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(重点内容)趋势线分析.doc

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上传者: nicotinelee 2011-04-11 评分 0 0 0 0 0 0 暂无简介 简介 举报

简介:本文档为《(重点内容)趋势线分析doc》,可适用于经济金融领域,主题内容包含第一章趋势线分析股价上涨或下跌若确定是一段涨势或跌势股价波动必朝此方向进行。上升行情里虽然有时出现下跌却不影响涨势不时出现新高价遮住断续下跌的现象使符等。

第一章趋势线分析股价上涨或下跌若确定是一段涨势或跌势股价波动必朝此方向进行。上升行情里虽然有时出现下跌却不影响涨势不时出现新高价遮住断续下跌的现象使投资人对股市看好下跌行情里暂时的回升不能打断跌势新低价接连出现使投资人对股市不乐观。什么是势?简单地说就是股价波动。或者说是方向。观察各种股票图形在涨跌过程里涨势中各次级波动的低点一底比一底高更有趣地将过去低点相连大多可连成一条直线。跌势里各次级波动的低点一底比一底低连串起来亦会形成一条直线。为什么会发生这种现象?单就投资人购买股票心理形态解释股价上升时片看好大家都在等回档时买进价值观提高在回落至前一低点之先浓厚的买气阻止股价下跌而回升这种看涨心理形态造成上升趋势股价下跌时一片看坏大家都在等反弹卖出目标值逐渐向下降在回升至前一高点之先已经有大量的筹码等着出脱促使股价只有再趋下游形成下跌趋势。简言之上升趋势里投资人都等回档时低价买进下跌趋势里投资人都等反弹卖出。股票价位波动通常与发行公司业绩有直接关系。举个例子某公司受经济不景气影响营业状况不佳利润降低盈利大幅减少甚至亏损股价自然下跌营业状况未获改善前投资人都怕受套牢之苦不愿追逐高价而且稍有差价利润争先脱手因此在公司业绩未改善前此种心理自然形成股价一波比一波低之趋势。相反地公司营业状况蒸蒸日上每月营业额增加利润率提高股利将可大幅提高明后年远景更佳配合其他利多消息出现使投资人在高价卖出后而愿在低价补回这种敢于承接甚至抢先买进行动自然使股价节节攀高形成不可避免的上升趋势。很稀奇地上升趋势里各次级波动的低点大多在一直线上下跌趋势各次级波动的高点亦复如此若将低点与高点各连成一直线便可明显看出一段期间(或长或短)内股价变动方向投资人亦有明确的参考对象。上升趋势里股价跌至此上斜直线附近便是买进时机下跌趋势里股价回升至下斜直线附近便是卖出时机而这两条直线分别称为上升趋势线(图)与下跌趋势线(图)。大涨小回呈现盘升的局面可划出一条上升趋势线一路下泻涨少跌多可画出一条下跌趋势线。股价遵循趋势而移动这种趋势可能上升、下跌或向横向发展(水平移动)。它们朝一方向移动时间可能很短也可能很长简单地说可分为主要(原始)移动(短期趋势)、中级移动(中期趋势)与次级移动(长期趋势)也就是几次同方向移动的短期趋势形成中级趋势再由几次同方向移动的中期趋势组成长期趋势(图)。长期趋势走到尽头股价无法再朝同方向变动就发生反转朝相反方向反转成为另一长期变动趋势周而复始循环演进。换句话说趋势迟早会改变可能由上升趋势调头而为下跌趋势或由下跌转变成上升趋势也有可能只改变方向而不反转。譬如从上升进入盘档形态经过一段横的发展改变上升方向成为平缓移动(图)下跌亦复如此(图)。图从周K线图看。大同股年起展开原始下跌行情元与元、元等次级反弹行情高点连线下来就是原始下跌趋势线其间出现很多段次级上升行情但均未超过此趋势线。现在以台湾股票市场为例年初从多头市场转成空头市场(原始趋势改变)后股价大幅下跌的角度比年多头市场要陡而且在空头市场结柬前加速下跌(图)。