股指期货基础知识

null股指期货基础知识股指期货基础知识股指期货基础知识股指期货基础知识知识要点： 什么是期货？ 期货有哪些种类？什么是股指期货？ 股指期货与股票相比，有哪些不同点？ 股指期货的功能 股指期货是怎样定价的？ 股指期货的交易是如何进行的？ 股指期货的结算是怎么回事？ 股指期货是如何交割的？ 什么是期货？什么是期货？定义：期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 化合约 广义概念：还包括了交易所交易的期权合约 要素： 1.标准化 2.特定时间地点 3.标的物 期货有哪些种类？ 期货有哪些种类？ 商品期货： 农产品期货、金属期货(基础金属期货、贵金属期货) 、能源期货 。 金融期货： 外汇期货、利率期货(中长期债券期货、短期利率期货)、 股指期货 。什么是股指期货？ 什么是股指期货？ 所谓股指期货，就是以股票指数为标的物的期货。 双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。股指期货与股票相比，有哪些不同点？股指期货与股票相比，有哪些不同点？1、期货合约有到期日，不能无限期持有。 2、期货合约是保证金交易，必须每天结算。 3、期货合约可以卖空。 股指期货有哪些用途？股指期货有哪些用途？ 股票投资组合进行风险管理 利用股指期货进行套利 作为一个杠杆性的投资工具 股指期货是怎样定价的？股指期货是怎样定价的？股指期货的交易是如何进行的？股指期货的交易是如何进行的？电子化交易 投资者>>输入买卖指令>>撮合系统>>成交 交易指令: 1开仓---- (买开/卖开) 2平仓---- (买平/卖平)股指期货的结算是怎么回事？股指期货的结算是怎么回事？1、交易处理和头寸管理。 2、财务管理，就是每天要对头寸进行盈亏结算，盈利部分退回保证金，亏损的部分追缴保证金。 3、风险管理，对结算对象评估风险，计算保证金。股指期货是如何交割的 ?股指期货是如何交割的 ? [商品期货和国债期货、外汇期货等]---实物交割。 [股指期货和短期利率期货等]---现金交割。股指期货是如何发展起来的？股指期货是如何发展起来的？经济滞胀/ 经济增长缓慢/ 物价飞涨/ 政治局势动荡 (道琼斯指数跌幅在1973-74年的股市下跌中超过了50% )。 提议以道琼斯的“30种工业股票”指数作为交易标的 (KCBT在1977年10月 )。 夏德—约翰逊 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 。 (规定股指期货合约的管辖权属于CFTC ,价值线指数期货合约交易 /S＆P500股指期货交易 /NYSE综合指数期货交易 )目前世界上有哪些主要的股指期货合约？目前世界上有哪些主要的股指期货合约？我国股指期货市场结构是怎样的？我国股指期货市场结构是怎样的？什么叫股指期货的经纪和自营业务？什么叫股指期货的经纪和自营业务？ 目前只有期货公司才能从事股指期货的经纪业务 。 符合条件的期货公司、证券公司等金融机构和其他机构和个人都可以从事股指期货的自营业务 (根据现有政策)。 期货公司在市场中扮演什么角色？期货公司在市场中扮演什么角色？主要职能： 1、根据客户指令买卖股指期货合约、办理结算和交割手续； 2、对客户账户进行管理，控制客户交易风险； 3 、为客户提供股指期货市场信息，进行交易咨询，充当客户的交易顾问等。 中介机构:　　证券公司担任IB是什么意思 ?证券公司担任IB是什么意思 ? 股指期货交易介绍商Introducing Broker （简称IB ） 证券公司不得办理期货保证金业务，不承担期货交易的代理、结算和风险控制等职责。 中间服务业务 : 1、招揽投资者从事股指期货交易； 　　2、协助办理有关开户手续； 　　3、为投资者下单交易提供便利； 　　4、协助期货公司向投资者发送追加保证金通知书和结算单； 　　5、中国证监会规定的其他业务。 什么是结算会员？为什么要引进结算会员制度？什么是结算会员？为什么要引进结算会员制度？中国证监会对股指期货市场是如何监管的？中国证监会对股指期货市场是如何监管的？专设期货监管部对期货市场进行监督管理。 