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宏观经济分析方法.doc

宏观经济分析方法

licungui0928
2010-10-22 0人阅读 举报 0 0 暂无简介

简介:本文档为《宏观经济分析方法doc》,可适用于高等教育领域

宏观经济分析方法宏观经济分析方法(一)宏观分析的基本思路:设计宏观经济调控方案的的思路和方法宏观经济中的主要可调控变量研究(上)宏观经济中的主要可调控变量研究(下)不同经济形势下的宏观经济调控方案的系统设计熟悉指标与搜集资料依据资料对指标进行分析预测未来的经济形势(二)国民经济形势分析方法:我国经济总量变化的一些主要特征国民经济形势对投资的影响国民经济形势的综合分析未来经济形势综合预测国民经济形势的产业分析(三)经济政策分析方法:经济政策对经济运行与投资的影响主要经济政策计划年度政策选择的预测(四)利率与汇率走势分析方法:利率与汇率对投资的影响利率走势分析汇率走势分析(一)宏观分析的基本思路:设计宏观经济调控方案的的思路和方法宏观经济调控主要是政府在不同的经济形势下有针对性地运用各种政策工具通过对宏观经济变量的调整来实现总量上的平衡。所以宏观经济调控过程中存在两个不同的侧面一是政策和方法的运用例如不同的财政政策和货币政策二是经济变量的变化例如财政赤字和盈余或者现金投放和回笼。后者是前者作用的结果。不同的政策和方法可能导致总量变化的不同结果和不同方向。  在宏观经济调控中首先应该明确各种经济总量本身的变化及其规律同时明确各种总量变化在经济过程中产生的的效果。把不同的效果和调控目标结合和统一起来才能最终实现经济调控的目标。比如经济调控的目标是增加国内需求变量是财政收支差额方法是财政政策如果此时财政实施盈余政策就不会增加国内需求。此时确定经济变量的变动方向和幅度就是宏观调控中很重要的一个环节和内容。  根据这样的理解我们在设计宏观调控方案时主要考虑了以下几个方面的问题。  、调控方案中主要对可调控经济变量进行设计。调整这些变量的方法是多种多样的人们可以用经济的手段调整经济变量也可以用其它的手段如政治宗教和社会道德观念等手段实现所以有不确定性随着科学的发展调控经济变量的手段会无穷尽地产生。但是经济变量的内涵一般是不会发生变化的例如货币投放量是一个经济变量是一个市场经济条件下对每个国家都有普遍意义的统计指标它的内涵具有相对稳定性。我们研究货币投放量这个变量搞清楚在什麽条件下应该增加什麽条件下应该减少对宏观经济的调控就有很重要的意义。在宏观经济调控方案中使用这个变量所设计的调控方案也就有了普遍意义。至于如何使这个变量发生变化的方法需要根据政府决策者、经济专家以及人们的创造性灵活掌握。我们设计的调控方案就是提供一种经济变量在不同经济条件下应该产生什麽样的变化的方案并把它提供给政府决策者作为采用各种调控手段的依据。  、以调节国内总供需作为调控方案的主要目标。  理论和经验表明国内总供需的平衡是市场经济条件下各种总量平衡的综合。以前人们讲财政、信贷、外汇和物资四大平衡这些环节的各自平衡固然是很重要的然而它们毕竟是局部的平衡还不是国民经济的整体平衡只有各个经济环节综合起来共同作用才能够实现国内总供需的平衡。国内总供需状况是国内全部市场的综合反应它的变化也是商品市场、金融市场、生产要素市场、以及一切市场变化的综合结果财政、银行、生产部门的状况、收入分配、投资和国际收支都会对国内总供需产生影响。国内总供需平衡了国内市场就发展正常否则就会产生价格波动。经济增长波动以及其它非正常变动。最终导致经济缓慢。所以宏观经济调控中以对国内总供需的调控作为龙头作为主要目标就包括了国民经济中所要调控的几乎所有方面。因此我们在宏观经济调控方案的设计中要把各经济变量的调控直接和国内总供需的目标结合起来使其具有直接可操作性。  、从经济循环全过程选择主要的可调控变量  在众多的经济变量中选择一部分主要的可调控变量是很有必要的。这就涉及到从什麽角度根据什麽样的思路和原则来选择变量。总体上说我们要选择的变量一是应该应该能够调控的变量二是覆盖面要宽要能够全面反应市场的的情况。由于我们以国内总供需作为横贯调控的主要目标所以就应该从国民经济循环的全过程来考虑指标的选择。  经济流量循环过程包括生产、消费、投资和国外几个环节产生的流量包括收入流量、商品流量、金融流量等、我们在选取指标时应该从这些环节和流量综合考虑找出其中对国内总供需发生主要作用或受供需市场影响比较大的变量作为调控方案中的基本变量。  、重点研究各经济变量变化的机制及变化所产生的效果  国内总供需的变化受各经济变量变化的影响然而各经济变量是如何对国内总供需产生影响的即各经济变量的变化机制、其效应的传导机制、其作用的的方向和程度等是设计宏观经济调控方案中必须首先研究的问题。在各经济变量中有些是直接对国内总供需产生影响有些是间接产生影响有些变化是增加需求有些变化是减少需求有些变量是在很短的时间内就会发挥作用有些变量则有很长的时滞有些变量和国内总供需的相关性较强有些则较弱在宏观调控方案设计中必须对各个主要变量加以把握使所设计的调控方案符合经济变化的一般规律。  、组合各经济变量时以协调性作为方案的基本原则  对国内总供需的系统性调控一是要求在不同的经济形势下设计不同的方案二是每个方案中的各经济变量必须协调。每个方案中都有若干个可调控变量组成这些变量对社会总供需的作用方向可能是不同的如果在一个方案中既有扩大需求的变量也有减少需求的变量他们的作用就会相互抵消采用这个方案就起不到原来设想的效果。