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上传者: nicotinelee 2011-04-18 评分 0 0 0 0 0 0 暂无简介 简介 举报

简介:本文档为《(重点内容)《炒股的智慧》doc》,可适用于经济金融领域,主题内容包含《炒股的智慧》前言美籍华人陈江挺(读书笔记)《炒股的智慧》之三则故事第一章炒股的挑战第一章第节炒股与人性(重点)第一章第节炒股与赌博的区别第一章第节符等。

《炒股的智慧》前言美籍华人陈江挺(读书笔记)《炒股的智慧》之三则故事第一章炒股的挑战第一章第节炒股与人性(重点)第一章第节炒股与赌博的区别第一章第节一般股民炒股为何失败(重点)第二章股票分析的基本知识第二章第节基本面分析的基本知识第二章第节技术分析的基本知识(重点)第二章第节股票的正常运动和周期运动(重点)第二章第节股票技术分析之我见第三章成功的要素第三章第节炒股成功的基本要诀第三章第节资金管理怎样在股市下注(重点)第三章第节成功投资者所具有的共性第四章何时买股票何时卖股票(重点)第四章第节何时买股票第四章第节何时卖股票第五章华尔街的家训第五章第节牢记华尔街炒家的条经验(重点)第五章第节大师论炒股第六章从有招迈向无招怎样在心理上建设自己(重点)第六章第节炒股成功的心理障碍:恐惧、贪婪和希望第六章第节训练正确的炒股心态第七章抓住大机会第七章第节“疯”的故事第七章第节“疯”故事解剖第八章和炒手们谈谈天第八章第一节学习炒股的四个阶段第八章第节回答关于本书的几个问题《炒股的智慧》附录金钱的反思《炒股的智慧》智慧插图炒股的智慧读后感前言我靠炒股为生。这本书写给有心成为炒股专家的人如果你炒股的目的是业余消遣的话这本书并不合适你因为按照本书所说的去做你将失去“小赌怡情”的乐趣。要想成为炒股专家你需要专心致志、废寝忘食地学习和实践。这和成为其他行业专家的要求并无两样。要想成功聪明、努力、经验和运气都缺一不可。运气往往偏爱最努力的人而不是最聪明的人。不把钱押在股市你不可能体验股价升落所带来的贪婪、恐惧和希望你也就很难明白这本书所提供的炒股规则。必须承认炒股只能算是金融行业的一个分支。股票上市的目的不是给大家炒的。公司经营有好有坏有盈利有亏损股价的反应就是有升有跌由此提供了炒手们赚取差价的机会。由于牵涉的金额数目巨大自然吸引各路的英雄豪杰都来一展身手。虽然股票业也有大小鳄鱼总的来说这个行业是健康的。股票大市的走向反映了一个国家或地区整体经济的发展。长期而言投资股票是保持现金购买力的最佳渠道。我不喜欢大厚本子。这本书写的都是我的亲身体验和观察都是我认为和炒股有最直接关系的知识。我期待读者每次在炒股中犯了错误以后或多或少地能在本书中找到犯错的原因找到不再犯同样错误的答案。最起码知道什么是错。犯错并不可怕可怕的是不知自己犯了错知错却不肯认错就更加不可救药。无论想在什么行业成功你需要有成功的欲望实现这个欲望的知识及应用这些知识的毅力。我在美国生活了十五年和来自全世界的不同种族和文化背景的人打过交道结论是人性共通。我在商学院学的专业是国际金融研究过世界各地的金融市场结论是它们的变化规律都一样。你学会了炒股的技能就真正掌握了走遍天下都不怕的一技之长。这本书没有任何理论和公式它是我炒股十二年来的观察和经验之总结。其中最近的七年我专职炒股。为这本书里的每条规则我都没少付学费我希望读者们能因为读了这本书而少付些代价。有些人把炒股当成投资有些人把炒股当成投机。记得英国有位成功的炒家是这么说的:“我年轻时人们称我是投机客赚了钱后人们称我是投资专家再后敬我是银行家今天我被称为慈善家。但这几十年来我从头到尾做的是同样的事”我找不到比这更好的解释投资和投机的语句。在股市偶尔赚点钱很容易困难在于怎样不断地从股市赚到钱。炒股也是一行任何行之所以能够成为一行是因为它能够给入行者提供不断的收入来养家糊口否则便不可能成为一行。养猪是一行种菜是一行炒股也是一行。炒股这行的特点是入行极其困难。看着你的周围入行容易的行业通常既辛苦且报酬也低而那些入行困难的行业一旦成功地入了行你以后的日子往往很好过。炒股就是这样的行业。有些一入股市便捞了几个钱的人会认为炒股很容易我要说这是错觉。说白了这只是初始者的运气这些钱是股市暂时“借”给你的迟早会收回去不信的话就等三年看看。只有在你成为专家之后你才可能不断地从股市赚到钱并把它留下来。这本书将教你怎样做到这一点。对还未入行的人来说炒股是压力极大的行业。因为赚钱时你不知自己为何赚了钱你不知下次要怎么办才能重复赚钱的经历亏钱时你不明白自己为何亏了钱下次要怎么做才能防止亏钱的再次发生。我希望你能在这本书中找到解决这些问题的答案。要在炒股这行成功并没有什么秘诀和炒股直接相关的知识其实也并不多否则街角卖茶叶蛋的老太太不可能偶尔也会在股市露一手。至今我还未见过卖茶叶蛋的老太太偶尔客串设计卫星导弹什么的。股票不是上就是下否则就是不动。我还想像不出股票有第四种的运动方式。阻碍着一般人在这行成功的不是股票有多么复杂而在于人本身有很多缺点。本书的第一章就谈些股市的特性及它对人性的挑战。第二章讲一些和炒股最直接相关的知识。读者应带着两个疑问来读这一章:一什么是影响股价的因素二股票在什么情况下运动正常。这一章包括三个部分基本分析、技术分析及股票的大市。当这三部分的分析都给你入场信号的时候是你在股市胜算最大的时候。第三章谈成功的要素。它告诉你炒股成功应做到什么及怎样做还告诉你应该具备什么样的心理素质。知道什么该做并不难难在怎么在实践中做好它。第四章是何时买卖股票。