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简介:

外汇交易圣经

开户咨询QQ:9248480外汇交流群:2773207外汇开户入金100送25美圆:http://fxopen.com?agent=217459开户教程:http://ishare.iask.sina.com.cn/f/16389246.html开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755开户咨询QQ:9248480外汇交流群:2773207外汇开户入金100送25美圆:http://fxopen.com?agent=217459开户教程:http://ishare.iask.sina.com.cn/f/16389246.html开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755开篇语1.先立于不败之地,而后求胜[引自《孙子兵法》]新手在外汇交易中,往往急切地想要争取翻番的利润,仿佛掌握各种分析手段后就能做到战胜其他交易者。其实金融交易是一项最具挑战性的工作,混沌交易大师Bill.William这样描述交易工作:“沿着生命的刀锋滑行”。在华尔街聚集了来自美国乃至全世界最具智慧水平的天才级人物,他们大多来自斯坦福,MIT这样的世界级名校,论智力水平肯定在大多数人之上,而且先进的大型电脑系统和专门的研发机构使他们有我们绝大多数不可比拟的某些优势,但似乎市场的结果证明这种优势并不绝对,也就是说他们在市场中的盈利水平并没有显著提高。答案就是虽然有着进攻所需要的种种优势和便利,但是胜利似乎总属于坚持防守为主的一方。因为外汇交易是一种概率的游戏,就像国际象棋,军事斗争,功夫格斗一样,没有100%的几率,所以任何一种做法都可能导致失败的结局,即使取胜的可能性极其大的时候也是如此,所以我们要保护好自己,为自己留好退路,在亏损后仍然能够在市场中继续战斗。在金融市场中亏损是很正常的,也是必然的,亏损的次数不是最重要的事情,也是就说胜率WIN%不是最重要的,许多长中线和波段交易者的胜率可能还不到50%,但他们能持续地以客观而稳定的速度积累利润,其原因在于他们很好的防御措施,也就是在进场的同时就结合阻力支撑位置为失误定下自己可以承受的代价,这样虽然亏损但总能继续保持着实力参与市场竞争,所以这里的不败不是不亏损,而是能限制亏损。止损,在英文里叫stoploss,很明显地意味着我们要制止继续的亏损,让亏损不超出一个客观上和主观上可以接受的范围,这个客观和主观同时限定的止损范围在后面的课程中要具体提到,但大家先要有这个意识。例外有一句经常引用的话:“cutloss,letprofitsrun”这里的砍掉亏损其实本意是限制亏损,保证有生力量,使我们在金融圣战中可以继续战斗,但不可以绝对化理解为不允许亏损的发生或是任意的止损,正确的做法是根据客观原则做出主观的止损,然后严格执行这个止损。有了止损还不够,我们还要让利润奔跑,所以在防守的态势下,我们要把握机会取胜,生存是第一位的,保存有生力量是第一位的,但这些都是为了能够取胜,能够赚取利润。成熟的交易员的一个关键特征是“防守态度”,他们往往认为行情分析是最后一位的。中国期货界一位战功卓著的人物李斌说过这样一句话:“60%基于纪律,30%基于资金管理,10%基于行情分析”。2.先为不可胜,以待敌之可胜[引自《孙子兵法》]既然我们已经采取了保护性措施,预防最坏的结果发生,那么胜利的取得应该采取什么样的态度呢?在亏损中保持有生力量,我们已经做到孙子兵法中讲的“先为不可胜”了,但这样的意义仅仅是生存,但生存似乎并非“surfonthemarket”[市场冲浪],生存只是一种前提。我们必须能创造出意义,讲到现实具体一些就是要获取能自由享受的利润,那么我们开始进入市场时抱有的急切愿望得以发挥发动机的作用,当然我们绕了一个圈子-----先防守,再进攻,最后是攻防合一,但这是必须的,正如西方的当代最伟大的战略大师L.Hart所提出的”间接战略“一样,我们必须迂回才能取得最后的胜利。那么取胜的关键是什么呢?也许你想到追求,或者是争取,又或者是打败,但这些思路都是错误的,虽然词语表达上差异甚微,但反映的态度却是截然不同的,其实市场是一个混沌的系统。科学无能为力的两个领域,金融市场都具有,一个是涡流,一个是人心,金融市场恰好是由他们构成的。这样的一个系统是群体行为演化出来的,所以在非极端情况下[极端情况指大户和庄家操纵的市场]我们不能去制造胜利的机会,只能等待市场给出一个潜在风险能够很好控制,潜在利润丰厚的机会,然后我们出击,仿佛猎豹一般,平时潜伏,等待时机,而且总是以老弱病残的个体为猎取目标。所以“胜可知,不可为”,胜利的机会是可以预先掌握了解的,但却是不能凭主观制造的。3.时间是第一重要的因素[引自《江恩华尔街45年》]重视时间的莫过于W。D。Gann,江恩认为时间和价格是市场的两维因素,而且两者之间存在客观的相关性,这种相关性基于几何原理,所以江恩的市场几何学不外乎角度和各种平面图形,例如江恩角度线,江恩六边形,江恩圆形,江恩正方,华人技术分析界中,研究江恩之大成者不外乎香港的黄陌中先生,他将江恩理论与中国传统历法结合的开创性举措富有极其重要的意义,使得我们可以窥见时间对价格意义的广泛基础所在。