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趋势交易法-鹿希武(完整版).pdf

趋势交易法-鹿希武(完整版)

奥斯本
2011-04-16 0人阅读 举报 0 0 0 暂无简介

简介:本文档为《趋势交易法-鹿希武(完整版)pdf》,可适用于经济金融领域

杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn股指期货商品期货外汇交易黄金交易趋势交易法鹿希武著杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn前言在对中国交易员的培训过程中一直没有找到合适的参考资料推荐给学员为此经常有人抱怨希望我能写一本有关交易员实战技法的书以便他们在听课的同时能够更好得理解专业的交易技巧和方法。现在我终于决定暂时把所有的交易停下来一段时间集中精力来撰写这本书。我将我在年至年交易过程中总结出的成功的交易系统整理出来介绍给大家希望你看完这本书对你的交易能有所帮助这是我写这本书的最大的心愿。在行笔之前我首先跑了北京几家大的书店了解目前市场上有关期货、外汇和股票交易的书籍。书店里有关这方面的书籍确实非常多像“XXX百战百胜技法”、“XXX战胜华尔街”、“XXX盈利秘诀”等令我眼花缭乱无从下手。有一些是真正不错的参考资料值得我们去花时间和精力去阅读和研究。但是应该引起我们投资者注意的是大多数的书籍都有不错的构想能够抓住投资者想得到一本秘籍书籍的急切心理试图推销一种战胜市场的方法迎合投资者的心理需求至于是否能够在实际中去运用则不是他们考虑的内容。我认为他们最关心的是所撰写的书是否能够畅销而给他们带来利润。同时我还发现很多方法在实际运行中是不可行的或者说是凭空想象出的根本没有、也不可能经过市场的系统的测试。一旦你拥有了这样的错误的交易理念和方法并试图将某种不成熟的方法运用到实际操作中去那是一件非常可怕的事情其结果不仅仅是资金的损失和你的无数宝贵时间的浪费交给市场一些不该交的学费最重要的是它有可能宣布你的交易生涯的结束终止你在这一行业进一步发展的机会。例如我看到有一本书中给出的相对强弱(RSI)的应用的解释:“在RSI处于以下时市场处于超卖状态市场将筑底一定要买入在RSI处于以上时市场处于超买状态市场将筑顶则必须卖出。另一本书中对如何利用RSI买卖信号进行交易的解释更滑稽:“RSI处于高位并行成一峰比一峰低的依次下降的两个峰与此同时价格所对应的是一峰比一峰高的依次上升的两个峰这就形成顶背离。价格在第二个峰的这一涨是最后的衰竭动作这是比较强的卖出信号。与这种情况相反的是底背离。RSI在低位形成两个底部抬高的依次上升的谷而此时的价格还在下降并出现新的低点。从技术上讲这是最后的一跌是可以开始建仓的信号。”如果你按照以上理论参与交易刚刚开始时你的运气好也许会从市场上赚到钱。但是你参与市场的时间越长你亏损的几率就越高。这也就是为什么很多投资者刚刚进入这个行业时还可以有盈利随着时间的推移开始学习一些技术分析指标你会发现你懂得越多盈利的机会反而越小慢慢得越来越没了主意有时甚至不会交易了。正确的解释是:在利用RSI技术指标进行市场买卖时首先要判断市场现在是处于什么阶段在市场处于盘整周期时RSI接近时买入在RSI接近时卖出。在市场处于主趋势运行周期时当RSI处于时要选择机会卖出而当RSI处于时要选择机会买进。如何判断什么情况下是盘整?什么情况下是主趋势运行呢?有关技术方面的内容将在书中各章节详细论述。期货、外汇、股票和黄金等市场永远是一个约%的人亏损约%的人盈利的一杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn个游戏这个规律年来从来没有改变未来年也不会改变。我认为金融投资市场就是一个根据智力和能力对社会财富进行再分配的过程(除非你不参与这个市场)。那么作为普通投资者能否成为能够盈利的%的一员呢?答案是肯定的。但是要求大家必须用专业的投资理念和方法去参与市场拥有专业的交易理念和方法、科学的资金管理和交易计划专业的交易心理和自律精神等。我将年来从事交易的经验和教训以及在此其间总结出的【趋势交易法】介绍给大家我真心希望能够对大家的交易有所帮助希望大家能够用最短的时间领悟专业投资理念尽快在市场上有盈利享受投资带来的乐趣。