理，采取正确的操作方式，合理运用 资金，才是迈向成功的唯一之路。 通病之二，不设止损。外汇市场风云变幻，随时会发生预料不到的变化。世界上找不到一个敢肯定 自己每次判断都正确的交易师。因此，外汇市场上只存在两类人，一类是输少赢多的人，一类是赢 少输多的人。为保证投资者在判断失误时，不至于泥足深陷，因一次失误而致命，设立止损盘可以 说是不二法门。外汇保证金交易由于杠杆原理的存在，盈利与损失都放大了若干倍，而且存在追加 保证金的情况，因此，外汇保证金交易不同于股票，不设止损，可以说把自己置于较大的风险之中。 有一位日本著名的银行外汇交易员，有几十年外汇交易经验。在银行工作时，取得了不俗的成绩， 后转职到一家专业外汇公司，成绩大幅下降。他自己总结自己的失误，唯一也是最大的一条，就是 过于自信，不设止损。资深的交易员尚且如此，普通的投资者有什么理由不这样做哪？因此，可以 说，设立止损盘，是保存实力，争取少输多赢的必须手段。 Fxopen外汇中文网：http://cnfxopen.com 技术交流群：90830985 Fxopen外汇中文网：http://cnfxopen.com 技术交流群：90830985 普通的外汇投资者，在止损盘的运用上，最易犯的弊病有三种。 一是过于自信个人的判断，或自认财大气粗，不屑设止损。要知道，外汇市场的每一波大浪， 都要在千点以上。美元/日元从 264 到 79 的历经十年，近两万点的大浪，其始点距今也不过只有二 十年，谁能说历史不会重演呢？如果遇上这样的大浪，按 50 倍的杠杆效果计算，一枚单的损失就要 1850 万日元。请问，有哪位自认有这样的财力呢？不设止损，任随市场变化，对于投资者来说，就 如划木桨小船横渡大海，其危险性不言自明。这样的投资者，迟早会受到市场的惩罚。 二是心中有止损，盘上无止损。这样的投资者往往担心无谓的止损会产生不必要的损失。但 人性的弱点往往造成这类人在市场走势接近自己的止损点时，犹豫不决，不肯服输，止损点一退再 退，等到忍无可忍时才被迫平仓出局。往往产生的损失大大超过预计。 三是随意用一个金额作为止损点。止损点的设置，可以说是职业交易顾问与普通投资者的最 大区别之一。职业交易顾问懂得运用各种技术手段，根据每个币种的不同特点，合理摆放止损点。 在市势未翻转的情况下，避免止损盘被碰上：在市势反转时，可尽量减小损失，从而达到止损的最 终目的。而随意用一个金额或点值作为止损点，往往出现打上止损，即朝预定方向继续前进的情况， 产生不必要的损失。 通病之三，分析判断不是建立在周密而自信的判断基础上，盲目听信消息或迷信某些汇评。外 汇市场相对于股市等投资市场而言，是相对公平的市场，人为操作的难度较大。但同时，外汇市场 也与其他投资市场一样，充斥着各种各样的真假难辨的情报。如何从这些消息中去伪存真，作出正 确的判断，是外汇投资者必备的素质。在最近的两年中，类似的因消息误导而导致投资者大损的情 况就有多次。我想在前两年踏入外汇市场的外汇投资者最惨痛的教训就是在 135 附近买入了美元/日 元。当时，可以说所有的消息都说日元要去 140，甚至 160，这其中包括号称日元先生的榊原英资。 很多投资者盲目轻信，疯狂买入。但结果是美元从 135 开始几乎没有比较像样的回调，一路跌到 115。 在这场大跌中，我认识的投资者输掉上亿日元的就有数人。在下跌的过程中，市场关注的焦点先是 以色列与巴勒斯坦争端，再是美国的双子赤字，最后是美国企业的会计丑闻。回头大家再冷静的想 想，以色列与巴勒斯坦每年都在打，美国的双子赤字也不是去年才开始有，至于会计丑闻不过是股 市回落的副产物，这些因素会导致美元的狂跌吗？大家再回头看看日元在 135 附近的图形，连续在 132 至 135 之间争执了五周，都没有有效上破 135，至少证明 135 是中期难以逾越的天顶，这时再不 醒悟而坚持买入，除了失败，不会有第二个结果。 有很多人认为去年三月七日的大跌是日本年度结算资金回流的结果，其实，日本的大型输出企 业，象丰田，日产，都有自己的外汇部，都有一批精通控制外汇风险的专家，虽然年结集中在三月 末，但往往在二月即开始着手回流资金。