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高科技业的「适者生存」
作者: T. Michael Nevens
来源:《麦肯锡高层管理论丛》 2003.2
高科技业荣景已不复见,取而代之的是闲置产能,此刻迫切需要进行一场自然淘汰,再创生
机
1990 年代起,各类 IT 供货商如雨后春笋般纷纷成立,如今,高科技业的燃眉之急是进行一
场自然淘汰,整合过于膨胀的各类供货商,让产业与顾客共蒙其利。然而,各公司高阶主管
和董事的利益纠葛已深,自然淘汰的动力不会是来自产业内部的自发力量;推动这场变革的,
最有可能是产业边缘或产业外的业者。
1990 年代期间,高科技掀起的热潮让新成立或稍有历史的公司雨露均沾,企业资源
规划
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软件
(ERP)和电子客户关系管理系统(e-CRM)大受欢迎,全球为「千禧虫」严阵以待,为充分
发挥网际网络和持续扩充的企业网络应有的功能,个人计算机不断升级,人们对行动电话和
PDA 的需求日增,通讯业者争先恐后地架设新的通讯网路──上述种种因素创造出来的需求,
较 1989 年所预测的趋势还要高出 1 兆美元。
如今,这股需求已经消退,IT 采购能带来的好处并不如鼓吹新经济时代来临的先知所言如此
诱人。产能闲置的程度已相当可观,以软件业为例,该产业的公司数目在 1990 年代上升了
15%,而市场的成长率为 12%。这些公司若要达成如 Zacks 投资研究公司预测的代表性盈余
(consensus earnings),平均净利必须提高 94%,达到前所未见的 18%才有可能。同时,软
件投资占全球资本支出的比例在 1990 年代上升至 11%,尽管未来几年软件业仍有机会掌握较
高的占有率,然而该产业本身薄弱的规模可能会限制需求面的成长,幅度达 8-12%。
问
题
快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题
是,当时创立的公司,目前还健在。有些是前景看好、实力雄厚的大企业,
计划
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趁不景
气的时机进行投资,希望日后一跃而成为市场霸主;好比英特尔在 1980 年代中期全球 PC 产
业发生第一次泡沫化时,在惊涛骇浪中全身而退。至于以不切实际的心态进行投资的公司,
就应予以整顿──即瘦身、合并、收购或干脆关门大吉。
目前为止,自然淘汰的整顿迹象尚未出现。对高科技公司的经理人和董事会而言,保住目前
的地位是他们的共同利益,因为高科技公司偏好由产业高阶主管担任董事(具备专业知识),
因此这类非正式的结盟关系具有跨公司的性质。如此一来,投资银行和风险投资公司可能会
因担心破坏和这一群人的关系,进而危及日后争取业务的机会,而不敢提出整顿建议。
持平而论,其实这些高阶主管和董事也十分谨慎行事,因为一般认为恶意收购在高科技业绝
对行不通,且大多数的购并案都以失败收场。这种经过度夸大的想法事实上来自于对过去历
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史的误解。上一波为时甚久的经济不景气发生于 1980 年代,当时高科技业的规模比现在小
得多,当时成立的公司只有一小部份目前仍在这个产业竞逐。更重要的是,由于大规模建置
IT 软件的公司仍属少数,可以预见的技术支持和维修服务等相关营收,其规模和稳定性相较
于现在绝对不可同日而语。
此外,产业整合可带来相当可观的潜在利益。举例来说,多数企业软件公司的管销及一般费
用占了总营收的 25-35%,若服务相同客户的公司能整合起来,这些费用就可望大幅下降。这
种做法对客户也有好处:IT 厂商过多,常常让各公司的 IT 组织陷入选择过多、支出高居不
下的窘境。
另外值得一提的是,尽管管理阶层不愿承认,但还是有许多公司继续投注资金,研发前途黯
淡的产品线。这些费用有可能再分掉 15%左右的营收,头脑冷静的经理人应该看得出节省成
本在这方面大有可为。
最后,不少公司的交易价格不是相当就是低于其资产负债表上的现金价值。事实上,透过一
些节税手段将现金转嫁给投资人,或透过公司合并,将资金导入较有前景可期的业务,都可
获取相当的经济价值。
广义来说,产业的自然淘汰可刺激业界向顾客提供更好的服务。一旦企业开始认同其 IT 投
资确然可改善盈亏表现,客户支出就有可能向上攀升。公司需要的是量身订制的解决
方案
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,
以及厂商的协助,让公司组织、业务实务和作业流程更具生产力,这点有许多小型科技公司
仍做不到。
那幺,究竟如何才能激活产业的自然淘汰?最有可能的情况是,高科技业引进外力进行干预,
类似 1980 年代 T. Boone Pickens 公司和 Drexel Burnham Lamber 公司在能源和其它产业引
起的震荡;因 1990 年代情势一片大好而受惠的业外人士或公司可担任开路先锋的任务。1980
年代带领整顿风潮的企业,先是因当时产业过度开发而承担骂名,随后,因为他们的努力,
终究让美国产业更具竞争力,为 1990 年代生产力大幅成长并持续繁荣的美国经济奠下了雄
厚的基础。
产业整合是一件值得进行的工程,只要高科技业能克服目前一时的颓势,要让年成长率回复
到 8-10%的条件都已成熟,顶尖的公司更有机会超越这个水准。整顿工程越早开始进行,荣
景出现的机会就越大。