1363636_十 年 一 梦 word版

十 年 一 梦 十 年 一 梦 —— 一个操盘手的自白 青泽著 序言1 战胜恐惧与贪婪 当今社会，经济国际化、金融普遍化，商品和金融产品的价格经受着日益增多的因素的影响，变动越来越复杂和频繁。这些价格的变动都与我们的工作和生活息息相关，这是一个无法回避的现实，无论是个人生活还是企业经营，都要面对这些市场价格的变动，进行避险和理财。而具有决定价格、规避风险和投资理财诸多作用的期货市场，已经走进了我们的生活。 作为经济现代化的产物，今天的期货交易处于商业领域的最前沿。进行这种既普遍化又前卫的交易，需要交易者具备一定的知识、经验、 方法 快递客服问题件处理详细方法山木方法pdf计算方法pdf华与华方法下载八字理论方法下载 和技巧，同时还需要很好的心理素质与智慧。从一定意义上讲，在期货交易领域，交易者的智慧和心理素质决定了交易的成功与失败。在这里，我特别需要讲的是，一个成功的交易者，必须要有大智慧，同时还要战胜恐惧与贪婪。 期货交易的重点，是对商品和金融产品走势的判断，能够正确地做出这种判断，却并没有什么金科玉律可以遵循。交易者只能依靠自己的知识和掌握的信息去总结历史的经验，根据基本 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 和技术分析等方法得出自己的结论。教科书和前人的实战总结只起哲学条文的作用，交易者需要在实践中审时度势，依靠自己的智慧来对众说纷纭的市场走向做出自己的判断。这种智慧是交易者综合能力的集中体现，是经验与教训的结晶，是对市场的一种大彻大悟。 交易者要想成功，最为重要的是要战胜自我，即战胜人性中最基本的两大缺陷：恐惧与贪婪。投资其实是一个心灵升华的过程，是一场以己为敌的内外互搏，是人类不断超越自我、克服人性缺点的过程。很多情况下，心理因素往往对投资结果起着决定性的作用，其重要性甚至超过知识和经验的合力。任何价格行情的变动都是波浪式发展的，不少交易者对行情的判断并没有多大差错，但由于入市的时机选择不对，在恐惧情绪中，往往在黎明前的黑暗里斩仓；还有许多交易者，看对了行情，选对了时机，但却由于贪婪心切，不断加码，重仓出击，往往在市场正常的回调当中一败涂地。想想那些失败者的交易模式吧：他们难道不是满怀着求富欲望，在盈利头寸上流连忘返，以至于超过了合理的期望值？他们难道不是在价格下跌时还满怀希望地保留亏损头寸，痴等价格回升，而不愿止损？他们难道不是在机会来临时，一次重仓甚至满仓介入？他们难道不是试图抓住每一次价格波动，而整天奔波操劳于频繁买卖之中？ 青泽先生所著的《 十年一梦——一个操盘手的自白》 ，是他十多年交易经历的一部自白书。他像一个外科大夫一样用手术刀解剖自我，将自己的心路坦陈于读者面前，他的真实经历记入了“国债期货3 . 27 之战”、“苦闷的求索”、“兵败苏州红小豆”、“激战海南咖啡”等章节。他将自己对市场的体会和感悟写了出来，以期与读者进行心灵感应的交流；他由自身的艰苦实践为引，来告诉我们什么是期货交易必须具备的智慧。 作者曾经辉煌过，上过天堂，也曾经“纸上富贵一场梦”，徘徊在天堂与地狱之间。正如作者所讲，《 股票作手回忆录》一书是“冥河的摆渡者”，使作者认识了自己，也让读者了解到了作为一个交易者只有战胜自我，才能踏上成功之路。作者所写的“你能摆脱地心引力吗？”等章节，告诉未来的交易者们如何才能战胜恐惧与贪婪。 无论对于一个经验丰富的交易者还是一个后来者，这都是一本开卷有益的书，作者的无私告白将会与读者产生共鸣。正如一位台湾读者所言，“读此书，如王国维对知识追求的三阶段：昨夜西风凋碧树，独上高楼，望断天涯路；衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴；众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处”。 中国期货业协会副会长 中国农业大学教授 金鹏期货经纪有限公司董事长 常清 2005 年12 月5 日 序言2 感性人的理性思考 收到青泽先生的《 独自徘徊在天堂与地狱之间——一个操盘手的自白》 ，我很感意外。青泽何许人也？对中国期货市场的历史多少算是了解的我，却对青泽未有耳闻。而作为一名期货市场理论工作者和教育工作者的我，对交易实务的研究涉猎不深。我原本以为这只不过是一本传奇式的文学作品，对这类书平日读得不多。我的学生却没有我这些成见。这本书在他们中争相传阅，结果我听到的是对该书的一片赞美之词。看来我必须认真阅读了！学校、学生、社会、研究、写作，种种事务忙得不可开交，但当我开始阅读它的时候，我却很快被吸引，一口气读完。然意犹未尽，再细细思考，启发颇深。 这是中国第一本从理性的角度真实阐述期货投资人成长历程的著作，这是第一本以中国期货市场为背景描述期货投资的著作，这也是迄今为止第一本中国人以自己的实践阐释期货交易理念的著作。 我迅速拨打青泽留在书中的电话，对他的书籍表示感谢和敬佩，从此我们相识。青泽的爽朗和率真使我们很快成为朋友。后来青泽又不辞辛苦，受邀来学校给我的学生授课。这些学生大多没有亲自经历过交易，可能还无法深刻理解青泽的交易思想。但我知道，青泽的观点已经在他们中间引起了广泛思考和深入讨论。他们中的大多数将来会进入期货行业，能在学校看到这样的书、听到这样的讲座，对他们的成长是有益的。借此机会，我代表我的学生对青泽先生表示由衷的感谢。 青泽投身中国的股市和期货市场已愈十载，学哲学出身的他却有着性情洒脱的一面。从他的书中我们也能感受到他对十多年市场投资活动的感悟与理性的判断。他肯定是赚过大钱，至少是见过大钱，也赔过大钱，经受过市场惊涛骇浪的洗礼。我是一个过程论者，一直坚信过程完整、过程完美，结果通常不会差；过程不完整不完美，结果即使好，也长不了。青泽的书中描述了一个职业投资人的成长经历与心路历程，从中也可以看到一个投资人是如何伴随着中国期货市场艰难曲折的发展历程而一步步走向成熟的。以我期货理论工作者身份、青泽期货投资人身份，我对青泽的评价是：一位成熟的、一流的期货职业投资人。 