null期望效用与非期望效用的对比期望效用与非期望效用的对比柳 冬 郭 琨 李晓鸣 潘昕昕
李 晶 聂广礼 王银宾
中国科学院研究生院管理学院
2006年11月29日期望效用与非期望效用的对比期望效用与非期望效用的对比 期望效用与非期望效用的基本概念
三角形概率图
表
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示效用曲线及分布
非期望效用理论解释效用分布效应
对比期望效用与非期望效用及结论
期望效用理论(EU)的基本概念期望效用理论(EU)的基本概念 期望效用(Expected Utility)
期望效用理论(EU)
√ 完备性 (Completeness)、连通性
√ 传递性 (Transitivity)
√ 连续性 (Continuity)
√ *独立性 (Independence)、替代性
期望效用理论(EU)的基本概念期望效用理论(EU)的基本概念根据对待风险的态度分为：
√ 风险追求 (Risk-seeking)
√ 风险中性 (Risk-neutral)
√ 风险回避 (Risk-averse)
传统风险理论给出风险回避本质：
弱化条件：第二等随机优势期望效用与非期望效用的基本概念期望效用与非期望效用的基本概念期望效用与非期望效用的对比期望效用与非期望效用的对比 期望效用与非期望效用的基本概念
三角形概率图表示效用曲线及分布
非期望效用理论解释效用分布效应
对比期望效用与非期望效用及结论
三角形概率图三角形概率图 三角形概率图
某三种确定偏好的概率组合的关系，可以通过二维空间p1-p3表示，因为p2=1-p1-p3，故第三维p2内隐于图中。
考虑三种后果的组合：三角形概率图--期望效用理论(EU)三角形概率图--期望效用理论(EU) 期望效用理论的三角形3D概率图
·EU无差异曲线
线性平行。三角形概率图--期望效用理论(EU)三角形概率图--期望效用理论(EU)·无差异曲线的斜率越大，越倾向于风险保守。风险相对保守风险相对喜好期望效用与非期望效用的对比期望效用与非期望效用的对比 期望效用与非期望效用的基本概念
三角形概率图表示效用曲线及分布
非期望效用理论解释效用分布效应
对比期望效用与非期望效用及结论
非期望效用理论的解释实验非期望效用理论的解释实验 扩展的Machina(1987)实验
非期望效用理论的解释实验非期望效用理论的解释实验根据期望效用理论不满足
独立性 ？非期望效用理论的解释实验非期望效用理论的解释实验 实验表明独立性公理可能不满足！
期望效用理论有时无法解释决策人的偏好
破产效应
确定性效应
解决办法：
减弱期望效用的独立性条件
采用非线性的概率效用模型加权效用理论(WU)加权效用理论(WU)根据加权效用理论
附加权重自由度
w(x)为权函数等级依赖效用理论(RDU)等级依赖效用理论(RDU)根据等级依赖效用理论
构造非线性概率
两种形式：非期望效用理论解释效用分布效应非期望效用理论解释效用分布效应确定性效应
直角斜率陡峭破产效应
底边发散期望效用与非期望效用的对比期望效用与非期望效用的对比 期望效用与非期望效用的基本概念
三角形概率图表示效用曲线及分布
非期望效用理论解释效用分布效应
对比期望效用与非期望效用及结论
对比期望效用与非期望效用对比期望效用与非期望效用对比期望收益与期望损失对比期望收益与期望损失考虑损失函数的三角形3D概率图损失函数的三角形3D概率图相应效用函数的三角形3D概率图期望效用与非期望效用的对比期望效用与非期望效用的对比谢谢观赏！
欢迎老师、同学提出宝贵意见
2006年11月29日
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