提到时间对价格的意义,我们不能不开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755开户咨询QQ:9248480外汇交流群:2773207外汇开户入金100送25美圆:http://fxopen.com?agent=217459开户教程:http://ishare.iask.sina.com.cn/f/16389246.html开户教程:http://ishare.iask.sina.com.cn/f/16389246.html开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755提到嘉路兰历法,这个历法弥补了爱略特波浪在时间比率方面的欠缺,将黄金比率和菲波纳奇数列乃至鲁卡斯数列引进了时间领域的研究。对市场运行的时间节律的研究主要包括以下几个方面:第一,基于江恩市场几何学的关键点;第二,基于中国和犹太传统历法的关键日期,比如二十四节气;第三,基于月相,例如满月;第四,基于嘉路兰螺旋历法;第五,市场内在循环周期,第六,基于生活作息节奏以及节假日,数据公布时间表。对于第一到第五的各项研究,只能作为提醒交易机会的辅助工具,不能单独使用,因为光靠时间上的确认无法找到合适的进场点,而且也很难知晓市场的具体上下,因为我们不能知道目前的位置是顶部还是底部,所以我们只能将这些分析得出的结论作为提醒交易机会,确认交易机会的过滤器,单单凭时间上的关键节点就进场交易非常的玄学化和不切实际。关于第五个研究分析方面的市场内在循环周期,其主要作用之一在于提供一个市场周期,为其它分析工具的参数设定提供基准,例如移动平均线的参数设定。但要注意的是这种市场的内在周期不是一成不变的,相反市场不时会变换内在的周期。我们的兴趣集中在非玄学方面的第六研究分析领域,也就是生活作息节奏和数据发布,以及节假日对市场波动的影响。由于市场上交易的主体的最小单位是人,而人肯定要睡觉,要吃饭,要休息,而且不同国度和民族的节日生活习惯也强烈地制约着交易主体的交易活动,另外数据的发布也会对市场产生程度不等的影响,比如非农就业率公布时对外汇市场产生的强烈冲击经常导致百点以上的剧烈行情波动。由于数据的公布,特别是美国数据的公布是按照日程表来的,所以这些行情的剧烈的动都是在这些关键的时间点上,这也导致了一个可以预先估计的时间节律。第一到第六方面的内容和基本分析技巧我们会在技术分析部分详细讲解,而第六部分的内容我们主要在基本分析部分详细讲解,而这是最实用和最实际的关于时间节律的分析工具。关于价格的时间节律还有一个方面在大中国地区比较热门,那就是关于阴阳和易学对涨跌的预测。按照西方“集体无意识理论“缔造者荣格的说法,西方的思想学说基于”因果关系说“,而东方的思想学说基于“时间同步说”,什么是时间同步说,就是指在同一时间上不同空间发生的事情性质是相同以及宇宙是全息的,从某些局部可以推测其他局部和整体的情况。现在出现了所谓的金融易学,易学预测占卜的几个技术,比如奇门遁甲,六爻,甚至四柱都在金融市场上指导部分交易者进行交易,但主要作用还是在预测大体走势和关键时段上起到部分提醒作用。由于金融易学很难提供具体的进场位置,很难提供止损指令放置的具体位置,也很难提供目标价格,所以完全根据金融易学进行交易的可行性较差,所以我们不提倡将金融易学作为主要的交易技术,只是作为一种辅助的手段。但不可否认的是,金融易学在时间节律上的研究是大有可为的,比如将江恩几何学,螺旋历法与易学结合起来开创新的时间节律理论。然而这种研究的最终结果可能也只能起着辅助的过滤器作用,而不像现在很多人想的那样,能作为一种完全独立的交易技术,毕竟还不可能完全按照某种交易分析技术进行持续的买卖,实际上我们都采用的是某种正式或者非正式的交易系统在进行交易,有时用传统的图表技术,有时候用波浪理论,有时候用蜡烛图方法,有时候用OX图等,而且往往是上述技术的混杂综合使用。Part.1基本理念1.外汇交易是一种概率游戏伟大的交易奇才Richard.Dannis在训练“忍者龟”时,其招募的对象主要是职业赌徒和桥牌高手。所谓职业赌徒是指能够以赌博为生的人,而不是指仅仅沉醉赌博而不能自拔的人。不管是职业赌徒,还是桥牌高手,其共同特点在于精确和熟练地根据概率管理风险和收益,任何步骤都是基于对潜在风险和收益的概率估算。开户咨询QQ:9248480外汇交流群:2773207外汇开户入金100送25美圆:http://fxopen.com?agent=217459开户教程:http://ishare.iask.sina.com.cn/f/16389246.html开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755交易中最大的错误在于认为存在能够100%地把握行情的可能,认为绝对性的因果关系是存在的,然而由于混沌系统的存在,由于分形的市场根本特征,使得这种完全的因果关系并不简单地存在。每一种方式和交易的技巧都存在不完善性,这是由于人的有限理性和认知偏差导致的,正是由于这种缺陷的不可避免,才存在交易技巧的永无止境地提高可能性。开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755开户咨询QQ:9248480外汇交流群:2773207外汇开户入金100送25美圆:http://fxopen.com?agent=217459开户教程:http://ishare.iask.sina.com.cn/f/16389246.html开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755外汇交易是一种金融投资,涉及到金钱问题,钱是安生立命的根本,引用孙子的一句话:“生死之地,存亡之道”,其实交易如此形容也不为过。