青泽在他的著作和言谈中从不隐瞒他的交易心得和睿智思想。本书第一版问世以来反响甚广，通过信件、电话、电邮从青泽那里取经的投资人不下数百人。应读者要求，本书修订后再版，内容更加充实。青泽的第二本著作——《 期货交易的策略和技巧》 将更加详细地论述他的交易策略，我们期盼此书尽快面世。浮躁的市场心态使我很担心青泽的第二本著作会盖过本书在投资者案头的地位，但是我要严肃提醒的是，在阅读第二本著作之前，务必仔细阅读本书，这更是一本富含深邃交易思想和丰富经验教训的教科书，对投资者的作用不言而喻。 投资者群体的成熟是期货市场成熟的重要特征和必要条件。我们知道，期货投资者成熟需要时间磨砺，需要市场洗礼，我们不能渴望仅仅十多年期货交易经历的中国期货投资者群体有多么成熟。中国期货市场伴随着市场经济步伐产生和发展，市场经济不成熟从根本上决定了中国期货市场的不成熟，而期货投资者群体不成熟正是其表现之一。但我们并不能因此洗脱我们在投资者教育和引导方面的缺失和不到位，推动投资者群体走向成熟不需要空口教导和乏味文件，也不仅仅需要国际投资大师的名作洗礼，真正需要的是在中国期货市场摸爬滚打、具备实际操作经验的成熟投资者的启发和激励。青泽的著作做到了这一点。 这本书同样也可以看做为一个投资人眼中的中国期货交易史和中国期货市场发展史。中国期货市场走过了十多年的风雨历程，其中的酸甜苦辣只有包括青泽在内的职业投资人才能体会更深。现在，中国期货市场已经开始步入 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 发展的轨道，但与中国经济的发展进步相比还相对滞后。中国经过二十多年的改革开放，GDP 的年均增长率达到9.4% ，己经跻身于世界经济大国的行列。在全球化的大潮中，中国日益扮演起“世界工厂”的角色。由于中国正处于经济高速增长期，加之地大物不博，所需要的基础原 材料 关于××同志的政审材料调查表环保先进个人材料国家普通话测试材料农民专业合作社注销四查四问剖析材料 不得不大量依赖进口，其对外依存度越来越高，中国已然成为国际原材料市场最大的买家，此所谓“中国因素”的由来。“中国因素”既然是属于中国的，为什么反倒被国际基金所利用所掌控，不得不使我们在国际市场高价购进原材料，然后依靠我们廉价的劳动力加工成制成品，低价出口到国际市场。中国经济和进出口贸易看似总量很大，实则质量不高。长此以往，中国经济必受大患。 随着经济全球化进程的日益加快，我们的企业、我们的投资者、我国的经济也越来越多地面临各种各样复杂的市场风险，人们也日益增强了风险意识和避险需求。作为一个经济大国，今后还将成为经济强国，中国需不需要期货市场，需不需要期货市场的 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 创新？答案是肯定的。如果缺少了期货市场，我们的市场体系势必是不完善的，与我们经济大国的地位也是不相称的。现实经济生活的发展也为期货市场提供了广阔的平台，成为期货市场发展的根本动力。期货本身固然风险很大，但没有期货市场风险更大。 近年来，国际期货市场发展势头很猛，尤其是周边国家和地区的衍生品市场突飞猛进，让人刮目相看，给我们带来了极大的竞争压力。如果我们再不抓住机遇，审时度势，积极稳妥地大力发展期货市场，我们将有可能在未来的国际竞争和区域竞争合作中处于非常被动的不利地位。 青泽的为人是感性的、洒脱的，这种洒脱的感性也表现在他十多年期货投资活动中对市场独特的感悟力，也浸透在这本内心独白的字里行间。青泽又是理性的、睿智的，在天堂与地狱之间独自徘徊，也就逐渐形成了他对市场对交易的理性分析与判断。成功的期货投资要有一些哲学思维，要能有效克服人的弱点，要有广阔知识和超脱的精神情怀。青泽正是这样的投资人！我们不可能指望期货市场所有投资人都成功，但是我们希望中国期货投资者更加成熟！青泽的这本书将为中国期货投资者群体的成熟和中国期货市场的发展做出贡献！ 胡俞越 2005 年12 月2 日凌晨 前 言 随着国内金融业开放步伐的加快，沉寂了近七八年之久的期货市场，又开始呈现勃勃生机，散发出诱人的魅力。风雨送春归，飞雪迎春到。2004年，商品期货的新品种，燃料油、棉花等终于冲破了长期禁锢的牢笼，在投机者面前闪亮登场。最近，股指期货、国债期货等金融衍生品的呼声也一浪高于一浪，似乎呼之欲出。 盼望已久的期货的春天也许真的要来了！ 桃李春风一杯酒，江湖夜雨十年灯！ 作为一个与国内期货市场生死与共多年，经历过异常艰难岁月的期货操盘手，我的内心无疑充满激动和兴奋。醉里挑灯看剑，梦回吹角连营。为了这一天的到来，我等待了多久，付出了多少令常人难以想象的惨痛代价啊！ 与此同时，国内各大报纸、杂志也不甘示弱、捷足先登，频频推出期货交易暴富的神话。说浙江的某先生投入5 万元，很快就赚到了2000万元，后来又变成1.8 亿元。南京的一位投资者也是用很少的一点钱，短时间内在期货市场挣了成百上千万。期货交易的诱惑力被夸大到无以复加的地步，简直令人难以抵挡。 面对这样可笑的传说、神话，作为一个有着十多年交易经验的期货炒手，我无言以对。我的怀疑、不信，并非吃不着葡萄说它酸，1995 年2 月23 日，我在上海国债期货327 的交易中，一夜之间赚了690 多万元，我也曾经亲自创造过类似的暴富神话。往事如梦，却依然历历在目。 这一切是真实的吗？十年前确确实实曾经发生在我身上，是真实的。然而，从另外的意义上说，这一切又是不真实的。短暂的成功就像天上的流星，耀眼、明亮的光芒，美则美矣，却转瞬即逝；或者像春季的樱花，姹紫嫣红的色彩，惊人凄艳的美丽，一场大雨过后，“零落成泥碾作尘”，徒然令人感伤、叹息！ 企图一夜暴富，投机者往往是在自找麻烦，甚至是自掘坟墓。 20 世纪初，美国的投机大师杰西• 里费默有一句话，我认为是对这种现象最贴切的描述： “这种事与其说是由于心切而被蒙住双眼的贪婪，还不如说是由于不愿动脑筋而被掘绑住的希望。” 令人遗憾的是，相信这种神话故事的人，并非全是无知大众。