年初股价加权指数从点上涨月中旬涨至点十二个月上涨近点随后下跌年月股价加权指数跌至点换句话说下跌点左右跌势比涨势凶猛。初学画线的投资人检视股票图时第一个新发现便是几乎所有次级和大部分的中级趋势都是直线也许读者会认为是巧合做更深入观察大部分的人非常惊奇与兴奋不但较小的变动就连持续几年的原始趋势线在图上也像是用直尺画出的一样。假如我们用一把尺放在许多股价趋势图上会很快地发现在上升趋势时常成为直线的是直接连结次级下跌中的最低点而成。换句话说股票市场的上升波动是由一连串的波纹组成这些波纹的底部形成一条上倾的直线。下跌波动亦是由一连串波纹组成这些波纹的顶部形成一条下倾直线。这两条线连接持续上升波纹底部所形成上倾的线与连接持续下跌波纹顶部所形成下倾的线便是基本趋势线(如图与图)。图从周K线图看复木股年初进入多头市场股价持续上升中间偶尔会出现回档将上升波纹底部相连元与元连成直线向右上方延伸形成基本上升趋势线。图华夏股年月初股价变动进入空头市场股价持续下跌中间偶尔会出现反弹将周K线图下跌波纹顶部相连元与元连成直线向右下方延伸形成基本下跌趋势线。第二章趋势线的画法趋势线究竟如何决定?首先我们可概括地讲原始上升趋势包括几段中级行情明显地看出每段中级行情之低点均较前段行情之低点为高因此连接两个最先形成的中级行情底点或最具意义的两个中级行情底点之连线而成为上升行情原始趋势线。同样地中段行情亦包括几段小行情将最先发生两段小行情之低点连线便形成中级趋势线。最后我们亦可将平日上涨时出现下跌然后再上升之两点连线而成为次级趋势线。下跌行情亦是如此将最先形成或最具意义的两高点连线而形成原始趋势线、中级趋势线与次级趋势线。原始趋势之最初底点即是由下跌行情转为上升行情出现之第一个底部形成点短期内至少一年此价位没有再出现。原始趋势之最高点是由上升行情转为下跌行情所出现之第一个头部形成点短期内(至少十个月)没有出现比此价位更高之股价。依照数学定理两点可以决定一直线。股价线路图是由经年累月的成交记录形成因此读者画趋势线时必需要选择两个决定性的点(最具意义的两高点或两低点)决定上升趋势时需要两个反转底点也就是下跌至某一底点开始回升随后下跌没有跌破前一底点再度迅速上升连结此两点的直线便是上升趋势线。决定下跌趋势亦需要两个反转顶点也就是上升至某一顶点开始下跌随后回升未能突破前一底点再度迅速下跌连结此两顶点的直线便是下跌趋势线。举个例子假设某股票在空头市场结束时底部由元到元横向走势所形成这个形态最后一次变动是由元开始向上波动突破元价位而上升到元回跌至元再度上升距离元关卡愈来愈远很明显地形成次级趋势底部我们就可以画第一条上升趋势线因为此时可确定两个底点一为元价位一为元价位。在图形上读者可用铅笔轻轻地画直线通过两点并可向右上方延长。假设股价上升至元开始盘旋整理几天或是向下缓跌等到当日走势与延伸的趋势线靠近或相碰股价再度上升(图)。同样地下跌趋势里当股票在元间形成长方形形态无力再盘旋于高价位而从元开始急速下跌突破元跌至元价位负乖离率不能再扩大于是反弹至元又下跌一段距离元关卡愈来愈远很明显的次级下跌趋势确定因为此时可以确定两个顶点一为元一为元我们可以画第一条下跌趋势线在图形上读者可用铅笔轻轻地画一直线通过两点并可向右下方延长(图)。有些趋势线“寿命”并不长除了具有决定性的原始上升或下跌趋势线平常我们尚可画出许多条趋势线。以股价指数K线图为例图形上首次出现类似形状便可用铅笔将两条阳线连成直线并向右上方延长若在几天内行情下跌至延长线下方表示股价上升趋势未形成后市并不乐观依旧是盘档甚或继续下跌。当趋势线画好后股价变动短期未跌破此延长线甚至始终与此延长线保持一段距离这条上升趋势线自然是上升指标。股价跌破此线表示一段上升行情已告结束投资人应该获利了结将股票抛出观察股价变动。