在这一章你看不到“低点买入要谨慎高点卖出不要贪”之类的废话什么时候才是低?高到多高才是高?在办公室空想出来的炒股绝招没有什么实用价值。买卖股票的要点在于怎么寻找“临界点”。希望这章能改变你炒股的整个思维方式。第五章是华尔街的家训。牛顿说:“我所以能看得更远是因为我站在巨人的肩膀上。”在这一章让我们看看炒股这行的先辈们给我们留下了什么经验。第六章谈心理建设。人性中根深蒂固的恐惧、希望、贪婪影响着我们所做的每一个决定使我们常常做不到自己知道应该做的事。要完全克服人性中的弱点是很困难的但我们首先必须知道它是什么及什么是正确的做法。第七章分析了什么是大机会及其特点。读完这一章你就明白了我在谈什么。这里不只是在谈股票。第八章是和炒手谈谈天。在这一章我简述了我的学股历程。如果人性共通的说法不错的话你学股走过的道路应和我相似。希望你在学股的挣扎过程中因为有了路标而能显得平顺一些。在今天的社会我看到很多人为金钱不择手段。而这本又是教人怎样赚钱的书不加点“金钱的反思”让我觉得这本书不够均衡。如果因为这一附录能使读者对人生有更进一步的认识我会觉得努力没有白费。引子三则故事年轻人的故事从前有位乡下青年读了点书嫌乡村的生活单调决定要去城里闯世界。临走时他向村中的村长请教村长给了他三个字的忠告:“不要怕”。并讲好等他回来时还有另三个字相赠。三十年后饱经风霜的青年带着满头白发决定还是回乡村生活。回来时得知当年的村长已死心中怅然若失不知村长另外要赠的三字是什么?村长的儿子转交给他一个信封说是长者临死前嘱咐交给他的。信只有三个字:“不要悔”。赌博的故事  这是则老故事。中国以前流行赌骨牌。骨牌共有个数字从到。赌客任押其中一个数字庄家开牌只开一个数字。如果被你压中的话赔。  且说有位老赌客很久都没有赢过。有一天他拿了个赌注入场告诉庄家说:“我不想再赌了但在我收手之前我一定要赢一次。今天我拿了个赌注入场从压到我不可能一个数字都压不到明天我就收手。”讲完他去上厕所途中从他的怀中掉了一个红布包好的赌注庄家乘赌客没注意偷偷地把这一注收起来打开一看是。  赌客从厕所回来把他的赌注全部摆上台面但只有注另外一注怎么都找不到。他搔着头皮说:“奇怪我明明带了注来另一注掉到什么地方去了?会不会留在家里没带来?”但因庄家开牌在即回家一趟已来不及他便说:“算了只差一个数字应不会有大关系。”庄家不愿失去这位赌客便决定这一次开。赌台上的人全注视着摆在台面上的个小红布包打开第一个包压第二个包压……个小红布包全压!庄家就此破产。小偷的故事  从前有人以偷为生。小偷的儿子有天对爸爸说:“爸爸我要像你一样以偷为生你教我怎么偷东西吧!”小偷看着儿子那副尖嘴猴腮的模样好逸恶劳的个性心想若不学偷这个孩子日后或许会饿死便答应了。  一天晚上小偷带着儿子到了一幢大房子前在墙上挖个洞爬进大房子。他们找到储存间小偷便叫儿子进去找些值钱的东西。儿子一进去小偷便在外面将储存间的门锁上同时跑到天井大喊大叫吵醒这家人随即小偷便从墙上的洞溜了出去。这家人知道遭了盗窃全家都出来查看。当他们看到墙上的洞便以为小偷已经溜走了。此时主人便叫佣人点上蜡烛到储存间看看不见了什么。小偷的儿子在储存间千万遍地咒骂他的爸爸当他听到有人要到储存间查看更是吓得腿都软了。但他没有什么办法只好躲在储存间的门后。佣人一打开储存间的门小偷的儿子冲出来一口所吹熄蜡烛推开佣人拨腿就跑。这一家人便大呼小叫地在后面开始追。在逃跑的路上他看到有口池塘便拾起一块石头丢到池塘里在这家人围在池塘边寻找偷儿“尸体”的时候小偷的儿子已回到家里。他正想指责爸爸的残忍爸爸已先开口了:“儿子告诉我你是怎么回来的?”听完儿子的故事小偷说:“孩子你已学会怎么偷东西了。”朋友你开始看这本书准备玩全世界最刺激的游戏并要成为专家时我要给你这样的忠告:不要怕也不要悔玩游戏之前先搞清游戏的规则面对人为操纵的赌局一定要摸清对方的心理最后提醒你小偷的本事不在偷而在于危急的时候怎么逃。第一章炒股的挑战股市给那些缺乏经济基础的人带来了以小钱赚大钱的机会。对那些才高志大者来说股市简直就是一块经济福地。然而这个“有经验的人获得很多金钱有金钱的人获得很多经验”的地方杀机四伏偶有斩获虽然不难要频频得手并非易事而以此为生则更是对自我和人性的挑战。  如果要我用一句话来解释何以一般股民败多胜少那就是:人性使然!说的全面些就是这些永远不变的人性:讨厌风险、急着发财、自以为是、赶潮跟风、因循守旧和耿于报复使股民难于避开股市的陷阱。说得简单些就是好贪小偏宜、吃不得小亏的心态使一般股民几乎必然地成了输家。  俗话说挣钱只有三个方法:用手用脑用钱。用手挣钱挣的是辛苦钱用脑挣钱的已算是人上人真正的挣钱是用钱挣钱。用钱挣钱听来来吸引人谁不想用钱挣钱?但用钱挣钱的先决条件是必须有钱其次是你有相关知识来用这些钱挣钱。股市就提供了这种完美的“用钱挣钱”机会。  炒股不要求你有很多钱大有大做小有小玩。它也不要求什么了不起的知识非要学上三年五载才能买股票。股票市场给了所有像我一样穷人家的孩子一个用小钱就能用钱挣钱谋生的场所。我自己的经历比较复杂。我是中国为数不多经历土插队和洋插队双重插队的人。我养过牛种过地曾在工厂做过机械工程师也在报社做过记者在美国的餐馆做过多年跑堂也曾戴领带任职大财团的投资分析员、银行的贷款专员。我还拉过人寿保险也曾是有牌照的地产交易经纪人。在我这么多的经历中没有一个行业比炒股为生更为艰难。  谁能在炒股行生存?我有不下十位朋友试图跟我学习专职炒股。不必看老板脸色不要定时上下班不用在办公室尔虞我诈想想看炒股为生或说职业炒股是多么具有吸引力!他们不是硕士便是博士智力毋庸置疑。