去年的走势，从图形上已清楚地预示了这次大跌，市场要 这样走，理由不过是顺应走势由人编出来的而已。再一个明显的例子是今年五月份，金融大鳄索罗 斯公开说他买入了欧元等非美货币。这时很多人认为跟着他走不会有错。可是大家再冷静的想想， 索罗斯是靠什么赚钱的？可以说，除了已破产的老虎基金，没有比他再大的投机家了，投机说白了 就意味着把别人的钱想办法装到自己兜里，大家都跟着他赚钱，这钱从哪里来？我曾经看过一位日 本著名的大银行交易员的文章，他指出，在美国有一个投机家的团体，定期会召开会议，即使像他 这样超大银行的资深交易员，也难以踏入这个圈子。但他因在纽约工作时间较长，会从外围得到一 些消息，往往被言中。因此说，外汇市场虽然相对公平，但遇重大事件，被操纵的可能性还是有的。 特别是舆论操纵。除了上面提到的例子外，其他像美伊战争，欧元降息，走势（至少是短期走势） 往往与事先的舆论相反。因此，作为普通的投资者，因信息渠道，交往范围，技术水平的限制，往 往容易陷入这样的陷阱。为避免踏入误区，最好的办法是不要轻信重大事件出来前的舆论，待消息 出尽，走势稳定后，再入市不迟。投资市场毕竟是赔钱容易，赚钱难。想保持不败，不能靠博大， 而应靠准确把握时机。宁可错过时机，也要保证准确率。 再就是迷信汇评的问题。汇市也好，其他投资市场也好，神仙是不存在的。即使是很多著名的 投资机构，汇集了大批精英，也难以保证只赢不输。我自己也负责起草每日公司的投资建议，但因 有时间限制（每天十二点前必须交出），自己也感到有些分析是不充分的。但长期关注的币种，往往 自信强一些。因此在看某汇评时，要注意起草汇评的人哪个币种比较擅长，在哪个阶段（单边势还 是震荡势）比较准确，明白了这些，加之自己的判断，准确率就会大大提高。比如前一段，我向客 户推荐过 saxo bank 的欧元分析，但我发现该分析的趋势判断较准，但 stop loss 被打上的几率较高， 就建议放大止损，收到了较好的效果。至于一些自营投资机构的汇评，建议还是不看为好，因这样 的汇评往往目的不纯，有有意误导顾客之嫌。 通病之四，长中短线不分。我发现很多客户或者是新入门的交易员，进单之后，就一动不动的 盯着盘面看。问他在干什么，他说在盯盘。再问打算到什么价位采取动作，回答不知道。结果是心 情不断随着盘面的上下起伏而紧张不已，最后往往是稍遇盘面剧烈波动或稍遇阻力就被震仓出局。 往往是应赚几百点的单子，只赚个手续费就出来了，或是本应不亏的单子亏着出来了。 这个行业做久了都明白，出仓比进仓还难。因为出仓点位不仅考验趋势的方向判断能力，更考 验对趋势的周期，走势特点，延展长度的诸因素的综合判断能力。跟随道听途说的消息或是汇评进 场，也许方向是对的，但何时出场，往往因人性的弱点而显得犹豫不决。因此经常出现赚少了，后 悔；亏了，更后悔。结果大部分汇友都变成了范仲淹，赢亦忧，亏更忧，无时不忧。长此以往的话， 即很难在汇市有所作为，获得收益，又面临着巨大的精神压力，逐渐就会丧失自信。 其实，作为一个合格的投资者，在每次进场之前，应对趋势方向有个大致的判断，即此单是长 线，中线还是短线。如果判断是短线的话，进场之后挂个 OCO 单，然后在到达指定点位之前稍加注 意即可，没有必要始终盯在盘前。如果判断是中长线单的情况下，预先估计一下可能到达的点位， 设好止损，即可离开盘前，考虑干些其他的事情。当走势按照自己预想的方向走时，可考虑用止赢 单托着走，保证不再出现亏损。一旦出现强烈的单边走势，用这样的方法，往往能抓到肥厚的鱼身， 但想把整条鱼都吃到嘴里，那是投资大师也办不到的，那种情况只能说是运气，是赌博，不符合投 资学的理念。许多投资者都有过这样的经历，往往在自己很少看盘的时候赚到了大钱，始终盯在盘 前，反而赚不到钱。这说明缺乏心理素质的系统培养，同时说明运气好，否则可能是输大钱。 无论是长线，中线还是短线，投资者在进场前最应作好的心理准备是，此次进场，能够承受多 大的损失或想承受多大的损失。