在此我要衷心感谢郑重先生为本书的出版做了大量的工作包括书的构思、出版社的联系、以及文字校对在最后阶段郑重先生成为了我的第一个读者他站在读者的角度提出了很多宝贵的意见和建议使以后的读者可以非常容易地阅读和理解《趋势交易法》理论同时还要感谢林丽华女士、刘斌先生将他们的笔记无私地奉献给大家。鹿希武年月杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn鹿希武北京杰拉德投资公司总经理北京工业大学教育基金会理事国家七五攻关《石英浮选技术研究》和八五攻关《锆英石除铁技术研究》项目负责人在年获得国家科技进步一等奖。年开始对外汇交易产生浓厚兴趣从此开始自己长达年的交易生涯并年月日在北京创造单日盈利万美金神话。他善于研究和创新的性格是他能够在交易领域成功的最主要原因。在交易过程中他不断总结、研究和创新创立出一套独特的交易方法-趋势交易法。鹿希武先生自年进入交易领域以来交易从未间断年的交易经历是他宝贵的财富积累了丰富的实战操盘经验。目前他正在通过各种方式将《趋势交易法理论》介绍给大家在中国已经举办了期交易员培训班和提高班使学员受益匪浅。联系方式:email:lyzstanleyyahoocomcn电话:杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn目录序第一章市场分析方法一.基本分析二.技术分析三.技术分析与基本分析的结合及应用第二章趋势一.趋势的定义二.趋势的种类三.趋势交易的理论基础第三章趋势线一.上升趋势线二.下降趋势线三.绘制趋势线的原则四.趋势线的角度第四章拐点和拐点线一.拐点和拐点线二.趋势线和拐点线的突破第五章趋势交易法一.概率论与数理统计二.趋势交易法的假设三.趋势交易法的买卖原则四.利用趋势线和拐点线确定买卖方向五.入场点的选择六.盈利目标的确定第六章K线理论在趋势交易法中的应用杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn一.K线图(CandleStick)二.K线在趋势交易法中的应用三.K线反转形态第七章波浪理论在趋势交易法中的应用一.波浪理论简介二.波浪理论的基本结构三.波浪理论的自然法则四.主浪和调整浪的特性五.波浪理论应用实例分解第八章资金管理一.确定总的风险比率二.确定每次交易的止损额度三.盈亏比率四.入市点的选择与资金管理五.止损第九章交易计划一.交易计划的作用二.交易计划的三要素三.执行交易计划第十章交易心理一、心理学基础二、交易心理三、成功交易经验谈第十一章图表形态一.反转形态二.持续形态第十二章期权交易一期权的定义二期权的种类三期权的价格四期权的盈亏计算杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn五期权在趋势交易法中的应用第十三章外汇交易员培训班纪实一.课程内容二.学员笔记摘抄附一:外汇交易简介一.外汇及汇率二.影响汇率波动的因素三.外汇市场四.外汇交易五.外汇市场小时走势分布附二:期货交易简介一.期货市场的产生和发展二.期货市场的作用三.期货合约的标准化四.交易所五.结算所六.美国期货市场的监管体制七.美国期货公司保证金的监管规则八.交易订单的类型九.美国主要交易所名称及主要交易品种十.期货交易基本概念及术语附三:股指期货简介一.沪深股指期货二.股指期货的套期保值功能三.回顾年美国股灾经验教训更好应对股指期货四.国内股票投资者操作股指期货容易犯的错误五.股指期货交易流程杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn第一章市场分析方法目前市场分析方法主要分为两大派别:基本分析和技术分析。有关这两种分析方法的争论似乎永无止境主要争论的焦点在于这两种主要分析方法的效用性比较上。一.基本分析基本分析就是把市场一定时期有关信息综合在一起通过科学的分析方法(供求关系等)找出市场的“内在价值”并与目前市场实际价值作比较从而得出最终结论。市场价格大于“内在价值”就卖出市场价格小于“内在价值”就买入。基本分析法属于宏观经济学范畴在预测长期走势方面确实具有优势其最大的优点是因果关系明确。