可惜的是毫无例外他们在这行只生存了几个月!在他们开始学股的初期我总是将我的所知倾囊相告因为这行其实根本没有秘密他们可以随时打电话给我得到我的帮助。但他们都失败了在股票学校交了学费毕不了业。我常常想这些绝顶聪明的朋友有近乎学什么会什么的天分在这行为何无法生存?随着时间的推移和阅历的增加我慢慢感悟这些聪明人失败的原因大约有两个:  一、炒股的技能太活了  二他们太聪明选择太多。炒股是有技术的。  上个世纪的美国著名炒家朱尔有句名言:“股票市场是有经验的人获得很多金钱有金钱的人获得很多经验的地方。”炒股的技术来自于经验的积累这一积累过程是艰难且痛苦的那些懒惰的人不愿动脑的人和只想快快发财的人在这行没有生存的空间。  和其它行业不同的是这行的技术不是死的它是一种“心态”看不见摸不着的“心态”。你只能用心来感悟它。你学习修车轮胎坏了换轮胎刹车坏了换刹车只要熬的时间够长你就会成为修车专家。换轮胎、换刹车都是看得见摸得着的东西上次是这么换下次还一样。股票可不同了上次出这个新闻时股票升下次出同样的新闻股票可能跌。你怎么知道股票会升会跌?靠的就是感觉。你必须有何时股票运动正常何时股票运动不正常的感觉。第一节炒股与人性让我举个例子来解释“人性”是什么东西。广东有句俗话叫“傻瓜次次不同”意思是说上当受骗的情形每次都不一样。我听过、看过、读过很多骗人或被骗的故事。往往是骗人的花招并不高明被骗的人也并不蠢但大同小异的故事总是不断发生。我曾细细探讨过其原因结果发现上当受骗者往往有一共同的特点:“贪”!想不劳而获。这个“贪”就是心态。你可以教他很多招式如下次碰到什么情形不要相信等等。但只要他不改“贪”的心态他一定还会上当受骗骗子的花招总比他的防招来得多。你是教他“不贪”你几时看到过“不贪”的人被骗的?“不贪”也是心态。“贪”是人性“不贪”是经验。你不可能叫一个人不贪他就不贪了。他要吃很多亏、上很多当才明白不贪是不再吃亏上当的灵丹妙药。  炒股也一样。下面你很快就会读到炒股的最重要的原则就是止损。但人性是好贪小偏宜不肯吃小亏只有不断地因为贪了小便宜却失去大偏宜不肯吃小亏最终却吃了大亏你才能最终学会不贪小便宜不怕吃小亏。可以这么说学股的过程就是克服“贪”等与生俱来的人性养成“不贪”等后天的经验的过程。  这个学习的过程并不如同一般人想像的那么简单。好贪小便宜不肯吃小亏是心态。不贪小便宜不怕吃小亏也是心态。要实现这种心态的转变你要战胜自己。战胜自己可不是件容易的事这也是聪明人常常学不会炒股的原因。他们能够战胜自然但他们往往无法战胜自己。  我这些受过良好教育的朋友都做了理智的选择。他们及时放弃了不知明天能赚不赚到钱也不知未来有无可能赚到钱的炒股业今天都在有固定收入的行业早上班、晚下班。他们都是专业人士他们的工作都是值得尊敬的行业。也就是因为他们有这样的选择他们的炒股命运也就被决定了。  我自己的两个硕士学位分别在工程和金融领域这两大学科的朋友都很多。人人都想炒股还未看到一位成功的。所以我只能对这两大行业的读者朋友们说:你们可以选择研究股票也可以选择教别人怎么炒股票想选择自己炒股为生的话要三思你们选择太多所以成功的机会不大。但你们如果能铁了心决定战胜自己则你们迟早能成功。我是过来人几年来我一直在华尔街以炒股为生。坦率地讲我所以能熬过来实在是因为不愿在洋人的地方看洋老板的脸色为五斗米折腰。我也不愿如一般华侨靠炸鸡翅膀为生。我熬下来的原因是因为“没办法”。不过回过头想想真正艰难困苦的时期其实很短暂。  人有很多缺点这些缺点的形成有的可以说是动物的本能有些是长期生活中培养出来的习惯。股市有它自己的特点。在股市中人的缺点无所遁形。以下让我们探计一下股市的特点及普通人难以在股市成功的原因。第节炒股与赌博的区别什么是股票?它代表着上市公司的一份子。股票的诞生依赖于其所代表的企业的资产。但股票一旦出生脱离了母体它就有了自己的生命不再完全领带母体了。一头母猪现价元把它分成份股票出卖每股应是一元。这一小学生都不会算错的题目在股市上就会走样了。假设将这头母猪注册成凤凰大集团发行股凤凰大集团的股票你认为凤凰大集团的股票每股值多少?如果将这些股票上市你认为凤凰大集团的股票会以什么价钱交易?答案是它既可能以每股一毛钱的价格交易因为股民会认为母猪会老会死!但也可能以每股上百元的价位交易因为他们也会想像到母猪每半年能生只小猪而小猪长大后又会生小猪真是财源滚滚永无止境!只要养这头母猪的张嫂也就是凤凰大集团的张董事长能说服股民们相信这头母猪的生育能力奇强而她经营管理能力又是特高!凤凰大集团的股票被炒到上千元也不奇怪。毫无疑问凤凰大集团的公司介绍上不会说只是一头母猪它会告诉股民们集团从事的是“饲料购销、良种培育”之类挑战性的业务。  到底股价和股票所代表的价值有什么关系?华尔街流传这样的故事:两位炒手交易一罐沙丁鱼罐头每次交易一方都以更高的价钱从对方手中买进这罐沙丁鱼不断交易下来双方都赚了不少钱。有一天其中一位决定打开罐头看看了解一下为什么一罐沙丁鱼要卖这么高的价钱?结果他发现这罐沙丁鱼是臭的。他以此指责对方卖假货。对方回答说:“谁要你打开的?这罐沙丁鱼是用来交易的不是用来吃的!”读者们如有耐心读完第七章就会对股票及股价的特性有更深的了解。股票的迷惑性不在于股票所基于的价值而在于它给炒股者提供的幻想。  你时刻面临着行动选择。股市就像恒久的赌局它没有开始也没有结束。股票永远在动只要有人以较上个交易价更高的价钱买股票股票价格就升了一点。相反有人愿较上个交易价更低的价格卖股票股价就跌一些。上上下下就如同波浪看不到始也看不到终。到赌场去赌钱你知道何时赌局开始因为庄家会告诉你该下注了。