股票走势

2007年5月28日 金融工程 市场统计 A、B、H 股一周数据分析 No.070525（070521－070525） 景志钟 86-755-82960739 jingzz@ccs.com.cn 境外市场近一周表现 收盘 周涨跌％ 恒生指数 20520.66 -2.26 恒生国企 10649.84 -2.71 台湾加权 8159.97 1.57 东京日经 17481.21 0.47 纽约道琼斯 13441.13 -0.26 NASDAQ 综合 2537.92 -0.06 标普 500 1507.51 -0.35 伦敦 FTSE100 6555.80 -1.28 法兰克福 DAX 7702.51 1.25 巴黎 CAC 6027.99 -1.20 境外市场近一年相对走势 -10 40 90 140 0605 0608 0610 0612 0703 0705 % HSI HSCEI SHCOMP -10 40 90 140 0605 0608 0610 0612 0703 0705 % SPX NKY SHCOMP z 在三套组合拳的调控之下，A 股市场虽然叠创新高，但港股本周还是 有一定的反映，维持偏软走势。沪市 B 股本周巨幅波动，凸显以内 地自然人投资者为主的市场的不稳定性。 z 以最近一个滚动年度的净利润计算，目前沪深市场全部 A 股的静态 市盈率为43.42倍，市净率为5.33倍。全部B股的静态市盈率为49.19 倍，市净率为 4.16 倍。其中沪市 B 股市盈率 74.89 倍，深市 37.46 倍。 z 目前继续表现为 A 股股价全面超过 H 股股价，其中东方航空、大唐 发电、华电国际和江西铜业的 A 股较 H 股股价高出一倍以上，中国 铝业、中信银行、中国国航、深高速、兖州煤业、华能国际、广深铁 路、皖通高速、中国人寿、中国石化、马钢股份和中国银行的 A 股 较 H 股股价高出 50%以上。 市场统计 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 一、近一月主要指数走势 图表 1：近一月上证综指、恒生指数、沪深 B 股指数相对走势 在三套组合拳的调控之下，A 股 市场虽然叠创新高，但港股本周还 是有一定的反映，维持偏软走势。 沪市 B 股本周巨幅波动，凸显以内 地自然人投资者为主的市场的不稳 定性。 19747 24747 29747 34747 0425 0503 0510 0517 0524 HS I IN DE X 3600 4100 4600 5100 5600 6100 上 证 综 指 、 沪 深 B股 HSI Index 上证指数 上海Ｂ指 深证Ｂ指 说明：1、数据来源：天相系统、Bloomberg 系统、招商证券研发中心； 2、为便于比较，沪深 B 股指数基点已调整为起始日上证综指点位； 3、HIS INDEX 轴已根据上证综指轴经过相对性调整，所以能反映不同指数的相 对走势，以下双纵坐标轴情况类同。 二、近一月同含 A、B，或 A、H股公司相对走势 目前沪市同含 A、B 股公司的 A 股市盈率为 141.67 倍，B 股为 91.59 倍，远高于当前 A 股整体约 43 倍市盈率的水平。 4 月底 B 股再次走强，原因还是 A、B 股合并传闻，2001 年之后的每 次 B 股行情，该传闻都屡试不爽，但每次 B 股行情都非常犀利且又非常短 暂。本次行情的另一客观原因是 A 股的持续走强，前期 B 股又始终落后于 A 股，随着 A 股股改的基本完成，前期非流通的法人股尚且能与流通的 A 股同股同价，这也为 A、B 股合并带来想象的理由。同时也应该看到，同最 近几次 B 股行情一样，这次 B 股行情的的主战场仍是上海 B 股，而上海 B 股的质地总体上又明显不如深圳，上周笔者清晰的表明，其唯一优势就是 前期相对 A 股的高折价，随着近三周上海 B 股近翻倍的爆发行情，这种优 势已经没有，即使 A、B 股真的能合并，上海 B 股继续向上的空间也不大。 图表 2：沪市同含 A、B 股股票近一月相对走势 -15.00 5.00 25.00 45.00 65.00 % 上证指数 11.64 3.71 含B股的A股 24.66 8.34 含A股的B股 63.59 -11.04 近一月涨幅 本周涨幅 3500 4000 4500 5000 5500 6000 6500 0425 0508 0515 0522 上证指数 含B沪A 含A沪B 数据来源：天相系统、招商证券研发中心 市场统计 敬请阅读末页的重要说明 Page 3 深市同含 A、B 股公司的 A 股市盈率为 50.46 倍，B 股为 32.38 倍，A 股同整个市场（均未剔除亏损）A 股市盈率水平相当，B 股较低。同今年初 及以往几次 B 股行情一样，深市 B 股虽有估值优势但还是弱后于沪市。 