但是我认为基本分析应该属于经济学家研究的范畴它服务于政府政策的制定。在实际的交易过程中对于绝大多数投资者来讲缺乏可操作性主要有以下几个原因。.要求投资者具有较高的素质在实际运用中要求投资者具备极高的专业理论知识而且必须具备很高的逻辑分析能力来区分各种因素的影响力度和深度对于普通投资者来讲显然不具备这种能力。即便是金融领域的著名经济专家的预测也经常有大跌眼镜的时候他们对未来的经济运行预测准确率也是%。例如年月美元兑日元跌破后几乎所有的经济学家异口同声地说日元升势在年底前难以改变美元兑日元见只是时间问题。然而之后日元一路狂泻于年月升至美元兑换日元。此时他们又异口同声预测日元将见呼吁中国政府能够出面与日本政府就债务问题举行谈判。但是短短的个月后日元却又迅速回升至美元兑日元。两年前经济学家就在讨论我国房地产市场已经产生泡沫我记得当时北京商品房的均价是元平方米现在北京商品房的均价已经翻倍专家的讨论仍在进行中商品住房价格则步步攀升谁能预测什么时候房价见顶?.数据的完整性和及时性基本分析要求拥有完备的即时资料并同时建立完善的数据库。影响市场波动的任何信息包括经济数据、内幕消息、市场心理等等都要在第一时间搜集齐全并在第一时间分析出会对市场产生哪些影响。但在现实中¡°信息不对称¡±是不可避免的事实投资者要想在第一时间收集到市场中所有有用的信息几乎是不可能的。另一个重要的问题就是这些消息要远远滞后于市场的价格走势。往往当投资者得知消息时它对市场的影响早已消化在价格中了。.量化各种基本面因素杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn基本分析最大的缺点就是不能量化例如美联储公布的GDP数据具体对市场会产生多大的影响会造成多少点的价格波动等等是不可能用具体数字反映出来的。我们研究基本分析的目的是要把握住市场运行的大方向而已。在实际交易过程中即便是对基本面有了比较详细和科学的统计往往也无法制定可操作的交易计划。最后的执行过程仍然离不开通过技术分析确定买卖价位。二.技术分析技术分析就是经验的总结是以图表为主要分析手段对市场行为进行研究通过统计和概率来预测未来市场价格的走向。在实际交易过程中技术分析相比基本分析具有以下几大优点:.具有可操作性。影响市场的任何因素归根结底最终都要通过价格反映在图表走势中所以我们只需研究图表的走势就基本上可以把握住市场的脉搏。.具有高度灵活性。技术分析方法适用于任何投机领域不管是股票交易、期货交易、外汇交易或黄金交易只要正确掌握其使用方法就可以随心所欲地同时跟踪多个市场。.适用于任何时间尺度。技术分析可以灵活运用于不同的时间尺度之下无论是中长期走势分析还是当天内的价格变化技术分析都可以轻而易举的给予解决。.给出明确的买卖信号。技术分析的最大优点就是在交易过程中能够通过技术分析找到入市点而基本分析无论多么完美在实际的交易过程中也只能让位于技术分析。杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn经过年的交易和总结我认为技术分析是我们普通投资者能够从市场中获利的最佳捷径。年来我一直在总结并设法研究出一套适合大众投资者的专业交易方法趋势交易法这一交易方法具有以下几个特点l交易简单化提倡轻松交易l科学数学模型l跟踪趋势顺势交易l交易的正确次数和错误次数的比接近:《趋势交易法》包含了以上技术分析的特点。通过对《趋势交易法》应用的实时测试和跟踪以及对近四年我在中国所开展的期专业交易员的培训结果分析证明它是一套完全可以信赖的交易系统。三.技术分析与基本分析的结合及应用在实际交易过程中基本分析与技术分析是不可分割的两个因素如果能够将技术分析与基本分析很好的结合可以最大限度地发挥技术分析的优点提高你的成功率和交易绩效。技术分析派也不是完全抛弃基本面只是基本分析在交易决策中所占比例的把握问题。各种交易品种的内在特性将决定你所采用的交易分析方法中基本分析和技术分析所占的比例。.股票交易在股票交易中基本面分析法对把握市场主要趋势尤为重要交易分析方法中基本分析所占比重达到%。例如在投资股票时经常会考虑以下一些基本面因素为:l宏观经济和GDP增长l分析选定的股票的内在价值在同行业中的竞争优势等l未来两年内公司的盈利能力l对财务报表进行详细分析和研究财务报表数据的真实程度有无虚报或隐瞒等确定所选股票后通过技术分析确定盈利空间和入市价位同时设定一旦大的背景发生变化止损出局的最大亏损额度。杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn股票交易技术分析基本分析.商品期货交易商品期货交易的很多品种属季节性产品供需关系对市场走势的影响非常明显所以在分析过程中基本面分析占到%。商品期货交易技术分析基本分析.外汇交易外汇市场是全世界最大的金融市场,现在每天的成交量超过万亿美元,是美国股票和债券市场总和的三倍以上每天小时不停地交易。影响市场走势的因素包括经济、政治和心理预期等相互关联错综复杂。对普通投资者来讲有效的基本分析是非常困难的在交易过程中基本分析所占比重较低投资者可以完全按照技术分析进行交易。《趋势交易法》主要是在外汇交易过程中总结出的一套以技术分析为主导比较成功的交易系统。杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn外汇交易技术分析基本分析.股指期货等金融衍生品股票指数期货交易类似外汇交易技术分析将决定最终的交易结果。股指期货技术分析基本分析年月日国务院发布了修订后的《期货交易管理暂行条例》条例将适用范围由原来的商品期货交易扩大为商品、金融期货和期权合约的交易为金融期货的推出奠定了法律基础。随后中国证监会先后发布了《期货交易所管理办法》、《期货公司管理办法》、《期货公司金融期货结算业务试行办法》、《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》和《期货公司风险监管指标管理试行办法》等规章进一步明确了期货公司从事金融期货业务的资格条件、申请程序、业务运作以及相关监管要求为金融期货的推出搭建了清晰的规章框架体系。目前国内股指期货的准备工作已经完毕股指期货箭在弦上这对广大投资者既是机遇同时又是挑战。尤其是对于一直参与国内股票交易从未涉足期货交易的投资者将是一次巨大的挑战。原因是由于国内股票长时间处于熊市以及投资者不能做空的机制使国内股票投资者长时间养成一些与股指期货相冲突的操作理念例如“抢反弹”、“倒金字塔加码(逆势不断买进)”、在行情不利于自己时“孤注一掷”、“死抗到底”(总认为股票总有一天会回来)等。这些都是操作期货交易的大忌。杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn如果你准备参与股指期货的交易脑中还没有“及时止损”的概念没有一套系统的交易方法我还是奉劝你远离它它给你带来的痛苦将使你终生难忘。如果你执意要加入进行体验股指期货交易的苦与乐我规劝大家一定要补上期货交易技巧这一课《趋势交易法》将是你参与股指期货的可以参考的工具。第二章:趋势趋势是客观存在的运动特性金融市场是自然界的客观存在那任何金融产品的走势究竟是上涨还是下跌或是横向整理都有其自身的运动规律是不以任何投资者的意志为转移的这就是趋势。趋势的概念是技术分析的核心内容是市场何去何从的方向。市场流行的说法是:¡°趋势是你的朋友永远做一个趋势的追随者”。尽管它可以说是金融市场尽人皆知的基本原则和操作理念然而对普通投资者来说真正能够理解“趋势”真谛的人却不多追随趋势交易获利的人更是寥寥无几。很多投资者长时间不能从市场上获利最根本的原因就是对趋势的基本概念不清楚不能正确判断出市场的主趋势一轮行情结束后才恍然大悟几乎每次出手尽是逆势交易。趋势交易法旨在解决广大投资者面临的对趋势把握的难题提供在顺势交易中获利的切实可行的方法。讲到趋势我们就不能不提起查尔斯道。查尔斯道是“道氏理论”的祖师爷他在年月日第一次提出了股票指数的概念年诞生了“道琼斯指数”。道氏从来没有为自己的理论著书立说但他的朋友尼尔森于年出版的《股票投机入门》一书中将道氏的理论观点正式命名为“道氏理论”。年查尔斯道去世后威廉彼得汉密尔顿(WilliamPeterHamilton)在年接替了他担任《华尔街日报》主编继续阐述与改进道氏理论的观念这些内容陆续发表在《华尔街日报》上。年在他出版的《股票晴雨表》中使道氏理论具备了详细的内容和结构。罗伯特雷亚(RobertRhea)是汉密尔顿和道氏的崇拜者年-年他利用道氏理论预测股票市场的价格走势取得了相当不错的收获。