我的一位同学，一位人民大学金融方而的博士，有一天兴冲冲地跑来找我，向我了解期货交易上的一些问题。他对一位朋友的说法深信不疑，那位朋友告诉他，2003 年，他在期货市场投入300万，结果赚了1.5 亿。面对这种充满希望的目光，我又不忍心迎头浇上一盆冷水，只有苦笑。我能说什么，我只能说我没有能力创造这样的奇迹。 回忆十多年以前，我不也是抱着这样的希望、目标，投身于股票、期货交易的吗？带着过分的自负和对自己会有好运的愚蠢偏见，凭着一点粗陋的市场知识，兴致勃勃地加入这一场赌博，结果是什么呢？ 滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄。是非成败转头空，青山依旧在，几度夕阳红。 期货交易是一个危险的游戏。 十年期货交易经历中，我接触了大小数百名投机者，真正从这个游戏中赚到大量金钱并且潇洒出局的高手微乎其微，我有幸亲眼目睹的仅有一位。9 5％以上的投机者难以摆脱失败的命运，成为市场波动的牺牲品，这很残酷，却是事实。所以，关于期货游戏，最好的忠告还是那句老话：在开始之前就停止行动。每一个想一试身手的新手对此必须有清醒的认识。 《孙子兵法》 云：“兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。”期货市场也是一个战场，它是一个没有硝烟的战场，它当然不会在肉体上消灭你，却对参与者的金钱构成巨大的威胁。 华尔街流传着这么一个故事，我以为对每一个市场投机者都是一个严肃的警告： 有一个小伙子，觉得股票市场是赚大钱最快的地方，一心想去华尔街，但他自己没有足够的本钱。他估计大约只要25000美元，就能在华尔街起家。于是，他找到了一个放高利贷的家伙，希望能借一笔本钱。当然，他对此并不抱太大希望。令人意外的是，那位放高利贷的家伙立刻爽快地答应了他的要求，并且当场把钱借给了他。小伙子非常感激这位帮助他实现梦想的救世主，使劲地向他保证，自己一定按时还款。 把钱给了那位小伙子以后，放高利贷的家伙又领着他来到了地下室的一个冰库。然后，他从冰库里取出了一块冰，小伙子仔细一看，吓得目瞪口呆。冰块里竟然冷冻着一条人的胳膊！放高利贷的人说，上一个来这儿借钱的投机商，也向他保证，一定按时还款，后来却一直来还。 市场交易的险恶、结局的悲惨给这位小伙子留下了深刻的印象。据说，这位小伙子进入华尔街以后，一直没有赔过大钱，后来也确实及时还了款。 如果你不以一种谨慎、保守的态度思考、评估投机成功的可能性，确认自己在心理上、钱财上做好可能失败的精神准备，仓促、一厢情愿地参与市场交易，将使你的命运充满可以预见的悲剧。 当然，例外总是存在的。在毁灭了大多数市场参与者的期货投机领域，依然存在着超凡脱俗、出类拔萃的成功者，杰西•里费默、W•江恩、索罗斯等等，这些不同凡响的交易高手，仅仅凭借一笔微不足道的资本，凭借着他们的理论、策略和智慧，取得了辉煌的成功。他们有的在极短的时间里赢得了几何级数般的财富增长，有的在长达几十年的交易生涯中持续不断地赚钱，成为金融领域的魔术大师。有人最终积累了大量的财富，有人得而复失。不管最后结局如何，他们确实在期货市场上创造出了人间奇迹。 在国内期货市场，我曾经亲眼目睹过一位杰出的交易员。1995 年下半年，仅仅几个月的时间，他用300万元本金，在市场中赚了2000多万。其敏锐的判断力、坚强的意志、灵活的操盘风格，多年以后我仍记忆犹新。 这些成功者并非偶然的运气使然，良好的心理素质、超然的人生境界、创造性的交易策略、理念，使他们的成功带有极大的必然性。 有人说：“华尔街的一端是天堂，另一端是地狱。”我们大多数人匆匆忙忙拥挤在奔向天堂的路上，后来才知道，天堂在另一个人烟稀少的地方，这儿是地狱。在这个令人窒息、让人气馁，大多数投机者永远将以失败者的身份悄然退出的领域，闪烁着耀眼光芒的金融明星的存在，也许是我们坚持冒险的最后希望。 深夜，扪心自问，1994 年到2005 年，十多年期货投机生涯留给了我什么？是“橘子洲头，看万山红遍”的辉煌，还是“数风流人物，还看今朝”的信念？ 欲说还休，却道天凉好个秋！ 作 者 2005年11月10日 目 录 ——————————————— 序言1 序言2 前言 1、命运之门 人的命运可以自己选择吗？可以，你可以走你愿意走的路。但是，一旦你打开了命运之门，上了路，回头恐怕就没有那么容易了。1993 年初，我进入了上海股票市场；1994年，我又误入国内期货市场。 ————1 2、一个与众不同的赌徒 我的一个朋友做股票的胆识和手法让我大吃一惊，我做梦都想不到会有这样的人和这样的炒股手法。我大开眼界，逐渐摆脱了狭隘的股票投资观念，对金融市场的运作方式有了全新的认识 ————15 3、误入“期”途，身陷泥潭 国债期货的刺激性、吸引力确实是股票市场远远不能比拟的。如果把做股票比作吸烟的话，那么，做国债期货就完全是吸毒。一旦上瘾，就再也无药可救了。 1995年春节，我承受着国债期货交易亏损的巨大压力，在痛苦、焦虑中度日如年 ————31 4、绝处逢生——国债期货327之战 对我而言，这是一场豪赌。我不知道赌输了会怎样，但事实是，我赌赢了。也许，有时候无知也是一个人的福吧。一个非常偶然的因素使我赢得了这场巨大的赌博 ————41 5、苦闷的求索 期货交易中完全凭市场感觉、频繁的短线操作难以取得成功。我希望更进一步地理解市场，能够把握市场运动的脉络，找到投机取胜的规律。 但是，我所学的东西似乎并不能对国债期货的波动给出合理的解释，也不能给我的操作、决策提供有力的支持 ————47 6、纸上富贵一场梦 1995 年5 月18 日，国债期货一关门，在股票市场连续飘升的走势中，我虽然拥有庞大的账面赢利，但抛出的股票数量却极少，还不到总数的20％。我等着卖高价，到1200 点再抛。 又是一次意外事件 ————65 7、单纯与复杂——交易有那么难吗？ 进入商品期货市场第一个月的表现．是我十年期货投机生涯中最精彩的经历之一。很多年来，每当我在市场交易中陷入困境、非常艰难的时候，我总会回忆起这一段美妙的时光，从中汲取交易的智慈、信心和力量 ————73 8 、兵败苏州红小豆 1995 年8 月，因为朋友一个善意的消息，我在苏州红小豆市场跟风炒作。