同样地图形上首次出现类似形状可用铅笔从两条阴线上方连一斜直线并向右下方延长若在几天内回升至延长线上方表示股价下跌趋势尚未展开后市不必悲观依旧是盘档甚或继续上升。趋势线确立后股价变动短期没有向延长线上方突破甚至未靠近延长线这条趋势线便是下跌指标。股价突破此线意谓该段下跌行情接近尾声投资人可进场选择股票买进。K线图形亦可画趋势线只是画法较不一致它有实体、上影线与下影线之分。因此究竟哪一条连线方是最有效的上升或下跌趋势线始终引起争议没有确切答案。此处笔者亦不敢妄加断语。但是提供几种正确的K线趋势线画法以免读者取点错误失去画趋势线原本用意。()​ 上升行情:连结两条决定性阳线之开盘价位并向右上方延长角度较平缓适用于中级与原始上升趋势是正统画法(图)。连结两条决定性阳线之最低价向右上方延长由于上倾斜度不大不容易被突破有效性降低因此适用于原始行情(图)。南亚股年初的这段上升走势也属于一波比一波高的上升行情但月回档跌破上升趋势线暂时结束此段反弹行情。()​ 下跌行情:连结两条决定性阴线开盘价位并向右下方延长角度较平缓适用于中级与原始下跌趋势是正统画法(图)。从宏洲周K线图看年之最高价为元而年阴线最高开盘价为元连结此两点之趋势线从技术分析观点颇具意义与有效性。连结两条决定性阴线之最高价向右下方延长下斜角度大容易被突破有效性降低适用于次级行情(图)。年月出现下跌行情轨道非常陡没有多久时间即被突破趋势线没有多大意义次级趋势因为角度太陡不可能长期持续下去很明显地会修正上升与下跌速度若假设一系列的下跌(或上升)造成前面所说紧跟在趋势线突破的大幅下跌(或上升)而使股价重回至先前矩形的顶界线(或底部线)的支撑(或阻力)水准。如此发展下去就可以画一条新趋势线很可能这条中级上升(或下跌)趋势线在几星期或几个月内不会被突破而一直要到中级上升(或下跌)行情结束前才被穿过(图)。图由年加权指数周K线图看年是下跌行情原先下跌趋势线太陡难以持久因此需另觅反弹高点连成趋势线以印证中期甚或原始下跌趋势线有效性。而年初股价反转上升进入上升行情原先上升趋势太陡难以持久因此需另觅回档低点连成趋势线以印证中期甚或原始上升趋势线有效性。中级上升行情的顶点极可能形成头肩形态而离中级上升趋势线会有一大段距离因此在趋势线被穿过前有足够的地方让代表下跌的反转形态形成投资股票若不是短线进出者只要确定趋势线有效就可继续持有股票直到反转形态确立并跌破趋势线再将股票抛出(图)。中级下跌行情的底点亦可能形成头一肩形态距中级下跌趋势线有一段距离股价若要反转上升必会出现上升反转形态中长线投资者可在反转形态出现、股价突破趋势线时买进股票(图)。当然趋势线迟早会被突破。而哪些突破具有重要的技术性意义并没有肯定而快捷的答案需要与其他参考资料(譬如移动平均线与成交量)综合研判才能确定此突破的价值。然而在走势很强的中级上升趋势的最后阶段会有加速上升现象远离趋势而形成很大的空间以便在股价与趋势线再度相碰而穿过之前形成许多不同形态。因此趋势线真正被穿过很可能在由头部到颈线的过程或在完成头一肩形态时突破颈线的几乎同一时间出现。许多其他例子中趋势线可能在股价从右肩开始下跌时首先被突破而不必等到颈线的突破便可采取行动。这是趋势线比起反转形态完成时能给予较早的暗示信号能使投资人在较高价格采取行动的例子。第三章趋势线的有效性由于趋势线的决定完全取决于画线者对大势观察从线路图上得到参考指标因此必须从几方面验证它的可靠性:()趋势线所经过的次级上升底部愈多愈有意义。换句话说若股价回到趋势线上便再度上升如果次数多则趋势线的有效性更可获得确认。()同样地趋势线延伸愈长同时两个靠近的次级底部连线不能太平或太陡否则失去意义。最好股价能离开趋势线附近而停留高价位一段时间然后股价产生中级下跌向趋势线靠近。