通过研究雷亚使道氏理论具有较严谨的原则和方法首次将成交量和相对强度的概念纳入“道氏理论”中。雷亚在《道杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn氏理论在商务与银行业的应用》一书中提出“道氏理论”可以精确地预测未来的经济活动。“道氏理论”是一种技术理论它是根据对价格模式的分析来预测未来价格行为的一种方法。目前大多数技术分析理论都起源于道氏理论不同程度上继承了道氏理论的基本原则。“道氏理论”是以道琼斯股价平均指数作为研究对象来观察和预测股价走势的一种分析理论其基本原理是认为股价的运动有三种趋势:基本趋势次级趋势和日常趋势。趋势的概念是“道氏理论”的精华虽然道氏理论没有给出趋势的准确定义但我们可以从文字说明中去领悟趋势的内涵。一.趋势的定义趋势的定义简单地说就是某一特定周期内价格的波动方向或者说是运动方向。价格在给定周期内无法突破定义中的趋势线(有关趋势线的定义将在第三章《趋势线》中详细介绍)或即便突破趋势线仍然无法短时间内突破拐点线(其定义在第四章《拐点线》中详细介绍)市场将继续维持之前的走势我们将市场的这种走势称之为趋势。趋势的的方向有三种上升趋势下降趋势和横向整理(无趋势)。周期的设定是趋势定义中最重要的内容。设定不同的周期得出的趋势的方向可能不同。道氏理论将趋势的类型分为三种-长期趋势、中期趋势和短期趋势。长期趋势的周期定义为数月至数年中期趋势的周期定义为数星期至数月短期趋势的周期定义为数天至数星期。这三种趋势如何去划分它的界限呢?有人说主要趋势应该是年以上而有的人却认为应该定义为年以上不同的分析师有不同的观点很难有准确的界限。不管如何界定都不能离开我们的实际交易过程而谈周期。也就是说我们界定的周期必须与你的交易风格或习惯相吻合。很多学生电话中经常问到的问题就是不知道现在应该是买入还是卖出原因是长期趋势向上中期趋势向下短期趋势又是向上。我们在界定三种趋势的周期时必须要牢记的是:趋势的产生、发展和结束是一个从量变到质变的过程。长期趋势是由短期趋势(小趋势)逐渐演变而成的是一个由小到大逐渐演变的过程。短期趋势随着时间的推移逐渐变为中期趋势中期趋势慢慢演变成长期趋势。我们在实际交易过程中只能从小到大而不能从大到小。但是在教学过程中发现很多人对此不能有很好的理解。比如下列情况如果现在短期趋势方向向下中期趋势向上(图-)你该如何操作?如果要你干脆地说两个字买进或卖出你怎么回答?杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn图-我想很多读者的答案是买入。他们的理由往往来自传统教科书中近乎经典的忠告:要追随主要趋势。但我给你的答案是卖出因为此时我关注是短期趋势。下边我通过实例来解释为什么我们要采取卖出的策略为什么这样更为合理。图-是欧元的长期走势图(周线图)。图-由图-中可以看出欧元现在处于上升走势中看不出任何下跌的迹象。实际上如杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn果观察短期趋势欧元在就已经开始了下跌走势请看图-。图-如果我们在之后(拐点突破点之后)采取买入策略将遭受巨大损失。原因是我们大多数投资者能够忍受的心理止损幅度在点左右(有关止损的内容将在第八章《资金管理》详细介绍)。图-是欧元之后走势图。图-由图-中可以看出欧元的下跌速度极快最低见,突破拐点后下跌了点。我想任何在买入欧元的投资者将承受巨大的心理打击懂得资金管理的投资者还有生存的机会(因为主要趋势没有转变)反之没有资金管理或在下跌过杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn程中不断买入加死码的投资者可想而知是什么结果。再例如有一个学生在年月日英镑突破年月日高点时及时买进英镑卖出美元考虑到主要趋势是上升趋势显然是顺势交易。如图-所示。图-但是当我们观察英镑的短期趋势(小时图)时在年月日点时英镑已经突破短期趋势时(图-)短期趋势已经转为向下而他却一直握着自己的头寸不断说服自己“我是看主趋势做长线交易”。英镑却一路下跌短期趋势最后演变成了中期下跌趋势最终英镑跌破关键阻力,由于资金被叫保证金(CallMargin)他被迫在止损出局。杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn图-如果他当时能够有“趋势是由小到大”的概念及时在年月日英镑突破短期趋势时在止损出局“留得青山在不怕没柴烧”就不会出现这次致命的失误和损失。交易员的类型有很多种:头寸交易型(持仓数周或数月)日交易型(当日收盘时平掉所有头寸不管头寸是处于亏损还是盈利)抢帽子型(只要发现买卖双方的价格出现了有利可图的价差就马上介入以赚取哪怕是十分微薄的利润)。不同的交易员对趋势的周期设定是不同的。l如果我是日交易者那周线图就是我的长期趋势日线图是中期趋势而小时图就是我的短期趋势l如果我是抢帽子的交易员频繁进出那小时图是我的长期趋势分钟是我的中期趋势而分种或分钟就是我的短期趋势。当然设定这样的周期还要考虑资金管理和你每次交易的品种的波动特性。很多人没有考虑或根本不知道自己是什么类型的交易员不懂得资金管理在周期的设定上存在这样或那样的问题概念不清楚无法把握市场的方向造成交易的亏损也就是顺理成章的事了。以下是用Trade交易系统分别采用小时和分钟作为短期趋势,将年月日-年月日的历史数据用趋势交易法理论测试的结果(交易品种:年月芝加哥玉米期货)。图-是以小时作为短周期的交易结果。总交易次数(TotalTrades):次盈利次数(TotalWinners):次杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn亏损次数(TotalLosers):次平均盈利(AverageWin):$平均亏损(AverageLoss):$最大盈利(LargestWin):$最大亏损(LargestLoss):$图-图-是以分钟作为短周期的交易结果。总交易次数(TotalTrades):次盈利次数(TotalWinners):次亏损次数(TotalLosers):次平均盈利(AverageWin):$平均亏损(AverageLoss):$最大盈利(LargestWin):$最大亏损(LargestLoss):$杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn图-表-是综合分析:表-总交易次数盈利次数亏损次数平均盈利平均亏损最大盈利最大亏损小时图分钟杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn小时分钟平均盈利平均亏损最大盈利最大亏损小时分钟总交易次数盈利次数亏损次数由以上统计分析我们得出趋势交易法的交易周期的以下结论:l周期缩短交易次数增加。分钟图交易次数比小时图交易次数增加了次。l准确率大致相同(趋势交易法交易系统决定了最后准确率)。分钟图为%小时图为%。l以小时图作为交易周期的平均盈利和平均亏损都大于分钟交易周期。说明周期设定越长盈利和亏损的幅度越大。l分钟图(短周期)最大亏损为$远远小于长周期小时图最大亏损$。所以在交易时帐户资金的大小将决定你的交易周期。帐户资金越小设定的周期就应当要越小。l小时和分钟作为短周期都可以实现盈利。小时图盈利$分钟图盈利$。有关周期的设定将在第八章《资金管理中》讲述。二.趋势的种类:按照趋势的方向划分趋势分为:上升趋势下降趋势和横向整理(无趋势)。)上升趋势:杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn上升趋势为一系列依次上升的波浪的顶和底。在某一周期内市场价格在上升过程中不断地突破前一浪的高点创出新高在回调过程中却不跌破前一浪的低点。下面我们通过实例来分解上升趋势的形成过程。图-是欧元周线走势图请读者思考现在是处于哪个趋势过程中?图-目前从图中可以看出市场处于无趋势状态之中原因是欧元在年月日创新低之后展开回升走势最高回调至(年月日)未能突破年月日形成的回调浪的最高点。预测市场还是处于下降趋势中这种预测的正确与否要看自展开的下跌走势能否突破最低点如果不能突破这种假设不成立。之后每次回调都不能突破之前的高点或低点说明市场进入无趋势状态如图-所示。杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn图-按照上升趋势的定义现在欧元要展开上升走势就必须突破之前的高点并且在回调时不跌破。