道润投资 金属早报2010年10月18日

道润金属早报 www.drtz.cn 2010 年 10 月 18 日星期一 美国推迟公布汇率 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 赞赏中国加快人民币升值 美国财政部 15 日发表声明，宣布原定当日向国会提交的最新一期《国际经济和汇率政策报告》推迟公布。声明指出，今 年 6 月中国重启人民币汇改以来，人民币对美元已升值近 3%；自 9 月 2 日以来，人民币以每月超过 1%的速度加快升值，美 国财政部部长盖特纳对中国自 9 月初以来加快人民币升值速度的举动表示赞赏。声明解释，未来几周，二十国集团及亚太地 区的国家首脑、财长及央行行长将参加数个重要会议，这些会议将提供契机，促使全球经济在实现更强劲、更均衡增长方面 取得新进展，为利用这些契机，美国财政部决定推迟公布最新一期“汇率报告”。 伯南克：有理由采取进一步货币刺激 措施 《全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观软件质量保证措施下载工地伤害及预防措施下载关于贯彻落实的具体措施 上周五晚，美联储主席在波士顿发表的演讲中表示，由于通胀太低和失业率居高不下，可能有必要采取进一步的货币刺 激措施。在失业率维持在10%附近和通胀率低于联储目标值的条件下，伯南克及其同僚正在考虑能刺激经济更快速增长的举 措。据联邦公开市场委员会9月21日会议的纪要，在将利率调降至零附近和采购了价值1.7万亿美元的证券后，联储政策制定 者正在讨论通过采购国债来扩充自身资产负债表，以及推升市场的通胀预期等措施。 前9月全国财政收入逾6.3万亿 同比增22.4% 9月份，全国财政收入6287.19亿元，比去年同月增加677.84亿元，增长12.1%。1-9月累计，全国财政收入63039.51亿元， 比去年同期增加11520.64亿元，增长22.4%。 经济运行料放缓 “十二五”重心转向内需 国家统计局将定于本月21日公布中国第三季度GDP数据，目前多位经济学家及多家机构均表示，中国GDP增速将逐季回 落，经济运行将温和放缓。 9月人民币实际有效汇率升值0.8% 9月，人民币对美元大幅升值，是当月人民币实际有效汇率升值的主因。9月美元指数持续走低，当月贬值5.2%。美元贬 值引发新兴市场经济体货币纷纷“被升值”。 广州出台楼市调控细则 限内限外限贷还限年龄 10月15日上午，广州“限购令”新闻发布会召开，市国土房管局副局长黄文波在会上公布了广州版限购细则。为了遏止 炒房，广州市政府规定，本地户籍家庭和常住非户籍家庭(须具1年纳税声明)，限新购一套房；非常住家庭不准在广州购房； 未满18岁市民不得单独购买商品房；境外购房则按照国家有关政策执行。 智利9月铜出口额为39.19亿美元，同比增长47% 智利央行上周五公布的数据显示，智利9月铜出口额总计为39.19亿美元，较去年同期的26.57亿美元增加47%。智利是全 球最大的铜生产国，其产量约占全球供应的三分之一。 中国今年再生有色金属产量将突破720万吨 上周五，中国有色金属协会再生金属分会称，预计今年中国再生有色金属产量将突破720万吨，约比2009年增产100万吨， 受益于市场需求旺盛,产品价格回升，以及废料贸易回暖。1-9月份主要再生有色金属产量约为555万吨，同比增长17%。其中 再生铜175万吨，同比增长17%；再生铝282万吨，同比增长22%；再生铅98万吨，同比增长6%。 一．基本面资讯： 2 www.drtz.cn 哈萨克斯坦9月精炼铜产量为22245吨，环比减少21.5% 据阿拉木图10月15日消息，上周五公布的统计数据显示，2010年前九个月，哈萨克斯坦精炼铜产量为252195吨，同比上 升4.0%。哈萨克斯坦9月精炼铜产量为22245吨，较前一个月减少21.5%。 Harbor ：LME期铝预计在明年2月触及每吨2650美元 美国咨询公司Harbor Intelligence称，期铝价格将在每吨2400美元上方盘整，预计到2011年将进一步上涨，并将于2月触及 2650美元。这家咨询公司称，“疲软的美元、中国经济加速以及LME库存下滑继续为铝价提供支撑，基本金属现货上市交易产 品(ETP)即将上市的消息也支撑价格。” 中国铜矿开发开始重大战略西移 中国地质调查局宣布，新一轮铜矿勘查成果将在中国形成一批千万吨级铜矿基地。其中继2002年在西藏墨竹工卡县发现 驱龙特大型铜矿后，又陆续发现朱诺、山南、雄村、甲玛等一批大型铜多金属矿床，查明资源储量超过2000万吨。以驱龙铜 矿为中心，沿雅鲁藏布江分布的藏中国家级铜业基地正在形成。其中驱龙铜矿探获资源量1036万吨，伴生钼50万吨，成为目 前中国最大的千万吨级铜矿。目前，中国铜矿石依存度与铁矿石不相上下，约2／3的铜精矿石依赖进口。中国矿山铜对外依 存度高达71%。中国地质调查局局长汪民说，西藏冈底斯、滇西北、新疆东天山、班公湖—怒江等正在形成3至5个千万吨国 家级铜矿资源勘查开发基地，从而使中国铜矿开发利用格局发生重大战略西移，并将有效解决铜矿石对外依存度过高的格局。 