正因为关系存亡之道,所以每次交易要如履薄冰,要像作战一般做到“知己知彼,知天知地”,对各种优劣条件做出充分估计,考虑到各种影响因素,然后制定作战计划,交易中也是如此。由于外汇交易中涉及的情况都是非确定性的,所以概率和统计的思想在交易中占据着核心,在思维的习惯上我们必须坚持以概率思维进行交易,以统计思维进行评估。桥牌和国际象棋,以及赌博都是这样。有些人认为赌博不存在科学,其实是一种误解,赌博包括彩票之类的都涉及数学问题。那么如何培养概率和统计思维呢?首先在交易系统的设计中要利用历史数据对系统进行检验得出各种统计特征,比如最大单笔亏损,以及胜率等等,只有凭借大量的统计数据得出的检验结论才能形成优良的交易系统,接着利用新的行情数据对已经初步建立的交易系统进行外推检验,并根据统计结果对系统进行针对性的检验,然后在正式交易中利用交易日志对系统进行定期的修正和改进。另外,在非自动化交易和多系统综合研判中涉及到一个概率分析,也就是说当诸多矛盾因素合成时,必须在赋予不同因素的不同权重的基础上进行交易决定,而这涉及到概率和潜在风险和报酬分析。交易方法和系统的改进过程中会出现一种极其错误的观念,称为“过度优化”,或者“优化陷阱”。由于交易系统的胜率存在改进的余地,导致我们存在朝着100%胜率迈进的冲动,这种冲动有两个误区:第一,胜率WIN%不是持续成功交易的决定性因素,很多成功的交易员胜率不足50%,但仍然能以可观的速度积累利润,相反很多胜率很高的交易者却因为一两笔单前功尽弃,关键的原因在于,每笔赚的要多,每笔亏的要少,也就是单笔最大亏损要小,平均盈利比平均亏损要大。追求胜率是一个新手的主要冲动,其实在交易中有很多试探性的举动,这些举动必然很多都是亏损的,但赢利的那单必定能在弥补了所有的亏损后还能带来丰厚的赢利,就像期货交易中的突破一样,虽然假突破占了多数,但我们很难区分突破的真假,所以即使是假突破,在事前我们不知道的情况下,多半还是要进去,因为毕竟相比损失而言,潜在的利润是丰厚的。第二,追求胜率会导致模型的过度优化,也就是增加太多限制条件来力图囊括所有的数据。我们在宣传中经常看到胜率在90%多以上的交易软件,其实这明显是过度优化的伎俩,其中的流程是这样的:首先根据数据建立交易系统,然后将交易系统不能阐释的数据找出来,然后在交易系统中加入新的规则使得这些数据能够得到说明,随着这个过程的持续,几乎所有的数据都得以在交易系统中得到阐释,而每段行情都可以抓住,这个系统在这段数据上表现完美,但如果运用在其它数据段上要么发不出信号,要么错误信号太多。这就是过度优化。一般来说,胜率超过90%以上就存在过度优化的伎俩。2.防守是外汇交易的最重要前提正如在开篇语中引用的两句孙武子名言,再怎么样强调防守的首要位置都不为过。在国际象棋中,乃至一切对抗性竞技中,防守是保存自己实力的唯一办法,以便有机会打败对手。所以国际象棋中的开局阶段,中国武术的试手阶段都是为了先建立利于自己的安全态势,然后才是伺机进攻,光想着进攻的人永远只有失败[假如你下过任何一种棋类,你都应该体验过这个道理]由于外汇交易是一种涉及概率分布的游戏,任何不利的情况都存在发生的可能性,也就是市场在两个方向上都有运动的可能,只是这种情况的发生几率存在差别而已。外汇交易的这种概率性特征和实际风险的不确定性,使得我们在交易的时候不能忽视最坏的情况发生,即使最坏情况发生的概率非常小,但如果发生是担当不起的,没有了存在,任何美好的东西都无法期待。投资大师克罗十分推崇孙子兵法,除此之外,他还在其著作中提到了墨菲定律。墨菲定律的大概意思就是:“最坏的事情总是最可能发生”。在政治倾轧中,在军事斗争中,我们必须做最坏的打算,以便提前做好准备,因为最坏的后果是无法承担的,也就是再好的情况我们也无机会享受了。在概率论中小概率时间可以看成是系统的噪音,可以忽略不计,然而在外汇交易中,这样的认识是致命的。在外汇交易中,我们对大概率的方向是顺着操作,但同时要保留完全措施来应对小概率的相反方向。很多人总是能以很高的胜率获得快速的增长,但往往在小概率的反方向行情在功败垂成,我亲眼目睹了很多这样的作手,但他们并没有反思,而只归咎于运气开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755开户咨询QQ:9248480外汇交流群:2773207外汇开户入金100送25美圆:http://fxopen.com?agent=217459开户教程:http://ishare.iask.sina.com.cn/f/16389246.html开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755或者行情判断能力不够,这样又走入了前面提到过的“过度优化陷阱”。其实他们分析行情的概率分解能力在我看来相当不错了,他们唯一缺乏的是预防最坏的情况发生的防守意识。防守其实学习效率要比进攻高,因为防守相对于进攻更加简洁和一致性。进攻涉及行情方向的估计,看起来市场就是两个方向可以导致帐户金额变化,要么上,要么下,各占50%,中间盘整对帐户没有实质影响[可能有时间上的亏损,短期内可以忽略不计],但方向的分析手段是最多的,所以在短期内要有很大提高是很难的。向上为阳,向下为阴,然后阴阳的组合有四种,四种组合又可能演化,这就是看似简单的行情分析最后在遇到曲曲折折的实际行情时就不是乍看下简单的50%问题了。在进攻中什么江恩理论,爱略特波浪理论,Gartley图形分析,传统西方图形分析,蜡烛图分析,OX图分析等等,没有哪种理论能很快掌握。但防守主要涉及的是关键位置,也就是天然位置,阻力位置和支撑位置,关键位置的掌握要比行情分析要系统些,简单些,体系比较单一。