但是距趋势线所根据的两个次级底部相当远在此期间若大幅度上升则它的可靠性愈大。()趋势线和它两个底部连线形成的角度是估量中级趋势线的标准。一条角度非常陡的趋势线容易被一个横向的整理形态突破。对技术分析者来说这条趋势线测量价值就大打折扣适当角度(大约)的趋势线愈有技术性意义。因此任何突破发生时都应提高警觉采取对策。趋势线经过一段时间后终究会被突破这时我们应从三方面来确定突破的有效性。突破的程度:股价决定性穿越趋势线时当日收盘价须高于或低于趋势线价位有时也可以在两、三天内完成。  成交量变化:成交量在真正上升开始突破某种形态时必需大增但是下跌的突破时成交量则难以揣定。通常股价跌破趋势线的第一天成交量并不显著增加然而在下跌过程中必会出现大成交量随后开始萎缩。  股价跌破趋势线后距离趋势线不远成交量并没有迅速增加成交量萎缩至相当程度股价回升至趋势线下方此时成交量如果扩大股价再度下跌就可确定上升趋势被破坏。一般来说股价跌破中级趋势线后会有暂时回升的现象专家称之为“逃命线”这时股票持有者对于大势不存奢望纷纷抛售造成上升阻力新的下跌便发生。也有些时候股价突破趋势线继续下跌使等待反弹抛出股票的投资人犹疑不决造成严重损失。从趋势线的可靠性得到的结论是将趋势线实际用于股票买卖必须要有经验而且正确的判断也只有从实践中才可以做到。第四章上升轨道与下跌轨道读者应该了解上升趋势线是将股价波动之低点相连下跌趋势线是将股价波动之高点相连并且延伸下去。至于轨道上升行情里除了将各低点相连同时也将股价波动之高点相连股价便在上下两条直线内波动这是上升轨道下跌行情里除了将各高点相连同时也将股价波动之低点相连这是下跌轨道。趋势线乃是以一条线预测未来股价走势轨道则将行情局限于两条线内然而股价变动并非如此规则剧涨与剧跌均会轻易冲出轨道这种“失事”行为所幸并不常见因此在正常行情发展时轨道便成为上升时的阻力或下跌时的支撑短线进出者常喜用此原理“抢帽子”股价上升在轨道上限附近抛出股票回跌时在下限附近接回股票。股价波动涨跌有快有慢因此上升轨道与下跌轨道除了大轨道(原始轨道)不致随意变更小轨道经常改变。譬如中级上升行情里股价起初上升缓慢随即加速波动最后又趋缓和而轨道亦随行情变动快慢有所改变必须修正中级下跌行情亦复如此。第五章趋势线的作用研究股价变动会发现股价时常以平行的趋势而移动有时是几个月有时长达一年。随着股势强弱变化次级趋势中经常发生高过或低于趋势线的现象也就是说短期上升轨道或下跌轨道变得非常陡峭可是不能维持长久仍旧回到趋势内。我们可以设计一个平行趋势(标准轨道)若股价遵循这个趋势而变动便有几个短期的买点与卖点现以图形来解释(图)。在图的左端股价顺着平行趋势路径上升也就是依上升趋势大轨道而向上变动。短线操作时股价涨至轨道上界线附近即是卖点图中的A点便是卖短时机而股价回跌至轨道下界线附近即买进时刻如图中的B点就是补回股票处。至C点时股价未能如预期的再接近轨道之上界线而回跌表示多头拉升力量已未如先前那样强劲回跌至D点后再反弹至E点时上升轨道已经改变涨势至此暂时告一段落进入盘档整理阶段。在股价突破DF之延长线支撑点H点时下跌形态初成此时成交量不大亦是有效突破不应再做短线买卖应将持有股票卖出而观望股价果然迅速下跌至I点。此时跌幅已深供需发生改变自然反弹但涨至J点时即因上档卖压重而回跌再创新低点形成下跌趋势。股价顺着平行趋势路径下跌也就是依下跌趋势大轨道而向下变动短线操作时股价回至轨道上界线附近便是卖点图中的K点就是卖短时机而股价回跌至轨道下界线附近则是买进时刻如图中的L点就是补回股票处。至M点时再度可以卖短股价回软却未如预期所料结果往下跌至轨道下界线附近才出现反弹而跌至N点时股价即回升下跌轨道明显改变跌势至此暂时告一段落又进入盘档整理阶段。