图表 3：深市同含 A、B 股股票近一月相对走势 -5.00 5.00 15.00 25.00 % 深圳综指 18.45 6.77 含B股的A股 26.12 7.99 含A股的B股 23.86 -2.15 近一月涨幅 本周涨幅 1000 1100 1200 1300 1400 0425 0508 0515 0522 深证综指 含B深A 含A深B 数据来源：天相系统、招商证券研发中心 国企股上周创新高后在国内紧缩政策的背景下缓慢走低，含 H 股的 A 股走势弱后于上证指数。 图表 4：A、H股股票近一月相对走势 -2.00 3.00 8.00 % 上证指数 11.64 3.71 含H股的A股 9.96 0.65 HSCEI 4.65 -1.93 近一月涨幅 本周涨幅 9922 10422 10922 11422 0425 0503 0510 0517 0524 HS CE I IN DE X 3650 3850 4050 4250 A、 H IN DE X HSCEI Index 上证指数 含H的A 数据来源：天相系统、Bloomberg 系统、招商证券研发中心 三、当前及历史平均溢价对比 1、当前内地市场 A、B 股整体估值比较 图表 5：当前市场 A、B股整体估值对比： 以最近一个滚动年度的净利润 计算，目前沪深市场全部 A 股的静 态市盈率为 43.42倍，市净率为 5.33 倍。全部 B 股的静态市盈率为 49.19 倍，市净率为 4.16 倍。其中沪市 B 股市盈率 74.89 倍，深市 37.46 倍。 0 20 40 60 全 部 A股 全 部 B股 上 证 A股 上 证 B股 深 证 A股 深 证 B股 PE 0 2 4 6 8 PB 市盈率 市净率 数据来源：Wind 资讯、招商证券研发中心 市场统计 敬请阅读末页的重要说明 Page 4 2、同含 A、B（H）股公司当前 A/B、A/H 股平均溢价 本周沪市 B 股的巨幅回调，沪市同含 A、B 股公司以整体法计算的 A、 B 股平均溢价为 54.68％，较上周继续提高超过一倍，深市为 55.87%，较 上周提高三成。 国企股上周创新高后在国内紧缩政策的背景下缓慢走低。同含 A、H 股 公司的 A、H 股整体平均溢价为 54.27%，较上周提高一成。目前 A 股股价 仍然全面超过 H 股股价，在沪深 A、B 股及香港 H 股几类中国股票资产中， 目前 H 股有一定的比价优势，在当前外汇管制相对宽松的背景下，一定会 吸引部分追求估值安全的资金通过 QDII 或者直接投资 H 股。 图表 6：当前 A/B、A/H 股平均溢价及变化 A 股收盘 (RMB) B 或 H 股 收盘 (US$、 HK$) A 股涨幅 （％） B 或 H 股 涨幅 （％） A股市盈 率 B 或 H 股 市盈率 A-B、H 股算术 平均溢 价（％） A-B、H 股加权 平均溢 价（％） 算术平 均溢价 变化 （％） 加权平 均溢价 变化 （％） 上海 A、B股 16.50 1.33 12.42 15.70 141.67 91.59 65.85 54.68 75.06 113.75 深圳 A、B股 16.05 10.11 16.60 3.67 50.46 32.38 64.72 55.87 28.74 32.34 A 股、港 H股 18.15 11.25 5.55 0.45 32.22 20.89 140.01 54.27 7.28 10.63 说明： 1、A、B 股数据来源于天相系统，H 股数据来源于 Bloomberg 系统，以下表格数据相同； 2、计算 A、B 股市盈率时，个股净利润为最近一个滚动年度的净利润； 3、股价平均值为算术平均，涨幅和市盈率均值为总股本加权平均； 4、汇率为本周末最新汇率中间价，100US$＝765.32RMB，100HK$=97.82RMB。 3、A/B、A/H 股历史平均溢价 图表 7：A/B、A/H 股近一年平均历史溢价 -10 10 30 50 70 90 May-06 Jun-06 Aug-06 Sep-06 Oct-06 Nov-06 Dec-06 Feb-07 Mar-07 Apr-07 溢 价 率 （ ％ ） 深A/B溢价 沪A/B溢价 A/H溢价 数据来源：天相系统、招商证券研发中心 图表 8、2001 年以来 A/H 股平均历史溢价 市场统计 敬请阅读末页的重要说明 Page 5 2001 年以来，香港 H 股的良好 表现导致 A、H 股股价接轨趋势明 显。 -10 90 190 290 390 490 590 Jan-01 Sep-02 May-04 Mar-05 Aug-05 Jan-06 Jun-06 Nov-06 Apr-07 溢 价 率 （ ％ ） 数据来源：天相系统、Bloomberg 系统、招商证券研发中心 四、A、B、H股一周市场表现对照 1、上海 A 股－B 股一周市场表现 本周沪市均表现为 A、B 股溢价。