主要的天然位置集中于前期高点,底点,黄金分割位置,前期成交密集区,外汇的阻力和支撑位置绝大多数就是这几类,找到天然位置了,我们再结合资金管理就能很好地建立起防御阵地了。找天然位置和判断行情方向,前者学起来要比后者快,掌握起来也比后者快,并且比较客观,标准比较统一,从学习收益曲线来看,防守技巧的学习比进攻技巧的学习高,而且对于新手来说迅速提高进攻技巧的可能性极其小,客观来说方向判断需要更加漫长的磨练才行,但对于一个新手来说如果没有充足的资金要走完这个磨练期是很难的,但如果我们在这个交学费的阶段中能够控制交学费的频率和数量,那么我们在这个上下50%的市场中可以生存得更久,那么得到的锻炼时间就越充分,所以防守在初学时的迅速掌握为进攻的学习提供了充分时间。另外防守在度过学习阶段后的收获阶段也同样重要,因为防守是我们有能力采取进攻并有机会享受胜利的果实。不管进攻还是防守,最重要的是要纪律来保证两者得到实施。在防守中更是如此,因为防守涉及市场中的生存,一旦疏忽防守态势,那么后果是无法承担的,而防守是容易在知识上掌握,在执行中容易不一致和违背常识。所以,军人般的纪律意识要得到遵循。进攻是最好的防守,是被误解的一句话。这句话不是在强调进攻比防守重要,而只是说进攻包括于防守之中,防守是母亲,是总概念,进攻是一钟积极的防守策略中的一个重要部分。3.防守的方式:(1)安全空间(2)严格止损严峻的现实统计表明,90%会在一年之内被市场清洗出局。因为他们缺乏防守意思,他们的主要精力集中于“将利润翻倍”,心存幻想是人类的天性,但金融市场不太喜欢这个天性,莫非定律是金融游戏的最大定律。记住,是最重要而且是唯一重要的事情,只有你学会防守,市场就会在1/2的概率游戏中让你尝到甜头。下面几句话要理解清楚:没有相当把握,坚决不操作;在追逐利润前先留后退路。防守的理念已经阐述得差不多了,那么怎么具体执行呢?毕竟理念只是改变了最根本的东西,在这个基础上我们必须采取可操作性的步骤去落实防守的理念。防守的方式包括安全空间和严格止损,前者来源于长线的价值投资,但经过扩展其内涵后可以在广义的市场交易中使用,当然在短线和波段操作中也有重要的应用价值,而严格止损则为大多数交易新手所熟悉,毕竟听得不少,然而具体怎么个严格止损法则是很有科学性的东西,也很具体,不像一句“严格止损很重要“那么抽象和不可证伪。安全空间是warrenbuffet的核心理念之一。Buffet,曾经是世界首富,被大家称为未来也极有可能成为有史以来第一个千亿富豪,也是gates的桥牌搭档。其基金复合增长率在20-30%左右,写作本文的前不久根据报道,他已经捐献了85%的私人财产到盖茨的慈善基金,这个基金由于捐款巨大,被誉为“首善基金”,当然这是题外话拉。安全空间就是说,买时在更为便宜时买,卖时在更为贵时卖。这样就为看错时留有充分缓冲的余地,避免更大的损失。具体来说在外汇交易中,这样运用这一理念:在你打算卖出的时候,等待汇价上涨反弹的时候再卖出。同样,当你决定买入某一货币的时候你要在其下跌调整时买入。可能从字面上看有些前后矛盾,但这种做法是帮你在避免“追涨杀跌”的过程中套住赔钱。根据统计多数人在追涨杀跌的过程赔钱,这是由于你进场点位选择不好,导致你经受不起合理的震荡。谈完了我的安全空间概念,那么我们也应该知道最初被老巴使用的安全空间是怎么一回事。W.buffet的主要投资理念是基于市场对公司实际价值的认知偏差,也就是在市场明显低估公司开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755开户咨询QQ:9248480外汇交流群:2773207外汇开户入金100送25美圆:http://fxopen.com?agent=217459开户教程:http://ishare.iask.sina.com.cn/f/16389246.html开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755长期价值时买入股票,由于是明显低估这样不光买了便宜货,那么在错误的时候能够承担相对低的风险。当然便宜无好货的情况曾经一度困扰他的投资,后来他除了注重公司财务外开始注重公司的一些无形资产,包括管理层特质和市场性垄断等等,这样保证了公司本身问题不大,增加了购入物美价廉的“商品”的概率。我们已经介绍完了“安全空间”这种防守的具体操作手法。现在我们接着谈提到最多,却提得最抽象,最肤浅的“止损”问题。止损在英语表达中称为“stoploss”,简写为SL.所以我们又叫它为停损。由于外汇交易是一个概率的游戏,所以我们的每次行情判断都存在出现错误的可能,由于我们的判断是基于某一个前提的,那么市场运动在没有否定这一前提的时,我们的判断可以被认为很到程度上是正确的,我们可以继续持有头寸,同时我们也要考虑市场运动否定我们判断的前提时,我们怎么样及时并且以最小的损失退出交易,这就是止损或者说停损。什么是前提?就是市场没有运行突破某个区域或者某个价格时,我们就认为它会沿着我们赢利的方向前进。前提的具体表现就是阻力支撑线,也就是R/S。比如我们假设市场是上涨的,前提是市场不太可能跌破某一支撑;又比如我们假设市场是下跌的,前提是市场不太可能涨破某一阻力。当然阻力和支撑有水平的,也与倾斜的。倾斜的这些线和区域我们通常称为趋势线和通道,或者是形态的边界[比如三角形的边界]。严格止损包括两个步骤:第一,合理设立止损。合理地设置止损保证自己的交易错误后是及时地,并且以最小损失退出交易,并且最大可能地减少错误的结束交易,也就是被市场的噪音清洗出局,失去了很好的赢利头寸。