你也知道赌局何时结束全部的牌一翻开这个赌局就结束了。你很清楚输会输多少你也知道赢会赢多少。在股市下注你直接面对何时进场、何时等待、何时出场的决定。没有人告诉你进场的时间每个决定都是那么的艰难每个决定都没有定规。你不知这一注下去赢会赢多少?输会输多少?赌注的数额也必须由你决定。所有这些决定都是令人生畏的。你决定进场了幸运地你有了利润股价升了。你马上面对一个问题:够吗?你怎么知道股价的波动不会一波高过一波?不幸地股价跌破你的买价你也面对一个问题:亏多少?更要命的是你不知道它是不是暂时下跌很快就会反弹?如果最终有可能得到胜利为什么现在要承认失败?在股市这恒久的赌局中你每时每刻都面对着这些决定。更重要的是在股市上的这些选择并不仅仅是脑子一转而是必须采取一定的行动才能控制你所投资金的命运。不采取行动你的赌注永远都在台面上。而“行动”二字对懒惰的人来说是多么令人厌憎的字眼!  问问你自己喜欢做决定吗?喜欢独自为自己的决定负全部责任吗?对的人来说答案都是否定的。股市这一恒久的赌局却要求你每时每刻都要做理性的决定且为决定的结果负全部的责任!这就淘汰了一大部分股民因为他们没有办法长期承担这样的心理压力。  这一恒久变动的股市还有一致命的特点:它能使你亏掉较预期多得多的钱。因为你什么都不做也可能使亏损不断增加。在赌台每场游戏你最多失去你下的注。你在下注之前就很清楚你准备失去这个数目。除非你在下一场赌局重新下注你的亏损不会超出这个数目。在股市它把你的下注拿走一些又给回一些有时多些有时少些。你说该怎么办才好?在这个过程中你原先准备最多亏元的最终可能亏掉元。因为股票游戏没有终止的时刻没有人告诉你游戏结束了。它从不结束除非股票停盘。  在赌场里每场新的赌局都有新的开始其结束也是自动的。胜负的结果基本是由概率决定的。你如果不想输钱下一手不下注就可以了。只要你不动本金就不会减少。  对坐在赌台上的赌徒来说不下注是很困难的。因为新的赌局就是新的机会。你很少看到赌徒愿意错失新的机会。虽然不入场不容易出场却很容易无论赢或输游戏结束时你也就自动离场了你在理智上不需要做任何判断。第节一般股民炒股失败的原因分析从技术的角度探讨一般股民失败的原因自然可以归纳出好多条我这里仅从人性的角度用心理分析的方法来看看一般股民在股市当中何以宿命般地会遭遇失败的命运。  炒股失败的原因一:人性讨厌风险。  纽约有位叫夏皮诺的心理医生他请了一批人来做两个实验。  实验一  选择:第一的机会得到美元但有的机会什么都得不到第二确定得到美元。虽然一再向参加实验者解释从概率上来说第一选择能得到美元可结果还是有的人选择了第二选择。大多数人宁愿少些也要确定的利润。  实验二  选择:第一的机会付出美元但有的机会什么都不付第二确定付出美元。结果是的选择了第一选择。他们为了搏什么都不付的机会从数字上讲多失去了美元。  问问你自己如果你是参加实验的一员你会做什么样的选择?  股票是概率的游戏无论什么样的买卖决定都没有正确或不正确的划分。人性中讨厌风险的天性便在其中扮演角色。  我们看到股民好获小利买进的股票升了一点便迫不及待地脱手。这只股票或许有继续上升的机会但为了避免什么都得不到的可能性股民宁可少赚些。结果是可能有元利润的机会你只得到元。任何炒过股的读者都明白要用较出场价更高的价位重新入场是多么困难。股价一天比一天高你只能做旁观者。而一旦买进的股票跌了股民便死皮赖脸不肯止损想像出各种各样的理由说服自己下跌只是暂时的。其真正的原因只不过为了搏那可能全身而退的机会!结果是小亏慢慢积累成大亏。每次我看到中文中“套牢”、“割肉”等英文所没有的词汇都要拍案叫绝。发明这些名词的人真应得诺贝尔文学奖!这些词语对那些不肯止损的股民的描绘实在太形象了。  假如说股票的运动只有上、下两种途径所以每次买股的赢亏机会原来各是均等的的话对于一般股民来说由于人性好小便宜、吃不得小亏的心理使得在股市中赢时赚小钱亏时亏大钱它就成了输赢机会不是均等的游戏。股市没有击败你你自己击败了自己。  炒股失败的原因二:人的发财心太急。  我读过很多炒家的传记在他们成为“家”之前往往都有破产的记录。比如本世纪初的炒家杰西利弗莫尔(著有《股票大作手操盘术》)他便有三次的破产记录。导致他们破产的心理因素通常只有一个:太急着发财!行动上就是注下的太大。  我刚开始学股的时候知道自己什么都不懂在炒股上还是比较谨慎的不敢每手下注太多。一年以后自己觉得懂了一点心就开始大了每次入市我开始有个期待:“这只股将改变我的生活方式。”让我解释一下“改变生活方式”的意思。金钱有个量变到质变的过程。假设你今天手头多了万元你会觉得松动了一些也许多上馆子吃两顿但你仍将住现在的房子坐同样的公交车因为它不够改变你的生活方式。现假设你手头多了万你可能会买更大的房子买辆车子及其它你以往想要却因为钱不够而没买的东西。这就是量变到质变的过程。心一旦大了行动上就开始缺少谨慎。首先我每次买股太多其次止损止得太迟。我为此遭受巨大损失。因为这种对改变生活方式的期待我在市场尽量收集对自己有利的消息忽略对自己不利的消息。特别是在股票运动和自己的预期不符合的时候这样的欲望更是强烈。  我常常思考为什么会有这样的感觉或许是因为股票输赢的不可预测才会导致这样的心理。  如果在赌场每次下注你都很清楚输赢是多少?运气不好你下的注全没了运气好你也知道赢多少你没有任何幻想。但在股票市场你无法预测股票会在某个方向走多远。股票可能翻一倍也可能翻十倍。由于这种“赚大钱”的可能你失去了心理防备。带着“赚大钱”的心理入场你的注会下得很大。