比如在需求短缺时期扩大财政赤字是一个很用效率的调控手段然而如果同时增加对公众的国债发行就会减少公众部门的消费购买力表面上看起来是扩大了财政赤字实际上是左口袋的钱放到了右口袋支付就会降低财政政策的效率其作用也会互相抵消。因此在众多的变量设计时必须对每个变量和其它所有变量的协调性进行研究避免宏观调控中的不协调性提高宏观调控的效率。  、针对不同的经济形势设计不同的理论方案  国内总供需的失衡有不同的类型每个具体时期可能只是其中的一种类型。但由于经济变化自身的规律在不同的时期就会有不同的失衡类型出现。所以我们应该从理论上设计能够在不同经济形势下应用的调控方案。  前面我们已经总结出来国内总供需变化的的中类型其中除了供需总量平衡的前提下消费供需和投资供需都平衡的一种类型外其它的中不平衡都有可能在某种条件下发生。  用D(总需求)、C(消费需求)、I(投资需求)的正负号及其组合分别表示不同年份总供需失衡的类别正号表示需求过剩负号表示需求不足。表示供需平衡。种类型分别是:   、  D+C+I+型总需求过剩消费需求过剩同时投资需求过剩。   、  D+C+I 型总需求过剩消费需求过剩同时投资需求持平。   、  D+C+I-型总需求过剩消费需求过剩同时投资需求不足。   、  D+CI+ 型总需求过剩消费需求持平同时投资需求过剩。   、  D+C-I+型总需求过剩消费需求不足同时投资需求过剩。   、  D-C-I-型总需求不足消费需求不足同时投资需求不足。   、  D-C-I 型总需求不足消费需求不足同时投资需求持平。   、  D-C-I+型总需求不足消费需求不足同时投资需求过剩。   、  D-CI- 型总需求不足消费需求持平同时投资需求不足。   、 D-C+I-型总需求不足消费需求过剩同时投资需求不足。   、 DC-I+ 型总需求持平消费需求不足同时投资需求过剩。   、 DC+I- 型总需求持平消费需求过剩同时投资需求不足。宏观经济中的主要可调控变量研究(上)在设计宏观调控方案之前我们需要先对各经济变量进行一些研究搞清除它们的变化对国内总供需的影响机器方向。这里我们选择了多个有代表性的变量。需要指出有些变量的变化直接对国内总需求发生影响有些直接对供给发生影响还有一些是双向影响但双向影响的变量在多数条件下都会有一个影响的主要方面虽然另一方面的作用会对主要方面产生抵消作用但其方向是不会变化的因而可以根据其影响的主要方面来确定它对国内总供需的影响。同时由于总需求和总供给的相反的方向增加需求从另一方面来说就是减少了供给增加供给实质上是减少了需求所以我们在研究经济变量的时候为了简化主要从它们和总需求的关系上分析这并不影响对供给的分析。  、工资率  工资率生产企业对劳动报酬的支出或者是政府和事业单位的工资支付比率。对于企业来讲工资率提高就会扩大生产成本降低利润对于政府来讲提高工资率就等于提高了政府的经常购买对于事业单位来讲工资率的提高也意味者费用的增加。对于居民部门来讲提高工资率就会提高现期收入进而扩大可支配收入当其它条件不变时用于消费的支出和储蓄额就会上升。这样一方面是企业和其它生产者成本加大扩大生产的积极性降低对国内供给发生负影响另一方面是居民收入扩大形成扩大国内需求的动力和条件。  工资率的提高对供给的抑制作用是肯定的但对需求的扩大则还取决于很多其它因素。首先提高工资率直接提高消费需求是否提高储蓄水平则受消费倾向的的制约。如果原来的消费倾向不变扩大了储蓄也不一定能直接扩大投资需求这是还要看银行的存贷款差额的变化。如果银行的货币投放量相对于国内生产的弹性不变工资率的提高就会对投资需求也产生扩大的影响。所以工资率的提高的作用是直接提高消费需求间接扩大投资需求同时抑止国内供给。  、生产税率  在国民经济核算中国内各种税收分为生产税、收入税和资本税三种生产税有增值税、产品税等它们的变动对国内总供需产生直接的影响。  生产税虽然是一种间接税但是当生产税率提高的时候生产企业的是直接的税收支出的承担者有些能转嫁到消费者也有些很难转嫁特别是在市场不景气的时候更是如此。这样生产企业就成为大量生产税的最终承担者生产成本扩大对生产形成一种压力迫使其萎缩生产。减少国内供给。同时财政增加了税收在其它条件不变时或者用于扩大经常性支出或者用于扩大资本支出形成最终需求的扩大。生产税的变动本质上是一种收入或价值的转移当生产税率提高后对于整个社会而言价值总量没有发生变化但其结果是使用于生产中中间产品的支付减少用于消费和投资的支付能力扩大所以它对供给是抑止作用对需求是扩大作用。  、收入税率  收入税可分为企业收入税和个人收入税两类。由于征收的主体不同其对国内供需的影响也是不同的。企业收入税是对企业征收从企业的收入中扣减提高企业收入收入税率后一方面是财政扩大了收入这和生产税的扩大一样另一方面是企业赢利水平下降使企业的扩大再生产能力收到影响。如果从长期效应上看扩大企业收入税和扩大企业生产税对国内供需的影响是一样的。不过其中也有一些差别:生产税直接对当前生产起作用而收入税的作用重点是以后时期的投资水平。由于二者都同样影响企业的实际盈利水平以后时期的投资减缩同样会减少供给所以收入税的提高对国内供给的抑止和对国内需求的扩大作用是肯定的。  个人收入税的主体是居民个人。该税率提高后居民的收入减少财政的收入扩大从居民这个角度看由于居民是消费的主要支付者其收入减少的直接效果就是减少消费需求。