合理设置止损包括两个方面:一是找到天然位置,这固定了最小止损值,具体说做多时止损设立支撑线下方,做空时止损设立在阻力线上方;二是最大止损比率,一般在8%以下,最好是5%以下,也就是止损金额是帐户总额的8%-%5以下,这个则固定了最大止损值。上面两个因素确定了一个止损的客观区域,我们则根据我们的风险偏好在客观的基础上,进行主观的取舍。第二,严格执行止损,在下单交易的时候,就要定好止损的位置,并且在碰到止损位置时坚决执行。纪律是市场生存的保证因素。严格止损包括进场设立止损,另外还有就是根据行情的有利发展,可以将止损跟进到下一个天然位置,但是却不能根据行情的不利发展将止损改大,另外在市场没有否定你的前提前,不要提前止损,因为市场没有否定你的假设前提前,你的判断仍旧是正确的。要做到有理有据。4.进攻的方式:(1)概率分析(2)复合式头寸(3)风险报酬比防守不能保证你赚钱,进攻也不能保证你赚钱。由于人类的行为是不可完全预料的,存在多种不同概率分布的可能性,因此是不能用确定性的逻辑思维来应对行情进行交易的,进一步讲我们要利用各种分析工具,找出最有利于交易的概率。所有的分析工具,不论是技术分析,还是基本分析,都有其局限性,从接触他们的第一天开始就要明白,他们存在不可忽视的失效情况,所以要知道在亏损是难以避免的,而一个完美主义倾向和确定性喜好的人士是要经过市场的反复磨练,经历痛苦的过程才能适应这一特征。根据交易心理学统计表明,下列人士要注意克服完美交易倾向和惧怕失败交易的态度:(1)水性星座的人士,例如巨蟹座(2)a型血的人士(3)经历过重大损失和变故的,还未完全恢复过来的人士(4)依赖型人格当然上述只是个统计,不具有普遍性和歧视性。但对于一个伟大的交易者来说这是个有用的提醒物。另外,提醒一下,市场无视你的,我的,以至所有人的尊严,所以你可以是人们面前的狂人,但永远只是市场的仆人。外汇交易是一种概率游戏,站在科学统计的角度上看,我们必须坚持每次交易前进行充分的分析[当然所谓超短高手例外,但我也不相信这种人能长久在市场中靠刮头皮赚几个点稳定地增长],做到“有理有据”,这些支持不同方向操作的因素就是概率分析的基础,没有这些基础,我们就是完全主观的游戏,就是忽略了概率的分布。开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755开户咨询QQ:9248480外汇交流群:2773207外汇开户入金100送25美圆:http://fxopen.com?agent=217459开户教程:http://ishare.iask.sina.com.cn/f/16389246.html开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755交易是个概率游戏,很多外汇的交易大师,都是桥牌高手,因为桥牌也是一个概率的游戏。所以我们只能在概率达到一定程度才能采取行动,要避免过度交易。后面我们要谈到的基本面分析和技术面分析都是概率分析的工具,即用他们来判断汇率上下的概率各是多少。由于是概率的游戏,并且我们是有限理性的,信息是无限的,所以抛弃那些完美交易系统和秘诀的想法,统计上讲70-90%的成功率是正常的,高于这个成功率就存在过度优化问题,低于这个水平的话,存在改进的余地。所谓符合复合式头寸是相对于“一手单”而言。所谓符合复合式头寸是相对于“一手单”而言。由于在进场后对何时出场不能确定,容易导致交易者的矛盾心理:如果出了,又不出早了,赚少了:不出,又怕回调,打回原形,甚至盈利变成亏损。为了解决单手单导致的这种矛盾心理,我们采用复合式头寸,即每次交易两手甚至更多的单[当然还要考虑可承受的风险]。这样,我们在某些位置先出一手,留一手追击利润,就可以避免矛盾心理,次优化利润。风险报酬比,是我们对潜在交易可能最大损失和利润的估计比率,一般认为1:3是标准,也有用亏损和盈利概率进行加权的。但至少有一点,1:1的生意是不能做,更不用说大于1的交易。但真正交易时,我们往往违背这条规则。由于考虑到风险报酬比,所以很多时候,我们即使很有把握,也会放弃很多交易,因为他们的风险远大于报酬。风险控制涉及止损,而止损设置涉及两个因素:(1)你的户头客观上能承受的最大单次风险;(2)市场提供的最近的天然阻力支撑位。止损设立的上面两个方向决定了止损的客观区域,在主观的取舍上我们就能在每笔交易进行时就知道潜在的最大风险是多少。Part.2基本分析一.基本分析的概况1.基本分析的对象:驱动市场的因素基本分析主要着眼于分析驱动市场的因素。基本分析主要是通过对各种可能影响市场的现实因素和潜在因素进行归纳和演绎推导。说白了,就是对导致汇率变化的各种因素进行分析。这些因素包括资源,经济,政治,军事等诸多方面,但我们只能抓住其中对汇率有重要影响的方面,以便节省搜寻和分析成本。外汇市场中的重大交易投资机构,比如对冲基金中的宏观基金等每次参与市场都涉及巨量的资金进出,如果按照技术分析操作难免有回波效应,所以他们通常采用基本分析这种偏重较长时间架构的分析方法。又由于他们是市场的中坚力量,所以基本面对市场的方向是决定性的,市场在较长的时间框架上是沿着基本面的方向前进的,中途有反复,这是由于市场中参与者之间以及与市场交互影响形成的波动,但这个波动是绕着基本的趋势行进的,这种波动可以是基于soros认为的反射性原理而存在,实际按照行为金融学的研究来看,主要是两条途径造成了这种围绕基本趋势的波动,一是放大效应,二是反馈效应。所谓放大效应是指由于人的有限理性和认知偏差导致对基本因素的过度反应,而反馈效应是指由于市场参与者因为市场的波动而强化了既有的行为,类似于soros讲的反射性。