如果不幸开始亏损要接受“亏很多钱”的现实是很困难的。随着亏损的一天天增加你的正常判断力就慢慢消失了。直到有一天你终于无法承受过于巨大的损失断腕割肉。你经受了在正常情况下不会发生的大损失。  这种赚大钱的可能以及挣了大钱后对你的生活方式、虚荣心及权力的幻想是极其危险的。可能性是存在的在现实并不容易实现你需要有很多的经验很强的自制能力。  炒股失败的原因三:人好自以为是  大家都知道股价总是在升升落落。当一天结束的时候股票以某一价钱收盘。你有没有思考过它代表了什么?它代表了股市的参与者在今天收市时对该股票的认同。  任何一个交易都有买方和卖方。你买的股票都是某人卖给你的。交易所提供了一个交易的场合。只要两位股票参与者在特定的价格上一位愿买一位愿卖他们的交易就完成了。价格也就这样确定了。无论按你的想像他们是多么无知多么愚蠢他们在某个价位交易是事实你不能和事实争辨。你或许认为股票不值这个钱但事实是有人以这个价钱买了股票。除非你有足够的资金压倒股市中所有和你意见不合的人你可以按自己的意志确定股票的交易价格。否则你的想像你的判断你的分析都不能移动股价一分一毫。  无论你对价值的判断是多么基于科学的分析如果股市的大多数参与者不认同你的看法股价将随大多数人的意志而动。  要特别指出:在炒股这行传统的对错在这里是不存在的或者说是没有意义的。无论你的智商多高有什么学位多么的德高望重在股票行你的意见不具备在其他领域的分量。投资大众及他们对未来的看法是影响股价的惟一力量。他们用交易证明自己的信念。你的看法可能影响一部分投资人但在他们用自己的现金来认同你的看法之前你所说的一切一钱不值。对股市的观察者而言每个交易及其对股价的影响提供了未来走势的信息。你如果能从这些信息中找到其意义它提供了低买高卖的机会。每位单独的投资人都有他独自买或卖的理由无论这个理由在你看来是多么荒谬。如果大多数投资者持类似理由结果是股票随大流而动。你可能对了但你将亏钱。  股价就是股价无论你认为这只股票值多少钱无论你认为价格和价值是如何脱节价格永远是对的。作为股市的一员你首先必须是观察者通过观察来感受股价的走向通过观察来寻找机会。然后成为参与者投入资金来实现这个机会。你常常面对两个选择即选择正确或选择赚钱在股市它们常常并不同步。不要太固执己见不要对自己的分析抱太大信心。认真观察股市不对时就认错。否则你在这行生存的机会是不大的。  炒股失败的原因四:人好跟风  作为单独的投资者你要决定入场的时间决定持股的时间决定出场的时间。而股市就像海洋它永不停息没有始点没有终点每个浪潮的方向都难以捉摸。虽然它有涨潮有退潮但涨潮时有后退的波浪退潮时有前进的波浪。一句话股市没有即定的运行准则。  要想达到盈利的目的你必须建立自己的规则。否则太多的可能会使你无所适从其结果将是灾难性的。在心理上困难的地方在于:你必须自己建立规则并完全由自己为这些规则所产生的后果负责这是极大的责任。  承担责任是一向人所畏惧。看看你身边发生的事件就不难明白。一旦有任何差错张三怪李四李四推王五。而在股市出错又是如此的容易。对那些还不完全明了股票的运动规律未能明白在何种情况下应如何应对的新股民来说建立自己的规则决非易事。因为它必须建立在学识、经验、自我判断等因素之上况且没有人能立即建立完美的规则特别在你对该游戏的特性和对风险的承受力还未有合理评价的时候你必须不断修改这些规则承担执行这些规则的后果。  但新股民既然要投入股市要成为股市大军的一员而他们通常不具备制定规则的能力也没有承担后果的心理准备那他们自然的选择就只能是“跟随领袖”。这些“领袖”可能是隔壁的剃头师傅也可能是楼上的裁缝理由多半是他们“炒过几年股票”“曾赚过钱”。这样这些新手们就轻易越过了做决定的横杠如果结果是失败的他们也有了代罪羊:“楼上的王裁缝真是差劲!”这就是所谓的“人好跟风”及其经常性的后果。  有一天一位朋友打电话给我说他准备卖掉手中的所有的股票我问他为什么?“昨晚走路摔了一跤从来都没这么倒霉!”它们之间有什么联系吗?但我还是说想卖就卖吧反正不卖你也睡不着。  我明白你为什么这么想。因为我也曾有过类似的思想经历。一位缺少计划的投资者他的输赢是随机的。就如同抛硬币一样无论你怎样想不知道下一手是出正面还是反面。在股市上上回赚了钱他不知道为什么他不知下回怎么做才能重复赚钱的愉快经历。亏了钱他也不明白为什么亏下次该怎么做去防止再次发生亏损的情形。这在心理上必然会产生极其沉重的压力带来的忧虑、期待和恐惧是难以用笔墨形容的。他觉得自己失去了控制在股市的海洋中无目的地漂流不知下一站是何处。你有过这样的经历吗?  解决这一问题的惟一方法就是学习慢慢建立自己对市场的感觉不要跟风不要人云亦云一定要建立自己的规则。这本书会教你怎样做。  炒股失败的原因五:人好因循守旧  平常上街出门看到的仍是熟悉的房子熟悉的街道。就是变动比如修马路也是缓慢的。我们去上班走的通常是熟悉的路办公室的模样相对稳定工作的性质和内容也是相对稳定的。现在想像一下你去某个地方上班:走的“路”是不熟悉的路边的“房子”是陌生的更糟的是没人告诉你今天的“办公室”在什么地方找不找得到“办公室”自己负责。此时你会有什么感觉?你一定觉得茫然失措。股市就是这样的地方。它们不会完全地重复自己。去年股票有这样的运动方式今年决不会有同样的波动。你就像跳进了海洋失去了方向觉得自己渺小、孤独、无助。  股市有它特有的规律有它自己的特点。这些规律和特点都不是完全不变的它只给你似曾相识的感觉按这些规律和特点来指引你在股市的行动你能有超出的把握就不错了。想想每天都要面对未知和疑问有多少人能长期承受这样的煎熬?  