另一方面财政扩大这部分收入以后一般不会地完全用于消费支出更多的情况下是主要扩大投资支出。这样在其它条件不变时个人税的扩大对需求总量并不能发生影响它的结果是缩减国内需求同时扩大投资需求。   社会保障和福利支付  社会保障和福利支付主要是指财政的转移支付和企业、社会团体的福利支付。随着我国社会保障体系的完善劳动就业保障、离退休职工的保障、复转军人的保障残疾人的福利、学生助学等  一系列保障和社会福利制度会进一步发生变化它也逐步成为国民经济中的一项很重要的可调控变量。根据社会保障和福利支付的来源看当社会保障和福利支付扩大时财政及有关部门的支出就会扩大居民部门的收入就会相应扩大这就增加了国内消费需求在其它条件不变时由于财政和相关部门要相应减少其它支出主要是投资支出这就又会使得投资需求缩小。  、国债发行量  发行国债是财政调节收人和支出以及收支结构的一项重要手段。在国内范围国债的发行有两个不同的渠道一是对公众发行二是对银行发行。在对公众发行国债的条件下公众有可能作出两种选择:一是减少当前的消费来购买国债二是减少储蓄(银行储蓄和证券投资)购买国债如果是前一种情况就会减少居民的消费需求如果是后一种情况就会减少企业的投资需求。另一方面财政的支出也有两种可能性一是扩大消费需求二是扩大投资需求。所以在总量上其它条件不变时扩大国债的发行不一定能够扩大消费需求和投资需求。但它能改变消费需求和投资需求的结构。如果居民用减少消费的办法实现国债的购买而政府有用国债加大了投资这就减少了消费需求和扩大了投资需求。如果政府用它来弥补了经常支出的不足就只能是减少个人消费和扩大公共消费。消费需求总量不会发生变化。  对商业银行发行国债在其它条件不变时商业银行必须从其存款来源中支付或者是相应减少贷款。这样从银行角度看由于其贷款减少对全社会的投资需求就有一个下降的影响如果政府把这部分资金用于公共投资则又会扩大投资需求。二者在总量上就会相互抵消。最后的作用是减少社会一般性投资扩大公共投资。所以它对国内需求的影响是对改变投资需求的内部结构。  当然如果其它条件是可变的问题就比较复杂了。例如在商业银行存款大于贷款的条件下一部分贷款投放不出去成为不能实现的需求此时购买国债则可以使这部分资金变成现实的投资需求实际上也扩大了投资需求。  、财政支出  在财政收支平衡条件下财政支出的总量并不能扩大和缩小总需求。但财政支出的结构会改变消费需求和投资需求的结构。  财政支出可以分为两部分一部分是经常性支出包括政府的日常性支出、公共消费产品的购买、经常转移等另一部分是资本性支出就是政府的公共性投资支出包括政府在基础设施上的投资、环境改善方面的投资以及政府的储备物资的购买等。这两部分支出的变化对国内总供需的影响是不同的。  经常性支出的扩大可以扩大消费需求其中既有个人消费需求也有公共物品的消费需求资本性支出的扩大则扩大投资需求。在总量不变的条件下。二者是此多彼少的关系。扩大了投资消费就必须减少扩大了消费投资就必须减少。所以在需求结构需要调整时适当调整财政的支出结构就能很显著地产生效应。  、财政赤字  财政赤字是宏观调控中应用最普遍的的一个经济变量。政府在很多时候都会应用财政赤字或财政盈余来调节国内经济。然而财政赤字或盈余对国内总供需的关系到底如何?其中有比较复杂的理论问题和实际问题需要讨论。  财政发生赤字的时候有两种弥补方式一是通过举债即发行国债来弥补二是通过向银行借款来弥补。如前所述财政发行国债对国内总需求是不会发生总量影响的。因为如果对居民发行是把居民口袋的钱搬到财政使用货币总量不会发生变化。如果是对银行发行是把对企业的贷款转移到财政使用也不会发生总量变化。  财政对银行借款弥补赤字如果银行不因此而增发货币只是把本来应该增加贷款的数量借给财政使用那么财政赤字同样不会使需求总量得到增加。这是由债务本身的性质所决定的。债务关系本来就是如此。一方是债券人一方是债务人债务并不能创造新的需求。只有在银行因为财政的借款而增加货币发行量时财政赤字才会扩大国内需求。  我们说财政赤字不能引起需求扩大并不是认为财政在需求调控中没有作用而是说要发挥财政的作用必须和货币调控相互结合。  、居民储蓄存款  居民储蓄存款是居民可支配收入扣除消费支出以后的所形成的居民储蓄量的大小首先决定于可支配收入的多少同时又受可支配收入中的消费支出的比例的限制在可支配收入一定时消费支出多了储蓄就会减少是此多彼少的关系。当市场上人们的消费意愿加强时储蓄相应缩小市场消费意愿减弱时储蓄相应增加。  居民储蓄增加以后银行的资金来源扩大了如果存贷比率不变银行相应地贷款投放也会增加这就扩大了企业的资金使用正常情况下就会扩大国内投资需求。所以储蓄扩大的直接效果就是投资需求扩大和消费需求减少。宏观经济中的主要可调控变量研究(下)、银行贷款  可以把银行贷款分为两部分一部分是企业贷款另一部分是消费贷款。消费贷款的比例虽然很小但其性质和功能与企业贷款截然不同。  企业贷款是一种生产性质或投资性质的贷款当企业从银行得到更多的贷款时首先是使投资者能够有更多的资金购置资本物品这就扩大了资本需求由于生产企业资本的扩张相应地生产量也会扩大这就有形成了供给的扩大。因此企业贷款的扩大对供需的影响是双向的。然而对供给的扩大需要一个滞后期而对需求的扩大则是现期实现的。  消费贷款是银行对消费者的特定用途的资金贷款如住房贷款购买汽车的贷款等。这种贷款的扩大直接扩大了消费需求。  、存款准备金率  存款准备金是按照法律的规定各金融机构都必须把自己吸收的存款按照一定的比率存入中央银行的那部分资金。  