图-是之后欧元的走势图从中可以看出欧元突破前高后最高升至回调是最低见到没有跌破完全符合了上升趋势的定义确认欧元已经展开了上升趋势。图-图-是之后走出的上升趋势。杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn图-图-是中国深圳A股五粮液()上升走势图。在价位突破后不断创出新高但是每次回调走势都没有跌破之前的调整低点这种就是明显的上升走势的特点。图-)下降趋势:下降趋势为一系列依次下降的波浪的顶和底。在某一周期内市场价格在下降过程中不断地跌破前一浪的低点创出新低在反弹过程中却不升破前一浪的高点。杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn图-是美元兑瑞士法郎走势图。价格已经突破之前的低点市场告诉我们的一个重要信息就是未来将展开逐级下跌走势只要价格回升不超过浪顶下跌走势就难以改变。图-图-是之后美元兑瑞士法郎展开的下跌走势。图-图-是中国上证指数自年月日展开的下降趋势中间任何一次回调都不杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn能突破前一次的回调的高点一直延续到年月日突破前一次回调浪的最高点(年月日)后下降趋势才结束。结束的标志就是价位无力再跌破最低点后一举突破之前调整高点。图-图-是之后上证指数展开的上升趋势。图-)横向整理:杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn横向整理为一系列横向延伸的波浪的顶和底通常被称为“无趋势”。在某一周期内市场价格无力升破前期高点也无力跌破前期低点价格进入一箱形走势中如图-所示。图-市场上三种趋势(上升趋势、下降趋势和横向整理)的时间周期大致相同各占三分之一周期(图-)横向整理(无趋势)的时间周期经常超过三分之一。然而很多投资者经常忽略对横向整理的研究一心专著于上升和下降趋势中去即便是专业的交易员有时也会出现这样的问题。在实际交易过程中买入后价格开始下跌被动止损后卖出价格又快速上升被市场左右打耳光。图-杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn要想避免左右挨耳光就必须对横向整理进行深入的研究对市场何时将进入无趋势阶段有一套切实可行的理论分析方法和科学的数学模型(有关这部分内容在趋势交易法一章中有详细介绍)。对波浪理论的掌握可以更好得理解横向整理的过程。横向整理是很多自动交易软件难以克服的难题。大多数自动交易软件的设计者的设计思路是想作为一个趋势的追随者他们想利用系统抓住主要的上升或下降的利润空间他们忘了市场至少还有的时间是无趋势的横向整理一旦市场进入无趋势的整理阶段交易软件就会表现的非常拙劣有时根本不起作用采用这类系统交易的人在无趋势阶段将遭受较大的亏损。很多教科书中讲到“横向整理时不要参与交易”。我要问:完成由横向整理到上升或下降趋势的转变过程中你能够确定出什么时间是横向整理?什么时间横向整理结束吗?显然任何人都无法确定那你不知道什么时间是横向整理又怎么确定什么时间不交易?所以我们应该做的就是认真研究横向走势的特点制定相应的交易策略这是摆在我们面前的众多难题中的一个难题要想成功就必须面对它不能回避。以下图-是欧元进入横向走势的过程这个过程最早开始于价位升破下降趋势线。趋势交易法的交易策略是选择点买入此时的买入我们并不能确定未来是横向整理还是大的上升趋势但是我们知道由于下降趋势已经排除所以任何回调的低点就是我们买入的最佳时机。根据这个理论概念之后的点点都是我们的买入点在和点买入的时候我们仍然不能确立这是横向整理只是价位突破L线后我们才知道原来是一段横向整理走势。虽然我们不能确立是上升还是横向整理走势但是我们永远选择买入的顺着趋势交易的策略绝对不允许在、、、点去卖出。现在请你回想一下之前的交易你有没有在、、、卖出过?如果有请你以后注意加强横向整理交易的概念和交易方法。图-杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn三.趋势交易的理论基础趋势交易简单说就是跟随趋势在上升趋势中我们执行买入的计划在下降趋势中我们执行卖出的计划。