在股价突破S点时上升形态初具此时配合成交量大增表示换手积极股价顺利上升后不应再做短线买卖可以长期持有股票。股价果然迅速上升至U点部分急于获利者抛售股票高档接手者少供需不平衡股价自然回跌至V点尔后股价再度上升再创新高价而展开另段上升行情。在上升与下降趋势里我们可以利用股价变动时所出现的高低点决定大轨道与小轨道。上升行情结束前由C、E、G点的连线形成小轨道的上界线D、F点的连线形成下界线股价在此轨道变动是盘档行情等到下跌态势明朗将G点与J点相连就成为中级下降趋势的上界线D点与I点连线便是下界线股价波动看似一峰比一峰低一底比一底亦低是它的特征。下跌行情结束前亦会减缓下跌速度而修正下跌轨道最后进入盘局。由O、Q、S点的连线形成小轨道的上界线由P、T点的连线形成下界线股价在此区域内变动是盘档行情等到突破盘局上升情势明朗后将Q点与U点相连就成为中级上升趋势的上界线T点与V点之连线便是下界线股价波动一峰比一峰高一底亦比一底高这是它的特征。股价变动中级趋势里又包括若干次级变动它们的小轨道经常形成三角形状股价突破类似收敛形状的上界线或下界线就表示这次次级变动结束而失去意义股价变动修正轨道意谓股价涨势或跌势加速进行或趋于缓和。只要股价波动仍遵循平行趋势路径读者很轻易地可以在路径底点跟进在顶点卖出。由图可看出在上涨趋势中卖短并不是获利最丰的方式下跌趋势里持股者多遭受亏损读者可以亲身体验此道理。所以在做长期投资时先要判断上升趋势是否持久而在决定卖出前需预测股价将下跌多长时间。现在我们以简单图形来解释趋势变动表示准备买进与卖出信号。()买入股票的信号(如图):图A:股价原向下变动随后则穿越下跌趋势线之上界线表示改变下跌轨道或反转上升。图B:股价变动呈盘局随后则穿越盘局之上界线。图C:股价随上升趋势线之上界线向上变动其后穿越上升趋势线的上界线轨道更向上倾斜股价加速上涨是大行情展开之前兆。图D:股价进入矩形整理随后穿越平行轨道之上界线是脱离盘局展开上升行情之开端。图E:股价变动呈对称三角形之盘局随后向上界线突破。图F:股价变动进入整理轨道之上界线呈水平移动下界线向右上方倾斜随后穿越轨道之上界线是有效之突破。图G:股价变动走入收敛趋势形态的末端并向轨道之上界线突破加速上升。图H:在上升行情的轨道里回档至轨道之下界线边缘是买进抢短线时机。图I:股价变动轨道呈发散趋势形态回跌至轨道之下界线附近可抢短线。当然趋势的扭转必须与成交量配合若股价突破上限时成交量没有适度扩大甚至减少此时就需另眼看待即使上涨亦有限。()趋势线的卖短信号有(如图):图A:股价原向上变动随后则跌破上升趋势线之下界线表示改变上升轨道或反转下跌。图B:股价变动呈盘局随后则跌破盘局之下界线。图C:股价随下跌趋势线之下界线向下变动其后穿越下跌趋势线的上界线轨道更向下变动股价加速下跌是暴跌行情之前兆。图D:股价进入矩形整理随后跌破平行轨道之下界线是脱离盘局展开下跌行情之开端。图E:股价变动呈对称三角形之盘局虽是一底比一底高其后却向下界线突破。图F:股价变动进人整理轨道之下界线呈水平移动上界线向右下方倾斜随后跌破轨道之下界线是有效之突破。图G:股价变动走人收敛趋势形态的末端并向轨道之下界线突破加速下跌。图H:在下跌行情的轨道里反弹至轨道之上界线边缘是卖出时机。图I:股价变动轨道呈发散趋势形态反弹至轨道之上界线附近可卖出待下跌时补回。炒股操作五要素时间模型、价格模型、趋势、仓位、止损与止赢解决四大问题、如何买入股票:突破周趋势或者回调至周趋势、如何卖出股票:未解决、暴跌中的机会:暴跌至。或者。、暴涨中的风险:上次套牢盘的底部

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