存款准备金建立的最初目的是保持资产的流动性提高银行的清偿能力从而保证存款人的利益和银行本身的安全防止银行大批倒闭。后来由于中央银行有权随时调整存款准备金率因而调整存款准备率就逐渐成为各国中央银行控制信用与货币供应量的一种重要工具。  存款准备率的变动与银行现有准备金、市场货币供应量的变动成反比例关系同市场上的长短期利率的变动成正比例关系。因此中央银行可以针对经济的繁荣与衰退以及银根的松紧情况来调整法定存款准备率。当中央银行提高存款准备金率的时候在相同的存款数量下商业银行可投放的贷款数量就需要减少就得收缩信用及货币量降低存款准备率时银行及金融体系就能够成倍扩张信用和货币供应量。所以提高准备金率本质上是一种货币回笼的手段而货币的收缩则会使国内商品需求得以收缩。  、再贴现率  商业银行可凭商业票据对企业进行贴现放款因而它们手中经常持有大量的商业票据。如果商业银行感到资金短缺可以用这些票据向中央银行进行再贴现(即再次对这些票据进行贴现)以取得所需要的资金。中央银行可以通过调整再贴现率扩张或紧缩对商业银行的信用。再贴现率的高低也代表了中央银行对商业银行的贷款利率的高低。  如果中央银行提高再贴现率就意味着商业银行向中央银行再融资的成本提高了因此它们必然要调高对企业贷款的利率从而带动整个市场利率上涨这样借款人就会减少起到紧缩信用的作用。反之如果中央银行降低再贴现率就可以起到扩大信用的作用。所以再贴现率的变动直接对货币供应量其作用进而对国内总需求发生影响当再贴现率提高时就会降低总需求当它降低时则会扩大总需求。  、银行利率  在对利率与总供需关系的研究中应该对存款利率和贷款利率加以区别。存款利率主要调节存款贷款利率主要调节贷款。虽然二者之间的变动在方向上通常是一致的但是有时候在变动幅度上可以不同因而存贷款利率之间的差额也就可以成为调节供需的关系的一种工具变量。  银行利率的变动不仅对银行存贷款有直接影响它也对债券利率产生影响其它货币的市场价格也会随利率的变动而发生变动。所以利率的对市场反应非常灵敏的一个经济变量。  存款利率上升时人们的储蓄愿望就会加强导致银行储蓄增加下降时直接引发储蓄下降。贷款利率上升时企业从银行的贷款就会收缩降低利率时贷款扩张。一般情况下当存款利率变动时贷款利率也会同方向变动因而当存款利率上升时贷款利率也会相应上升这样利率上升的结果就是存款上升和贷款下降利率下降时就会引起存款下降和贷款上升。  在其它条件不变时由于利率水平上浮引起存款增加和贷款下降一方面是居民的消费支出减少另一方面是企业生产成本扩大它会同时抑止供给和需求。利率水平的降低则会引起需求和供给的双向扩大。但是由于对利率水平的变动首先是在货币市场反应最灵敏其次才是实物的商品市场因而降低利率的直接作用是存款减少和银行投放贷款的意愿减弱而企业增加贷款的意愿加强在这种情况下通常表现为扩张需求的效应大于抑止供给的效应。总体效应是需求扩张。利率提高时存款增加银行贷款意愿加强而企业贷款意愿减弱此时的效应就是需求直接减少和供给同时减少但需求减少的效应大于供给减少的效应。总体效应是需求缩小。  由于存贷款利率的调整有双向效应往往会在不同的情况和条件下发生不同的组合效应所以如果把它们和国内总供需结合考虑的时候应该同时还考虑存贷款利率之间的比率。  、货币投放量  货币投放量主要是指流通中货币投放量即由银行收支差所引起的现金净投放。对货币投放量的控制是宏观经济调控中最重要的手段之一。  正常情况下货币投放量应该是经济增长率的一个比率。然而实际上各种其它因素都可能引起货币投放量的变动。这些因素主要是货币的流通速度的变化市场商品供需状态的变化等。在某些条件下财政的赤字或盈余、国际收支状况也可以引起货币流通量发生变化。  很显然一个国家如果货币投放量增加就会引起国内需求扩大货币投放量减少就会引起需求缩小。  需要指出货币投放量从根本上制约着全社会的需求和供给。财政。国际收支等变量的变化可以促使需求扩大和缩小但它们会受到货币投放量的制约。在财政收支和国际收支平衡的条件下货币投放量的变化能够引起需求总量的过剩或不足在它们不平衡的时候只要正确运用货币手段也会使总供需保持平衡。  、股票发行量  发行股票时消费者把手中的储蓄投放到股票市场购买股票上市公司因此筹集到了大量的资金增加他们的投资。所以股票的发行和购买过程是一个资金从消费者手中向投资者手中转移的过程。扩大股票发行量不能增加新的总需求但会调整消费需求和投资需求之间的比例。  股票的发行包括首次发行和上市以后的扩大的股本。致于二级市场的股票交易则是投资者之间的相互转移不能引起总需求的变化。不过二级市场的股票价格指数升高时会吸引更多的消费基金转化为投资基金。  一般来说股票发行量增大股市扩容速度加快就会减少消费需求而扩大投资需求相反股市扩容速度减慢则会使消费基金转化为投资基金的速度减慢。  通过股票发行量对国内总供需调节时应该同时考虑债券市场和银行信贷。这三中工具都能够时消费基金向投资基金转化只有三者配合比例适当才能发挥比较好的调控效果。  、进口和出口  国际收支是调节国内经济的很重要的一个方面其中进口和出口又是国际收支中最主要的部分进口和出口的数量和结构直接对国内总供需产生重大的影响。  当一国商品出口时货物流向国外货币流向国内流入国内的外币变成银行的外币存款当需要的时候就可以从银行兑换成为本国货币在国内市场使用。当商品进口时实物流向国内货币流向国外或者用本国货币支付或者用外汇支付如果用外汇支付则需要通过银行把本币兑换成外币本币流向银行外币流向国外。