多头主力同床异梦，苏州当地势力虎视眈眈，市场风云突变。红小豆从3500 元到3000元这波下跌行情中，市场价格连续几天跳空跌停板，我们只能眼瞧着亏损扩大而无法平仓离场，陷入了任人宰割的地步。兵败如山倒，酷热的1995 年8 月，我深刻地感受到了期货交易中最残酷的一面 ————87 9、与天为敌——重仓交易的危害 过度地运用杠杆原理，在期货交易中重仓交易，希望一夜暴富，投机者往往又是在自找麻烦，甚至是自掘坟墓。短暂的成功就像天上的流星，耀眼、明亮的光芒，美则美矣，却转瞬即逝；或者像春季的樱花，姹紫嫣红的色彩，惊人凄艳的美丽，一场大雨过后，“零落成泥碾作尘”，徒然令人感伤、叹息 ———— 99 10、激战海南咖啡 在我十多年的期货交易中，经历了无数次大大小小的战役。1996到1997 年的海南咖啡，是我见过的最为凶险、残酷、诡异的品种之一。和它可以媲美的期货品种有，但不太多 ————117 11、逆势操作的反思 市场的运动趋势一旦形成，有时候就像海啸，投机者作为一个个体，力量是那么的渺小，那么的脆弱。多少自以为是、自作聪明、名声显赫、实力雄厚的大人物、小人物想要横刀立马，顶住滚滚向前的市场车轮，结果，都被消灭得干干净净.无影无踪。顺势者昌，逆势者亡。螳臂当车，岂有不死之理 ————131 12、冥河的摆渡者 在过去的几年中，我曾经多次碰到过这样的情形，一些朋友知道我是一个操作股票、期货的投机者，而且有多年的市场交易经验，都非常急切的希望我给他们推荐一两只能够赚钱的股票或者一次期货交易的发财机会。 美好的愿望，往往与结局相违，我让朋友们在股票、期货市场赚点小钱，却给他们打开了通往地狱的大门。我仿佛是想象中进入地狱之前的一条大河——冥河上摆渡的人。 ————155 13、与魔鬼进餐——智斗天津红小豆 1998 年，在天津红小豆市场与主力的缠斗中，我尝试用各种各样的预测工具和交易策略，结果都不奏效。摆脱了人的主观情绪干扰，建立在定量数据基础上的移动平均线的运用，使我具备了交易优势和胜算————171 14、杰西里费默（Jesse Livermore）——我的精神导师 从1993年到1998年，我在股票、期货交易中一直只靠自己的摸索，在市场中猛打猛冲，无意中重复着历史上无数的投机者曾经犯过的错误，代价惨重，所获却甚少。 1998年，偶然见到20世纪初一代投机大师杰西里费默（Jesse Livermore）的《股票大师回忆录》一书，我惊呆了，我感受到了强烈的震撼！世上竟有如此这样的人物，在市场交易中有这般神奇的经历。我仿佛从中看到了自己的影子 ————183 15、我的两条短线交易经验 我在期货交易中有一条短线操作的经验，这条经验来源于1996年的海南咖啡交易 ————209 16、离市场远一点 我不在交易现场时，却做出了平时很难做到的事情，获得了令我自己也感到意外的收益。看来，和市场保持一段适当的距离是一个职业操盘手取得成功的重要因素之一 ————225 17、投机者的修养、境界和市场交易 市场交易就是简单地一买一卖，但在这一买一卖的背后，隐含着投机者不同的观念、意识、目的、动机，反映出投机者的价值观、市场交易理念、对待金钱的态度、对待风险的态度等等。市场交易的成败，投机者在金融领域的最终命运，固然受一些偶然的、意外的因素影响，但最根本的深层次原因取决于一个投机者的综合素质，即一个投机者的人生修养和境界 ————241 18、你能摆脱地心引力吗？ 随着岁月的流逝，人生阅历的丰富，市场认识的深化，我逐渐意识到，自己以前过于强调了投机主体的内在力量，轻视甚至贬低偶然性因素对投机者人生和交易的重大影响，是不明智的，也是不可取的 ————255 19、里费默之死——生命本质的非理性之谜 无数投机者心目中的一尊神像，一个举世瞩目的投机天才，最后结局竟然是如此悲惨凄凉！这不得不令每一个市场参与者深思。本章试图从人的本质蕴涵的无可逃遁的非理性因素这一视角出发，对里费默之死做一点初浅的探索，作为对自己未来的一个警示。 ————271 结束语 ————295 附录：期货操作札记 ————297 第一版后记 ————321 再版后记 ————325 第1章 命运之门 我这个人，天性就比较自由散漫，崇尚无拘无束的生活。无论是在学校，还是工作以后在单位，我本能地讨厌那些让人规规矩矩的条条框框，不太愿意受过多的约束。因为那时年轻，我不懂得一个人不可能离群索居，独来独往，真的像英国作家笛福笔下的鲁滨逊那样过一种与世隔绝的生活。 在那个思想还比较保守的年代，对于我不加克制的言语和个性特点，一位前辈曾经和我开玩笑说，你不能去做飞行员，如果你开着飞机到了国境边上，你可能会因为好奇，不知深浅，跑到国外去转一圈才回来，因此而闯下大祸。 很长一段时间，我都没有认识到我的这种性格有什么不妥，反而觉得潇洒自在。大学期间，我本来学的是理工科，因为受到一位同学的影响，开始沉溺于哲学和美学，对之心醉不已。那时，我最倾倒的学者是李泽厚先生，他写的《美的历程》，让我对中国古代哲学、文学、艺术有了一种全新的感受和认识，领略到了中国文化那种无法言说之美。有一段时间，我对这本书简直爱不释手，一遍又一遍地阅读，经受一次又一次精神上的强烈洗礼。 也许是年轻时一次冲动的选择，大学一年级的下半学期，我做了一件令同学和老师都感到震惊的事：放弃学了一年的理工科，改学哲学。 在上个世纪80年代，这个举动完全是大胆和卤莽的。包括我家人在内的很多人坚决反对我的做法，觉得我放弃前途光明的理工科，去学当时声名还很不好的哲学，简直荒唐透顶。这一次事件中，我把自己性格中不顾一切、固执己见的一面发挥得淋漓尽致，最后，终于如愿以偿，我走上了自己喜欢的哲学之路。 在学习中西哲学史时，我发现，无论是古希腊还是中国古代，都有这样一些哲学家：不拘小节、自由旷达、蔑视礼教。中国哲学史上有一个专门的词汇来形容这种令人神往的气质和风采――魏晋风度。我仿佛为自己的言行找到了哲学根据，对自己天马行空的举止更加不以为然。 人生有时就像一个怪圈。