下设综合处、交易所监管处、期货公司监管处、境外期货监管处和市场 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 主要职责: (1) 草拟监管期货市场的规则、实施细则； (2) 审核期货交易所的设立、章程、业务规则、上市期货合约 并监管其业务活动； (3) 审核期货经营机构、期货清算机构、期货投资咨询机构的设立 及从事期货业务的资格并监管其业务活动； (4) 审核期货经营机构、期货清算机构、期货投资咨询机构高级管理 人员的任职资格并监管其业务活动； (5) 分析境内期货交易行情，研 究境内外期货市场； (6) 审核境内机构从事境外期货业务的资格并监督其境外期货业务活动。 中国期货保证金监控中心有什么作用？ 中国期货保证金监控中心有什么作用？ 在国家工商行政管理总局注册登记的期货保证金安全存管机构，是非营利性公司法人。 通过期货保证金监控中心，可以更好地保护股指期货投资者的资金安全，并且可以为 投资者提供结算单、追加保证金通知等服务。 监控中心的主要职能有： 　　1、建立并管理期货保证金安全监控系统； 　　2、建立并管理投资者查询服务系统； 　　3、期货保证金安全存管制度； 　　4、发现保证金安全的问题/通报监管部门和期货交易 所/跟踪；　　 5、为期货交易所提供相关的信息服务。 　　股指期货交易开户流程是怎样的？股指期货交易开户流程是怎样的？找到合适的期货经纪公司或营业部 股指期货采用哪种竞价方式？股指期货采用哪种竞价方式？ 公开喊价方式{ 计算机撮合成交（中国金融期货交易所） 连续竞价制(动盘) 一节一价制（静盘） 股指期货撮合的原则是什么？股指期货撮合的原则是什么？ 基本原则 ： 价格优先 时间优先 平仓单优先 撮合成交价怎样确定撮合成交价怎样确定成交前提条件：买入价 = 卖出价=成交价 成交前提条件: 买入价 > 卖出价 1.若前一笔成交价≤卖出价 则最新成交价=卖出价 2.若前一笔成交价≥买入价 则最新成交价=买入价 3.若卖出价≤前一笔成交价≤买入价 则最新成交价=前一笔的成交价 股指期货每日结算价是怎样算? 股指期货每日结算价是怎样算? 结算价是结算持仓盈亏的基准 当日结算价是指某一期货合约 最后一小时成交量的加权平均价 怎么持仓的成本价还是每天在变？ 怎么持仓的成本价还是每天在变？ 日日结算 结算赢亏 保证金结转 剩余头寸的成本价=当天的结算价 股指期货交易帐户是如何计算的？股指期货交易帐户是如何计算的？盈亏计算 权益计算 保证金计算 资金余额 盈亏计算四种类型 盈亏计算四种类型 今日开仓今日平仓----计算其买卖差额 今日开仓而未平仓---计算今结算价与开仓价的差额 上一交易日持仓今日平仓---计算平仓价 与上一交易日结算价的差额 上一交易日持仓今日持仓---今结算价 与上一交易日结算价的差额 股指期货交易帐户计算 :例1 股指期货交易帐户计算 :例1 例题: 存入保证金50万元 8月1日 开仓买进期货合约40手 成交价为1200点 卖出平仓期货合约20手 成交价为1215点 当日结算价为1210点 合约乘数为每点100元 交易保证金比例为8% 手续费为单边每手10元 计算: 1.当日平仓盈亏= （1215-1200）×20×100=30,000 当日开仓持仓盈亏= （1210-1200）×（40-20）×100=20,000 当日盈亏=30000+20000=50,000元 2.手续费＝10×60=600元 3.当日权益＝ 500,000＋50,000－600＝549,400元 4.保证金占用＝ 1210×20×100×8％＝193,600元 5.资金余额（即可交易资金）＝ 549,400－193,600＝355,800元股指期货交易帐户计算 :例2股指期货交易帐户计算 :例2例题: 8月2日 买入8手期货合约 成交价为1230点； 又卖出平仓28手期货合约 成交价为1245点 后又开仓卖出40手期货合约 成交价为1235点 当日结算价为1260点 计算: 当日平仓盈亏=（1245-1230） ×8×100＋（1245-1210） ×20×100 = 12,000+70,000 = 82,000 元 当日开仓持仓盈亏 =（1235-1260）×40×100 = －100,000元 当日盈亏 = 82,000－100,000 =－18,000元 2. 