因此商品出口一方面是减少了国内供给另一方面是扩大了国内需求商品进口则是在增加国内国内供给的同时缩小了对国内的商品需求。  我们可以把商品的进口和出口分为消费品和投资品两类消费品的净出口减少国内消费品供给和扩大总需求投资拼的净出口则减少国内投资供给和增加国内总需求。  国外借款  国外结款是国际收支资本帐户的项目。国外借款一般用于投资支出。当一国从国外获得净借款时可能在本期用于购买外国的商品也有可能通过银行兑换成本币形成国内市场的需求。在前一种情况下它对国内市场的影响是增加供给和增加需求同时发生对总供需平衡没有什麽影响。后一种情况下它就不会增加国内的供给而是单纯增加国内需求。所以在有净借入的情况下一般会扩大国内需求。  、外汇储备  国际储备包括一国的黄金储备外汇储备。特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸。在一个时期内可能发生比较大的变动的主要是外汇储备。外汇储备是由国际收支发生差额引起的在国际收支帐户中经常帐户和资本帐户都会发生差额但如果二者方向不同就会相互抵消只有在国际收支帐户上的所有项目综合起来发生综合差额才会引起国际储备变动特别是外汇储备变动。  当国际收支发生顺差时流入国内的外汇量大于流出的外汇量外汇储备就会增加当发生逆差时外汇储备减少。一国当前持有的外汇储备是以前各时期一直到现期为止的国际收支顺差的累计结果。外汇储备本质上一种对国外的需求拥有外汇储备就可以在以后时期购买外国的商品然而在现期储备外汇还没有支付到国外以前则有相当数量形成对国内的市场需求。  外汇储备或者在经常项目上形成或者在资本项目上形成当外汇流入国内的时候拥有外汇的企业或其它单位可能要把它兑换成为本币使用比如用来在国内市场购买原材料等这样就形成了对国内市场的需求。国内企业从国外购买商品时首先要把本币兑换成外汇支付到国外这就又形成了国内市场本币的减少相应会减少国内需求。因而扩大外汇储备会增加国内需求减少外汇储备就会增加国内需求。不过无论增加和减少都必须通过国际收支实现。  需要强调一个国家除了储备外汇外还有一部分非储备外汇即使通过国际货币市场单纯进行货币交易而增加或减少的外汇。它和储备外汇的不同之处就是它不是通过国际收支帐户实现的。很多时候人们可能需要进行货币兑换当一个国家在国际市场卖出持有的外汇时外汇流向国外本币流向国内当买进外汇时本币流出外币流入。所以非储备外汇减少就意味者国内需求增加非储备外汇增加就意味者国内需求减少。它和储备外汇在方向上是不同的。  外汇数量的变动是否能够影响国内需求最终取决于银行是否增加本国货币的投放量。因为银行可以在存款、贷款、财政借款以及金银占款等项目上综合调整。  、汇率  汇率变动是国际市场商品和货币供求关系的综合反应。当汇率降低时本币贬值国外的本币持有人就会抛出本币或者加快从国内市场的商品购买速度对于国内来说一方面是流回国内的本币增多另一方面是从国内流出的商品增多出口量扩大这就形成了国内需求的扩大和供给的减少。当汇率提高时本币升值国外对本币的需求增大以及流出增加同时对国内的进口增加这就一方面使国内需求减少另一方面使国内供给增加。总体效应就是:降低汇率会扩大国内总需求提高汇率会缩减国内总需求。不同经济形势下的宏观经济调控方案的系统设计上面研究了国民经济活动中各主要可控制经济变量对总供需的关系下面利用这些变量设计不同经济形势下的调控方案。    以国内总供需为标志国内经济形势分为12种失衡类型由于各经济变量的变动对总供需的反应不同就相应产生了12种不同的调控方案。    方案之一:D+C+I+调控    即总需求全面膨胀条件下的宏观经济调控。这种经济形势的特点是总需求过剩结构上消费需求和投资需求也分别过剩。在这种经济形式下对各经济变量的调控应该是:降低工资率以降低个人消费需求降低生产税率以提高生产供给提高个人收入税率以降低个人消费减少财政经常性支出和资本支出支出以降低公共消费和政府投资水平减少财政赤字实行财政紧缩扩大居民在银行的储蓄存款减少银行的消费贷款和企业贷款通过金融方式实现个人消费和企业投资的抑制提高存款准备金率提高央行再贴现率提高存款利率和贷款利率减少货币投放量实行全面的货币紧缩减少股票发行量以收缩居民对上市公司股票的投资扩大消费品和投资品进口减少出口降低外汇储备水平在国际货币市场购入外汇增加非储备外汇减少国外借款提高本币汇率通过国际收支手段抑制国内需求。(具体方案见下面的列表)    方案之二:D+C+I调控    这是消费需求过剩引发的总需求过剩。在这种经济形势下调控方式应该是:降低工资率提高个人收入税率扩大对居民的国债发行减少财政的经常帐户支出减少财政赤字扩大居民储蓄减少消费信贷提高存款准备金率提高再贴现率提高存款利率实行货币回笼扩大消费品进口降低外汇储备水平增加非储备外汇提高汇率。    方案之三:D+C+I调控    总需求过剩条件下的消费需求过剩和投资需求不足。此时除了第二方案的措施以外还应该增加对投资需求进行调控的手段:即提高生产税率减少对银行的国债发行或增加对银行的国债回购增加财政资本帐户支出扩大银行对企业贷款降低银行贷款利率增加股票发行量扩大投资品出口增加国外借款。    方案之四:D+CI+调控    针对由投资需求过剩引发的总需求过剩进行调控。手段是:降低生产税率扩大对银行国债发行量减少财政资本性支出缩小财政赤字减少银行对企业贷款提高准备金率、再贴现率和贷款利率。