溢价排名下降较快的是陆家嘴、耀皮 玻璃、上海机电、上海机电和自仪股份。 图表 9：上海 A 股－B股一周市场表现 A 股 代码 A 股简称 A 股 收盘 (RMB) B 股 收盘 (US$) A 股 涨幅 （％） B 股 涨幅 （％） A 股 市盈率 B 股 市盈率 EPS06 EPS 07E EPS 08E 当前 摊薄 每股 净资 产 A-B 股溢 价 （％） 本周 溢价 排名 变动 600751 SST 天海 10.30 0.486 0.00 0.00 -24.0 -8.7 -0.43 -0.13 176.9 600610 S*ST 中纺 16.07 0.888 17.56 47.26 -36.6 -15.5 -0.53 0.21 136.5 600844 ST 大盈 24.56 1.613 53.88 55.10 118.2 59.4 0.20 0.41 99.0 600695 *ST 大江 11.37 0.756 15.78 33.57 253.2 128.8 0.04 0.31 96.5 600843 上工申贝 13.77 0.927 19.12 11.28 916.3 472.1 0.01 1.21 94.1 20 600679 金山开发 17.42 1.194 9.22 12.22 4070.3 2135.2 0.02 1.46 90.6 17 600623 轮胎橡胶 14.98 1.046 2.88 0.48 91.9 49.1 0.16 1.77 87.1 14 600611 大众交通 27.72 1.984 8.03 3.93 125.2 68.6 0.22 2.85 82.6 2 600698 SST 轻骑 11.44 0.832 23.14 52.66 1353.4 753.3 0.01 0.51 79.7 -3 600680 上海普天 14.91 1.090 2.83 0.18 29.9 16.7 0.54 2.59 78.7 5 600851 海欣股份 17.74 1.297 17.80 26.91 5680.9 3178.7 0.00 1.65 78.7 3 600094 *ST 华源 8.45 0.618 28.42 28.48 -4.3 -2.4 -1.51 -1.13 78.7 -5 600841 上柴股份 16.73 1.230 -3.80 10.41 729.4 410.4 0.03 3.74 77.7 4 600648 外高桥 15.51 1.151 4.59 -2.95 -3082 -1750 0.02 1.51 76.1 5 600618 氯碱化工 11.45 0.860 11.38 11.11 -68.7 -39.5 -0.17 2.27 74.0 18 600619 海立股份 13.39 1.008 17.77 2.65 116.1 66.9 0.13 3.11 73.6 13 600614 *ST 鼎立 14.14 1.087 9.02 30.49 9900.8 5824.9 0.08 -0.59 70.0 -9 600848 自仪股份 16.63 1.291 82.95 112.7 1047.5 622.3 0.01 0.36 68.3 -13 600818 上海永久 18.07 1.403 13.29 30.51 230.9 137.2 0.08 1.01 68.3 -10 市场统计 敬请阅读末页的重要说明 Page 6 600845 宝信软件 26.90 2.105 21.28 18.19 78.0 46.7 0.33 2.09 67.0 -4 600272 开开实业 18.27 1.445 15.78 28.44 -110.3 -66.8 -0.16 0.34 65.2 7 600617 联华合纤 19.47 1.560 6.22 33.91 18536 11366 0.02 0.09 63.1 -4 600604 二纺机 12.20 0.978 10.11 29.19 -105.6 -64.8 -0.12 1.06 63.0 14 600613 永生数据 20.63 1.665 4.93 20.04 1048.4 647.6 0.02 1.16 61.9 -11 600822 上海物贸 16.62 1.349 0.61 -1.24 56.4 35.0 0.27 2.44 61.0 5 600819 耀皮玻璃 17.48 1.429 10.35 43.33 307.7 192.5 0.03 2.72 59.8 -15 600754 锦江股份 21.71 1.812 6.84 2.37 58.7 37.5 0.36 0.40 0.46 3.47 56.6 -3 600827 友谊股份 20.13 1.693 22.30 5.61 58.3 37.6 0.33 0.38 0.42 3.97 55.4 4 600776 东方通信 