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浅析我国外汇储备管理.pdf

浅析我国外汇储备管理

elle_wood_gvdcz
2011-05-31 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《浅析我国外汇储备管理pdf》,可适用于贸易领域

浅析我国外汇储备管理�宁�宁�沈阳师范大学��摘�要!外汇储备是一国的宝贵财富,是金融实力的标志。目前我国外汇储备规模已居世界第一,但我国外汇储备的管理水平却相对滞后并存在诸多问题。关键词!外汇储备�规模�结构��一、我国外汇储备管理中存在的问题一般来说,国家对外汇储备的管理政策有两种:一种是稳健的储备政策另一种是充分利用的储备政策。两种政策目标不同,效果也不同。前者能够使国家在资金实力上做到有备无患,产生较高的国际信誉后者则因充分利用资金用于经济建设,可避免资金占压的损失。当前中国执行的是稳健的储备政策,虽然这种政策使中国外汇储备实力雄厚,综合国力增强,但仍存在一些问题。经济实力误区。人们普遍认为,外汇储备增长意味着我国经济实力增强,国际地位提高,是我国经济运行状况良好的标志和具体体现,因此得出外汇储备越多越好的结论。从国家的外汇管理决策中,我们也强烈地感觉到这种意识的存在。实际上,外汇储备的来源包括经常收支盈余和资本净流入两个渠道。来源于经常性收支盈余的部分,属于债权性的外汇储备,的确在一定程度上体现了我国的经济实力。危机免疫误区。在东南亚各国发生连锁性金融危机后,管理当局和一些专家学者,把持有高额外汇储备以防御货币金融危机的能力估计过高,并以此为理由,过分强调外汇储备的风险防范功能,我们将其称为危机免疫误区。实际上,从东南亚各国的情况来看,外汇储备在金融危机中发挥的作用十分有限。机械储备误区。这种观念误区体现在被动、消极地持有外汇储备,认为不到万不得已,不可轻易动用,结果外汇储备往往是备而不用,导致巨额外汇资源长年闲置浪费。实际上,对外汇储备的运用除了按一定比例存放境外或购买外国政府债券之外,还应该结合国际金融市场的发展趋势,积极配合本国的经济发展,争取更大的综合经济利益。在我国数额庞大的外汇储备中,绝大部分是美元。这一现象与国际惯例有关,是中美巨额贸易顺差造成的。储备币种的单一性给我国外汇储备带来了巨大的风险,美元的波动可直接影响到我国外汇储备。从外汇储备的结构来分析,目前中国外汇储备主要投资于外币存款、外币票据、特别是美国的高信用等级的政府债券、国际金融组织债券、政府机构债券和公司债券等金融资产,这使我国外汇储备具有较大的收益风险。无论从安全性、流动性还是盈利性角度来讲,过于集中的投资都是不适宜的。��二、我国外汇储备管理的改进建议我国外汇储备的规模管理。外汇储备管理是国民经济管理的一个重要组成部分,它包括三个方面的内容:一是国际储备的规模管理。通过合理、科学地确定和控制我国外汇储备的规模,保证我国国际收支的正常进行和我国经济的正常运行,同时确保我国经济发展目标的顺利实现。二是外汇储备的结构管理。依据储备资产管理的安全性、流动性和盈利性原则,通过外汇储备币种的多元化,实现储备资产结构上的最优化,从而提高我国国际储备的使用效率。三是完善我国外汇储备管理体制,只有建立一个较完善的外汇管理体制,才能更有效的进行储备资产的管理。适度调节现行的人民币汇率制度,使货币政策与汇率政策的协调配合,是缓解储备压力过大的根本举措。我国外汇储备增长过快的一个主要原因是人民币汇率形成机制扭曲,央行对银行间外汇市场干预过度。要想抑制储备增长过快的压力必须弱化央行干预力度,理顺人民币汇率形成机制。而且只有推动外汇体制改革,才能为人民币成为国际储备货币创造条件。因为为实现国家外汇储备管理的安全性要求,必须考虑人民币的国际地位问题。一个大国在多极化的国际经济体系中货币不独立,只能依附于他国货币,它就永远摆脱不掉被动的局面,充其量只能根据他国货币汇率的变动被动地调整自己的外汇储备结构。在目前我国主要储备货币汇率极不稳定的情况下,每一次汇率变动都意味着给我国外汇储备带来很大的风险。因此政府应进一步推动外汇体制改革,完善金融调控体系,为人民币成为国际储备货币创造条件。我国外汇储备的结构管理。外汇储备的结构管理包括两个方面,一是储备货币币种的结构安排,二是储备资产流动性的结构安排。外汇储备的结构管理应该遵循安全保值、灵活兑换和获取收益的原则。由于中国当前外汇储备规模十分巨大,因此外汇储备的结构管理显得尤为重要。保持外汇储备货币币种的多元化结构。多元化结构首先要求储备货币币种保持多元化,以避免依赖风险和汇率风险,其次要求根据储备货币的国际购买力的变化及时调整货币币种构成和数量结构,以防范汇率风险获取收益。应适当提高黄金储备的比例。我国应适当地增加黄金储备,中国政府在推进外汇储备构成多元化的过程中,很有可能买入的商品为黄金,因为黄金易于变现。易于变现的资产,可以使中国政府应对突发事件引起的外汇需求。完善我国外汇管理体制,以市场化的管理手段取代现有的官僚机构式的储备管理模式。由国家外汇管理局牵头建立一个外汇储备的投资经营机构,由他们对过度外汇储备进行适当的投资,以求外汇储备的保值、增值。要以安全性、流动性、减少储备管理过程中的行政色彩,提高决策效率。外汇储备作为公共财产性质的国家财富,中央银行在依法代表政府和全体国民进行专门管理的过程中,应当就外汇储备的经营管理、支出使用以及收益和资产状况及时地向人民代表机关和国务院回报,并定期接受人民代表机关的听证、质询和监督。同时国务院应当尽快制定有关法规以规范外汇储备管理部门的经营管理学行为,明确储备管理制度和外汇资产的配置原则,并规定对储备资产的管理者需进行定期审计和必要监督。对管理者的激励约束机制的建立也很重要。在法制监督、公开透明的条件下积极探索增强外汇储备管理者的工作积极性、自律感和荣誉感的方法,要加大引进、培养和造就外汇储备管理高级人才的工作力度,一次提升外汇储备的管理水平,即确立以人为本的管理模式。参考文献:荣立予从体制改革入手改革中国外汇储备管理J山西金融,,()关路关于我国外汇储备管理的研究J长春理工大学学报,,()吴念鲁我国外汇储备管理的探讨J国际金融研究,,()邝国权新形势下中国外汇储备管理新思维初探J国际经贸探索,,()财税金融

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