有些年轻时候认为无足轻重的问题，年龄大了以后可能觉得很重要；有些年轻时候认为很有意义的事情，以后看来往往并没有什么价值。 就我的性格而言，有时候我发现，我现在似乎不知不觉正在走一条和自己年轻时候完全相反的路，而且，还有一种极端化的倾向。在生活的各个方面，我开始变得有点严谨、古板、谨慎，这一切我以前是很瞧不起的，觉得如此做人太可笑、太累了！ 在年轻时桀骜不驯，到了不惑之年又逐渐变得循规蹈矩起来，可能是大多数人的必由之路，也是人生的某种必然吧！ 对我个人来说，这种性格上的巨大变化，一方面固然和大多数人一样，是因为随着岁月的流逝，人的年龄增加的缘故，就像鲁迅先生说的，一个人撞墙次数多了，自然鼻子就会变矮。更为直接的原因则是，1993 年初，我进人了上海股票市场，1994 年，我又误入国内期货市场。在十多年股票、期货的投资生涯中，我原来的个性、习惯、行为方式，在市场一次次的教训下，暴露出巨大的弱点。并因此身受其害。残酷的现实，迫使我不得不在缺乏别人监督的环境里，开始痛苦的自我约束。投机大师索罗斯曾经说过一句很贴切的话：你不可能随心所欲，又在市场中有良好的表现。为了成功地投资，我被迫变成了一个原来我所不喜欢的那种类型的人。 1985 年，我从东南沿海的一个偏僻乡村考入北京的一所重点大学，1992 年，我在北京师范大学获得了哲学硕士学位。毕业时，本来被分配到京城的一所高校做大学老师。可能是在校园生活过的时间太久，漫长的读书生涯已经让我感到厌倦。我很不喜欢走这条别人给我规定好的路，竭力地想挣脱“教书匠”的命运，走进另外一个未知的世界，体验一种新的生活。大多数大学刚毕业的年轻人，对我那时的这种感受和想法应该非常熟悉。 人的命运可以自己选择吗？可以，你可以走你愿意走的路。但是，一旦你上了路，回头恐怕就没有那么容易了。人生的许多事情无法再来一次，如果当初我老老实实地做一个教师，现在我的生活会是怎样的情形呢？我的好几个同班同学早已经当上了教授、研究员了，还带了研究生。估计我的情况和他们不会差得很远，很可能也是这个样子。我的导师是中国哲学界颇为有名的学者，目前是国际儒联的副会长。我可能会在他的提携下，走在一条学术研究的道路上，做一个哲学领域的教授、学者。其实，无论是别人还是我现在看来，这样的人生也是不错的，稳健、安定、踏踏实实。 但是，现在呢？我过的却是另外一种完全不同的生活，和大学教授的身份有着天壤之别。我是股票、期货市场中一个彻头彻尾的投机客。为了在市场波动中赚取差价，我整天为自己的未来提心吊胆。每天白天盯着国内期货市场的价格变化，深更半夜也不敢放心大胆地睡觉，还得起来看看芝加哥、纽约、伦敦市场大豆、原油、铜的走势。偶尔，当外盘走势对我有利的时候，我真想把已经酣然进入梦香乡的朋友们吵醒，但又觉得不好意思，只能一个人闷着乐；当外盘走势出现不测的时候，我也只能独自苦笑，为自己担忧。 哎，明天又是一个令人痛苦的日子！ 现代都市人的生活是紧张而忙碌的，往往需要早出晚归，但是生活节奏相对有规律。我不用受这种外在的工作时间束溥，却无时无刻不得不忍受着种种常人难以想象的精神压力，有着与正常人完全不同的生活习惯。看似悠闲，其实冷暖自知。 　　每天交易结束以后，我常常漫无目的地在花园里转悠，平息着一天中因为市场交易而激起的巨大心理波动。在世人眼里，我似乎连正经的工作也没有一份，简直就是一个无业游民。 这种巨大的反差，不得不让人感慨人生的荒诞，就像一场游戏、一场梦，有时候，命运的阴差阳错往往让你哭笑不得。 　　也许，人生也好，世上其他事情也罢，本来就是由一连串极为偶然的事件构成的，未来在没有变成现实之前，谁也不知道结果会如何。因此，人的命运往往带有不可捉摸的一面。 　　我没有去学校为我指定的那个大学，而是费尽周折，自己选择了北京的一家大型贸易公司，从事商业方面的工作，这和我所学的专业其实一点关系也没有。 　　我爱人是我在证券方面最早的启蒙老师。最初我对股票、债券、基金这方面知识的了解，完全得益于她。不过，造化弄人，命运轮回。十多年前，她不甘寂寞，不愿意做一名薪金微薄的普通教师，而从学校出来，十多年以后，转了一大圈，和命运开了一个玩笑，她还是回到了原来的本行。 1992 年，我爱人在当时国内一家“中”字头的投资公司从事证券工作。在中国早期证券市场上，这家背景特殊的大公司，地位显赫，实力雄厚，在北京、上海、深圳、武汉、天津各个股票、债券市场，一言九鼎。豪华的写字楼，超前的生活方式，公司职员表现出的某种奢华、时髦、高贵和大气，在那个物质匾乏、生活封闭的年代，给我留下了强烈的震撼。当时，它的影响力远高于后来在国内股市、期市呼风唤雨的中经开公司。物是人非，往事如梦。这家当年叱咤风云的大企业，最后却陷人了破产清算的命运，早已经不复存在，令人扼腕叹息。也许，在某些人的脑海中，和我一样，还会对它留有一些当年的印痕。 1992 年下半年，我爱人在北京东四的一个债券营业部从事国债的柜台交易。那时，我刚到单位报到，就被分配到基层锻炼，所做的工作枯燥而乏味，和债券、股票没有任何关系。每天晚上回家后，我爱人都会给我说起一些白天发生在她们营业部中的逸闻趣事，我感到非常新鲜，就像小孩听故事。 　　因为她所在的营业刚好在北京人艺附近，有一些人艺的老艺术家经常到她们那儿去买卖国债。有一天，她对我说，她见到了在老舍先生的《四世同堂》 中演“大赤包”的著名话剧演员李婉芬；有一天，她对我说，她见到了大歌星蔡国庆的爸爸，也是一位演员，长得和蔡国庆一模一样。后来，她又告诉过我遇到了大艺术家于是之和其他的一些名人。 　　人艺的老艺术家我是非常敬重的。在我的想象中，这些艺术家似乎是不食人间烟火的，他们应该出现在银屏上、舞台上，而不是在现实世界的任何地方。他们怎么会对我爱人她们那儿交易的债券感兴趣呢？我听了以后感到有些纳闷。 刚出校门，我当时还没有摆脱学生时代的幼稚气息，非常孤陋寡闻，对社会上的事更是一窍不通。大艺术家也有正常人的七情六欲，也要生活，也可能为钱烦恼，我竟然连这些都觉得奇怪。不过，1992 年的时候，投资理财的观念对一般人，包括我在内，确实还很陌生和遥远，大多数人连基本的生存问题都没有很好地解决，更没有多少余钱需要考虑增值。