9.93 0.843 -0.60 -1.98 375.4 243.9 0.02 1.72 53.9 6 600639 浦东金桥 21.93 1.880 15.97 12.17 191.3 125.5 0.25 3.25 52.4 -8 600663 陆家嘴 30.25 2.606 12.24 11.42 80.2 52.9 0.32 0.40 3.75 51.7 -19 600801 华新水泥 22.68 1.955 30.00 15.54 52.7 34.7 0.39 0.60 0.80 4.20 51.6 -6 600835 上海机电 21.83 1.903 0.05 0.74 44.7 29.8 0.47 4.29 49.9 -13 600650 锦江投资 19.45 1.698 0.88 -9.78 38.7 25.9 0.49 2.86 49.7 2 600295 鄂尔多斯 13.40 1.203 23.50 19.46 65.7 45.1 0.20 3.11 45.5 -4 600612 第一铅笔 20.15 1.827 9.39 2.93 70.8 49.1 0.24 0.34 0.44 2.45 44.1 -9 600602 广电电子 9.03 0.846 5.86 2.30 492.0 352.8 0.02 2.72 39.5 7 600726 华电能源 8.70 0.817 2.96 -7.68 94.4 67.9 0.09 2.51 39.1 3 600190 锦州港 9.34 0.905 1.52 -4.33 115.9 86.0 0.10 0.16 0.20 1.28 34.9 600555 九龙山 15.86 1.542 5.95 -1.41 50.7 37.7 0.32 4.35 34.4 2 600689 上海三毛 10.01 0.989 -0.60 8.09 -16.6 -12.5 -0.58 1.05 32.2 -1 600320 振华港机 18.19 1.849 0.78 1.48 32.9 25.6 0.52 0.67 0.83 2.01 28.5 -4 600054 黄山旅游 18.13 1.861 -1.31 -0.53 57.3 45.0 0.31 0.37 0.49 1.66 27.3 -9 600221 海南航空 8.92 0.949 7.73 -4.62 144.9 118.0 0.05 2.00 22.8 -1 说明：1、A、B 股市盈率指以当前股价和最近一个滚动年度净利润计算的静态市盈率； 2、有预测 EPS 指标的公司为招商证券股票池公司，预测 EPS 由招商证券行业研究员提供，EPS 均按当前股本计算； 3、数据来源：天相系统、招商证券研发中心。 2、深圳 A 股－B 股一周市场表现 本周深市除*ST 盛润和 S*ST 中华外，同含 A、B 股公司均表现为 A、 B 股溢价现象。本周溢价排名下降较快的是*ST 珠江、张裕和招商地产。 图表 10：深圳 A股－B股一周市场表现 A 股 代码 A 股简称 A 股 收盘 (RMB) B 股 收盘 (HK$) A 股 涨幅 （％） B 股涨 幅（％） A 股市 盈率 B 股市 盈率 EPS06 EPS 07E EPS 08E 当前 摊薄 每股 净资 产 A-B 股溢 价 （％） 本周 溢价 排名 变动 000725 *ST 东方 A 9.06 3.81 30.74 33.68 -20.0 -8.2 -0.60 1.21 143.1 000058 *ST 赛格 6.79 2.99 0.00 0.00 -59.8 -25.8 -0.09 1.47 132.2 000025 特 力Ａ 16.42 8.02 58.95 77.04 -38.0 -18.2 -0.42 0.61 109.3 000521 S 美 菱 14.19 7.13 34.25 12.46 403.0 198.1 0.03 2.17 103.5 13 000020 ST 华发Ａ 11.14 5.72 241.6 9.37 -157.7 -79.2 -0.07 0.79 99.1 市场统计 敬请阅读末页的重要说明 Page 7 000056 深 国 商 12.01 6.42 24.33 45.58 -335.3 -175.3 -0.05 0.74 91.2 000019 深深宝Ａ 11.77 6.33 0.00 0.00 57.6 30.3 0.21 1.52 90.1 -3 000026 S 飞亚达 A 18.79 10.26 8.61 -10.24 128.6 68.7 0.12 2.31 87.2 000011 S 深物业 A 14.80 8.17 24.16 5.97 -181.8 -98.2 -0.09 1.09 85.2 2 000018 深中冠Ａ 12.38 6.97 11.53 -2.92 206.1 