手续费= 10×76=760元 3. 当日权益 = 549,400－18,000－760＝530,640元 保证金占用 = 1260×40×100×8％＝403,200元 5. 资金余额（即可开仓交易资金） = 530,640－403,200＝127,440元股指期货交易帐户计算例3股指期货交易帐户计算例3例题 8月3日 该客户买进平仓30手 成交价为1250点 后又买进开仓30手 成交价为1270点 当日结算价为1270点 计算: 平仓盈亏 =（1260-1250）×30×100=30,000元 历史持仓盈亏=（1260-1270）×10×100=－10,000元 当日开仓持仓盈亏=（1270-1270）×30×100=0元 当日盈亏=30,000－10,000＋0=20,000元 2.手续费＝10×60=600元 3.当日权益＝530,640＋20,000－600＝550,040元 4.保证金占用＝1270×40×100×8％＝406,400元 5.资金余额＝550,040－406,400＝143,640元追加保证金计算:例四 追加保证金计算:例四 例题 某帐户有保证金200,000元 8月9日 开仓买进期货合约15手 均价1200点 手续费为单边每手10元 当日结算价为1195点 保证金比例为8％ 8月10日该客户没有交易 期货合约结算价降为1150点计算 (8月9日)帐户情况: 1.当日开仓持仓盈亏 =（1195-1200）×15×100=－7,500元 2.手续费=10×15=150元 3.当日权益 =200,000－7500－150 =192,350元 4.保证金占用 =1195×15×100×8％ =143,400元 5.资金余额 =192,350-143,400 =48,950元 (8月10日)帐户情况: 1.历史持仓盈亏 =（1150-1195）×15×100=－67,500元 2.当日权益=192,350－67,500 =124,850元 3.保证金占用 =1150×15×100×8％ =138,000元 4.资金余额=124,850-138,000 =-13,150元 爆仓帐户权益计算例五爆仓帐户权益计算例五 例题: 资料如例4 8月11日开盘前没加保证金 期货合约又以跳空下跌90点 以1060点开盘并继续下跌 期货经纪公司强制 平仓客户的15手多头持仓 成交价为1055点 该帐户的情况为： 1.当日平仓盈亏 =（1055-1150） ×15×100 =-172,500元， 2.手续费=10×15=150元 3.实际权益 =124,850-172,500-150 =-47,800元 [客户倒欠期货经纪公司47,800元] 合约大小是多少？什么是合约乘数？合约大小是多少？什么是合约乘数？沪深 300指数期货的合约价值 =当时沪深300指数期货报价点位×合约乘数 目前合约乘数暂定为300元/点 如果当时指数期货报价为1400点 那么沪深 300指数期货合约价值为： 1400点＊300元/点＝420,000元 沪深300指数期货收取多少保证金？沪深300指数期货收取多少保证金？ 保证金水平为合约价值的 8% 交易所根据市场风险情况进行必要的调整 如果沪深 300指数期货的结算价为 1400点 那第二天交易所收取的每张合约保证金为： 1400点X300元/点X8%=3.36万元 合约有涨跌停板吗？合约有涨跌停板吗？ 沪深 300指数期货的 涨跌停板为前一交易日 结算价的正负 10% 合约最后交易日不设涨跌停板 什么是熔断机制？什么是熔断机制？熔断机制是指对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易 熔断价格为前一交易日结算价的正负 6%，当市场价格触及 6%，并持续一分钟，熔断机制启动。在随后的十分钟内，卖买申报价格只能在 6%之内，并继续成交。超过 6%的申报会被拒绝。十分钟后，价格限制放大到 10%。每日的开盘价、收盘价是如何确定的？每日的开盘价、收盘价是如何确定的？