减少货币投放量减缓股票发行量扩大投资品进口减少外汇储备增加非储备外汇减少国外借款提高汇率。    方案之五:D+CI+调控    这种经济形势的特点是由投资需求膨胀引发总需求膨胀同时消费需求不足。调控方法是:提高工资率降低生产税率降低个人收入税率对银行发行国债增加对公众国债的还本付息扩大财政经常性支出降低财政资本支出水平减少财政赤字收缩居民储蓄存款增加消费信贷减少企业贷款提高准备金率、再贴现率和银行存贷款利率减少股票发行量减少货币投放量增加消费品出口和增加投资品进口提高汇率和降低外汇储备增加非储备外汇加快对国外借款的偿还速度。    方案之六:DCI调控    在国内需求全面萎缩的形势下应采取全面扩大内需的调控方案:提高工资率降低个人收入税率降低存款利率减少居民银行存款扩大消费贷款全面扩大个人消费需求在财政上扩大财政支出扩大赤字预算银行要扩大企业贷款缩小存贷款差额全面降低利率、贴现率和存款准备金率增加货币投放扩大股票发行量加速出口降低利率通过国际收支项目增加外汇储备同时在国际市场抛售非储备外汇增加国外借款。    方案之七:DCI调控    DCI的特征是由于消费需求不足引发总需求不足对这种经济形势的调控应该是:提高工资率降低个人税率增加对居民的国债回购增加财政经常性支出扩大财政赤字减少居民储蓄存款扩大银行消费贷款降低存款准备金率降低再贴现率降低银行存款利率增加货币投放量减少消费品进口扩大消费品出口增加国际收支顺差减少非储备外汇降低汇率。    方案之八:DCI+调控    在消费需求和需求总量都不足然而投资需求却过剩的条件下与方案七相比需要增加的措施是:降低生产税率增加对银行的国债发行量减少财政资本性支出提高贷款利率减少企业从银行的贷款放慢股票发行速度扩大投资品进口减少国外借款。    方案之九:DCI调控    总需求不足主要表现为投资需求不足时要提高生产税率从银行回购国债扩大财政资本支出同时扩大财政赤字降低存款准备金率和再贴现率降低银行贷款利率增加企业贷款同时增加货币投放扩大股票的发行扩大品出口扩大国际收支顺差同时抛售非储备外汇降低汇率增加国外借款增加引进国外的直接投资。    方案之十:DC+I调控    这是总需求不足条件下的投资需求不足伴随消费需求过剩。在这种经济形式下应该提高工资率提高生产水率提高个人收入税率增加对公众国债发行减少对银行国债发行扩大财政资本支出缩减财政经常性支出扩大财政赤字降低存款准备金率降低再贴现率降低存款和贷款利率增加居民储蓄存款减少消费贷款增加企业贷款增加货币投放量扩大股市规模增加消费拼进口和投资品出口增加国外借款降低汇率并使国际收支保持顺差。    方案之十一:DCI+调控    在供需总量基本平衡的条件下可能会发生消费需求不足而投资需求过剩的结构性失调。如果发生这种情况就需要:    提高工资率降低生产税率降低个人收入税率回购居民持有的国债扩大对银行国债发行增加财政经常性支出减少资本性支出减少储蓄存款扩大消费贷款减少企业贷款降低存款利率相对提高贷款利率减少股票发行减少消费品进口扩大投资品进口加速偿还国外借款。    方案之十二:DC+I调控    供需总量平衡时也可能发生消费需求膨胀和投资需求不足并存的情况这种形势下就需要降低工资率提高生产税率提高个人税率回购银行持有国债加快对居民国债发行减少财政经常支出扩大资本支出促进居民增加储蓄收缩消费贷款扩大企业贷款提高存款利率相对降低贷款利率加快股票发行速度扩大消费品进口减少投资品进口增加从国外借款和吸引外国直接投资。    不同经济形势下总量调控方案设计表方案编号适用类型工资率生产税率个人收入税率对银行国债发行量对居民国债发行量财政经常性支出财政资本性支出财政赤字居民储蓄存款银行消费贷款银行企业贷款存款准备金率再贴现率银行存款利率银行贷款利率货币投放量股票发行量消费品进口消费品出口投资品进口投资品出口外汇储备非储备外汇国外借款汇率D+C+I++  ++++++-+--+-+D+C+I- + +- -+- +++ - +-  -+ +D+C+I-+++-+-+-++++++++++D+CI+  +    ++ +  +++D+CI+++++++++++++DCI++  +++++++++++DCI+ - + ++  + +  + DCI+++++++++++-DCI +   ++  + ++  +++-DC+I++++++++++++++-DCI++++ +  + ++   DC+I++++ ++  + +++  + 熟悉指标与搜集资料经济运行与发展是一个抽象的过程其变化与结果都不能为人们所直接接触到而主要是通过一系列的经济指标反映出来的。各种经济指标在经济运行中互为条件彼此关联互相影响存在着一定的因果关系并按照一定的规律发展变化着。如果国民经济运转出现异常那么一定会有一些指标率先反映出来。正是由于经济变量间存在的这种内在联系才使我们对宏观经济的分析成为可能。因此宏观分析的首要步骤就是熟悉反映宏观经济运行状况的各项指标。如果要分析国民经济形势那么首先就必须对反映国民经济发展状况的各项主要指标如国民生产总值、国民收入、物价总指数、工农业总产值等等有充分的了解如果要分析货币形势与货币政策就需要熟悉货币供应量、金融机构贷款、居民储蓄存款等等金融指标。  ()指标的分类由于宏观经济现象的错综复杂与类型多样因而反映这些现象的指标也是多种多样的但概括起来不外是总量指标、相对指标和平均指标三类。  ①总量指标。总量指标指在统计资料汇总后得到的总和指标从指标的数字来看表现为绝对数。