在横向整理阶段执行买入还是卖出计划要看之前结束的趋势是下降趋势还是上升趋势通常如果之前的趋势是下降趋势我们执行买入计划如果之前的趋势是上升趋势我们执行卖出的计划。为什么我们要顺势交易?从理论上说就是因为价位在趋势运动过程中的空间的比例不同。交易是为了获利而交易又是一种博亦有亏有赚我们不可能百战百胜但我们争取亏小赚大。也就是说我们希望用较小的空间(亏损)来换取较大的空间(盈利)。下面对此具体说明。.上升趋势为什么在上升趋势中执行买入计划呢?下面我们通过实例来分析。图-是欧元周线走势图图中标出了每一上升浪的上升空间和回调周期的下跌空间。图-我们将所有上升波段和下降波段进行统计:上升波段:+++=点下降波段:+++=点。上升波段回调波段==(倍)。杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn上升波段累计回调波段累计图-在上升趋势中执行买入计划(假定所有交易计划执行都是最高点卖出最低点买入)盈利空间是执行卖出计划的倍(图-)盈利的机会要远远大于逆势交易(卖出)而且这也是能够实现每次都是亏小赚大的秘密武器。这就是为什么我们在上升趋势中一定要执行买入计划的原因。.下降趋势同样我们举出下降趋势的例子来说明我们为什么要在下降趋势中执行卖出计划。我们同样将图-中所有下降波段与上升波段进行统计。图-下降波段:+++=点上升波段:+++=点。下降波段上升波段==(倍)杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn下降波段累计回调波段累计图-在下降趋势中执行卖出计划(假定所有交易计划执行都是最高点卖出最低点买入)盈利空间是执行买入计划(逆势交易)的倍(图-)盈利的机会要远远大于逆势交易(买入)同上升趋势一样这就是为什么我们在下降趋势中一定要执行卖出计划的原因。.横向整理横向整理时我们要看之前结束的趋势是上升趋势还是下降趋势来决定我们是买入还是卖出。在图-中欧元在黑色竖线处结束了之前的下降趋势进入横向整理阶段此时我们采用买入计划入市点如图中箭头所示。图-相反如果之前结束的走势为上升趋势则采用卖出交易计划如图-所示。杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn图-很多投资者最容易犯的错误就是按照自己的主观愿望去参与市场买卖。市场上升就去预测市场的顶部市场下跌就去预测市场的底部。总是贸然买入或卖出结果是深陷逆势交易的泥潭惨被套牢。不论是期货、股票还是外汇市场投资者必须首先克服主观愿望这一交易的最大敌人才能逐步掌握趋势交易法。要看到价格的走势是由经济、政治等因素决定最终将取决于买卖双方实力的较量。当整个市场买盘大于卖盘价格上升成为市场主趋势当整个市场卖盘大于买盘价格下跌成为必然对交易员来说最佳的选择就是顺势而为尽快站到强者一边胜算自然就提高了。杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn杰拉德投资鹿希武编写http:wwwgeraldcomcn第三章趋势线趋势线是分析趋势最有效的工具之一正确地绘出上升趋势线和下降趋势线是决定你是顺势交易还是逆势交易最关键的因素。趋势线的画法有很多种每个人的画法又不尽相同不管是业余还是专业的交易员在绘制趋势线的方法上缺乏一致性。但有两点大家的观点是一致的:)趋势线应该尽量正确地反映价格的趋势也就是它必须遵循道氏理论的精髓-趋势的定义)趋势线对实际交易有参考价值可以协助我们在交易过程中实现盈利。我发现很少有人能够将趋势线准确地在图表上画出究其原因是对趋势线定义的模糊或不清楚随心所欲想在哪画就在哪画随意性很强。图-是我在中国交易员培训过程中经常看到的交易员的画线方法。图-你看一看现在是该买入还是卖出呢?我实在是看不出这些线是根据什么原则绘出的根据以上绘制的各种线条你的交易到底是买入还是卖出呢?这些线的画法在实际交易中不具备参考价值。另外趋势线应该易于掌握和应用。交易员必须能做到:不管哪个时间点只要打开电脑稍做分析就要立刻给出买入或卖出的交易计划。交易员每时每刻只能给出一个方向要么买入要么卖出这很大程度上需要依

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