3 www.drtz.cn 2010-10-15 品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 成交量 持仓量 持仓增 减 沪铜 1101 63200 63960 63070 63890 -0.02% 172536 177582 -3984 沪铝 1101 16480 16615 16320 16595 -0.06% 104078 151268 7708 沪锌 1101 19345 19645 19160 19625 0.59% 826208 226694 -12608 LME 铜 8376 8484 8339.3 8412 0.37% 15384 301520 147 LME 铝 2406 2427 2374 2375 -1.29% 9079 711042 8258 LME 锌 2419 2451 2383.3 2408 -0.29% 6588 231521 2766 现货 均价 涨跌 库存（周） 增减 伦敦 库存 增减 铜 62850 -50 103510 9336 LME 铜 371025 -475 铝 16050 -90 488638 -152 LME 铝 4313975 -4125 锌 18575 -150 282406 23472 LME 锌 608250 -1025 在基金属中，主力合约沪铜 63890 跌 0.02%，沪铝 16595 跌 0.06%，沪锌 19625 涨 0.59%。现铜 62850 跌 50，现铝 16050 跌 90，现锌 18575 跌 150。LME 铜涨 0.37%，LME 铝跌 1.29%，LME 锌跌 0.29%。 美国 CFTC铜市场持仓结构表 非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持 仓量 不可报告持仓 量 总持仓 日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 投机 净多 2010-7-13 31820 27462 19246 68137 68641 119203 115349 10735 14589 129938 4358 2010-7-20 32592 28677 20627 68037 67295 121256 116599 11455 16112 132711 3915 2010-7-27 35846 24596 19587 69696 74878 128129 119061 7880 16948 136009 11250 2010-8-10 40232 23586 18274 67695 81972 126201 123832 13465 15834 139666 16646 2010-8-17 41110 26631 19608 67102 79168 127820 125407 13114 15527 140934 14479 2010-8-24 36304 26890 18971 72717 76927 127502 122798 12375 17079 139877 9414 2010-8-31 39392 26162 17512 64771 75360 121675 119034 12531 15172 134206 13230 2010-9-7 41758 26975 17683 64529 77620 12390 122278 13109 14801 137079 14783 2010-9-14 42144 25735 16694 67025 84461 125863 126890 15165 14138 141028 16409 2010-9-21 43877 26796 16384 67356 86103 127617 129283 15338 13672 142955 17081 2010-9-28 48383 26221 15410 68712 92459 132505 134090 15239 13654 147744 22162 2010-10-5 51583 27184 17496 67855 94481 136934 139161 16523 14296 153457 24399 2010-10-12 52794 28726 18559 70002 97325 141355 144610 17562 14307 158917 24068 二、盘面综合： 4 www.drtz.cn 2010-10-15 进口成本 ￥ 进出口盈亏 ￥ 实际比值 合约月份 伦铜价格 升贴水 沪铜价格 今日 昨日 进口价 比 现货 8387.25 -12.75 62900.00 66631.55 -3731.55 7.50 7.46 7.94 十月 8388.00 -12.00 63520.00 66637.43 -3117.43 7.57 7.49 7.94 十一月 8396.50 -3.50 63510.00 67996.38 -4486.38 7.56 7.49 8.10 十二月 8401.00 1.00 63760.00 66739.34 -2979.34 7.59 7.51 7.94 一月 8400.00 0.00 63900.00 66731.5 -2831.50 7.61 7.53 7.94 二月 8394.00 -6.00 63900.00 67976.4 -4076.40 7.61 7.54 8.10 三月 8388.00 -12.00 63980.00 66637.43 -2657.43 7.63 7.54 7.94 参数 LME三个月价格 CIF 增值税 关税 杂费 汇率 8400 100$ 