它反映了某种宏观经济现象在一定时间、地点和条件下的规模和水平。总量指标按其所说明的总体内容的不同又可分为说明总体各单位某一数量标志值总和的标志总量与表明总体单位总数的单位总数。例如国民生产总值、工业生产总值、农业生产总值、利润总额等都属于标志总量而企业总数、机构总数、职工总数等则属于单位总数。  总量指标是反映一个国家的国情和国力反映一个地区、部门或单位的人力、物力、财力等的基本指标。同时总量指标还是计算相对指标与平均指标的基础相对指标和平均指标是总量指标的派生指标。总量指标正确与否直接影响到相对指标与平均指标的计算结果。因此总量指标是进行宏观分析、研究经济运行客观规律的重要依据。  正确计算和运用总量指标必须坚持以下几个原则:首先必须明确各项总量指标的涵义、范围分清它与有关指标的界限。例如在考察国民生产总值、国民收入等时只有明确它们各自的涵义与范围才能正确运用这些指标来进行分析。  其次不同种类的实物总量指标的数值不能加总只有同类现象才能计算实物总量。石油产量与电视机产量显然不能加总而同为农作物的小麦产量与棉花产量也不可混为一谈。  最后同类现象的总量指标的数值其计量单位必须一致才能加总否则必须先换算成统一的计量单位。  ②相对指标。相对指标是社会经济现象中两个有关指标之比它表明了各种经济现象间的数量对比关系。相对指标的表现形式一般有百分数、千分数、系数、倍数等其中百分数是最常用的一种。相对指标的优点在于它把反映分子分母两个社会经济现象的具体数值进行了抽象因而便于在现象间进行对比分析。  相对指标能将社会经济现象间的数量对比关系作出明确的说明。例如通过将工业总产值与工农业总产值进行对比或将报告期某种主要产品产量与基期该产品产量进行对比等可以表明经济现象的结构、发展速度和相对强度为深入分析提供了依据。另外相对指标还能将现象的绝对数的差异抽象化使一些不能直接对比的总量指标可以进行对比。  相对指标主要包括以下几种:第一计划完成相对指标。它是实际完成数与计划完成数之比主要用于反映计划完成情况。  第二结构相对指标。它是总体中不同性质的各部分有关数值与总体数值之比反映各部分在总体中所占的比重。例如外贸出口额与进出口总额的比值就反映了出口额在进出口总额中所占的比重。另外通过考察不同时期结构相对指标的变化可以看出事物的变化过程及其发展趋势。  第三比较相对指标。它是指同一时期某一同类现象在不同空间的对比表明某一同类现象在各国、各地或各部分之间的相对差异程度。比如甲国的国民生产总值与乙国国民生产总值之比就反映了甲乙两国在经济实力上的差距。  第四动态相对指标。它是某一现象的报告期数值与同一现象基期数值之比反映了事物的发展速度或增长速度。例如我国年国内生产总值为亿元年为亿元年为年的即增长(按可比价格)。相对指标的计算以总量指标为基础在计算时必须注意两个对比指标的可比性这是计算相对指标的前提。只有所对比的两个指标包含的内容、范围、时间等完全一致才能正确地反映经济现象的特征才能为我们的分析提供依据。在运用相对指标进行分析时还应坚持一个原则:即相对指标要与对应的绝对值结合起来运用。因为相对指标是两个绝对值对比的结果在这里不同现象绝对水平的差异被掩盖了。事实上较大的相对数可能是两个较小的绝对数对比的结果而较小的相对数则可能是两个较大的绝对数对比的结果。如果仅仅观察相对指标而忽视了现象绝对水平的差异就不能全面反映客观现象的真实情况。例如年我国国民生产总值增长速度超过而同期美国的增长速度低于远远低于我国。但是如果联系绝对水平来看年我国国民生产总值绝对额为亿元人民币约合美元亿元而同期美国国民生产总值约为万亿美元比我国高出近倍其增长的绝对值是亿美元相当于我国当年国民生产总值的这表明我国仍需保持较快的经济发展速度才能逐步缩小与发达国家的差距。可见只有把相对指标与绝对指标结合运用才可能对经济现象进行正确分析。  ③平均指标。平均指标是说明同质总体内某一数量标志在一定历史条件下一般水平的综合指标如人均国民生产总值、职工平均工资、商品平均价格、粮食单位面积产量等反映了总体的一般水平。平均指标只能就同类现象进行计算也就是计算平均指标的各单位必须具有同类性质。  平均指标也是在宏观分析中广泛应用的一类指标它们可用于同一现象在不同地区、不同部门或单位间的对比以反映各地区、部门或单位的效益还可用于同一现象在不同时间的对比以反映现象发展的趋势和规律性。除此之外平均指标还可用于分析现象间的依存关系和进行数量上的估计推算如利用部分总体单位计算的平均指标来估算其全部总体的平均指标或乘以总体单位数来推算总体的标志总量等。  常用的平均指标有算术平均数、调和平均数、几何平均数、众数和中位数等其中最为常用的是算术平均数与几何平均数。算术平均数是用总体各单位标志值总和除以总体单位个数后所得结果它的好处在于通俗易懂而且还是其他许多指标及分析方法的基础性指标。几何平均数是将几个变量连乘后开几次方根计算所得平均数常用于计算平均发展速度等。  ()指标名称和指标数值指标由指标名称和指标数值所构成前者是指标的质的规定反映了一定的社会经济范畴后者则是指标的量的规定它是根据指标的内容所计算出来的具体数值。因此熟悉指标不仅要知道各项指标的名称、涵义及特点还必须搜集相应的数据资料。  数据资料是宏观分析与预测尤其是定量分析预测的基础无论是对历史与现状的总结还是对未来的预测都必须以它为依据。所以在确定分析对象及相应主要指标后就要下功夫搜集与之有关的历史与现时的数据资料、事实、变革等各种有关的信息。