铅酸蓄电池新成长动能 金百临咨询 秦洪 铅酸蓄电池新成长动能 金百临咨询 秦洪 昨日A股市场出现了震荡回升的趋势，市场热点渐趋活跃，涨停板家数迅速扩容。其中铅酸蓄电池板块的骆驼股份涨停板，紧随其后的南都电源、圣阳股份、风帆股份等品种均有不俗的走势。那么，如何看待该板块如此强劲的走势呢？后续行情会否重现新的投资机会呢？ 一则公告显示行业的春天已来临？ 对于昨日骆驼股份的涨停板，分析人士认为这主要是一则公告信息。那就是该公司昨日发布半年报业绩快报称：2011年中期实现营业收入157487.64万元，同比增长40.04%，净利润15628.15万元，同比增长42.58%。而从公开信息来看，公司的产能释放趋势尚不明显。也就是说，业绩的弹升诱因之一就是产品价格的上涨。从而意味着铅酸蓄电池行业的春天信息渐趋乐观。 之所以如此，因为目前今年上半年的铅酸蓄电池的全行业整顿，使得目前行业的供给迅速减少。毕竟公开信息就显示出南都电源、科士达、卧龙电气等三家上市公司的铅酸蓄电池业务进入到停产整改，后虽然部分上市公司的生产线迅速恢复生产。但由此也可以看出，“血铅”的污染事故的增多，已让相关部门下定决心整治铅酸蓄电池行业。如此就使得当前铅酸蓄电池的供给迅速减少。但由于需求旺盛，故产品价格节节走高。据相关媒体报道称“5月份以来，电池价格已经上涨10％-30％”。而骆驼股份的主营业务收入、净利润增幅的相关数据也就佐证了这一点。受此影响，各路资金开始关注起铅酸蓄电池板块的投资机会。 行业景气乐观，或迎来新的发展拐点 更为重要的是，此类个股在近期明显有实力资金持续流入，说明资金们对该类个股的关注并不是仅仅关注的半年报，而是关注的行业未来的整体发展方向。 一是因为“血铅”等污染事故让相关部门已充分认识到环境保护的重要性。而在污染与生产的平衡中，越来越多的舆论倾向于认为，大集团、大公司在环保方面的投资力度大，所以，在满足市场需求的同时，对环境的污染也会降至最低。因此，未来的产业政策可能是加大洗牌力度，对一些不达标的中小企业坚决予以关停关转。 据资料显示，在3月28日，环保部、发改委、工信部等9部委联合召开电视电话会议，9部委相关负责人用六个“一律”对铅蓄电池行业排查提出要求：环境保护、安全设施、职业健康执行不到位的、污染治理设施不达标的、无危险废物资质从事铅蓄电池回收的、不能依法达到卫生防护距离要求的四类情况一律停产；并表示环评不过关的一律停建，发生重大铅污染的一律追究责任。分析人士认为，2/3的铅酸蓄电池企业或将退出市场。如此就意味着该行业的优质企业将充分分享这些中小企业退出所留下的市场空间。 二是铅酸蓄电池中的汽车启动用产品具有极强的快速工业消费品的特征。一方面是因为近几年在我国汽车产量和保有量大幅增长的带动下，我国汽车起动蓄电池需求量增长迅猛，已从2006年的3865万kVAh增长至2010年的7495万kVAh，期间年均复合增长18.01%；预计未来5年我国汽车起动蓄电池的需求量仍将保持年均10%以上的增速。另一方面则是因为铅酸电池的使用寿命为1-2年，因此，随着汽车保有量的增多，这些快速工业品的市场空间就犹如滚雪球一样，越滚越大，故行业空间相对乐观。 而且，铅酸蓄电池也不是大多数投资者印象中的夕阳产业，一是因为该行业也是新产品持续出现。目前，铅酸蓄电池已经由传统的开放排气式进步到阀控密闭式，电解液也由原先的直接加注改为吸附在AGM隔板或胶体电解质的微孔中。由此，阀控型铅酸蓄电池实现水的无损耗内部循环和电池密封的目的。正由于上述技术进步，使得原先开放排气式铅酸蓄电池所固有的铅污染得到有效抑制，同时，实现了蓄电池生命周期内免维护，杜绝了污染与腐蚀，还提高了电池的比容量，使得铅酸电池的用途得到进一步拓展，从而打开了行业成长空间。 二是因为下游新的领域需求也意味着铅酸蓄电池的产业空间较为乐观。2009年全国电网容量为8.74亿，但电网峰谷比达10:0.7，而美国、日本和德国的峰谷比分别为1:0.25、1:0.4和1:0.2，一般发展中国家是1∶0.63。为做到资源合理配臵，推动采用规模储能技术进行电网调峰调频对节能减排具有重大意义，该领域市场容量巨大。而目前铅酸蓄电池的优质企业已纷纷介入到新能源储能电池市场，比如说圣阳股份是GB/T22473-2008《储能用铅酸蓄电池》等多项国家
标准
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的主要起草单位。2009年，公司新能源储能用电池产销量位居行业前三强。2010年，公司中标成为“金太阳”工程中五家铅酸蓄电池供应商之一。如此种种信息意味着铅酸蓄电池面临着新的行业成长空间。 正因为如此，建议投资者可以适量关注铅酸蓄电池股的投资机会，其中风帆股份、骆驼股份、圣阳股份的业绩弹性最佳，可积极跟踪。而对ST渝万里、卧龙电气、南都电源等个股来说，可以适量跟踪，如果盘中放量则可加大投资力度。
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