113.5 0.18 1.63 81.6 5 000625 长安汽车 17.51 9.93 7.69 -5.34 45.9 25.4 0.40 0.56 0.78 4.49 80.3 -1 000539 粤电力Ａ 14.64 8.37 3.46 -9.51 53.6 30.0 0.29 0.36 3.34 78.8 000553 沙隆达Ａ 18.84 10.80 21.47 -1.64 211.1 118.4 0.08 3.06 78.3 3 000726 鲁 泰Ａ 31.88 18.30 28.60 5.78 38.4 21.6 0.79 0.93 1.04 4.87 78.1 7 000055 方 大Ａ 11.17 6.52 11.25 -2.40 528.9 302.0 0.02 1.29 75.1 3 000596 ST 古井Ａ 9.05 5.33 0.00 0.00 137.3 79.1 0.06 3.47 73.6 -9 000761 本钢板材 15.34 9.13 8.03 -6.65 24.5 14.2 0.53 0.81 0.90 5.23 71.8 5 000029 深深房Ａ 11.19 6.81 21.50 3.65 720.9 429.1 0.02 1.10 68.0 6 000429 粤高速Ａ 11.79 7.20 8.36 -8.98 40.7 24.3 0.26 0.30 0.35 2.36 67.4 6 000418 小天鹅Ａ 12.80 7.88 5.09 31.33 103.0 62.0 0.11 3.33 66.1 6 000028 一致药业 15.73 9.72 7.89 -9.33 58.4 35.3 0.25 0.35 0.39 1.49 65.4 7 000530 大冷股份 13.71 8.49 3.86 -9.49 41.9 25.4 0.34 4.30 65.1 -2 000012 南 玻Ａ 16.33 10.17 -1.51 -12.02 49.1 29.9 0.33 0.33 0.65 2.65 64.1 -9 000505 *ST 珠江 6.03 3.77 0.00 0.00 37.4 22.9 0.14 0.52 63.5 -15 000869 张 裕Ａ 61.51 38.50 14.01 -1.66 66.3 40.6 0.84 1.11 1.45 4.21 63.3 -12 000045 深纺织Ａ 10.71 6.80 6.78 -0.87 381.7 237.0 0.03 1.41 61.0 10 000039 中集集团 31.65 20.10 10.59 -3.83 24.7 15.4 1.25 1.28 1.45 5.73 61.0 -4 000016 深康佳Ａ 10.81 6.90 18.14 -3.90 62.2 38.8 0.17 5.64 60.2 -1 000570 苏常柴Ａ 11.90 7.90 9.84 -5.44 45.9 29.8 0.28 2.78 54.0 2 000550 江铃汽车 16.10 10.76 5.02 -9.20 26.8 17.5 0.70 0.77 0.93 3.67 53.0 -1 000024 招商地产 43.50 29.50 14.47 3.84 49.1 32.6 0.90 5.20 50.7 -12 000488 晨鸣纸业 12.88 8.80 13.88 -0.23 35.5 23.7 0.35 0.40 0.44 3.95 49.6 2 000022 深赤湾Ａ 25.67 17.61 -0.04 -9.09 27.4 18.4 0.95 1.12 1.16 3.73 49.0 -1 000037 深南电Ａ 11.08 7.64 5.62 -6.83 104.5 70.5 0.12 2.90 48.3 1 000513 丽珠集团 21.06 15.00 1.89 -2.09 28.2 19.6 0.45 4.98 43.5 -5 000541 佛山照明 23.93 17.19 -0.29 -2.33 27.9 19.6 0.66 0.64 0.67 7.06 42.3 -3 000581 威孚高科 16.40 11.98 -2.79 -10.19 119.5 85.4 0.16 0.35 0.65 3.98 39.9 000002 万 科Ａ 18.32 15.20 23.56 16.70 51.0 41.4 0.33 0.34 2.39 23.2 000613 S*ST 东海 2.65 2.71 0.00 0.00 -54.6 -54.6 -0.05 -0.18 0.0 000017 S*ST 中华 3.49 5.12 0.00 25.49 61.3 88.0 -0.02 -3.79 -30.3 000030 S*ST 盛润 2.92 4.48 0.00 13.71 74.7 112.1 0.06 -5.63 -33.4 数据说明同图表 9 3、A 股－H 股一周市场表现 本周 A/H 股溢价排名增长较快的是大唐发电和皖通高速。