17.00% 0 100￥ 6.7 进口成本 ￥ 进出口盈亏 ￥ 实际比值 合约月份 伦铝价格 升贴水 沪铝价格 今日 昨日 进口价 比 现货 2378.25 -34.75 16140.00 19331.03 -3191.03 6.79 6.77 8.13 十月 2379.25 -33.75 16120.00 19338.87 -3218.87 6.78 6.77 8.13 十一月 2392.00 -21.00 16295.00 19438.81 -3143.81 6.81 6.80 8.13 十二月 2403.00 -10.00 16440.00 19525.04 -3085.04 6.84 6.83 8.13 一月 2414.75 1.75 16605.00 19617.15 -3012.15 6.88 6.86 8.12 二月 2413.25 0.25 16720.00 19605.39 -2885.39 6.93 6.90 8.12 三月 2411.75 -1.25 16815.00 19593.63 -2778.63 6.97 6.94 8.12 参数 LME三个月价格 CIF 增值税 关税 杂费 汇率 2413 75$ 17.00% 0 100￥ 6.7 进口成本 ￥ 进出口盈亏 ￥ 实际比值 合约月份 伦锌价格 升贴水 沪锌价格 今日 昨日 进口价 比 现货 2385.95 -28.05 18725.00 19889.39 -1164.39 7.85 7.78 8.34 十月 2386.75 -27.25 18910.00 19895.85 -985.85 7.92 7.89 8.34 十一月 2395.25 -18.75 19140.00 19964.48 -824.48 7.99 7.94 8.34 十二月 2404.25 -9.75 19310.00 20037.14 -727.14 8.03 7.99 8.33 一月 2415.75 1.75 19510.00 20130 -620.00 8.08 8.02 8.33 二月 2422.75 8.75 19685.00 20186.52 -501.52 8.13 8.07 8.33 三月 2429.50 15.50 19800.00 20241.02 -441.02 8.15 8.09 8.33 参数 LME三个月价格 CIF 增值税 关税 杂费 汇率 2414 65$ 17.00% 3% 100￥ 6.7 三、进出口盈亏： 5 www.drtz.cn 时间 2009 2010 2010 Jan-May Feb Mar Apr May Jun 全球矿山产量 6,368 6,385 1,185 1,301 1,296 1,328 1,377 全球矿山产能 7,993 8,235 1,524 1,691 1,640 1,698 1,639 产能利用率 79.7 77.5 77.7 76.9 79 78.2 84 原生精铜产量 6,340 6,480 1,229 1,316 1,308 1,327 1,332 再生精铜产量 1,065 1,348 240 278 277 291 300 精铜总产量 7,405 7,828 1,468 1,594 1,585 1,618 1,632 全球冶炼产能 9,625 9,814 1,818 2,012 1,952 2,018 1,965 冶能利用率 76.9 79.8 80.8 79.2 81.2 80.2 83 全球铜消费量 7,396 8,018 1,452 1,706 1,659 1,711 1,716 期末精铜库存 1,067 1,450 1,531 1,473 1,501 1,450 1,381 期间库存变动 -95 21 42 -57 27 -51 -60 精铜过剩/缺口 8 -190 16 -112 -74 -93 -84 现货报价： 市场 品种 最低价 最高价 均价 涨跌 长江有色 CU 62800 62900 62850 -50 上海现货 CU 62780 63050 62915 -35 南储有色 CU 62850 63050 62950 550 华通有色 CU 62750 62900 62825 515 市场 品种 最低价 最高价 均价 涨跌 长江有色 AL 16030 16070 16050 -90 上海现货 AL 16020 16050 16035 -100 南储有色 AL 16160 16200 16180 20 华通有色 AL 16160 16200 16180 0 市场 品种 最低价 最高价 均价 涨跌 长江有色 ZN 18550 18600 18575 -150 上海现货 ZN 17000 17200 17100 0 南储有色 ZN 18550 18750 18650 200 华通有色 ZN 18750 19750 18800 200 四、供需现货： 6 www.drtz.cn 外盘价格走势  伦敦三个月期锌 MZN3 收高 9 美元，报 2424 美元，盘中一度升至 4 月底以来高位每吨 2451 美元。  伦敦三个月期铝 CMAL3 下滑 33美元，收报每吨 2377 美元。  伦敦金属交易所指标三个月期铜 CMCU3 收平于每吨 8400 美元，盘中触及高位 8484 美元。  纽约商品期货交易所(COMEX)12 月期铜 HGZ0 上涨 2.35 美分，报每磅 3.8390 美元。 