现在想来，可能那时北京人艺的艺术家因为经济条件好一些，已经有了投资理财的需要，他们的思想观念也比一般人超前一些。 　　1992 年下半年，我听说北国投在北京工人体育馆开通了上海交易所的股票代理业务。开户资金50万元，显然，这不是为寻常百姓服务的。对我来说，这么大的一笔钱就像一个天文数字，不可想象。每次路过那里，虽然不能进人交易大厅看看，但对那座高大的黄楼还是非常感兴趣，总会在很远的地方多看它几眼，当时觉得那个地方既神秘又充满诱惑。 因为我们在家里经常谈论债券、股票方面的话题，耳濡目染，我逐渐对投资有了一定的了解。有一天，我听说我爱人她们单位的一个同事捷足先登，开了一个上海股票交易的账户，开始炒股票，心里非常羡慕。我也想找个机会试一下，但是，投资需要一笔不小的本钱，我上哪儿去找呢？ 　　1993 年初，我终于凑了几千块钱，和一位朋友合伙，到离家很远的一个营业部开了上海股票交易账户，这是我第一次踏进股票市场之门。那时，我对股票交易只有一些非常初陋的知识，而且全是道听途说得来的。只知道股票市场有可能赚到大钱，非常刺激和新奇。除此以外，就几乎什么都不清楚了。 　　记得我进人股票市场的那一天，上证指数是1300 多点。那时候，北京的证券营业部很少，不像现在，满大街都是。营业部里人头攒动，根本没有立足的地方。作为一个小散户，我只能挤在满满的人群之中，睁着大眼睛盯着墙上大屏幕里迅速变化的股票价格，看看热闹。一些股票取的名字也稀奇古怪，让我感到莫名其妙，什么爱使、龙头、三爱富等等，以前我从来没有听说过，更不知道这表示什么意思。 　　这样的一种无知状态，这样的一个交易环境，我会怎么做？我又能做出什么令人觉得聪明的举动呢？可想而知，当时我的买进卖出肯定是毫无章法的乱做。我对股市的过去、股票交易的基本知识一无所知，只是因为看见别人在炒股，自己也满怀希望地想到股票市场去赚轻松钱，有一种投机、赌博的欲望罢了。 　　站在股票营业部的大厅中，一会儿工夫，我就被周围人们忙忙碌碌的气氛感染了，心中的那种奇妙感觉简直难以形容，也许就像一个喜爱音乐的人走进了维也纳大剧院。我的内心开始充满幻想，身体也有一种热血沸腾的感受。我不愿意光看着行情变化，觉得现在最重要的是立刻行动，而不是继续观望。看着别人好像都已经买好了股票在那等着，而我还像一个傻瓜一样，手里什么股票也没有，万一市场现在就涨起来，怎么办？我在盘面上看不出来市场接下去是跌还是涨，也不知道自己应该怎么做，但是，我的内心深处却有一股强烈的交易冲动，无意识中有一种碰运气的欲望。在上证指数1300多点的位置，我急切地买了两支股票― 豫园商场和龙头股份。 进行股票投资，按理说应该有一定的心理和知识准备，但是，在那个年代，我估计大多数股民的情况和我差不多，都是因为一些偶然的原因，先猛一头扎进水里，呛几口水，然后才开始了解股票市场的基本知识的。幸亏早期的股市比较单纯，没有现在的市场那么凶险和复杂。从1993 年到1996 年，那几年的股市行情频繁地大起大落，股票价格普涨普跌，无论多么傻的股民，即使买进的股票价格很高，被套牢，只要稍有耐心，不胡乱割肉，都有解套的机会。那时的市场参与者很少懂得股票交易的技巧、策略，更不用说有什么系统的投资理念了，只要头脑稍稍灵活一点，有点小聪明，就可能从股市中赚到钱。而现在股民的整体素质比当初不知高了多少倍，说到炒股都头头是道，但却很少听说有谁炒股赚到了钱，十有八九都亏得一塌糊涂。 可见，股票投资的输赢成败，市场环境和投机气氛是多么重要，没有合适的土壤和水分，最好的种子也开不出美丽的花朵。从一定意义上说，一个人市场知识的多寡，有时候并不是能否赚到钱的主要因素。上证指数从1992 年的300 多点开始上涨，到1993 年初，已经攀上了1 500 多点的高峰。此后见顶回落，走上了一年多漫长而惨烈的下跌之路。几年以后我才知道，我第一次买进股票的位置― 1300 多点，刚好是在市场下跌的初期。 在我进人股市以后的一个多月，上证指数一天天下滑。我的第一次股票炒作很不顺利。从我买进股票成交那一刻起，市场就从来没有让我有赢利抛出的机会。我被牢牢地套在那儿，动弹不得。过了一段时间，幸亏当时市场在跌到1200点以后出现了一波反弹行情，上证指数又回到了1390 点附近。豫园商场从我买进的46 元跌到32 元以后又涨了上来，到了47 元；龙头股份也走了一个来回。我感到，自己这样炒股票没有任何优势，很难赚到钱，就在不赚不赔的时候，把股票卖了。 第一次炒股的经历让我非常失望。那时，上海、深圳股票市场开业已经一年多了，有很多人逐渐了解并且开始参与，我不知道别人是怎么炒股票的。反正，做完这一次交易以后，我觉得自己缺少股票交易的基本知识，在市场中的举动完全是个外行。不但对上证指数的历史情况一点不清楚，对具体某个股票的价格高低更是心中无数，买进卖出完全是在碰运气，毫无把握。面对股票价格毫无规律的涨涨跌跌，我对继续炒作上海市场的股票再也没有多大兴趣，另外，那时我的本钱也很少，根本买不了多少股票。我想通过炒股发大财的想法，在第一次交易结束以后，就这样逐步消失了。 就在我慢慢远离股票市场的时候，一件意外事件的发生，又重新激起了我投资股票的强烈兴趣。 有一天，我爱人兴冲冲地回家来说，我们要有钱了。我从来没有想过有天上掉馅饼的事，但这样的事还真发生了。原来，我爱人所在的部门为了给职工谋福利，准备将原来每股1 元钱买的一批法人股，以每股2 .8 元的价格卖给内部职工，那个股票目前在全国证券交易自动报价系统（即STAQ 市场）上的买卖价格已经到了4.6 元，而且还在强劲地上涨，大有潜力。她分到了两万股，但是我们必须在两天之内把买股票所需要的钱交到公司。 　　听到这个意外的好消息，我既感到高兴，又非常为难。我担心的是，两天之内我到哪儿去找5 万多块钱呢？弄不到这笔投资的本钱，我们还是空欢喜一场。那一个晚上，我翻来覆去地想，谁能给我帮这个忙呢？我的老家在农村，一是远，远水解不了近渴；二是穷，不要说5 万多元，就是5000 多元，那时他们也没有。我爱人家也是工薪阶层，帮不了我们多少忙。