名词解释 第一章 远期合约：指合约双方同意在将来某一特定时间以某一特定价格购买或出售某项资产的契约。是在OTC市场中由交易双方直接通过商谈所达成的
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。 即期合约：指合约双方在当日购买或出售某项资产的契约。 远期合约多头：同意买入资产一方。 远期合约空头：同意卖出资产一方。 逐日盯市：是指在每天交易结束时以保证金账户结算客户的盈亏，相当于每天平仓一份合约，支付亏损或提取盈余后再开立一张新的合约。 远期和期货合约区别： 期货合约 远期 涉及灵活性
标准
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化 可以制定 信用风险 清算交易所风险 交易对手风险 流动性风险 取决于交投的活跃程度 协议解约 远期合约是根据不同客户的需要而逐个设计的，它可以充分满足客户的具体需要；期货合约和期货交易则要复杂的多，是标准化的。 期货合约的最终用户之间从不直接进行交易，他们总是与清算所进行交易。清算所除了担当所有投资者的交易对手之外，还负责监督所有期货合约的交割过程，以及对所有期货交易的每日盈余进行结算，并为所有的期货交易提供担保。 二者防止交易对手违约风险的机制不同，在远期交易中，交易双方可以不必为履约提供担保，因此，在远期合约的有效期内交易双方均面临着对方违约的风险。与之相反，一旦期货交易成交，期货交易所便要求交易双方以现金或政府债券为交易提供初始保证金。 第二章 基差：期货与现货之间的价差。基差=Ft,T—St（T：期货开始交易到到期的时间；t：任意时点） 期货溢价：基差为正。 现货溢价：基差为负。 置存成本：开展套利业务所需成本。 便利收益率：拥有稳定供给所带来的益处和减少与主库存中断相关的成本或避免发生库存中断的益处。 第三章 期权是一种持有者有权在给定的时间内以固定的价格买入或卖出既定数额的标的资产的合约 执行价格或敲定价格：期权的固定价格。 美式期权：可以在期权有效期内任何时间执行的期权。 欧式期权：只能在到期日执行的期权。 看涨期权：有权购买资产方。 看跌期权：有权出售资产方。 虚值期权：执行价格高于现货价格，看涨期权的价值完全归因于现货价格在期权到期前超过行价格的概率，此时期权价值为时间价值。 实值期权：执行价格低于现货价格，会存在一个等于现货价格与执行价格之差的即刻收益。此种收益为内在价值。 期权费：期权买方支付给卖方或期权开立者的一定金额。 平值期权：执行价格等于现货价格的期权。 互换：指两个组织为在未来交换现金流量达成的协议。 特别期权：有时指第二代期权，定义为以一种或另外一种变更方式来变更标准期权，以满足特殊用途或满足特殊的客户需要。 简答 影响期权价值的因素： 首先，它取决于标的资产，更准确的说，取决于资产价格及其波动率；其次，它取决于期权合约本身关于执行价格与到期日的特殊规定；最后，它取决于短期利率水平和标的资产的收益。 标的资产价格越高，看涨期权费越高；反之，标的资产价格越低，看跌期权费越高。 执行价格越高，看涨期权值越低，看跌期权值越高；反之，执行价格低，看涨期权值越高，看跌期权值越低。 波动率越高，看涨与看跌期权值越高。 到期日越长，看涨与看跌期权值越高。
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