炒股失败的原因六:人好报复  在赌场我常看到赌徒们输了一手下一手下注就加倍再输了再加倍。希望总有一手能赢那是就连本带利全回来。这一方面是人性中亏不起的心态另一方面是报复赌场报复赌场让他们亏钱。从数学上讲这是可行的只有你有足够的资金总有赢一手的机会。所以美国的赌场都是下注最低额和最高额的规定够你最多翻七倍。如最低下注额是美元最高常是美元。第一注美元二注美元三注美元四注美元只要赢一手就能翻本。我自己就这么赌过输得灰头灰脸。你也许不相信连输七手是多么的容易。任何人用这样的翻倍法赌钱只是加快剃光头回家的时间。  在股市中买进的股票跌了你就再多买一点因为第二次买的价钱较上次为低所以平均进价摊低了。从心理上你的心态和赌场亏钱时一样。一方面你亏不起另一方面你在报复股市报复股市让你亏钱。同时内心希望只要赢一手就是连本带利全回来。因为平均进价摊低了股票的小反弹就能提供你全身而退的机会。  这样的心态是极其有害的。股票跌的时候通常有它跌的理由常常下跌的股票会越跌越低。这样被套牢你就越陷越深直到你心理无法承受的地步。一个致命的大亏损常常就彻底淘汰了一位股民。  以上我们讨论了一些股市的特点及人性的弱点。坦率地说除了你自己必胜的信念之外其他的一切几乎都反对你在股市成功就算你的亲朋好友有多少人会鼓励你靠炒股为生?对那些带着只想在股市赚几个零花钱的股友来说股市在开始时或许很慷慨随着时间的推移你就会明白它向你讨债时是何等凶恶。你在和一位巨人搏斗蛮干是不成的。你要学习技巧永不和它正面冲突。你要了解这位巨人熟悉它的习性在适当的时机攻击它的要害。只有这样你才有胜利的机会。  股市这位巨人很笨重作为独立炒手的你很灵巧一旦发现你的攻击无效你就必须逃开防备巨人的报复。炒股是很古老的行业成功的先例非常多这是不需要天才的行业。最重要的是锲而不舍的精神和战胜自己的勇气。可以这么说识不识字和能否在股市成功没有必然的联系。当然识字的总有那么点优势。第二章股票分析的基本知识基础分析主要分析公司的小环境大环境的变化只是谈天的好材料用来炒股的实用性不大。研究小环境中公司的经营情况是必要的。以我自己的经验如果只靠走势图来炒股不知公司到底是干什么的和干得怎么样心里虚的很。(注:这与中国股市的情况是不一样的。中国的上市公司造假的太多大多数散户没法了解背后的真实情况而且是庄家市。所以还是以走势图来炒股更有把握些。不过基本的情况还是要了解一些。)  你认为什么因素使投资者入市买股票?华尔街有过调查使一般投资者入场买股票的原因最主要是股票在升而不是股票的成本收益比率低或红利高!同样投资人卖股票的最主要原因是因为股票在跌!在跌!请记着:当街头巷尾的民众在谈论股市如何容易赚钱的时候大市往往已经到顶或接近到顶。人人都已将资金投入股市股市继续升高的推动力就枯竭了。而大众恐惧的时候则该卖的都已经卖了股票的跌势也就差不多到头了。我假设这本书的读者已具备最最基本的股票知识如什么是股票、股票是怎样交易的等等。你如果这样的知识还不具备我建议你先去找本股票常识读物。这类读物在任何书店都能找到在书店占的位置通常都不会太冷僻。这些知识是死的了解起来很容易。以我的观察一个人若能稍微专心点的话两个星期就足够了。在这里我无意用一百页的篇幅来介绍到处都有的材料。每位认真的股市参与者都应该有个自己的小图书馆其中包括最少一本有关的股票常识读物。  分析股票升跌及为何升跌的知识可以粗略地分成两大类:  一基本面分析(FundamentalAnalysis)  二技术分析(TechnicalAnalysis)  技术分析研究股价、时间、交易量之间的相互关系即图形分析其它都属于基础分析的范畴。不要将两种分析完全分割开它们其实是相关联的。我们在技术分析中看到的股价、交易量和时间的互动关系其实反映了投资者们对公司经营的看法。他们用自己的资金来为该公司的前景投票。(在中国市场是反映了投资者们对庄家操盘的看法。)  和炒股息息相关的另一重要知识是怎样判定股票的大市即股市的大趋势如何。要想炒股成功判定大市的能力必不可少。牛市或熊市指的就是大市。大市升叫牛市大市跌叫熊市。第节基本面分析的基本知识基础分析家们相信:长期而言股票的价格决定于公司的固定资产及其盈利能力。因此任何影响固定资产及盈利能力的因素都在基础分析的考虑范围之内。这些因素非常之多我在这里列出部分的因素并解释它们对股价的影响。我将它们分成大环境及小环境两类大环境指公司外部的因素小环境指公司内部的因素。另外还将专门对最可能导致股票价格上涨的三个因素加以分析。  基本面分析中的大环境  、利率:可以这么想社会的游资数目是一定的当利率升高时将钱存入银行的吸引力增加这将使原先可能进入股市的资金流进银行。同时利率的升高使公司的借贷成本增加  、税收:企业税增加企业盈利中的税务支出增加使得实际盈利减少股价将往下调整。  、汇率:当汇率上调本国货币升值增加出口困难营业额降低其结果对股价的影响主要是负面的。汇率属国际金融的范畴它对股价影响的机制极其复杂通常是国际政治经济角力的结果。到底汇率的变动怎样影响股价谁也说不清就这一课题有许许多多篇博士论文更深入的研究就请读者们自己去做。我自己专修国际金融深知它的复杂性炒股的读者只要知道汇率也属影响股价的因素就够了。  、银根松紧:银根松时市场游资增多对股票的影响是正面的。银根紧时正好相反。  、经济周期:经济周期是市场经济的必然结果。当某种商品短缺大家一窝蜂地投资于这种商品的生产随后的结果便是生产过剩。当商品短缺时价格高昂生产厂家利润增加反映在股市便是股价上升。一旦生产过剩就只得减价销售有时甚至亏本套现这样盈利自然降低股价的表现便是下跌。  