我的同学和我一样，也都是刚刚从学校出来，工资很低，生活清苦，情况不比我好到哪儿，甚至可能还不如我。 　　最后，我终于想起了一个并不是太熟悉的朋友― 老郭。老郭是个商人，在北京王府井有一家服装店，生意做得不错，钱是肯定有，但是，他怎么可能一下借给我这个关系并不是很近的朋友这么大一笔钱呢？在1993 年，5 万多块钱可不是小数目。 　　惟一的办法是和他利润分成。 　　第二天，我跑到老郭那儿和他商量合作赚钱的事。这么好的事，精明的老郭肯定是不会拒绝的。结果，那一天，我们把买股票的钱送到了我爱人的公司，在东四十条的业洲大酒店二楼。 　　没过几天，我们的股票就涨到了7 元多。因为害怕到手的钱得而复失，我们就把股票卖了，卖出价大约是7.6 元。这是我人生中赚到的第一笔大钱。显然，这一次并不是我们凭自己的本事赚到的钱，而是那个年代某种奇特的机遇让我们发了财。后来听人说，与此类似的股票交易中，有几家大证券公司的交易员赚了好几百万，完成了资本的原始积累。 　　我并没有把赚到的钱从股市取出来，而是继续留在STAQ 市场炒作。像大多数刚刚涉足股市的新手一样，只要在股票上赚过一次钱，即使是碰巧，也会以为自己是天生的炒股高手，从此欲罢不能，沉迷上瘾，对别的事情再也不感兴趣。 轻轻松松地从股市中捞了这么一大笔钱，有谁还会愿意回到单位做那些单调、琐碎的日常工作，再对那份可怜的工资感兴趣呢？我开始不安心工作，整天琢磨着怎样买卖股票赚大钱。 　　20世纪90 年代初期，一大批早期无意之中拥有原始股的人，在这些股票公开上市以后，一夜之间赚了成百上千倍，获得了令人艳羡的暴利。当时，整个社会都在流传这些神话般的故事。金钱的示范效应使很多人因此跃跃欲试，辞职下海，投身股市。 　　我爱人由于工作之便，知道的股票消息很多，我就让她打听哪儿还有买原始股赚钱的机会。她在天津交易中心认识的一位交易员告诉我们，天津市场上还能买到一些内部职工股。听到这个消息以后，我非常激动，觉得也许这是一次难得的发大财机会。我不但自己凑了一笔钱，而且还动员我的一帮朋友一起去买，和我共同分享这条千载难逢的好消息。 　　几天后，我就准备好了钱，坐火车到了天津，在天津证券交易中心找到了那位朋友。那是我第一次去天津，证券交易中心所在的那条金融街给我留下了深刻的印象。古典的西洋建筑，高贵、优雅而充满情调，感觉非常和谐、亲切，完全不同于北京皇城的风格，高高在上，严肃冷漠，远离普通人的日常生活。 　　在朋友的帮助下，我们来到了附近的一家债券营业部。让我感到奇怪的是，营业部的柜台前冷冷清清，并没有我原来想象中的人山人海、人头攒动的排队场面。难道天津人的投资观念这么落后，近在眼前的发大财机会都不知道？我只用了不到5 分钟的时间就买到了我想要的股票，总共10 000 多股。匆匆谢过我的朋友，我就带着这些价值不菲的股票回到了北京。 　　此后很长一段时间，我和朋友们闲聚在一起时，都会热切地谈论自己买进的股票，想象着一旦我们的股票公开上市，市场价格会涨到多少，我们的投资能够翻多少倍。 然而，最终我们并没有从这些股票上赚到任何钱，实际上毋宁说是损失了一大笔钱。十多年以后，我和我的朋友们手中还拿着这些股票的股权证，像一堆废纸。原来，当时天津市有十多家公司改制成股份公司，后来，只有其中三四家在上海、深圳挂牌上市，持有那些公司内部职工股的人赚了不少钱。而我们买的那家企业，并不在幸运儿之列。像大多数国有企业一样，这个公司的业绩也不好。十多年来，只记得1995 年它分过一次红利，当我和朋友们大老远跑到天津，知道只有这么一点少得可怜的利润时，简直是哭笑不得。 　　在买内部职工股这件事上，我还上过一次当，也是在1993 年。当时，北京有一家和房地产有关的证券投资公司，把北京旅行车股份公司的法人股分开来卖给了个人，我是饥不择食，也没有弄明白这些股票的性质，就托朋友买了2500 股，结果，北旅上市交易以后，我的股票不能上市流通，只能眼看着那些买到真正内部职工股的人高价抛出。后来北旅破产了，公司被航天长峰所取代，我至今还拿着北旅的这些股权证，也不知道现在算不算航天长峰的股东。 那一段时间，我整天不务正业，倒腾股票，倒是确实了解了不少股票交易方面的知识。但是，在我们单位，我的反常行为打破了原来那个平静的世界，刺激了同事们的神经。从领导到普通职工，对我炒股行为的看法褒贬不一，大相径庭。有人因为我迟到早退，耽误工作，对我颇有微词。有人则想从我这儿了解有关股票方面的知识，对我很感兴趣。毕竟在1993 年初，有关股票和上海大多数人来说，还是新生事物，既陌生又新鲜，有着巨大的吸引力。一般人并没有获得这类信息的渠道，而我看起来像是这方面的专家。我不但做过上海市场的股票，而且又非常熟悉STAQ 市场。从我口中冒出的股票交易专业用语，他们可能从来没有听说过。我们公司的老总们对我的事情可能也有耳闻。 　　从1992 年下半年研究生毕业到单位工作，时间已经过了近半年，虽然那时我的学历很高，但还是和大多数本科生、专科生一样，一直在基层锻炼，从事一些非常单调、乏味的简单劳动。这完全不是我想要的生活，在我当时看来，这简直是变相惩罚，浪费青春。但我无法公然对抗国有企业的这种用人体制，只能默默忍受。 因为接触到了股票市场，我的眼界、思路大开，再也不愿意回到那种无趣之至的工作之中。我已经下定决心，一旦和单位发生冲突，我将离开公司，从此自由自在，把炒股作为自己的职业。 这时候，一件意外事件的发生，改变了我一生的命运。 有一天早上，我们公司的刘总在检查工作时碰到我，对我说：你不要个人去炒股票，我们公司将成立一个证券投资部，你有这方面的优势，你来负责投资决策，把你的聪明才智用到公司的业务上去。 在1993 年初，大多数国有企业的领导对股票市场还知之甚少，更不要说拿出一笔钱来，冒着风险亲自下海去尝试一下。我们公司老总的远见卓识和对待新事物的态度，显然比一般人超前多了。 就这样，因为一个非常偶然的原因，我突然从一个股票市场的小散户，转变成了一个大公司负责投资决策、执行实际操作的职业操盘手。回想起来，如果那时有人问我：你的投资理念是什么？你的交易策略是什么？我肯定是茫然不知所措。