开盘价是指合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格 如果集合竞价未产生价格的，以当日第一笔成交价为当日开盘价 如果当日该合约全天无成交，以昨日结算价作为当日开盘价。 收盘价是指合约当日交易的最后一笔成交价格。 如果当日该合约全天无成交，则以开盘价作为当日收盘价。结算价是如何确定的？结算价是如何确定的？当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交量的加权平均价 最后结算价是最后交易日现货指数最后二小时所有指数点的算术平均价什么是合约的最小变动单位？什么是合约的最小变动单位？ 合约报价时允许报出的小数点后最小有效点位数，目前为0.1点。 每点300元计算，最小价格变动相当于合约价值变动30元合约的最后交易日是哪一天？合约的最后交易日是哪一天？ 合约的最后交易日为到期月的第三个星期五 这天收盘后交易所将根据交割结算价进行现金结算 股指期货每天交易时间和股票市场一样吗？股指期货每天交易时间和股票市场一样吗？开盘时间：早上9点15分 集合竞价时间：9点10分---9点15 收盘：15点15分 最后交易日下午收盘时，到期月份合约收盘与股票市场收盘时间一致，其它月份合约仍然在3点15分收盘。合约挂牌几个月份？合约挂牌几个月份？沪深300指数期货同时挂牌四个月份合约。分别是当月、下月及随后的两个季月月份合约。 如当月月份为 7 月，则下月合约为 8月，季月合约为 9月与12月。表示方式为 IF0607、IF0608、IF0609、IF0612。其中 IF为合约代码，06表示2006年，07表示7月份合约。 期货交易常见术语期货交易常见术语什么是多头和空头？ 1.凡交易一定是既有买方又有卖方 2.买进者称为多头;卖出者称为空头 3.在股票交易中，卖方必须有股票才能卖，没有股票的人是不能卖的 ;而在股指期货交易中则不一样，没有对应一篮子股票也可以卖出期货合约。两者的差别实质上是现货和期货的差别。 开仓、持仓和平仓是怎么回事？ 开仓、持仓和平仓是怎么回事？ 1.无论是买还是卖，凡是新建头寸都叫开仓 2.交易者建仓后就持有头寸，这就叫持仓 3.平仓是指交易者了结持仓的交易行为，了结的方式是针对持仓方向作相反的对冲买卖。由于开仓和平仓有着不同的含义，所以，交易者在买卖股指期货合约时必须指明是开仓还是平仓。 例题例题 某投资者在12月15日开仓买进1月沪深300指数期货10手（张），成交价为1400点，这时，他就有了10手多头持仓。到12月17日，该投资者见期货价上涨了，于是在1415点的价格卖出平仓6手1月股指期货，成交之后，该投资者的实际持仓就只有4手多单了。如果当日该投资者在报单时报的是卖出开仓6手1月股指期货，成交之后，该投资者的实际持仓就不是原来的4手多单，而是10手多头持仓和6手空头持仓了。 市场总持仓量的变化有什么意义 市场总持仓量的变化有什么意义 1. 如果总持仓一路增长，表明多空双方都在开仓，市场交易者对该合约的兴趣在增长，越来越多的资金在涌入该合约交易中 2. 相反，当总持仓一路减少，表明多空双方都在平仓出局，交易者对该合约的兴趣在退潮 3. 还有一种情况是当交易量增长时，总持仓却变化不大，这表明以换手交易为主股指期货成交量是单边计量还是双边计量？ 股指期货成交量是单边计量还是双边计量？ 在 境内期货市场，“成交量”和“总持仓”都是按双边统计的，而在境外，基本上都是按单边统计的。 2. 比如，有人出价以1300点买进10张沪深300指数期货，同时有人出价以1300点卖出10张沪深300指数期货，结果这10手单子成交了。那么，总共成交了多少呢？如果以单边计算，则成交量就是10手，而以双边计算，则成交量就是20手了。 什么是换手交易？ 什么是换手交易？ 当原来持有多头的交易者卖出平仓，但新的多头又开仓买进时称为“多头换手” 而“空头换手”是指原来持有空头的交易者在买进平仓，但新的空头在开仓卖出。 多空双方开仓平仓与成交量及对应持仓量的变化关系 图 表 说 明 （假定统计之初的总成交量已经有5000手，同时总持仓量为80000手）图 表 说 明 （假定统计之初的总成交量已经有5000手，同时总持仓量为80000手）Index FuturesIndex Futures