下降较快的 是 S 南航和东方电机。目前继续表现为 A 股股价全面超过 H 股股价，其中 东方航空、大唐发电、华电国际和江西铜业的 A 股较 H 股股价高出一倍以 市场统计 敬请阅读末页的重要说明 Page 8 上，中国铝业、中信银行、中国国航、深高速、兖州煤业、华能国际、广 深铁路、皖通高速、中国人寿、中国石化、马钢股份和中国银行的 A 股较 H 股股价高出 50%以上。真正与国际接轨的 H 股的估值对 A 股的影响应不 可避免。 图表 11：A 股－H 股一周市场表现 A 股 代码 A 股简称 A 股 收盘 (RMB) H 股 收盘 (HK$) A 股 涨幅 （％） H 股 涨幅 （％） A 股 市盈 率 H 股 市盈 率(滚 动） H 股 市盈 率 (Bloo mBerg ） EPS06 EPS07E EPS 08E 当前 摊薄 每股 净资 产 A-H 股溢 价 （％ ） 本周 溢价 排名 变动 600876 洛阳玻璃 10.85 0.87 21.91 0.00 -21.0 -1.6 42.6 -0.63 0.57 1174 000921 *ST 科龙 8.71 0.89 13.41 0.00 67.7 6.8 12.4 0.02 -0.95 900 600871 S 仪化 14.93 3.98 2.19 0.00 785.4 204.8 389.3 0.01 2.08 283 600775 南京熊猫 13.46 4.43 0.37 0.68 95.9 30.9 31.0 0.14 2.10 210 000756 新华制药 10.91 3.62 3.51 1.97 219.8 71.3 70.8 0.05 2.98 208 1 000585 东北电气 9.55 3.28 19.38 2.82 267.3 89.8 219.5 0.03 1.00 197 2 600688 S 上石化 15.02 5.19 8.14 0.00 55.3 18.7 42.3 0.10 2.84 195 2 600860 北人股份 10.81 3.74 1.03 -1.58 -49.1 -16.6 #N/A -0.21 2.72 195 -3 600115 东方航空 9.60 3.73 18.08 7.80 -20.0 -7.6 #N/A -0.57 0.52 163 -2 601005 重庆钢铁 8.79 3.67 7.20 4.26 34.8 14.2 19.5 0.18 2.92 144 2 601991 大唐发电 24.56 10.26 30.64 -3.39 39.5 16.1 18.6 0.47 0.60 0.70 4.46 144 8 601588 北辰实业 11.67 5.01 9.89 9.87 117.2 49.2 26.3 0.10 2.41 138 -2 600027 华电国际 9.35 4.05 2.75 -2.64 50.0 21.2 19.9 0.19 2.28 136 1 000666 经纬纺机 11.93 5.42 12.02 -3.73 38.1 16.9 17.1 0.30 0.33 0.45 4.79 125 1 600874 创业环保 10.72 4.89 7.31 6.77 71.2 31.8 39.9 0.12 0.18 0.20 1.92 124 -2 600362 江西铜业 24.24 12.30 -2.38 -0.81 15.5 7.7 7.5 1.59 4.59 101 600029 S 南航 9.48 4.87 0.00 16.51 77.8 39.1 119.1 0.03 0.36 0.57 2.25 99.0 -6 600332 广州药业 14.32 7.37 -1.98 -1.60 49.6 25.0 26.8 0.28 0.32 0.36 3.53 98.6 -1 601600 中国铝业 19.62 10.24 -2.19 -2.10 37.3 19.0 9.7 0.88 3.30 95.9 1 601998 中信银行 10.69 6.02 -8.79 -3.37 130.0 71.6 49.1 0.10 0.82 81.5 601111 中国国航 10.84 6.12 7.43 0.33 36.7 20.3 23.9 0.26 0.31 0.51 2.49 81.1 1 600548 深高速 10.88 6.20 7.62 0.00 32.8 18.3 22.7 0.26 0.31 0.37 3.12 79.4 1 600188 兖州煤业 16.24 9.38 10.25 0.75 42.8 24.2 19.1 0.36 0.61 0.96 3.77 