、通货膨胀:通货膨胀对股价的影响很难估量通常政府为了控制通货膨胀会调高利息对股价的影响主要是负面的。  、政治环境:大规模的政治动乱必然带来大规模的经济混乱。战争、政府的频繁更迭、政局的不稳定对股票的影响是负面的。  、政府的产业政策:如果政府鼓励某些行业给予扶持如在税收上给予减免融资上给予方便企业各方面的要求都给予协助结果自然对股价有正面影响。  基本面分析中的小环境  、营业收入:一个具有发展潜力的公司其营业收入必须有快速发展的势头。去年卖出亿元的产品今年亿预计明年亿。这样的公司常常提供了股价在短期内翻几倍的机会。  、盈利:有些公司做很多生意就是不赚钱。公司经营的好坏主要以盈利作为衡量的标准盈利增加股价自然上涨。  、固定资产:固定资产就是公司现有所有的“不动”的资产。如果公司的市场总价是亿元固定资产是亿元你可以认为股价没有反映公司的价值股价偏低了。  、类似公司的情况:大家都生产类似产品如电视机其它公司的绩效和这家公司比怎么样?同类公司通常有类似的经济周期股价的波动也类似。  、品牌的价值:有人估算过可口可乐这个名字便值亿美元。你打算投资的这家公司有无过硬的品牌?这可能对股价有深远的影响。  基本面分析主要分析公司的小环境大环境的情况太过复杂判断大环境主要用“股票的大市”。美国著名的基金管理专家彼得林奇曾发表看法:“我每年花在经济大势上的分析时间不超出十五分钟”。大环境的变化是谈天的好材料用来炒股的实用性不大。大的政治动乱和经济震荡当然例外。研究小环境中公司的经营情况是必要的。以我自己的经验如果只靠自己图来炒股票不知公司到底是干什么的和干的怎么样心里虚得很。研究公司的经营情况必须具备一点会计的常识能看懂公司的财务报表。但这里面的游戏也很复杂。以销售收入而言公司是怎样计算销售收入的?有些公司卖货后收到钱才算收入有些发了货就算收入更有些把订单都算在内。发了货能否收到钱是个问题订单也有可能被取消。固定资产怎样算也有学问。有些老工厂在纸面上还值不少钱而实际上那些旧机器送人都没人要你说固定资产是多少?按通常的买价减去折旧来算固定资产得到的数字可能很漂亮其实没多大意义。读者们在研读财务报告时必须留意这些细节。  导致股价上涨的三因素  虽然引起股价增长的因素很多但最重要的是盈利及盈利增长。这个理由是明显的不赚钱的公司要来做什么?下面让我们看看三个最重要的影响股价的因素:  、盈利的增长  成本收益比率是很重要的概念即股价收益所得到的数额。但我发觉新手们常常过于注重成本收益比率他们把它当成股价是否偏宜的衡量标准。这种概念从根本上来说是对的但在炒股上实用性不大。美国的微软公司上市初期成本收益比率超过就是今天它也超过。十三年前你买了万美元微软的股票今天就是百万富翁。一个健康、发展迅速的公司其盈利必定逐年增长。这个增长的速度越快越好。一个公司的盈利若能以每个的速度增长那么三年就能将盈利翻一倍。盈利增长的速度必须建立在合理的数字上。去年每股赚了分钱今年分钱盈利增长了但这个数字是没有意义的。如果公司的盈利从每股角升到元这个的盈利增长定将使投资大众的眼睛发亮。盈利增长的前提是销售收入的增长。一个公司的销售收入如果无法增长盈利增长通常是玩会计游戏的结果对这一点读者们要留意。另一必须留意的是销售收入增长的速度和盈利增长速度的关系。公司的营业额由亿元升到亿元的增长率。但盈利只从角升到角的增长。这时要好好调查一下为什么?是不是同类产品多了竞争者公司只好削价求售?虽然营业额不错但收益率却降低了!如果是这样的话这只股票的升幅也就有限了。最使市场注目的盈利的加速增长。一个每年盈利增长的公司突然将增长速度提高到甚至这通常铺好了股价成倍上翻的道路。  、新产品  如果有家公司发明了根治癌症的新药你可以想像这家公司的前景。新产品提供了公司快速增长盈利的可能。这类例子很多如:  美国的新态公司在年发明了口服避孕药结果其股价在六个月内翻了五倍。王安电脑因为其新型的文字处理机在年至年间公司股价升了十三倍。快餐店的概念成形初期麦当劳公司的股价在年至年的四年间翻了十一倍。新产品并不局限于“实物”可以是新的生意概念新的推销手法新的管理方式。  、公司回购自身股票如果公司购回自身股票这是好消息。公司购回自身股票是对本公司投信任票。通常来讲公司只有在认为股票的股价水平不反映公司价值时才会这么做。同时回购股票使流通的股票量减少在相同的盈利总数下每股的盈利数字就增加了。这就起到降低成本收益比率的作用。另外值得留意的是公司股票总流通量的数目数目越大股票上升的步伐就越难迈开因为需要大的买压才能推动价格上升。第节股票技术分析的基本知识(这个为重要章节)简单地说技术分析就是看图。技术分析探讨股票价格、交易量和时间的相互关系以此判定股票下一步运动的可能方向。技术分析的目的是确定股票的走势以及走势的转变。炒手们根据技术分析提供的信号买进卖出以赚取差价。  由于人性相近在相同的外部条件下人们通常有相近的反应。这一切都会在图中表现出来。炒手们可以通过研究过去股价运动的规律来推测未来的走向。技术分析的心理基础是建立在人性相近这一假设之上的。这个假设成立但并不完美。人是极其复杂的股价变动虽然反映了投资大众集体思想和行动的结果但它不可能完全地重复。所以说炒股是门艺术不是科学。但只要这种集体行动的结果有类似的特点抓住这个特点炒手们就有可能拥有在股市上超过的获胜概率。  技术分析中常用图形介绍  技术分析在华尔街已发展成一个体系有关技术分析的书常有五六百页之厚。就我个人这么多年的炒股经验觉得这些书的内容多在钻牛角尖为了分析而分析。