由于基本面导致的驱动因素被以大交易机构为主的交易群体的不完全解读,导致出现放大效应,市场对基本面影响的认识在短期内失调,然后部分市场行为解读者[以技术分析人士为主]根据这种市场的失调反应做出自己的交易决定,这就是反馈效应,这更加剧了市场波动。但市场的大方向是清晰,这种脉络基于国家经济大体和国家信用[包括货币的国家强权基础]。正是由于驱动市场的主要长期因素来源于基于经济社会或者政治以及地理的原因,所以我们认为基本分析主要是在分析驱动市场的因素,而后面第三部分接着要讲的技术分析,主要是在分析行为,市场上的交易群体行为,这种行为主要受制于基本面重大因素的影响。在这个纷繁复杂的世界中,时刻发生着与外汇市场存在某种直接或者间接联系的事件。根据80/20定律,我们从能力上来说不可能去跟踪分析每一事件,从效率上来讲也没有必要去关注所有的事件。归而言之,市场上少数事件成了市场的焦点,这个焦点主导着市场的走法,每段行情,每个波段,背后总有若干[经常是一个]焦点事件主导着进程。一段行情,一个焦点。正如郭富拿所说:“入市之前,你会先考虑有一个明确的市势观点,基本因素分析帮助极大,但除非我充分了解市势上升或者下跌的原因,我不会贸然因为图表美妙而胡乱入市。每一买卖都有基开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755开户咨询QQ:9248480外汇交流群:2773207外汇开户入金100送25美圆:http://fxopen.com?agent=217459开户教程:http://ishare.iask.sina.com.cn/f/16389246.html开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755本因素支持。图表分析好比市场的温度计,研究基本因素的专家扬言图表分析可以至之不理,此大错特错。医生诊病,对于病人的体温置之不理,又怎可以正确判断症状呢?实际上图表分析与基本因素两者该相辅相成,图表分析协助观察其他市场人士的动态,或供求失去平衡的情形,预早作出警号。”这段话其实我理解成这个意思:“驱动因素,市场的价格位置是完全理性和有效率是,是对基本面的有限但理性理解,是对已经兑现和确定无疑兑现的基本面的反应。图表反映的都是自然的生长节点,无论是时间上还是空间上的都是驱动的能量在其中得到抑制或者助长,时间上的称为螺旋历法,空间上的成为波浪理论。黄金率和圆周率是其中的主宰:黄金率主宰发展,圆周率主宰平衡。能量总是一个根源因素,是个本质的东西,是个关乎质的变量,而图表显示的行为是一种现象,一种关乎量的变量。”当然这里理解的话是我阅读郭富拿原话后所做的批注,其中加入了其它东西去阐释。最后把基本分析的关键地方总结一下;第一,是随时关注市场焦点的变化,以及市场对这个焦点的反应变化;第二,应用发散思维大胆假设,基于目前焦点以及未来可能的焦点变化推断未来可能的各种情况,正如郭富拿的另一段话:“作为出色的炒家最要的工作,便是幻想将来可能发生的不同局面,在脑海中对于世界未来的形势,我经常构思不同的影象,然后等待事实的证明哪一幅影象会幻境成真。当然,大部分幻想出来的影象都不会成为事实。”2.基本分析的两大前提:1。有效市场2。因果制约基本分析有两个根本的前提,其能够成立完全依赖于它们,如果你想知道在什么样的情况下基本分析会失去效力,请深入理解体会他们。第一,有效市场是指市场能够理性地对各种基本因素做出恰当的反应,稍有常识的人知道市场由于参与者的过度反应,总是出现极端波动,所以在短期内这一点是不成立的,因此基本分析侧重于大势分析,但也不能忽视消息这种基本因素的强大短期效应。长期来看市场是有效的,因为基本上是恰如其分地反应了国家本身的状况,像利率和经济增长率以及国家权力坚实程度都是决定汇率长期走势的关键。短期之内的市场反应总是趋向于过度的,但目前这种过度往往是为了纠正以往的某种过度。有两种底部,一种是震荡底部,这种底部往往是以时间来换取调整空间,通过这种小幅度长时间的震荡来消化以前的驱动因素并为新的趋势运动继续力量,布林线是对付这种震荡底部的好工具,布林收口预示着可能的趋势突破行情,这种震荡行情通常在澳洲和东京市场出现,由于是震荡行情,所以通常给了我们充分的时间去分析前面的行情,同时也为我们寻找好的入场位置提供了充分机会。第二种底部是V字底,这种底部的形成往往是由于现在的基本因素突然纠正了前面一个基本因素的过度影响。,也就是超跌后突然遇到利好消息或者市场突然意识到这种超跌导致立即的反转。其实所谓的V字低部的顶端部分也是一个小的震荡底,这种较低时间结构上的震荡底部形成了成交密集区,假如我们在一小时图上进行交易时遇见V字底部,那么通常在五分钟图上能看到这个V字的顶端的震荡底部。在外汇的即日交易中,也就是通常在小时图上进行交易时,所有的底部突破都必然存在某种基本面的驱动因素,由于前后两个基本驱动因素的出现的时间间隔长短不同以及重要性不同就导致了震荡底部和V字底部的不同。这两种底部都是市场力图做出有效反应的表现,震荡底部代表目前缺乏驱动因素,而V字底部表明突然出现反向的驱动因素。同震荡底部和V字底部对应,存在着震荡底部和V字顶部。两种波段连接结构后面出现的行情也是有区别的,震荡结构后面的行情可以是与以前相反的,也可以是与以前同向的;而V字结构后面的行情必定是与前面相反的。