有时资料可能因口径不一致而不可比或是不反映变量变化规律的异常值此时还需对数据资料进行处理。  ①数据资料的来源。宏观分析所需的有效资料一般包括政府的重点经济政策与措施、一般生产统计资料、金融物价统计资料、贸易统计资料、每年国民收入统计与景气动向、突发性非经济因素等。这些资料来源主要有:第一从电视、广播、报纸、杂志等了解世界经济动态与国内经济大事。  第二政府部门与经济管理部门省、市、自治区公布的各种经济政策、计划、统计资料和经济报告各种统计年鉴等。如《中国统计年鉴》、《中国经济年鉴》、《经济白皮书》等。  第三各主管公司、行业管理部门搜集和编制的统计资料。  第四部门与企业内部的原始记录。  第五各预测、情报和咨询机构公布的数据资料。  第六国家和省市领导人报告或讲话中的统计数字和信息等。  ②对数据资料的质量要求。  第一准确性。数据资料必须准确可靠虚假的数据资料将导致得出不真实的结论。  第二系统性。数据资料要连续和系统要有历史各期的统计数据资料。连续而系统的信息资料是分析比较、掌握经济运行规律的基础。支离破碎、零零散散的数据资料对于分析价值不大。  第三时间性。数据资料要新要有近期和最新的数据资料。某些数据资料的时效性很强搜集或处理不及时就会失去利用价值。  第四可比性。由于社会变革、经济变革、统计制度的变化、物价涨落及行政区划、企业归属、市场供应范围的改变等原因常使历史统计数据不可比直接使用这些数据将造成很大的误差。因此必须对不可比数据调整口径或进行单位换算使之具有可比性。  第五适用性。许多数据资料虽然符合上述四项标准但与分析目标无关如果把它们搜集进来不仅浪费时间和精力而且不利于提高分析的效率与精确度。  ③数据的处理方法。进行宏观分析时各项数据必须口径一致否则就不能用于直接比较因此必须对这些数据进行处理。另外由于一些特殊原因在搜集到的数据中往往包含一些异常数据如果直接把这些异常数据用于分析就会影响分析的结果得出不确切的结论不能反映在正常情况下经济运行的规律因而也需要进行处理加工。下面将介绍一些简单的处理方法。  第一对不可比数据的处理方法。造成数据不可比主要有两种情况:一是由于国家政策法规造成数据统计口径不一致。  例如我国年开始利改税则因税法的变化造成税收额的历史统计数据不可比。对此可用利税额代替税收额进行分析或者在样本数据够用时只用利改税之后的数据资料。二是因价格因素造成的统计数据不可比。当用国民生产总值、国民收入、国内生产总值、工农业总产值、社会商品零售额等用价格计算出的货币量数据进行分析时都应按某年不变价格进行折算剔除价格的影响使数据之间具有可比性。具体做法是将按当年价格计算的经济指标值除以当年对基年的物价指数就得到按基年不变价格计算的指标数值。  第二对异常数据的处理方法。由于建国后我国曾经发生过"大跃进"、"三年自然灾害"、"文化大革命"等特殊历史事件而使不少经济数据大起大落成为不能反映变化规律的连续几年的异常值。因此在进行分析时应将这些异常值剔除。  但是有时由于数据较少若剔除这些异常数据就会更少也不利于正确分析此时就需要采取一定的方法。最简单的就是利用平均值法即将异常值前后相邻两期数据的算术平均值作为当期修正值。依据资料对指标进行分析利用搜集到的资料对各项指标进行分析是宏观分析的中心内容熟悉指标与搜集资料以对各项指标进行分析为目的对未来经济形势的预测以对各项指标进行分析的结果为依据。如果分析工作没有做好那么不仅前一阶段的努力将付诸东流后一阶段的预测也变得毫无意义。因此分析工作必须力求完善、准确。  宏观分析的方法多种多样可以按时间长短划分为短期分析、中期分析、长期分析可以按对时点和时段的选择划分为动态分析与静态分析……但从根本属性上来划分则不外乎两种:定量分析与定性分析。  定量分析是依据统计数据建立数学模型并用数学模型计算出分析对象的各项指标及其数值的一种方法。定性分析则是主要凭分析者的直觉、经验凭分析对象过去和现在的延续状况及最新的信息资料对分析对象的性质、特点、发展变化规律作出判断的一种方法。相比而言前一种方法更加科学但需要较高深的数学知识而后一种方法虽然较为粗糙但在数据资料不够充分或分析者数学基础较为薄弱时比较适用更适合于一般的投资者与经济工作者。因此本章以后几节所做的分析基本上以定性分析为主。但是必须指出两种分析方法对数学知识的要求虽然有高有低但并不能就此把定性分析与定量分析截然划分开来。事实上现代定性分析方法同样要采用数学工具进行计算而定量分析则必须建立在定性预测基础上二者相辅相成定性是定量的依据定量是定性的具体化二者结合起来灵活运用才能取得最佳效果。  不同的分析方法各有其不同的特点与性能但是都具有一个共同之处即它们一般都是通过比较对照来分析问题和说明问题的。正是通过对各种指标的比较或不同时期同一指标的对照才反映出数量的多少、质量的优劣、效率的高低、消耗的大小、发展速度的快慢等等才能为作鉴别、下判断提供确凿有据的信息。因此进行宏观分析必须重视充分发挥比较法的作用。怎样才能更好地做到这一点呢?一个行之有效的方法就是将比较法与解剖法结合起来运用。通过解剖可以发现经济现象的内在联系与矛盾这就为对比法提供了充分发挥作用的条件。  宏观分析主要是围绕各项宏观经济指标展开的。要了解当年的国民经济形势可以通过观察国民生产总值、工农业总产值等指标来进行要了解当年经济形势与上年相比有何变化可以通过将各年的总体指

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