我在这里将我在实际操作中证明最为有用的概念写出来给大家分享。这些图和分析都很简单但我每天都在用它是我用来判断股票运动是否正常的指标。  、股票的走势及走势线  A图是典型的升势图将波浪的低点相连即成升势线。在升势图中请注意交易量的变化。在上升阶段交易量增加下调阶段交易量减少。每个波动的最高点较上个波动为高最低点也较上一最低点为高。  B图是典型的跌势图。将波浪的高点相连便成跌势线(阻力线)。在跌势时交易量没有特别之处但跌波的每个波峰较上一波峰为低波谷也较上一波谷为低。  C图是无势图你根本就不知道这只股票的大方向是什么。交易量也没有特色。一只无势的股票通常不适合炒作。  心理分析:有人问一位投资专家:“股价为什么会升?”他想了会儿说:“因为买者多过卖者。”现在大家明白了股票升的原因不是低的成本收益比率也不是高的红利或是其它堂皇的理由而只是因为买者多过卖者。虽然成本收益比率或红利都会影响投资者买卖的决定但它只代表了过去。影响投资者决定的最重要因素是对未来的预期。一只成本收益比率很高的股票表示这家公司过去没赚什么钱但不表示它未来也不赚钱。  以升势为例升势开始时一定是买主多过卖主因为在无势时买卖的力量基本均衡。一下子多出了许多买主在交易量上的表现就是交易增多。随着股价的升高第一波买主入了场这时有人在账面上开始有收益他们开始获利卖股我们在图上就看到反调。这时的卖主总的来说不多我们会看到交易量减少。否则这便是不正常的升势。如果股票确有吸引力如开发成功什么新产品第二波买主会进场重复第一波的过程。在图形上我们看到一浪高过一浪股票总是以波浪形上升。  股票的运动有点像推石球上山要往上推你要很大的力但石球往下滚用不着很多力气。在股票跌势时买主消失不大的卖压就会使股价往下跌。虽然其间有人拾偏宜货这种下跌时的反弹是靠不住的。在图形上是一波低过一波但交易量并不具备什么特色。  无势图表示市场对这只股票没有什么看法它在某一区间漫无目标地游动。买方和卖方的力量基本平衡。朋友你认为什么因素使投资者入市买股票?华尔街有过调查使一般投资者入场买股票的原因最主要的就是因为股票在升!你明白了吗?一般投资者入场买股票主要不是因为股票的成本收益比率低或红利高而是因为股票在升!升!升!除了股票在升的理由之外其它因素都是次要的。这就是为什么股票一开始升势它往上一波高过一波不会马上停止。要想学习养成对股票运动的感觉你必须牢牢记住这一点。  你能猜到为何一般投资人卖股票吗?读完上一段落结论应该很明显。华尔街的调查证实了你的猜测:投资人卖股票的最主要原因是因为股票在跌!在跌!投资人卖股票不是因为成本收益比率高或其它原因而是因为股票在跌。这就是为何跌势一开始不会马上停止。  现在你能体会到为什么股票升时常常升得离谱跌时跌到惨不忍睹的原因了吧?记住股民买卖股票的真正原因耐心地观察市场你很快就会发现股票运动是有迹可循的。  、支撑线和阻力线  当股票在一定的区间波动把最高点相连便成阻力线把最低点相连便成支撑线。从字面上解释便是股价升到阻力线时会碰到很大的阻力不容易继续升上去即出现很多卖主。而股价跌到支撑线时会发现很多买主股价不容易跌下去。  心理分析:走进交易大厅你有没有常常听到“这只股票跌到元钱我就收进”“这只股票升到元我就卖出”之类的话?答案是肯定的因为这也是我常听到的。为什么一般的股民会认为某只股票跌到元就值得吃进而升到元就该脱手呢?这也源自我们日常生活的经验。精明的主妇通常知道某种衣服的最低价是什么。如果衣服以这个价格出售大家便纷纷抢购。而衣服牌价升到某个价位就没有人问津了。这可以分别称为衣服的阻力价和支撑价。  在股市上如果参与交易的多数投资者认为元是某股票的最低价一旦股价跌到这个价位便会有很多人买入股价自然就跌不下去。在图上我们就看到支撑线。阻力线的道理相同。如果一个款式的衣服在元之间的价格波动想像一下服装商是怎么做生意的。  当衣服的价格在元的时候买主认为衣服的价钱便宜入场购货。但卖主会觉得价钱偏低更低就不卖了。在元时买主觉得价钱高不愿买虽然卖主想卖更高的价钱没有买主他无计可施。所以在元时因买主多过卖主价格开始上升但在元时卖主多过买主价格只有下降。  或迟或早有人会对这个价格区间持有不同看法认为衣服的价钱太高或太低。无论这是一位大户还是一批小服装商他们的行动将使买卖的力量失去均衡。如果他们的力量够大的话将引起一连串的反应。无论是正在买卖的服装商还是在外观望的投机商他们的行动将会改变元的交易区间。如果新的均势有利于买主这将吸引新的买主入场带来新的买压而卖主期待更高的价钱他们的惜售将会使卖压进一步减轻。结果是使衣服的价钱高出元。随着价钱的进一步升高卖出的诱惑力越来越大衣服的价钱会在新的均衡区间摇摆。这个过程便是阻力价或支撑价的突破。在股票上我们便有阻力线和支撑线的突破。  需要指出的是阻力线一旦被突破便成了新的支撑线同样支撑线一旦被跌破便成了新的阻力线。让我们以支撑线为例:在支撑线附近足够的买方出现卖方消失股价无法跌破该线。几个来回之后市场形成这便是“最低价”的概念。突然间更大的卖压出现股价跌破支撑线这时认为支撑线就代表“最低价”的买主全部亏钱。其中一部分可能止损抛售另一部分固执原来的想法认为股价很快就会反弹。无论如何原来市场对该股的“底价”概念已被粉碎市场“背叛”了他们。  现假设股价又升回原来的支撑线你认为原先的投资人有什么反应?那些还未“止损”的人会感谢上帝给他们一个全身而退的机会股价跌破支撑线的那段亏

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