77.0 1 600011 华能国际 13.38 8.17 1.44 -4.67 28.7 17.2 16.0 0.46 0.45 3.67 67.4 3 600806 昆明机床 20.38 12.72 13.66 18.00 57.9 35.4 42.7 0.28 2.35 63.8 -4 601333 广深铁路 9.86 6.21 -2.67 -2.66 63.4 39.1 34.9 0.10 0.22 0.25 2.99 62.3 -1 600012 皖通高速 10.27 6.52 -0.19 -3.12 22.7 14.1 11.4 0.45 0.50 0.55 3.09 61.0 5 601628 中国人寿 39.03 24.85 -0.48 -3.50 59.7 37.2 32.9 0.34 1.01 1.20 4.50 60.6 600028 中国石化 12.40 7.95 -2.05 -1.12 17.6 11.1 12.5 0.58 0.82 1.02 3.20 59.5 -3 600808 马钢股份 9.42 6.22 3.29 -3.27 24.2 15.6 16.4 0.35 0.48 0.60 3.31 54.8 1 601988 中国银行 5.80 3.85 -4.76 -3.27 33.4 21.7 20.9 0.17 0.20 0.26 1.57 54.0 -1 600050 中国联通 6.33 11.56 -2.31 -1.87 33.6 60.0 38.1 0.17 0.20 0.24 2.29 48.6 1 600026 中海发展 22.85 16.00 4.91 -3.73 19.9 13.7 18.9 0.83 0.93 1.10 4.08 46.0 2 市场统计 敬请阅读末页的重要说明 Page 9 600377 宁沪高速 10.66 7.50 7.57 1.76 42.3 29.1 31.9 0.22 3.06 45.3 4 600875 东方电机 51.30 36.80 5.45 -3.16 25.6 18.0 18.7 1.84 1.09 1.11 5.67 42.5 -6 601318 中国平安 61.92 45.35 -1.42 -2.26 46.2 33.1 34.9 0.81 11.96 39.6 -2 601398 工商银行 5.49 4.11 -3.85 -3.75 27.1 19.9 22.3 0.15 0.20 0.24 1.45 36.6 -1 600600 青岛啤酒 21.47 16.08 14.14 1.77 62.7 45.9 46.3 0.33 0.36 0.40 4.07 36.5 1 000063 中兴通讯 45.20 34.80 -2.27 -2.66 53.1 40.0 42.7 0.84 1.59 2.02 11.23 32.8 -2 600585 海螺水泥 50.49 42.50 29.40 8.97 42.7 35.2 35.2 1.14 1.50 1.80 5.82 21.4 600685 广船国际 34.86 30.35 7.16 2.88 41.1 35.0 55.1 0.59 1.40 1.82 2.91 17.4 000898 鞍钢股份 19.11 17.10 -1.55 -8.65 14.0 12.2 14.0 1.15 1.45 1.85 5.48 14.2 600036 招商银行 21.12 19.94 -2.45 -1.04 32.5 30.0 36.8 0.48 0.55 0.72 3.90 8.3 说明：1、数据说明类同表 2，H 股数据来源于 Bloomberg 系统； 2、H 股市盈率提供两种来源，一种是同 A、B 股一样，采用滚动计算法，另一种则直接从 Bloomberg 系统中取得，供参考； 3、表中中国联通香港为红筹股，国内 A 股公司持有联通 BVI 82.09％的股权，而 BVI 持有香港红筹 97.25 亿股，香港红筹的 总股本为 125.861 亿，国内 A 股的总股本为 211.966 亿。据此计算，1 股 A 股相当于 0.37663 股红筹股（82.09％ *97.25/211.966=0.37663）。 研究员简介： 景志钟，数量分析，物理学学士，辅修电子技术。经济师、信息分析师专业技术资格，10 年以上证券从业经 验。2005 年《新财富》金融工程第三名，2006 年《新财富》金融工程入围。 重要说明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构 成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构 可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归 招商证券所有。