这实际又回到了以前多次提到的止损问题。投资者最容易遇到的情 况是本来想抓个短线，结果不设止损，又不主动认输，短线变成了长线，可惜是个亏损的长线。 能否判断好短中长线走势，要看分析技术与经验的水平。能否把中长线的单子的盈利拿到手， 则要看技巧与心理素质如何。希望汇友们能明白这个道理，进行多方面的综合训练。 通病之五，犹豫不决，因小失大。保证金交易因有杠杆原理的存在，很小的波动带来的盈亏都 是相对较大的，因此，优柔寡断是保证金交易的最大敌人之一。果断的行动来自于自信的判断，但 即使有自信的判断也未必会采取果断的行动，这其中的原因，即有性格上的问题，也有经验及是否 经过系统的心理训练等诸方面的问题。 这点通病，普通客户的表现主要体现在以下三个方面。一是盲目自信后的犹豫不决，心存侥幸。 这部分客户以原来做实盘的客户居多。做实盘，因不需要追加保证金，产生的盈亏相对较小，心理 压力也就相对较小。因此有很多客户就抱着“反正我也不急着用这笔钱，不信等不回来“的心理来 操作，结果往往侥幸成功，或者说因与保证金交易的原理不同，只要等得起，这样做实盘交易成功 的概率反而较大。殊不知，保证金交易虽然在判断趋势上与实盘相同，但在交易技巧及对心理素质 的要求上，与实盘可以说有天壤之别。这种巨大的差别主要来自于盈亏的额度上。实盘交易当出现 亏损时，大不了当存定期。但保证金交易一旦出现亏损，往往需要再拿出大笔的钱来保，一旦失败， 不仅初期投资荡然无存，将来还需要多少钱来保还是个未知数，这时给投资者带来的心理压力远非 实盘可比。 我就遇见过这样的客户，在国内做实盘时从未输过，认为外汇投资是一种好的投资方式。到日 本后，听说有保证金交易，可以说欣喜万分。用他自己的话说：国内原始股阶段不懂投资，没赶上， 到日本后有这样好的投资方式，这不跟捡钱包一样。投资初期，确实小有斩获，但后期开始出现亏 损，这时他的心理就摆不平了，开始心存侥幸，用操作实盘的心理及方法对待。笔者虽多次提醒， 但他对亏损的部分如何处理始终犹豫不决，结果亏损越拉越大，直至无力可保，砍仓走人。二是技 术中途半端，想赢怕输产生的犹豫不决。这些客户大多是已在汇市上积累了一定经验的客户。保证 金汇市完全不同于股市，盲目入市，盈利的几率极小。这部分客户往往是在汇市上吃过亏的，在积 累了经验与教训后，对汇市的风险已有了较深的认识。但正因这种认识，加之技术与技巧不太过关， 导致赢的时候不敢赢，怕再次被套。但输的时候，由于人性的弱点，对何时止损又犹豫不决，导致 赢小亏大，最终还是成为汇市的失败一族。三是计较微小的损失带来的犹豫不决。出现这种情况的 客户则完全是心理素质不过关所致。明知方向不对，但总是希望能在损失较小的价位止损。结果是 走势一去不回头，想要的价位永远在过去才有，导致亏损远远大于预想。 通病之六，过分注重利息。因保证金交易是以货币对为交易单位，因此就存在大部分货币对买 入时赚利息，沽出时付利息的情况。往往有的客户就因过分看重利息而愿意做买单，不愿意做沽单。 涨势时还可以，跌势时，这种思考方法导致易逆市操作，易深度套牢。其实，保证金交易由于杠杆 原理的存在，利息收入只是微不足道的部分。以日本目前存在的各家公司交易的美元/日元为例，买 入时一天最高的利息也不过一千日元左右，用点数计算，不过一点的浮动盈亏。只有深度套牢，连 套几个月甚至以年计算时，这些利息才会成为负担。而在前文中我已多次提到，专业的做法，每次 交易，必下止损，这样的话，根本不会使利息成为负担。因此说，做保证金交易过分看重利息是要 不得的想法。 以上几点客户易犯的通病，是我在与客户接触时总结出的一些肤浅经验，肯定还有许多不完全， 不准确的地方，今后我还会随时总结，提供给各位汇友，但愿对汇友们能有所帮助，也希望汇友们 提出宝贵意见！ Fxopen外汇中文网：http://cnfxopen.com 技术交流群：90830985 Fxopen外汇中文网：http://cnfxopen.com 技术交流群：90830985