从这种连接状况来看,震荡底部要好把握一些,进场的计划性要更强些,进场的位置选择机会比较充裕,而V字结构由于是市场急剧的有效性自我调整所以导致进场的时机较短,所以事前的计划性很弱,而且位置的把握机会很少,对大众行为和情绪的即时解读能力要求很高,基本上是一种临盘的即时决策交易,加上止损位置摆放稍显困难,所以风险比较大。第二,因果制约指我们能确切知道每种基本因素与汇率的确定关系。但这个前提也是被有限理解的,比如影响汇率的因素,就有无数,相互之间的关系也不是简单的一对一,汇率决定说的多样化就表明因果关系不那么确定。因为目前经济学就许多现象的解释不是那么的确定化,所以导致外汇交易中我们就事件和经济数据进行的分析结论也不是唯一和确定。那么是不是基本分析就没有用了呢?也不是,这只说明现实世界的关系是复杂的,作为一个系统,我们的理论开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755开户咨询QQ:9248480外汇交流群:2773207外汇开户入金100送25美圆:http://fxopen.com?agent=217459开户教程:http://ishare.iask.sina.com.cn/f/16389246.html开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755只是说明了这个系统的某种关系,要完整理解这个系统的交互作用我们除了需要抓住关键外,还有从多个角度观察才能得出更可靠的结论,并且这种结论是概率性的。这种多种角度观察金融市场的方法来自于巴菲特的搭档查里?芒格所谓的“格栅理论”。单一的因果关系在外汇市场是铁定的摇钱树,如果存在这种唯一的确定性的关系,那么全世界几个世纪以来的钱都能被你在64次交易后后悉数纳入囊中。正是由于因果关系的复杂化使得我们这些有限理性的生物在外汇市场进行基本分析时觉得千头万绪。那么如何解决这个难题呢?首先要抓住市场的焦点,这个焦点背后涉及的各种因果关系就是我们分析的对象,设想各种情况;其次,我们基本的经济学功底以及地缘政治理论素养同样要相当扎实,这个需要一个不断学习思考和应用的过程。总的来说就是磨好几把不同的刀依据骨架结构来解牛。3.基本体系:1。货币分析2。经济分析3。地缘分析基本分析的体系构造主要涉及经济分析,包括gdp,经常项目,就业,通货膨胀,以及地缘项目,包括地缘政治,石油政治学,矿产分布,货币联盟等,等下具体把两大分析的结构展开。在详细展开前,我们对各个因素进行一个勾勒。首先是货币分析。在股票市场,每只股票有自己的特色;在期货市场,每个品种有自己的特点,同样在外汇市场,每个货币对都有自己的特殊之处,只有把握了这些特殊的地方你才能理解很多通用技术分析失效的地方,只有掌握了这些东西,你才能把通常的技术分析和基本分析在具体的环境中灵活地处置,兵形象水,水因地制宜,兵因敌制胜,我们归纳一句“因汇制胜”。在管理和教育学中,我们要根据被教育者和被管理者本身的性格特征来进行管理和教育工作,只有这样才能做到有的放矢。货币的特点源于其金融市场特点,主要交易机构,历史传统等。我们抓住了这些特点,就抓住货币的个性,这些个性,构成了外汇市场区别于其它金融市场的个性。接着是经济分析。经济分析主要包括经济数据,经济事件,经济理论。经济理论是基本分析的核心基础,经济数据的建立和阐释都是基于某种经济学理论,经济事件比如重大会议的召开,中央银行的举措都是在应用某些经济理论进行决策,我们要了解这些决策的来龙去脉必须掌握相应的经济理论,在外汇交易中主要应用的经济理论是宏观经济学,以及国际经济学。国际经济学包括两块,一是国际金融,一是国际贸易。在所有这些应用到汇率市场的理论经济学中,都围绕一个广义的货币经济学进行展开,所以货币经济学是我们掌握汇率市场波动的主要工具。货币经济学的代表主要是佛里德曼和冈德,前者是货币主义的开山鼻祖,后者是《白银资本》一书的著者,另外中国的著名货币政治分析家王建先生的文章也是货币分析的经典。经济数据的分析,主要价值在于观察经济各部分的繁荣状况,进而了解整体经济水平,由于一国货币好比一国的股票,国家发展得好,信用基础就扎实,货币就坚挺。经济事件中涉及像G7这样的大事件,也有各国例行的央行会议纪要公布。事件的影响在于出乎意料,只有出乎交易者预料之外的事件进程和数据公布才能影响市场,驱动市场,因为这才是新的信息输入了系统,才会导致系统变化。最后是地缘分析。地缘分析主要包括地缘政治分析和地缘资源人口分析等,主要是基于麦金德开创的地缘政治分析方法以及自然地理对国际政治和自然状况的经济影响进行剖析。地理决定论和人口决定论奠定了这种分析的理论基础,在西方政治流派中,现实主义流派的阐释力是最强的,而地缘政治理论则是这个理论流派的代表之一,而人口决定论在登特的发展下,进入了科学和实用主义的新阶段,通过应用人口统计学对经济发展和各经济部门演化进行分析和预测4.代表人物:1。Soros2。rogers基本分析的代表人物是乔治-索罗斯,以及他曾经的助手吉母-罗杰斯,他们在93年打败B0E,后来索罗斯又参与98年东南亚经济危机。旗下量子基金年复合增长率是30%多,高于Buffet的帕克夏-哈萨维公司,但由于中途捐款较多,起步较晚所以财富总量逊于Buffet。Soros由于早年毕业于伦敦政治经济学院经济学专业,并且对认知哲学有深入的研究,所以在金融市场上习惯应用基本经济理论配合市场群体的认知偏差抓住重大转折机遇。