经济数据 1、美国 10 月密歇根大学消费者信心指数初值为 67.9，低于预期的 69.0，亦低于 9 月终值 68.2，9 月该指数初值为 66.6。 高企的失业率、轻微的加薪幅度以及对经济前景的担忧严重影响了美国的消费者信心。 2、美国 10 月 9 日当周 ECRI 领先指标为 122.4，低于此前一周的 123.7；但该指标增长率从-7.0%上升至-6.9%。美国 9 月 ECRI 领先指标月率下降 7.0%，前值为下降 9.5%。 3、欧元区 8 月未季调贸易帐为赤字 43 亿欧元，预期赤字 7 亿；2009 年 8 月贸易赤字为 28 亿欧元。德国仍旧是欧元区最大 的贸易盈余国。1-7 月，德国贸易顺差高达 877 亿欧元，高于去年同期的 724 亿欧元。爱尔兰位居第二，同期爱尔兰贸易盈 余达 247 亿欧元。 4、10 月份纽约州制造业活动扩展速度较 9 月份大大加快；就业指数如预期所料也有所回升。美国 10 月纽约联储制造业指数 为 15.73，9 月为 4.14，预期 6.90。美国 10 月纽约联储制造业新订单指数为 12.90，9 月为 4.33；就业指数为 21.67，9月 为 14.93；物价获得指数为 8.33，9 月为 1.49。 5、欧元区 14 国 9 月份新车注册数连续第 6 个月年率下降。新车注册数年率跌 12.4%，8 月份下跌 15.7%。 6、欧元区 9 月调和消费者物价指数终值年率上升 1.8%。但仍低于欧洲央行 2%的通胀目标。 7、美国 8 月商业库存月率上升 0.6%，预期上升 0.5%。 市场研判 上周，国内基金属全线上涨。其中，主力合约沪铜上涨 5.38%，沪铝上涨 3.01%，沪锌 8.40%。基金属上涨的原因主要是， 良好的国内基本面数据，以及美联储新的刺激政策的预期。 从上周国内公布的经济数据来看，我国前三季度进出口已经恢复到 08 年的水平。但是，最近，RMB 进入新的升值通道， 同时，国际贸易保护主义有所抬头，其所带来的不利影响还有待观察。整体而言，目前我国的出口环境好于预期。 从国内投资与需求的情况来看，截止上周，我国已经有深圳，杭州，上海，广州，南京等八大城市对购房行为进行了进 一步的限制。这表明我国楼市需求十分旺盛。同时，国家统计局公布的 9 月份全国房地产开发景气指数为 103.52，比去年同 期提高 2.44 点，这也表明我国楼市运行仍然十分景气。另一方面，我国汽车销售情况继续向好，基金属下游需求强劲。10 月 13 日，汽车工业协会公布的数据表明，9 月份全国汽车销售 155.67 万辆，环比增 17.73%，同比增 16.89%。今年头三季汽车 累销 1313.84 万辆，同比增长 35.97%。 从国内的流动性来看，我国上周公布的九月份新增信贷为 5955 亿，高于市场预期的 5000 亿。9 月末广义货币供应量(M2) 较上年同期增加 19.0%。上周央行在公开市场净投放 1810 亿元，创 16 周新高净投放。同时，央行定向上调准备金率冻结的 资金将在 1900 亿元左右，以期对冲节后密集到期的资金。我们认为，随着政府对通货膨胀容忍度的提高，近期加息的可能性 不大。RMB 的持续升值预期的存在，外部资金将持续流入，未来银行间市场资金面持续宽松。 整体而言，我国良好的基本面情况支撑基金属的上涨。但是，从基金属的金融属性来看，影响价格运行的因素，还包括 美元指数的走势。目前，接近前期低位的美元指数是否已经包含了市场对美联联储进一步放松信贷的预期，还有待观察。与 此同时，从日本政府的发言来看，不断走高的日元在不断的挑战日本政府的底线，不排除日本政府出台新的政策抑制日元上 涨，从而推动美元升值。这可能会对基金属的上涨构成一定的压力。 从周 K 线来看，铜铝锌三品种均出现跳空上涨的走势，新的上行空间已经打开。但是，美元指数初露短期企稳的迹象， 这或将压制基金属的上涨。 五、国外数据： 7 www.drtz.cn 本报告由浙江道润投资管理有限公司（以下简称道润投资）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打 算违反仸何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于道润投资。未经道 润投资事先书面授权许可，仸何机构或个人不得更改或以仸何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖商品或其它金融工具的邀 请或保证。道润投资认为本报告所载内容及观点客观公正， 但不担保其内容的准确性或完整性。 客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。 本报告所载内容反映的是道润投资在最初发表本报告日期当日的判断， 道润投资可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但道润投资没有义务和责仸去及时更新本报告涉及的内 容并通知客户。道润投资不对因客户使用本报告而导致的损失负仸何责仸。 道润投资不需要采取仸何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。道润投资建议客户如有仸何疑问应当咨询独立财务 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