特殊的时代和环境，无意中把我推到了市场经济的前沿阵地― 股票市场，在给了我一个巨大的发展机会的同时，也让我今后的人生之路充满了跌宕和起伏，承受了许多常人无法体会的人性和精神的炼狱。福兮？祸兮？ 以后几年，因为我手握重金，在股票、期货交易中大手笔进出，很快成为证券、期货公司争相邀请的大客户。我再也不用拥挤在乌烟瘴气的散户大厅，成为一般投资者羡慕之至的大户室的贵宾。 对我来说，这次角色的转换是我的人生中一件意义重大的事情。 第2章 一个与众不同的赌徒 股票市场的投机成败，不但要靠知识，更要靠信念；不但要靠智慧，更要靠胆量，你敢赌吗？你对中国股市有信心吗？ ― 作者 如果股市波动是循环的，比如说早期的上证指数，从1992 年到1996年，几年之间一直在300 0多点到1500 点来回波动；或者像美国的股票市场，从20世纪50年代开始，从长远看，股票指数一直在稳步上涨，那么，投机者只要稍稍操作得聪明一点，不干太愚蠢的事，在一定意义上，股票交易其实一点风险也没有。 ― 作者 在我经历了个人的第一次炒股以后，我就发现，上海、深圳市场的股票走势很难把握。因为前面说到的偶然原因，我在北京STAQ 市场赚了一笔数目不小的钱，后来就一直在那个市场炒作。所以，对那儿的情况相对熟悉一些。根据我的建议，我们公司的领导决定先在STAQ 市场投资100 万元，由我来负责具体操作。 记得老总让财务部门安排资金时，还发生了一件有趣的事情。财务处长显然对股市投资的风险意识比较强，他开玩笑地对我们老总说：“这100 万拿出去了以后，就有可能打水漂。” 　　我们老总听了这句话后很不高兴，还没有出师，就说这样丧气的话，可能是觉得不太吉利。 　　他说：“卖针头线脑没有风险，但永远也不会有大出息。” 财务处长一看老总的脸色不对，再也不敢吱声。后来很长一段时间，只要看到老总过来，他大老远就开始躲，生怕再遭一顿训斥。因为我们之间关系不错，在和他开玩笑时，也常常拿这件事挖苦他两下，弄得他灰头土脸。 　　STAQ 市场，就是原来的“联办”，也叫全国证券交易自动报价系统。“联办”在1993 、1994 、1995 那几年，是一个非常特殊的地方。它是20 世纪90 年代初，一帮留学海外，了解美国华尔街和纳斯达克( NASDAQ )股票市场的高干子弟，回来以后筹建的一个交易中心。最初由北京10 家大的证券金融机构联合发起，为财政部承销国债，所以叫“联办”。后来，随着上海、深圳两大股票交易所在中国证券市场主体地位的确立，“联办”就想独树一帜，把自己建成和美国纳斯达克（NASDAQ ）类似的二板市场，这就是“联办”又简称STAQ 市场的原因。这个理念在当时其实是非常先进、超前的，可惜从上到下，真正理解的人很少。 　　由于国内上市公司的股权设置上有国有股、法人股、流通股之分，上海、深圳股票市场交易的都是流通股。STAQ市场在1993 年搞了一个法人股流通的试点，当时在这个市场交易的股票有：海航、长白、海国投、五星啤酒、蜀都、玉柴、大自然、华凯、恒通等9 支法人股。由于法人股的发行价低，每股只有一元钱，且STAQ 市场上市的股票数量少，场内许多金融机构实力强大，稍稍一炒作，股价就容易出现暴涨。这自然又会吸引全国各地许多不明就里的投资者。1993 年和1994 年，STAQ 市场曾经有一段时间行情非常火暴，简直能和上海、深圳的股票市场并驾齐驱。当时，全国有三个大城市（杭州、长沙、成都）的股民，热衷于炒作STAQ 市场的股票。遗憾的是，后来随着这个市场的消亡，这几个城市的股民受到的伤害也最重。 物是人非，十年如梦。当初STAQ 市场上这些曾经炙手可热、牵动着无数人心弦的上市公司，现在却是命运迥异，各归东西。恒通的老总在坐牢，公司早已经名存实亡；业绩好一点的玉柴已经越洋东渡，改头换面，在美国市场上市；海航、蜀都则转移到上海、深圳股票市场。1993 年和1994 年，我青春岁月中最美好的一段时间，都在工人体育场17 看台― STAQ 市场所在的这个地方度过，虽然这个市场早已经成为历史，但对我来说，那一个地方、那一段岁月，永远是我人生中不可缺少的一页。 　　因为我和一家知名的投资公司有着密切的关系，由此，我认识了很多能在STAQ 市场呼风唤雨的大机构的交易员，包括中农信、中信、浙江证券等，这也让我对STAQ 市场的了解有着得天独厚的条件。 从投资的安全性、可靠性而言，当时，我以为把我们公司的100 万元资金投到TAQ 市场，而不是上海、深圳股票市场，是一种明智的选择――做自己最有把握的事情。但是，后来随着国家政策的变化，STAQ市场日渐萧条，毫无生机，我感到股票投资还是应该选择流通性好的上海、深圳市场：行情活跃、机会多，表面看风险很大，实际上却并不尽然。STAQ 市场最大的问题是流通性严重不足，对投机交易来说，这是非常忌讳的。 　　1993 年初，STAQ 市场的指数最高曾经涨到过240 多点，也就是我第一次赚到钱的那一波行情。当时，好几个股票的价格都涨到了10 元以上，最低的也有六七元。到七八月份，我们公司的100 万元资金到账时，STAQ 市场因为参与者很少，人气不足，股价已经跌得一塌糊涂。最高的四五元，最低的2 元多，市场指数跌到了90 点附近。 在STAQ 市场指数9O 到100 点之间，我把我们单位的100 万元资金全部买成了股票。我感觉当时的股价和年初的最高点相比，确实太低了，所以，一上来就满仓操作。 　　新手的运气往往很好，我们刚好买在STAQ 市场一个阶段性的低点。许多人也看到股价实在太低了，觉得这是一个获得暴利的机会，纷纷入市抄底，很短时间，STAQ 市场就掀起了一波上涨行情。大约一个月左右，股票指数就反弹到了147 点。 　　我们单位第一个月的股票交易做得非常漂亮，赢利47 万多元，碰巧和指数的涨幅差不多，也是47 ％。 　　作为一个市场新手，由于当时没有多少交易经验，我对市场的认识非常无知、狭隘和浅薄，对自己的交易结果也没有抱太大的奢望。让我感到高兴的是，这次交易竟然取得了这么好的回报。 显然，当时我作出重仓买进股票的投资决策，并没有什么可靠的依据。既不是根据基本分析，也