他的主要理论基础是管制和信贷周期,也就是由于主观和客观环境中存在的制约因素导致某些偏离趋势的自强化经济运动,这种运动最终会出现不可继续的自回复修正,而他的目的是抓住这种边缘状态,利用极端开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755开户咨询QQ:9248480外汇交流群:2773207外汇开户入金100送25美圆:http://fxopen.com?agent=217459开户教程:http://ishare.iask.sina.com.cn/f/16389246.html开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755不平衡的机会参与市场交易,这些思想体现在《金融炼金术》中,中国著名的外汇分析师王晓萌的边缘介入手法与此有异曲同工之妙。而他曾经的助手吉母-罗杰斯则是资金流向分析的高手,他的著作在中国出版的是《热门商品投资》还有两本全球游记,他透露自己主要的分析方法是基于供求这样简单的基本面来研究期货市场,应用简单的分析根本的决定因素就是他推崇的基本分析方法。二.基本分析的结构基本分析主要包括货币分析,经济分析,地缘分析。经济分析里面涉及经济数据,经济理论,经济事件等三个方面。三.基本分析之货币分析在外汇交易中,为了便于集中精力更好获取和处理数据,取得操作建议,我们一般只操作与美圆有关的汇率,在兑美圆的汇率中,我们着重了解六大货币对,他们与美圆的汇率称为直盘,即非美货币与美圆的汇率称为直盘,而非美货币间的汇率称为交叉盘。1.六大货币对usd[美圆]分别兑eur[欧元]gbp[英镑]chf[瑞朗]jpy[日圆]cad[加元]aud[澳元]分别构成六大货币对,也就是六大汇率。在习惯的标注中,是这样的:USD/JPY,USD/CHF,USD/CAD,AUD/USD,GBP/USD,EUR/USD。2.货币分类现在我们根据他们的特点,把这六对货币分类。首先是商品货币,澳元和加元是典型的商品货币。商品货币的特征主要有高利率、出口占据国民生产总值比例较高、某种重要的初级产品的主要生产和出口国、货币汇率与某种商品或者黄金价格同向变动。澳大利亚在煤炭、铁矿石、铜、铝、羊毛等工业品和棉纺品的国际贸易中占绝对优势,因此这些商品价格的上涨,对于澳元的正面影响是很大的,另外,尽管澳洲不是黄金的重要生产和出口国,但是澳元和黄金价格正相关的特征比较明显,还有石油价格。例如,近几年来代表世界主要商品价格的国际商品期价指数一路攀升,特别是04年黄金,石油的价格大涨,一路推升了澳元的汇价。此外,澳元是高息货币,美国方面利率前景和体现利率前景的国债收益率的变动对其影响较大。加拿大是西方七国里最依赖出口的国家,其出口占其GDP的四成,而出口产品主要是农产品和海产品。另外一方面,加元是,非常典型的美元集团货币(美元集团指的是那些同美国经济具有十分密切关系的国家,这主要包括了同美国实行自由贸易区或者签署自由贸易协定的国家,以加拿大、拉美国家和澳洲为主要代表),其出口的80%是美国,与美国的经济依存度极高。[部分内容来自网路材料]开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755开户咨询QQ:9248480外汇交流群:2773207外汇开户入金100送25美圆:http://fxopen.com?agent=217459开户教程:http://ishare.iask.sina.com.cn/f/16389246.html开户送8美圆,8美圆免费炒外汇:http://cn.nordfx.com/?id=228755表现在汇率上,就是加元对主要货币和美圆对主要货币走势基本一致,例如,欧元对加元和欧元对美圆在图形上保持良好的同向性,只是在近年美圆普遍下跌中,此种联系才慢慢减弱。另外,加拿大是西方七国里唯一一个石油出口的国家,因此石油价格的上涨对加元是大利好,使其在对日元的交叉盘中表现良好。接着谈谈投机货币,英镑和日圆都属于投机货币。英镑是曾经的世界货币,目前则是最值钱的货币,因其对美元的汇率较高,因而每日的波动也较大,特别是其交易量远逊欧元,因此其货币特性就体现为波动性较强,而伦敦做为最早的外汇交易中心,其交易员的技巧和经验都是顶级的,而这些交易技巧在英镑的走势上得到了很好的体现,因此,英镑相对欧元来说,人为因素较多,特别是短线的波动,那些交易员对经验较少的投资者的"欺骗"可谓"屡试不爽"。因而,短线操作英镑是考验投资者功力的试金石,而那些经验和技巧欠缺的投资者,对英镑最好敬而远之。英镑属于欧系货币,与欧元联系紧密。因英国与欧元区经济政治密切相关,且英国为欧盟重要成员之一。因此,欧盟方面的经济政治变动,对英镑的影响颇大。例如,近期法国荷兰的公投反对通过欧盟宪法,造成的政治动荡,欧元大幅下跌,就拖累了英镑跟随下跌。此外,英国发现北海石油使其成为G7里少数能石油自给的国家,油价的上涨在一定程度上还利好英镑,相对日圆,那英镑对日圆的交叉就有较好的表现。因为日本国内市场狭小,为出口导向型经济,特别是近十余年经济衰退,出口成为国内经济增长的救生稻草,因此,经常性地干预汇市,使日圆汇率不至于过强,保持出口产品竞争力成为日本习惯的外汇政策。日本央行是世界上最经常干预汇率的央行,且日本外汇储备世界第一,干预汇市的能力较强,因此,对于汇市投资者来说,对日本央行的关注当然是必须的。日本方面干预汇市的手段主要是口头干预和直接入市。因此,日本央行和财政部官员经常性的言论对日圆短线波动影响颇大,是短线投资者需要重点关注的,也是短线操作日圆的难点所在。也正因为日本经济与世界经济紧密联系,特别是与要贸易伙伴,如美国,中国,东南亚地区密切相关。因此日圆汇率也较易受外界因素影响。例如,中国经济的增长对日本经济

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